Llamada de resultados del T3 2026 de Sensata Technologies Holding plc

Soy James Entwistle, director sénior de Relaciones con Inversionistas de Sensata, y quisiera darles la bienvenida a la conferencia telefónica sobre los resultados del tercer trimestre de 2026 de Sensata. Me acompañan en la llamada de hoy Stephan von Schuckmann, director ejecutivo de Sensata, y Andrew Lynch, director financiero de Sensata. Además del comunicado de prensa sobre los resultados financieros que publicamos hoy más temprano, durante la llamada de hoy haremos referencia a una presentación con diapositivas. Pueden descargar un PDF de esta presentación desde el sitio web de Relaciones con Inversionistas de Sensata. Esta conferencia telefónica está siendo grabada y publicaremos una repetición en nuestro sitio web de Relaciones con Inversionistas poco después de que finalice la llamada. Para comenzar, quisiera hacer referencia a la declaración de puerto seguro de Sensata en la diapositiva 2. Durante esta conferencia telefónica, haremos declaraciones prospectivas sobre eventos futuros o el desempeño financiero de la compañía que implican ciertos riesgos e incertidumbres.

Los resultados reales de la compañía podrían diferir sustancialmente de las proyecciones descritas en esas declaraciones. Entre los factores que podrían causar tales diferencias se encuentran, entre otros, los que se analizan en nuestros informes 10-Q y 10-K, así como en otras presentaciones ante la SEC. Los invitamos a revisar nuestros estados financieros conforme a los PCGA, además de la presentación de hoy. Gran parte de la información que analizaremos durante la llamada de hoy se referirá a medidas financieras que no se ajustan a los PCGA. Nuestra información financiera conforme a los PCGA y la que no se ajusta a estos, incluidas las conciliaciones, está incluida en nuestro comunicado de resultados, en los apéndices de los materiales de la presentación y en nuestras presentaciones ante la SEC. Stephan comenzará la llamada de hoy con comentarios sobre el negocio en general. Luego, Andrew presentará nuestros resultados detallados del tercer trimestre y nuestras perspectivas financieras para el cuarto trimestre. Después, Stephan volverá para hacer sus comentarios finales. A continuación, responderemos sus preguntas.

Ahora quisiera ceder la palabra al director ejecutivo de Sensata, Stephan von Schuckmann.

Gracias, James, y buenas tardes a todos. Comencemos en la diapositiva 4. Sensata obtuvo resultados excepcionalmente sólidos en el tercer trimestre: los ingresos, la utilidad operativa ajustada, el margen operativo ajustado y las ganancias ajustadas por acción superaron nuestras expectativas. Estos resultados incluyeron un pago de $24 millones por la terminación de un programa, recibido de un cliente en relación con la cancelación de un programa de vehículos eléctricos. Andrew aclarará con más detalle el impacto de este pago por terminación cuando presente nuestros resultados del T3. Sin embargo, dada la magnitud del beneficio de este pago, quiero destacar algunos puntos desde el comienzo. Primero, nuestros resultados subyacentes alcanzaron o superaron los puntos medios de nuestros rangos de guía en todas las métricas clave, sin el beneficio de este pago. Segundo, la cancelación del programa relacionado se produjo el año pasado y este pago no tiene ningún impacto en nuestras perspectivas de ingresos.

Tercero, aunque la recuperación se destaca en este trimestre, fue posible gracias al arduo trabajo de nuestro equipo automotriz, que convirtió una situación difícil en un resultado comercialmente viable. Esto coincide con una tendencia más amplia en nuestro negocio automotriz. El equipo ha hecho un trabajo sobresaliente al aplicar disciplina en materia de precios para defender los márgenes en un entorno inflacionario, tal como lo hicimos con los aranceles el año pasado. Dicho esto, mi mensaje para ustedes hoy es que nuestro negocio principal es más sólido y tenemos cada vez más confianza en nuestra capacidad para acelerar el crecimiento orgánico a largo plazo. Los ingresos del tercer trimestre crecieron aproximadamente 8% interanual (a/a), o 7% de manera orgánica. El crecimiento de los ingresos y las ganancias fue generalizado: los tres segmentos registraron crecimiento orgánico interanual de los ingresos, crecieron por encima del mercado y aumentaron la utilidad operativa.

