Llamada de resultados del T3 2026 de MGM RESORTS INTERNATIONAL

Gracias, Rocco. Bienvenidos a la llamada sobre los resultados del tercer trimestre de 2026 de MGM Resorts International. Esta llamada se transmite en vivo por internet en investors.mgmresorts.com, y también presentamos nuestro comunicado de prensa en el Formulario 8-K ante la SEC. En esta llamada, haremos declaraciones prospectivas de conformidad con las disposiciones de puerto seguro de las leyes federales de valores. Los resultados reales podrían diferir sustancialmente de los contemplados en estas declaraciones. En el comunicado de prensa de hoy y en nuestros informes periódicos presentados ante la SEC encontrarán información adicional sobre los factores que podrían hacer que los resultados reales difieran de estas declaraciones prospectivas. Salvo que la ley lo exija, no asumimos ninguna obligación de actualizar estas declaraciones como resultado de nueva información o por otros motivos. Durante la llamada, también analizaremos medidas financieras no GAAP al hablar de nuestro desempeño.

Pueden encontrar la conciliación con las medidas financieras GAAP en nuestro comunicado de prensa y en la presentación para inversionistas, disponibles en nuestro sitio web. Por último, esta presentación está siendo grabada. Ahora le cedo la palabra a Bill Hornbuckle.

Gracias, Howard. Dado el intenso ciclo de noticias en torno a MGM Resorts, quiero comenzar la llamada de hoy aclarando la información relacionada con People Inc. Como saben, MGM recibió en junio una oferta de nuestro mayor accionista, People Incorporated. People y el Comité Especial de MGM Resorts llegaron a un acuerdo sobre el precio, pero finalmente People no pudo conformar un consorcio que cumpliera su objetivo y retiró su oferta. Hoy más temprano, anunciamos una modificación del acuerdo de voto vigente con People, que les impide comprar acciones adicionales una vez que su participación alcanza el 29.9% y confirma que votarán junto con el directorio en relación con una transacción de cambio de control. Creemos que este acuerdo modificado alinea a nuestro mayor accionista no solo con nuestro plan estratégico a largo plazo, sino también con nuestro compromiso continuo de maximizar el valor para todos nuestros accionistas.

La conversación entre MGM y People termina ahí. La gerencia sigue enfocada en el negocio, con claridad y consistencia. Hoy escucharán que MGM Resorts tiene un enfoque operativo definido, fundamentos sólidos y una atractiva cartera de proyectos. Operamos una cartera incomparable de ofertas en Las Vegas, la capital mundial del deporte y el entretenimiento, con marcas reconocidas a nivel mundial, un equipo directivo experimentado y complejos turísticos bien capitalizados. Además, tenemos un balance general sólido y seguimos siendo el único operador de complejos turísticos integrados con presencia global física y digital, así como una importante cartera de proyectos de desarrollo, destacada por MGM Osaka, que creemos que es la mayor oportunidad para un complejo turístico integrado en cualquier parte del mundo.

Nuestro impulso de varios años se aprecia mejor si damos un paso atrás y observamos el EBITDA de los últimos 12 meses del Strip de Las Vegas, que es casi 70% superior al que reportamos en todo 2019. Hemos avanzado muchísimo. En última instancia, nuestro éxito se debe a la ejecución de nuestro personal de primera línea, y los diversos segmentos de negocio del equipo impulsaron un desempeño estable de los ingresos consolidados en el tercer trimestre, un logro notable considerando el entorno macroeconómico. Esto quedó demostrado por nuestras mejores puntuaciones de NPS de Gold Plus y de todos los huéspedes en un tercer trimestre. Durante el tercer trimestre, nuestras operaciones en Las Vegas registraron un crecimiento interanual de 8% en los ingresos de casino, impulsado por ganancias récord en las tragamonedas en el T3. El juego de alto nivel sigue liderando, impulsado por programas especiales como nuestro segundo torneo anual de tragamonedas con un premio de $5 millones. Nuestro canal de grupos y convenciones también sigue siendo un punto destacado.

