Llamada de resultados del T4 2026 de MSC Industrial Direct Co., Inc. Class A

Gracias y buenos días a todos. Bienvenidos a nuestra conferencia telefónica sobre los resultados del cuarto trimestre del ejercicio fiscal 2026. Hoy me acompañan en la llamada Martina McIsaac, presidenta y directora ejecutiva, y Rob Kuhns, director financiero. Durante la llamada de hoy, haremos referencia a varios datos financieros incluidos en la presentación de resultados y en el documento de estadísticas operativas; ambos están disponibles en nuestro sitio web de Relaciones con Inversionistas. Quisiera referirme a nuestra declaración de cautela, que se encuentra en la diapositiva 2 de la presentación de resultados. Nuestros comentarios durante esta llamada, así como la información complementaria que proporcionamos en el sitio web, contienen declaraciones prospectivas en el sentido de las leyes de valores de Estados Unidos. Estas declaraciones prospectivas implican riesgos e incertidumbres que podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente de los previstos en dichas declaraciones. La información sobre estos riesgos se detalla en nuestro comunicado de prensa sobre los resultados y en otros documentos presentados ante la SEC.

Por último, durante esta llamada podríamos hacer referencia a ciertos resultados financieros ajustados, que son medidas no conformes con los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP). Consulten las conciliaciones entre GAAP y las medidas no GAAP en nuestra presentación o en nuestro sitio web, que incluyen la conciliación de las medidas financieras ajustadas con las medidas GAAP más directamente comparables. Ahora le cedo la palabra a Martina.

Gracias, Ryan, y buenos días a todos. Agradecemos su interés en MSC y su participación en la llamada de hoy. Estamos muy satisfechos con la forma en que cerramos el ejercicio fiscal 2026 y seguimos fortaleciendo nuestra posición en el mercado. Antes de entrar en esos detalles, quiero pasar a la diapositiva 4 para compartir lo entusiasmado que estoy de tener hoy en la llamada conmigo a Rob Kuhns, quien se incorporó a MSC el mes pasado como director financiero. Como breve presentación de Rob, es un experimentado director financiero de empresas que cotizan en bolsa, con amplia experiencia financiera y operativa en los mercados industriales y de distribución. En sus cargos de liderazgo, ha demostrado su capacidad para lograr altos niveles de crecimiento rentable, ha desarrollado una trayectoria comprobada en la ejecución exitosa de fusiones y adquisiciones, y cuenta con una sólida experiencia en la formación de equipos y el desarrollo de talento.

Espero aumentar el valor que MSC crea para sus grupos de interés con las contribuciones de Rob al logro de nuestros objetivos financieros a largo plazo. En este momento, también quisiera tomar un instante para agradecer a Greg Clark por su liderazgo interino de nuestro equipo de finanzas durante el último año y por su continuo apoyo a la transición con Rob. Ahora, al pasar a la diapositiva 5, comenzaré con una descripción general de alto nivel de nuestros resultados del trimestre, que Rob analizará con más detalle. Estoy muy satisfecho con nuestro sólido cierre del ejercicio fiscal, que se tradujo en ventas récord y una expansión adicional del margen en el cuarto trimestre fiscal. Las ventas de aproximadamente $1.1 billion crecieron 8.6% sobre una base de ADS, impulsadas tanto por el precio como por el volumen.

El equipo también hizo un gran trabajo al ejecutar este crecimiento, como lo demuestra el margen incremental ajustado de 27%, que dio lugar a una expansión de 170 puntos básicos del margen operativo ajustado, hasta 10.9%. La ejecución está mejorando, como lo demuestran estos resultados mejores de lo esperado y todo lo que logró el equipo durante este ejercicio fiscal. Quisiera repasar algunos de los hitos que logró el equipo este año y que se muestran en la diapositiva. En primer lugar, gestionamos con éxito el impacto del tungsteno y de la inflación impulsada por los aranceles. Como recordarán, comenzamos el ejercicio fiscal en una difícil situación de relación entre precios y costos, que presionó el margen bruto en el T1. Sin embargo, gracias a las medidas constantes tomadas durante el año, pudimos gestionar el margen bruto para respaldar los volúmenes y, al mismo tiempo, sortear la dinámica entre precios y costos. Esto dio lugar a una expansión interanual del margen bruto a partir del T2 y durante el resto del ejercicio fiscal.

