Llamada de resultados del T3 2026 de AptarGroup, Inc.

Buenos días y gracias por acompañarnos en nuestra llamada de hoy. Me acompañan en la llamada de hoy Gael Touya, presidente y director ejecutivo, y Vanessa Kanu, vicepresidenta ejecutiva y directora financiera. Nuestro comunicado de prensa y la presentación adjunta se publicaron en nuestro sitio web, en la página de Relaciones con Inversionistas. Durante esta llamada, analizaremos ciertas medidas financieras que no se basan en los principios contables generalmente aceptados (GAAP). Estas medidas se concilian con la medida financiera GAAP más directamente comparable, y las conciliaciones se incluyen en el comunicado de prensa. Consulten el comunicado de prensa difundido ayer para ver las conciliaciones de las medidas no basadas en GAAP con las medidas GAAP más comparables analizadas durante esta llamada sobre resultados. Como siempre, publicaremos una grabación de esta llamada en nuestro sitio web. Ahora quisiera ceder la palabra a Gael.

Gracias, Mary, y buenos días a todos. Me complace acompañarlos hoy en mi primera llamada sobre resultados como director ejecutivo de Aptar. Me referiré brevemente al trimestre y luego le cederé la palabra a Vanessa para que agregue más detalles. Nuestros resultados del trimestre demuestran la solidez subyacente de nuestros negocios, con un crecimiento de las ventas base del 5% en los tres segmentos y un EPS ajustado en el extremo superior de nuestro rango de guía. Nuestro margen de EBITDA ajustado de 21.3% se mantuvo dentro de nuestro rango objetivo de largo plazo, a pesar de la reducción de inventarios de medicamentos de emergencia y los efectos asociados en la mezcla. En Pharma, aunque la reducción prevista de las ventas de medicamentos de emergencia siguió afectando nuestra tasa de crecimiento, el negocio subyacente se mantuvo sólido. Los resultados fueron impulsados por una demanda generalizada en varios mercados finales de cada una de nuestras divisiones. Esta amplitud es importante. Nuestras oportunidades de crecimiento en Pharma no dependen de un solo producto ni de una sola categoría terapéutica.

Esto refleja la profundidad de nuestro portafolio, la innovación, la cartera de proyectos y el papel cada vez más importante que desempeña Aptar junto a sus clientes a lo largo del ciclo de desarrollo de medicamentos. Nuestra ambición es seguir avanzando y convertirnos en el socio preferido de nuestros clientes gracias a nuestra tecnología, experiencia científica, servicios y capacidades regulatorias. Beauty también registró un sólido crecimiento de los ingresos en el trimestre, con una fuerte demanda en varios mercados finales, incluidos los de fragancias de prestigio y cosméticos de color. En cuanto a la rentabilidad, quiero ser claro. El crecimiento de las ventas por sí solo no es nuestro objetivo. Nuestro objetivo es convertir la fuerte demanda de nuestros productos en una rentabilidad más consistente. Contamos con tecnología de primer nivel, sólidas relaciones con los clientes y posiciones de liderazgo en categorías atractivas. Al mismo tiempo, el desempeño de los márgenes, principalmente en Norteamérica, no está donde debe estar.

Closures también registró un crecimiento de dos dígitos en las ventas base, lo que refleja una fuerte demanda en bebidas y alimentos, así como el impulso continuo de la innovación. Desde la perspectiva del margen, sin la disminución derivada del impacto de la indexación, Closures habría estado dentro de su rango objetivo de largo plazo de EBITDA ajustado, y Vanessa hablará más sobre este tema. En todo Aptar, mis prioridades siguen siendo claras: crecimiento rentable, ejecución y asignación disciplinada de capital. Pharma es un negocio impulsado por una cartera de proyectos, y muchos de ustedes nos han pedido más visibilidad sobre esa cartera. Quiero dedicar unos minutos a destacar algunos de los avances clave que hemos visto en los últimos meses. Estas oportunidades abarcan distintas tecnologías, clientes y áreas terapéuticas, y se encuentran en distintas etapas de desarrollo. Algunas tardarán en contribuir, pero, en conjunto, ofrecen una visión más clara de cómo podemos ampliar nuestras posiciones de liderazgo y crear nuevas vías de crecimiento.