Concretamos más de 500,000 noches de habitación en el tercer trimestre, superando nuestras expectativas internas de ingresos por noches de habitación de convenciones, y seguimos encaminados para que este canal represente 20% de la combinación total de noches de habitación en todo el año. Los vientos macroeconómicos en contra que enfrentamos durante el tercer trimestre afectaron a nuestros clientes de ocio y de estadías transitorias en general, y esto fue especialmente notorio a fines de septiembre, debido al efecto amplificador de los plazos de reserva más cortos y de un calendario de eventos menos activo. Los precios del combustible para aviones alcanzaron un máximo histórico en septiembre y, aunque las tarifas aéreas nacionales han subido un promedio de 12% desde el 26 de marzo, vimos que las tarifas aéreas a Las Vegas aumentaron alrededor de 45% en el T3 frente al verano pasado. Los precios de la gasolina también se mantienen altos, lo que afecta el bolsillo de los clientes; en consecuencia, en el T3 logramos una ocupación estable, pero con tarifas de habitación más bajas.

De cara al futuro, octubre comienza el cuarto trimestre con buen pie, con una sólida actividad de grupos y convenciones y un calendario de eventos de toda la ciudad muy activo, encabezado —disculpen— por tres partidos de la NFL y una fuerte actividad en los juegos de mesa. En los dos últimos meses del año, no solo organizaremos nuestro propio Campeonato Masculino Players Era, sino que la ciudad será sede del rodeo NFR, el Las Vegas Bowl y otro emocionante fin de semana de F1. 2027 comenzará con fuerza: durante el primer trimestre se celebrarán tanto los Campeonatos Nacionales de los Playoffs de Fútbol Americano Universitario de la NCAA como el Sweet 16 del torneo femenino de básquetbol de la NCAA. Nuestras operaciones regionales mantienen un desempeño estable en las mismas tiendas, impulsadas por los mejores ingresos de casino de un tercer trimestre y por ganancias trimestrales récord de todos los tiempos en las tragamonedas.

Las renovaciones de la torre principal de Borgata están en marcha y seguimos realizando inversiones de capital específicas allí donde vemos oportunidades de obtener retornos significativos en toda nuestra cartera regional. En MGM China, registramos ingresos trimestrales récord. Nuestra participación de mercado en septiembre fue de 19.2% y cerramos el trimestre con una participación de mercado récord de 17.1% en el T3. Estas tendencias continuaron en el cuarto trimestre, con un sólido desempeño en octubre hasta ahora. Aunque el mercado sigue siendo competitivo, estamos enfocados en nuestras operaciones y la ejecución está dando frutos. Por ejemplo, nuestro Cotai Supreme Club, recientemente renovado, ha generado sesiones de juego más prolongadas y niveles de juego más altos entre nuestros clientes de alto nivel; además, nuestra zona de tragamonedas de límite alto en Cotai, que abrió en julio, está atrayendo a más jugadores registrados y elevando los volúmenes de juego en tragamonedas. En nuestra empresa conjunta BetMGM North America, Adam y Gary Deutsch informaron hace unas semanas sólidos resultados del tercer trimestre.

Los ingresos netos de las operaciones aumentaron 7% en el tercer trimestre, mientras que el EBITDA ajustado aumentó 112%, lo que implica una conversión de más del 100% de los ingresos. Seguimos priorizando recursos para nuestro negocio de iGaming, donde vemos las oportunidades de crecimiento más atractivas. Nuestro enfoque más amplio en los jugadores prémium, el gasto promocional prudente y los mercados donde tenemos una ventaja estratégica están generando una mayor rentabilidad y flujos de efectivo para MGM, tanto mediante licencias de marca como mediante distribuciones. Cabe destacar que, durante el trimestre, el Noveno Circuito dictaminó por unanimidad que los contratos de eventos deportivos de los mercados de predicción no son swaps regulados a nivel federal, sino apuestas deportivas. La opinión del juez fue que resulta engañoso negar que esos contratos son apuestas deportivas según la comprensión de una persona razonable, y que todos saben reconocer una apuesta deportiva cuando la ven.