Durante el trimestre, redujimos el apalancamiento neto a 2.1 veces el EBITDA ajustado de los últimos 12 meses y completamos recompras de deuda en el mercado abierto por $33 millones. El flujo de caja libre fue excepcionalmente sólido, con una conversión de 119%, y nuestro flujo de caja libre en lo que va del año, de $489 millones, está en línea con los $490 millones de flujo de caja libre del año completo 2025. 2025 fue un récord histórico de flujo de caja libre, y nuestro extraordinario ritmo este año nos encamina a lograr otro año récord. A medida que nuestros resultados siguen mejorando y nuestro negocio se fortalece cada trimestre, nos enfocamos cada vez más en desarrollar múltiples vías para lograr un crecimiento orgánico de mayor calidad. Pasemos a la diapositiva 5 y veamos de manera más amplia cómo estamos liberando valor en nuestro negocio. Nuestra transformación nunca se ha limitado a mejorar los márgenes o reducir la deuda.

Se trata de convertir una mayor proporción de nuestras ganancias en efectivo y asignar ese capital de manera eficaz para poder invertir con confianza en el crecimiento futuro. Nuestro modelo operativo disciplinado está generando exactamente esa mejora. Esperamos que la conversión del flujo de caja libre para todo el año 2026 supere el 100% de la utilidad neta ajustada, a medida que se acorta nuestro ciclo de conversión de efectivo y mejora la eficiencia del gasto de capital. Es importante destacar que el crecimiento se ha acelerado junto con estas mejoras. Una mayor generación de efectivo y la disciplina en las inversiones han fortalecido nuestro balance general, reducido el gasto neto por intereses y respaldado la creación de valor para los accionistas. Desde el cierre de 2024 hasta septiembre de 2026, redujimos la deuda neta de $2.6 mil millones a $1.9 mil millones. Durante el mismo período, el valor de la empresa creció 18%, mientras que el valor de mercado de nuestro capital accionario creció 48%. Aunque me alienta el valor que hemos generado hasta ahora, me entusiasma aún más la oportunidad que tenemos por delante.

Pasemos a la diapositiva seis para hablar de cómo esperamos acelerar la creación de valor en adelante. Sensata cuenta con una plataforma tecnológica diferenciada, centrada en la detección y la protección eléctrica de misión crítica, una profunda integración con los clientes, posiciones de liderazgo en el mercado y escala global. Vemos dos vías claras para acelerar el crecimiento. Primero, ampliar nuestros productos principales hacia mercados adyacentes atractivos y, segundo, innovar para resolver desafíos cada vez más complejos de los clientes con nuestra experiencia en detección y protección eléctrica. Pasemos a la diapositiva siete y veamos la primera vía. Estamos ampliando la presencia de motores y actuadores en el sector aeroespacial, de contactores y monitoreo de aislamiento en centros de datos de alto voltaje, y de sensores de presión y temperatura en la generación de energía y la refrigeración líquida. Este enfoque requiere poco capital porque se basa en tecnologías, capacidades de fabricación y relaciones de larga data con los clientes. Requiere innovación para avanzar por esta vía. En la diapositiva ocho, nuestra línea de productos de motores y actuadores ilustra este enfoque.

La demanda de control de movimiento compacto y de alto rendimiento está generando oportunidades atractivas en el sector aeroespacial. Con más de 50 años de experiencia en los sectores aeroespacial y de defensa, contamos con una trayectoria comprobada en aplicaciones de vuelo que es importante para nuestros clientes. Además, nuestras marcas de motores BEI Kimco aportan diseños probados y experiencia técnica para respaldar las plataformas de drones y vehículos aéreos no tripulados de próxima generación. En lugar de adaptar los requisitos de los clientes a una solución comercial o modificada disponible en el mercado, ofrecemos soluciones a la medida y personalizamos el torque, la velocidad, la eficiencia y el factor de forma según cada aplicación. Nuestra capacidad para ofrecer alto torque y eficiencia en motores compactos y livianos es valiosa cuando el espacio, el peso y la potencia son limitados. Con nuestra presencia de ingeniería y fabricación en Estados Unidos, podemos cumplir con altos estándares de mitigación de riesgos en la cadena de suministro.

