Llamada de resultados del T3 2026 de Roper Technologies, Inc. Common Stock

Esta mañana me acompañan en la llamada Neil Hunn, presidente y director ejecutivo; Jason Conley, vicepresidente ejecutivo y director financiero; Brandon Cross, vicepresidente y director de contabilidad; y Shannon O'Callaghan, vicepresidenta sénior de Finanzas. Esta mañana publicamos un comunicado de prensa en el que anunciamos nuestros resultados financieros. El comunicado de prensa también incluye información para escuchar la grabación de la llamada de hoy. Preparamos diapositivas para acompañar la llamada de hoy, disponibles a través de la transmisión por internet y también en nuestro sitio web. Ahora, por favor, pasen a la página 2. Comenzamos con nuestra declaración de salvaguarda. Durante la llamada de hoy, haremos declaraciones prospectivas sujetas a riesgos e incertidumbres, tal como se describe en esta página, en nuestro comunicado de prensa y en nuestras presentaciones ante la SEC.

Les recomendamos escuchar la llamada de hoy teniendo en cuenta esa información. Ahora, por favor, pasen a la página 3. Hoy analizaremos nuestros resultados principalmente sobre una base ajustada no conforme a los principios de contabilidad generalmente aceptados (no GAAP). En el tercer trimestre, la diferencia entre nuestros resultados conforme a los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) y los resultados ajustados comprende los siguientes elementos: la amortización de activos intangibles relacionados con adquisiciones; los gastos relacionados con transacciones asociadas a adquisiciones completadas; los impactos financieros asociados con nuestra inversión minoritaria en Indicor; y, por último, el efectivo cobrado por la participación beneficiaria de Outgo, que corresponde al monto residual adeudado a Outgo después de vender cuentas por cobrar a un tercero y se clasifica dentro de los flujos de efectivo de actividades de inversión. Las conciliaciones se encuentran en nuestro comunicado de prensa y en el apéndice de esta presentación en nuestro sitio web. Ahora, por favor, pasen a la página 4 y le cederé la llamada a Neil. Después de nuestros comentarios preparados, responderemos las preguntas de los participantes por teléfono. ¿Neil? Gracias, Zack, y gracias a todos por acompañarnos esta mañana.

Pueden ver nuestra agenda en la página 4, así que comencemos. Siguiente diapositiva, por favor. Al pasar a la página 5, quiero destacar tres conclusiones. Primero, obtuvimos sólidos resultados en el tercer trimestre, incluido un crecimiento orgánico de los ingresos del 7% y un aumento de la guía de DEPS para el año. Segundo, el impulso de la IA sigue cobrando fuerza y estamos satisfechos con los avances del trimestre. Nuestros negocios están lanzando nuevos productos al mercado, y cada vez nos alienta más la amplitud de estos avances y lo que estos productos aportarán a nuestros clientes. Tercero, volvemos a estar activos en materia de adquisiciones: completamos tres adquisiciones complementarias con nuestra prolongada disciplina en la asignación de capital. Comenzando por nuestros resultados: los ingresos totales crecieron 8%, los ingresos orgánicos crecieron 7%, el EBITDA creció 7% y el DEPS creció 15%.

En términos generales, tuvimos un trimestre sólido. Para destacar algunos de nuestros negocios más grandes, Deltek tuvo otro trimestre alentador, aunque seguimos adoptando una postura de espera. Seguimos observando una buena recuperación del lado de la oferta en DAT. Lamentablemente, Neptune sigue enfrentando condiciones moderadas en el mercado de medidores. Sobre la base de estos resultados, también estamos aumentando nuestra guía de DEPS para el año completo. Fue un trimestre sólido, y Jason Conley les explicará los detalles financieros en un momento. Pasando a la IA. Desde nuestra última llamada, nuestros negocios han presentado una amplia variedad de productos que aplican la IA a las tareas especializadas y los flujos de trabajo que nuestros clientes gestionan todos los días. Permítanme compartir algunos ejemplos. Primero, Vertafore lanzó agentes para el procesamiento de solicitudes, los planes de beneficios y la investigación de expedientes, y ahora agregó dos agentes que automatizan el procesamiento de pólizas para agencias independientes.