Durante este período desafiante, aun así logramos avances importantes en el fortalecimiento de nuestras relaciones con proveedores clave. Seguimos beneficiándonos de esas alianzas, en particular del impulso que generó nuestro foro de crecimiento en febrero, al que asistieron más de 1,000 asociados y 400 proveedores. Este evento estableció una sólida cartera de oportunidades conjuntas, que ha respaldado un cambio importante en nuestra cultura de ventas, mientras seguimos dando seguimiento a los logros de esta cartera, que ahora superan los $100 million. En el ejercicio fiscal 2026 también fortalecimos otras relaciones estratégicas. Un gran ejemplo de ello es nuestra relación con Autodesk. Como anunciamos recientemente en IMTS, profundizamos nuestra alianza con Autodesk y ahora aprovechamos las capacidades de suministro conectado y la plataforma en la nube todo en uno de Autodesk Fusion.

Esto diferenciará aún más a MSC como líder en el sector del trabajo con metales, al permitir que nuestros expertos optimicen las trayectorias de las herramientas y validen los parámetros de las herramientas de corte con mayor eficiencia mediante capacidades de pruebas virtuales de última generación. Por último, hemos transformado nuestra forma de operar en el campo. Contamos con una estructura optimizada que apunta al potencial, maximiza la cobertura de los clientes adecuados e integra toda la propuesta de valor de MSC. Contamos con un sistema de compensación eficaz que recompensa los comportamientos adecuados. Contamos con nuevos estándares dentro de un proceso profesional de gestión de ventas que ha acelerado el impulso y respaldado la ejecución. Por ejemplo, para el cuarto trimestre, casi duplicamos la cantidad de interacciones presenciales diarias con clientes, con aproximadamente 170 vendedores menos, y estamos aumentando los volúmenes con aproximadamente 250 empleados menos en total. Reconstruimos el equipo tras un período de rotación de personal.

Estamos atrayendo talento de primer nivel a MSC y hemos implementado un programa de incorporación de primera clase, que ya está acelerando el tiempo que tardan nuestros vendedores en generar ingresos. Pasando a la diapositiva 6, esta mejor ejecución se refleja en los KPI más importantes para MSC. En cuanto al cliente principal, las tendencias de ADS han superado el crecimiento de la compañía en su conjunto durante cinco trimestres consecutivos, y lograron un crecimiento de dos dígitos en el cuarto trimestre por primera vez en más de tres años. Las tendencias de ventas por representante por día y de ventas de los últimos 12 meses por empleado total también siguen siendo favorables y muestran que continuamos haciendo más con menos. Considero que este mejor desempeño durante un período de inmensos cambios organizacionales demuestra que nuestro equipo está comprometido y que nuestra ejecución y rigor operativo se están fortaleciendo. Esto nos da la confianza para continuar nuestro proceso de transformación en otras áreas del negocio, como, por ejemplo, nuestra estrategia tecnológica.

Como recordatorio, definimos una ambiciosa hoja de ruta de productividad centrada en la experiencia del cliente, la productividad de los empleados y las oportunidades de reducir la cantidad de empleados que surgen de la automatización del trabajo manual. Para asegurar nuestro camino hacia márgenes operativos de mediados de la decena, fue necesario alinear nuestras inversiones tecnológicas con esta estrategia. Como he mencionado en llamadas anteriores, nuestro director de tecnología (CIO), John Reichelt, ha dedicado los últimos trimestres a realizar una evaluación detallada de nuestra infraestructura tecnológica frente a las necesidades del negocio. Hasta ahora, MSC había estado llevando adelante un programa al que nos referíamos como Digital Core, que consistía en una modernización integral de nuestros procesos de compra a pago y de pedido a cobro. Tras completar la revisión de John este trimestre, concluimos que se requiere mayor velocidad y flexibilidad para alcanzar nuestros objetivos.