Veamos algunos ejemplos concretos. En el área oftálmica, seguimos viendo oportunidades atractivas para consolidar nuestra sólida posición en el cuidado de la vista. A principios de este año, presentamos Beat the Blink, diseñado para mejorar la precisión de la dosificación y la experiencia del paciente. La tecnología aún no está disponible comercialmente y se está desarrollando e industrializando mediante una colaboración exclusiva con Bausch + Lomb. Desde entonces, nos alientan los resultados de un estudio clínico inicial de Beat the Blink, que mostró una gran aceptación por parte de los pacientes y una preferencia por la solución. Esta innovación demuestra cómo combinamos nuestra experiencia en administración de medicamentos, formulación y factores humanos para atender necesidades no satisfechas de pacientes y consumidores. En nuestra cartera de proyectos oftálmicos, quiero señalar que empezamos a ver productos biológicos en ensayos clínicos en áreas como la deficiencia de células madre limbares, la degeneración macular y el ojo seco.

Los productos biológicos están empezando a administrarse por distintas vías, más allá de las inyectables. Esta es otra área en la que vemos un potencial significativo de crecimiento a largo plazo. En general, consideramos que el área oftálmica ofrece oportunidades atractivas para seguir innovando y crecer en el futuro. El cambio de medicamentos con receta a medicamentos de venta libre puede ser una atractiva oportunidad de crecimiento para Aptar, ya que un acceso más amplio para los consumidores puede traducirse en mayores volúmenes para nuestras soluciones de dispensación. Un ejemplo reciente es un tratamiento para el acné cuyo cambio de medicamento con receta a medicamento de venta libre en EE. UU. está siendo facilitado por nuestro dispositivo. También refleja la creciente convergencia entre la innovación farmacéutica y el cuidado de la piel para consumidores. En cuanto a la administración nasal de medicamentos, recientemente anunciamos una colaboración de investigación con Massachusetts General Hospital, enfocada en impulsar la ciencia de la administración de medicamentos de la nariz al cerebro.

El objetivo es hacer que esta vía emergente sea más predecible y se base más en datos, y ayudar a las empresas farmacéuticas a evaluar antes las clases de moléculas y acelerar el desarrollo de terapias dirigidas a enfermedades neurológicas y del sistema nervioso central. Esto se basa en décadas de experiencia de Aptar en administración nasal y se espera que fortalezca nuestra posición en un área donde vemos una oportunidad significativa a largo plazo. Las terapias administradas por vía nasal siguen avanzando en varias áreas terapéuticas. Tenemos programas de fase III en el manejo del dolor y las reacciones alérgicas graves. Los programas de fase II incluyen la esclerosis lateral amiotrófica, o ELA, otras enfermedades neurológicas y terapias enfocadas en la prevención de infecciones virales respiratorias y el tratamiento de emergencia. Las oportunidades en etapas más tempranas amplían aún más la cartera de proyectos en áreas como la esquizofrenia, las náuseas, las conmociones cerebrales, el Alzheimer y la demencia, y la migraña. También vemos potencial a más largo plazo en el dolor y los anestésicos, las adicciones, la depresión y otras terapias novedosas.

Estos avances demuestran cómo está madurando la cartera de proyectos, con programas que avanzan en el desarrollo clínico y se acercan a una posible aprobación y comercialización. También hemos observado avances en el desarrollo relacionado con vacunas: nuestro sistema de administración intranasal LuerVax y Spray Divider cuentan ahora con el Marcado de Conformidad Europea, lo que refuerza nuestra capacidad para apoyar a clientes que desarrollan vacunas intranasales. En inhalación, seguimos ampliando nuestras capacidades en la administración pulmonar de medicamentos de próxima generación. Recientemente anunciamos una colaboración de investigación de tres años con Macquarie University, enfocada en la administración de altas dosis de medicamentos biológicos en polvo seco mediante nuestra plataforma Orbital Inhaler. Este es otro ejemplo de proyectos de medicamentos biológicos de nuestra cartera que avanzan mediante una vía de administración distinta de la inyectable. También estamos ampliando nuestra plataforma respiratoria mediante la adquisición de PULMOTREE, que incorpora su tecnología de inhalador líquido sin propelente Kolibri.