Desde principios de año, Vertafore ha desarrollado y lanzado 12 agentes de automatización de flujos de trabajo, y muchos, muchos más están en desarrollo. En Aderant, siete agentes de IA ya están disponibles en acceso anticipado para ayudar a los bufetes de abogados a facturar con mayor precisión y cobrar más rápido. El agente de apelaciones ayuda a redactar apelaciones de facturación, el agente de cobranza prioriza las cuentas vencidas y el agente de tiempo mejora las descripciones de facturación. Estos son usos prácticos de la IA para reducir el trabajo administrativo y ayudar a los bufetes de abogados a operar con mayor eficiencia. Otro ejemplo es PowerPlan, donde un nuevo producto inteligente de unitización aborda un desafío importante de la industria. Más de $180 mil millones en inversiones de capital esperan una clasificación detallada de activos en las empresas de servicios eléctricos de todo Estados Unidos. Nuestra capacidad de IA diseñada específicamente para este fin analiza datos de proyectos y contables, y recomienda cómo asignar los costos a los activos individuales.

Al acelerar ese proceso, ayuda a las empresas de servicios públicos a recuperar sus inversiones de capital y obtener rendimientos antes, adelantando los ingresos, las ganancias y el flujo de caja; además, las ganancias de productividad son sustanciales. Los clientes están completando en minutos este trabajo que antes tomaba días o semanas. Este es otro ejemplo poderoso de nuestro enfoque en Roper: poner la IA a trabajar para ayudar a nuestros clientes a crecer, obtener mejores resultados y operar con mayor eficiencia. Excelente trabajo de Rafi y del equipo de PowerPlan. En Strata, Financial Decision Intelligence ayuda a los equipos de finanzas del sector de la salud a identificar qué requiere atención y entender qué impulsa el desempeño. En unos minutos voy a profundizar específicamente en esto. En CentralReach, ReportDraftAI está diseñado para mejorar la productividad y la economía de los proveedores. Por lo general, los informes de reautorización clínica toman entre 9 y 12 horas por paciente, gran parte de las cuales no son facturables.

Al automatizar la recopilación de datos y preparar un borrador para que el profesional clínico aporte información y lo revise, el producto libera una capacidad considerable para brindar atención facturable, creando oportunidades para que los proveedores atiendan a más pacientes, impulsen el crecimiento de los ingresos y mejoren la eficiencia operativa con sus equipos clínicos actuales. Foundry presentó nuevas capacidades de IA para efectos visuales, mientras que Subsplash lanzó productos de gestión del trabajo que incorporan IA y automatización a las operaciones de las iglesias. Lo alentador es tanto la amplitud de esta actividad como el grado de especificidad de estos productos para los mercados a los que atendemos. Abordan tareas que nuestros clientes conocen bien, que toman tiempo, requieren conocimientos especializados y son importantes para la forma en que operan sus organizaciones. Seguimos viendo una oportunidad considerable para ayudar a los clientes a realizar su trabajo con mayor eficiencia y eficacia, y nos entusiasma colaborar con nuestros clientes de toda la empresa para hacer realidad la promesa de la IA.

Nuestra confianza en esa oportunidad se basa en las mismas ventajas que siempre han fortalecido nuestros negocios de software para mercados verticales. Experiencia profunda en sus sectores, flujos de trabajo integrados, activos de datos únicos, relaciones de confianza con los clientes y distribución a escala. Nuestros negocios conocen los flujos de trabajo de sus clientes y saben dónde la IA puede ahorrar tiempo y mejorar las decisiones. Cada negocio desarrolla productos cerca de sus clientes, mientras que nuestro equipo acelerador de IA ayuda a agilizar el desarrollo y a compartir enfoques reutilizables en todo el portafolio. Aún estamos en las primeras etapas de comercialización y empezamos a ver adopción y monetización de nuestras soluciones de IA. Es importante destacar que nuestros productos cambian la forma en que los clientes trabajan, por lo que la adopción se desarrollará con el tiempo. A medida que los clientes usan nuestros productos, esa experiencia ayudará a nuestros negocios a perfeccionarlos y ampliar el alcance de nuestras capacidades. Aún queda mucho trabajo por hacer, pero nos entusiasma el progreso.