Disculpen de nuevo. MGM Digital logró grandes avances durante el trimestre, mientras la marca BetMGM sigue impulsando un crecimiento de 8% en los ingresos de los canales B2C, liderado por los avances en España, los Países Bajos y el Reino Unido. En Brasil, el mercado está cerrado y seguimos monitoreando la situación junto con nuestro coinversionista, Grupo Globo. MGM Osaka se mantiene dentro del plazo y del presupuesto previstos para su apertura en 2030. Se ha completado aproximadamente 70% de los pilotes de cimentación, mientras que continúan avanzando los trabajos de concreto y fabricación de acero en la superficie. En conjunto, el proyecto está aproximadamente 11% completo.

Incluimos algunas diapositivas nuevas en la presentación de resultados para ofrecer una imagen más clara de la magnitud y el alcance de MGM Osaka en comparación con otros complejos turísticos globales, así como datos sobre la base de clientes que estamos atrayendo y los lugares de origen de esos clientes. Seguiremos proporcionando detalles adicionales a medida que avance el proyecto. MGM mantiene su compromiso de ser líder mundial en entretenimiento de juegos de azar, y ese camino comienza aquí, en Las Vegas. A lo largo de la rica historia de la ciudad, el crecimiento nunca ha sido lineal, pero, a medida que ha evolucionado con el tiempo, siempre se ha materializado. Estamos presenciando esta evolución de Las Vegas para convertirse en la capital mundial del deporte y el entretenimiento y, al considerar las oportunidades adicionales de expansión en los segmentos digital e internacional, ninguna empresa está mejor posicionada que la nuestra para aprovecharlas. Ahora le cedo la palabra a Jonathan para que brinde más detalles sobre nuestro desempeño este trimestre.

Gracias, Bill. En Las Vegas, la disminución de la utilidad operativa ajustada del segmento en el tercer trimestre se debió principalmente a menores ingresos por habitaciones, que contrarrestaron los beneficios de mayores ingresos de casino. Durante los calurosos meses de verano, aumentó la proporción de clientes de ocio, lo que presionó las tarifas pese a que la ocupación fue similar a la del año pasado. De cara al cuarto trimestre, octubre se perfila como un mes sólido y noviembre volverá a beneficiarse de un calendario sólido de Fórmula 1. En diciembre, se produjo cierta rotación habitual de grupos y convenciones, como se esperaba, y nuestros equipos de ventas están intensificando sus esfuerzos para asegurar negocios adicionales y fortalecer ese mes. Los ingresos de las operaciones regionales en las mismas tiendas aumentaron 1% en el tercer trimestre, impulsados por un récord histórico trimestral de ganancias en tragamonedas. El volumen de apuestas en tragamonedas y las ganancias de las mismas tiendas aumentaron 4% en ambos casos, aunque esto se vio ligeramente contrarrestado por menores ganancias en juegos de mesa.

Recuerden que los resultados regionales del tercer trimestre del año pasado se beneficiaron de aproximadamente $9 millones en indemnizaciones por interrupción de actividades. Por lo tanto, al combinar esto con los ajustes relacionados con la venta de Northfield Park, la utilidad operativa ajustada de las mismas tiendas disminuyó apenas 3%. Esa disminución puede atribuirse al porcentaje de retención en dos propiedades; excluyéndolas, impulsamos el crecimiento de la utilidad operativa ajustada en las demás operaciones regionales. En MGM China, los ingresos crecieron 5% interanual, mientras que la utilidad operativa ajustada reportada disminuyó $20 millones; sin embargo, la tarifa de marca pagada a MGM Resorts aumentó $22 millones frente al tercer trimestre del año pasado. Los márgenes se mantuvieron estables al tener en cuenta esta tarifa de marca. Tuvimos una fuerte afluencia de visitantes durante la Semana Dorada de octubre, con un aumento interanual de 10% en nuestras dos propiedades.