En conjunto, estas iniciativas buscan ampliar la variedad de terapias complejas que podemos respaldar y crear oportunidades de crecimiento a largo plazo. También estamos apoyando la transición a nuestros inhaladores de dosis medida de próxima generación con una menor huella de carbono. Un programa que utiliza nuestra tecnología de válvulas avanzó de la fase III a la revisión regulatoria en Europa, con el potencial de reducir significativamente la huella ambiental de una terapia respiratoria de uso generalizado, manteniendo una eficacia y seguridad comparables. Más allá de la cartera de proyectos, seguimos invirtiendo en capacidades de manufactura para apoyar a nuestros clientes a medida que crecen estos mercados. Este trimestre ampliamos nuestras operaciones de Pharma en Mumbai, India, fortaleciendo la resiliencia de nuestra cadena de suministro y nuestra capacidad para atender a los clientes de la región. En inyectables, lanzamos Premia Precision, un nuevo estándar de calidad para componentes elastoméricos diseñado para terapias inyectables complejas y de alto valor, incluidos los medicamentos biológicos y los medicamentos GLP-1, por ejemplo.

Combina controles de calidad más estrictos, gestión avanzada de contaminación y defectos, e inspección visual automatizada al 100%. A principios de esta semana, anunciamos una colaboración con Stevanato Group para impulsar soluciones a nivel de sistema, destinadas a ayudar a los clientes a tomar antes decisiones de empaque más informadas para medicamentos biológicos complejos y otras terapias inyectables. Esta es la primera colaboración de Aptar Pharma en el marco integrado de soluciones a nivel de sistema lanzado en julio para el desarrollo de medicamentos inyectables. Estos avances buscan preparar a Aptar Pharma para el futuro. Seguimos profundizando nuestra diferenciación en todas las vías de administración, donde nuestra tecnología, nuestros servicios, nuestra experiencia científica y nuestro conocimiento de los pacientes nos posicionan como el socio preferido de nuestros clientes. En cuanto a Beauty, nos enfocamos en impulsar el crecimiento mediante soluciones premium diferenciadas para marcas líderes en categorías de belleza y geografías clave.

Entre los logros recientes se encuentran el primer lanzamiento de nuestra tecnología patentada de recarga de fragancias con el spray de viaje Le Gemme Tygar de Bvlgari en Europa, nuestra bomba cosmética premium para el suero Powercell de Helena Rubinstein y nuestra bomba personalizada para el suero facial de tratamiento de SK-II en China. Estos lanzamientos destacan la solidez de nuestra cartera de innovación y nuestra capacidad para convertir las alianzas con clientes en atractivas oportunidades de crecimiento. En Closures, seguimos apoyando la conversión de condimentos en envases tipo tina a envases tipo bolsa fáciles de apretar. Un ejemplo reciente es Wholly Guacamole de Hormel Foods, que incorpora nuestro cierre con válvula SimpliSqueeze. Nuestra tecnología de válvula SimpliSqueeze también se utiliza en el mercado de cuidado personal para facilitar la dispensación de productos en la ducha, como en el nuevo gel de baño denso invertido de IP-1 en Tailandia.

Por último, nuestra continua alianza con McCormick, enfocada en elevar su portafolio de especias, dio lugar al lanzamiento en México de un cierre distintivo de dos colores y fácil apertura para especias. Como pueden ver en nuestros aspectos destacados, creemos que contamos con negocios sólidos, excelentes relaciones con los clientes y tecnologías diferenciadas. Mi enfoque está en iniciativas destinadas a convertir esas fortalezas en un desempeño financiero constante y en la creación de valor a largo plazo. Me alienta lo que he visto en mis primeras semanas como CEO, pero también tengo muy claro dónde debemos mejorar. Nos enfocamos en mantenernos cerca de nuestros clientes, seguir invirtiendo en nuestras mejores oportunidades de crecimiento y aportar mayor responsabilidad y disciplina operativa a nuestra ejecución para mejorar la rentabilidad. Dicho esto, le cedo la palabra a Vanessa para que les explique el trimestre con más detalle.

Gracias, Gael, y buenos días a todos. Antes de entrar en los resultados, quiero referirme a nuestro informe 8-K presentado a finales de septiembre sobre nuestra subsidiaria en Rusia, que ahora está bajo control administrativo. Como se informó anteriormente, esa subsidiaria, cuyas actividades actualmente se concentran principalmente en cierres, no es significativa para los ingresos y las ganancias continuos de la compañía. Como consecuencia de la pérdida de control, desconsolidamos la subsidiaria en Rusia con efecto a partir del 21 de septiembre de 2026. Registramos un cargo combinado de $61.2 millones antes de impuestos y $60.4 millones después de impuestos, o $0.94 por acción diluida. El cargo consiste en una pérdida de $58 millones por la desconsolidación, que incluye aproximadamente $30 millones en efectivo mantenidos por la subsidiaria, además de reservas relacionadas con cuentas por cobrar y costos legales. Este cargo se excluyó de nuestras ganancias ajustadas.