Al salir al mercado, participamos desde las primeras etapas del proceso de solicitud de propuestas (RFP) y aprovechamos diseños probados, lo que nos permite entregar prototipos rápidamente, acortar los ciclos de desarrollo y reducir el riesgo de desarrollo para los clientes. De hecho, estamos descubriendo que la rapidez es el factor más importante para obtener nuevos negocios, y estamos respondiendo al desafío. Este año, las adjudicaciones de nuevos negocios de motores alcanzaron un récord, duplicando nuestro ritmo de adjudicaciones del año pasado y triplicando aproximadamente nuestra tasa anual habitual de adjudicaciones de hace dos años. Estas adjudicaciones respaldan nuestra participación en el mercado mundial de drones y vehículos aéreos no tripulados, que se espera que crezca a una tasa de crecimiento anual compuesta de dos dígitos durante el resto de la década. Pasando a la diapositiva nueve, hablemos de innovación. Como muestra el ejemplo de los motores, un diferenciador clave es nuestra capacidad para diseñar soluciones en torno a las necesidades cambiantes de los clientes, en lugar de depender únicamente de productos de catálogo.

A veces, eso requiere una pequeña modificación. En otras ocasiones, innovamos para desarrollar un producto completamente nuevo. Ambos enfoques se basan en nuestra experiencia técnica y en nuestras estrechas relaciones con los clientes. En el sector automotriz, seguimos innovando para responder a los cambiantes requisitos de eficiencia, seguridad, costo y peso. Por ejemplo, reemplazamos la actuación por la detección de fuerza y mejoramos los contactores para arquitecturas eléctricas más sofisticadas. En los sectores aeroespacial, de defensa y de equipos comerciales, innovamos para hacer posible la electrificación de vehículos comerciales y los sistemas de energía de próxima generación. En el sector industrial, desarrollamos soluciones innovadoras para nuevos requisitos regulatorios, como la detección de fugas de A2L, y para las necesidades emergentes de los clientes, como la necesidad cada vez mayor de soluciones de detección y protección eléctrica específicas para centros de datos. Hablaré más sobre esto en un momento. Primero, pasemos a la diapositiva 10 para analizar la detección de flujo como un ejemplo reciente de innovación en nuestro negocio industrial.

A principios de este año, hablamos de nuestro portafolio de sensores para centros de datos y presentamos una nueva solución de detección de flujo que estábamos desarrollando para aplicaciones de refrigeración líquida. La semana pasada, dimos seguimiento a ese trabajo de desarrollo y anunciamos el lanzamiento del producto. Nuestra serie FL utiliza sensores ultrasónicos para medir de forma continua y con gran precisión el flujo de refrigerante. A medida que aumenta la densidad de cómputo, esa medición se vuelve crítica para la misión. Un flujo demasiado bajo puede provocar sobrecalentamiento y limitar el rendimiento del procesador, mientras que un flujo excesivo desperdicia energía. La gestión precisa del flujo ayuda a los clientes a maximizar el rendimiento de cómputo en relación con el consumo de energía, y es precisamente ahí donde nos diferenciamos de la competencia. Nuestra solución combina capacidades comprobadas con innovación específica para resolver un problema complejo de los clientes y ampliar nuestro contenido en un mercado atractivo. Esperamos realizar los primeros envíos a mediados de 2027, sujeto al calendario final del cliente.

En términos más generales, la ampliación de nuestro portafolio para centros de datos nos permite atender una gama más amplia de necesidades de detección y protección eléctrica, en particular en las unidades de distribución de refrigerante, o CDU. Cada vez más, los clientes ven a Sensata como un proveedor integral de soluciones de detección y protección eléctrica, desde la red eléctrica hasta el chip, y nuestra amplia experiencia en sistemas nos permite ocupar el lugar de socio valioso y proveedor preferido de muchos de nuestros clientes. Pasemos a la diapositiva 11 para analizar más de cerca nuestro crecimiento en centros de datos. Los centros de datos siguen siendo una de nuestras oportunidades de crecimiento a largo plazo más atractivas. El calendario de implementación sigue siendo dinámico, pero la demanda de gestión de energía, detección, protección eléctrica y gestión térmica continúa fortaleciéndose, y nuestras mayores oportunidades aún están por venir. Nuestros ingresos por detección y protección eléctrica para centros de datos abarcan dos segmentos.