Como resultado, reformulamos nuestra estrategia tecnológica y avanzamos hacia un enfoque modular que prioriza la IA para mejorar los sistemas; además, decidimos discontinuar el programa anterior Digital Core, lo que dio lugar a un cargo por deterioro de activos de aproximadamente $42 million. Este cambio nos permite adoptar un enfoque de pago por uso, más rápido y flexible, para nuestra hoja de ruta de productividad. Vemos un menor riesgo gracias a implementaciones más pequeñas y acotadas, menores costos fijos y un plazo más corto para obtener beneficios y alcanzar el ROI. Ya estamos viendo beneficios de la implementación inicial de soluciones de IA en las áreas de venta cruzada, venta incremental y gestión de inventario. Ahora aceleraremos este enfoque en otras áreas del negocio. Para respaldar la velocidad y agilidad que buscamos en esta transformación, me complace anunciar que hemos incorporado a Andrei Dumitriu a mi equipo, en el cargo de nueva creación de vicepresidente de Sistemas Empresariales y Estrategia de IA.

Andrei llega a nuestra empresa desde Shopify, donde más recientemente se desempeñó como director de Tecnología de Ingresos e IA. Les mantendremos informados sobre nuestros avances y esperamos que estas inversiones se mantengan dentro del marco de nuestros objetivos de rentabilidad. Pasando al entorno macroeconómico, seguimos viendo cada vez más indicios de que se está afianzando una recuperación industrial, con lecturas positivas del IP en todos nuestros principales mercados finales de manufactura. También hay más indicios en las lecturas recientes del MBI, que se mantienen por encima de 50, y en las tendencias de ADS de nuestras soluciones, que siguen mostrando una mejora del volumen por unidad. Como pueden ver en la diapositiva 7, las ventas diarias promedio superaron el índice IP por quinto trimestre consecutivo y volvieron a situarse por encima de nuestro objetivo de 400 puntos básicos este trimestre.

Aunque esto sigue impulsado en gran medida por los precios, nuestra tendencia de volumen, que mejora, indica que nuestras iniciativas están dando resultado y que vamos por buen camino. Antes de cederle la palabra a Rob, quisiera reconocer el esfuerzo de todo el equipo de MSC. Implementamos muchos cambios durante mi primer año como CEO. Hace un año, en esta llamada, dije que tendríamos éxito si elevábamos nuestras propias expectativas, inspirábamos curiosidad y un espíritu de mejora continua en nuestro equipo, e impulsábamos la rapidez y la rendición de cuentas al cumplir nuestros compromisos. Estamos construyendo una cultura de alto desempeño y no podría sentirme más orgullosa de nuestros colaboradores de MSC por la forma en que han respondido. Dicho esto, ahora le cedo la palabra a Rob para que se presente como nuestro nuevo CFO y detalle nuestros resultados financieros.

Gracias, Martina, y buenos días a todos. Estoy muy entusiasmado de estar aquí y de trabajar con Martina y todo el equipo de MSC mientras avanzamos en la oportunidad única que tiene MSC para mejorar su desempeño financiero y crear valor para los accionistas. Me centraré en los principales impulsores de esa creación de valor: crecimiento orgánico rentable, márgenes sostenibles, una sólida generación de flujo de caja y una asignación disciplinada del capital. Para respaldar aún más la cultura de desempeño que mencionó Martina, me aseguraré de que adoptemos un enfoque riguroso y basado en hechos, establezcamos una clara rendición de cuentas y traduzcamos nuestras prioridades en resultados medibles. Me comprometo a mantener una comunicación clara y constante con todas nuestras partes interesadas a medida que avanzamos. Pasando a nuestro desempeño del cuarto trimestre fiscal, en la diapositiva 8, me alienta el impulso sostenido que condujo a estos resultados mejores de lo esperado. Las ventas de aproximadamente $1.1 billion crecieron 8.6% interanual sobre una base diaria promedio.