Tenemos nuevos productos que están llegando a clientes en una amplia variedad de mercados y una oportunidad significativa para seguir creciendo a partir de aquí. Seguimos ejecutando nuestra estrategia disciplinada de asignación de capital y nos alienta haber podido realizar tres adquisiciones complementarias durante el trimestre. En concreto, destinamos $436 million a las adquisiciones complementarias de iPipeline, Procare y Strata. El tema común es ampliar las capacidades y el alcance de nuestros negocios existentes, así como incorporar productos, experiencia y relaciones con clientes complementarios en mercados que conocemos bien. Cada adquisición se apoya en nuestra experiencia sectorial y distribución existentes, lo que genera más oportunidades para atender a los clientes e impulsar el crecimiento orgánico a largo plazo. Nuestro enfoque sigue siendo el mismo: evaluar cuidadosamente cada oportunidad y desplegar capital donde vemos rendimientos atractivos a largo plazo. Un trimestre sólido, con otro paso importante en nuestro recorrido con la IA.

Dicho esto, le cedo la palabra a Jason para que repase nuestros resultados financieros, las actividades de asignación de capital y la posición del balance general. ¿Jason? Gracias, Neil, y buenos días a todos.

Pasen conmigo a la diapositiva 6 para revisar nuestro desempeño financiero. Nuestro tercer trimestre se destacó por un sólido crecimiento orgánico de los ingresos y un fuerte crecimiento del DEPS. Registramos ingresos de $2.2 billion, un aumento de 8% frente al año anterior, sustentado por un crecimiento orgánico de 7%. En más detalle, los ingresos recurrentes orgánicos crecieron 8% en nuestros dos segmentos de software. La retención bruta de clientes de nuestro software empresarial se mantiene muy alta, consistentemente en el rango medio de los 90. Además, las reservas principales del segmento empresarial aumentaron en un dígito medio sobre una base de TTM. El EBITDA de $864 millones aumentó 7% y se tradujo en un margen de EBITDA de 39.8%. El margen de EBITDA principal disminuyó 30 puntos básicos; en conjunto, nuestros segmentos de software registraron una ligera expansión, mientras que nuestro segmento TEP disminuyó 90 puntos básicos. En el trimestre, nuestro negocio Neptune entregó más medidores mecánicos, lo que tiene un impacto dilutivo en los ingresos y el margen.

A más largo plazo, esperamos una migración continua a los medidores ultrasónicos, que generan un mayor valor de vida útil para los clientes y para Neptune. El DEPS de $5.89 aumentó 15% frente al año anterior y superó el rango de nuestra guía (guidance) de $5.75-$5.80 gracias a un mejor desempeño del margen. El flujo de caja libre de $805 millones representa 37% de los ingresos, pero disminuyó 4% frente al año anterior, debido al calendario de los pagos de cupones de intereses de los bonos emitidos en 2025 y a un rezago temporal en los cobros de nuestro negocio Illumia mientras avanzan con la implementación de un ERP. Para el año, esperamos que el flujo de caja libre represente 30% o más de los ingresos y, con nuestra actividad de recompra de acciones, se espera que el flujo de caja libre por acción crezca en un porcentaje de dos dígitos. Ahora, si pasan conmigo a la diapositiva siete, repasaré nuestra posición financiera y la asignación de capital.

Gracias al flujo de caja libre estacionalmente sólido y a los ingresos de la desinversión de los negocios de instrumentación de Indicor, redujimos a la mitad nuestro apalancamiento neto de deuda a EBITDA durante el trimestre, hasta llegar a 2.9 veces, al mismo tiempo que destinamos $436 millones a adquisiciones. Cerramos el trimestre con más de $300 millones en efectivo y $1.3 mil millones dispuestos de nuestra línea de crédito revolvente de $3.5 mil millones. Durante el trimestre, Indicor anunció la venta de los negocios restantes de controles de flujo a Xylem. Esperamos recibir alrededor de $600 millones en ingresos antes de impuestos en algún momento del T4, a medida que la transacción avanza en el proceso de aprobación regulatoria. También durante el trimestre, adquirimos tres empresas complementarias para iPipeline, Procare y Strata. En línea con nuestros criterios de adquisición, estas empresas complementarias se ajustan directamente a la estrategia de aumentar el crecimiento orgánico donde tenemos las mayores posibilidades de ganar.