Llamada de resultados del T3 2026 de Verizon Communications

Gracias, Brad. Buenos días y bienvenidos a nuestra llamada sobre los resultados del tercer trimestre de 2026. Soy Colleen Ostrowski, y esta mañana me acompañan en la llamada nuestro director ejecutivo, Dan Schulman, y Tony Skiadas, nuestro director financiero. Antes de comenzar, quisiera remitirlos a nuestra declaración de puerto seguro, que pueden encontrar en la presentación de resultados y en nuestro sitio web de Relaciones con Inversionistas. Nuestros comentarios de esta mañana pueden incluir declaraciones prospectivas, que están sujetas a riesgos e incertidumbres. Los factores que pueden afectar los resultados futuros se analizan en nuestras presentaciones ante la SEC. Esta presentación también contiene medidas financieras que no se ajustan a los principios contables generalmente aceptados (GAAP), y pueden encontrar las conciliaciones de estas medidas en los materiales de nuestro sitio web. Dicho esto, le cedo la palabra a Dan.

Gracias, Colleen, y buenos días a todos. Gracias por acompañarnos. Ha pasado poco más de un año desde que tuve el privilegio de convertirme en director ejecutivo de Verizon. Al reflexionar sobre los últimos 12 meses, estoy muy orgulloso del equipo de Verizon. Tomamos decisiones audaces, elevamos drásticamente la intensidad colectiva, pusimos a nuestros clientes en primer lugar y nos comprometimos a recuperar nuestro liderazgo en el mercado y a competir para ganar. Hemos logrado mucho, y hoy Verizon se encuentra en una posición fundamentalmente mejor desde el punto de vista operativo, financiero y competitivo. El T3 fue otra prueba de que Verizon es una empresa estructuralmente distinta. Nuestra transformación ya está arraigada, y nuestros resultados lo demuestran. En el tercer trimestre, logramos un desempeño significativamente mejor en casi todos nuestros indicadores clave. Las altas netas de teléfonos pospago aumentaron 820% interanual, hasta 406,000, nuestro mejor tercer trimestre en cinco años.

Es importante destacar que también sumamos 137,000 cuentas netas pospago, nuestro mejor desempeño trimestral en altas netas de cuentas en más de una década. Este es un crecimiento rentable. Cada nueva línea que agregamos generó ingresos. No hubo líneas gratis. Ahora esperamos que las altas netas de teléfonos pospago en 2026 sean de 1.1 millones a 1.2 millones, más del triple del resultado del año pasado. En general, la tasa de cancelación de teléfonos pospago fue de 94 puntos básicos, una mejora interanual de cuatro puntos básicos, mientras que la tasa de cancelación de teléfonos pospago del segmento de consumo fue de 87 puntos básicos, también cuatro puntos básicos menos que el año pasado. Interanualmente, el costo promocional de adquisición y retención en el T3 volvió a disminuir: el de adquisición, 41%, y el de retención, 30%. En banda ancha, sumamos 314,000 altas netas, y nuestra combinación continúa inclinándose hacia la fibra, que ahora representa casi la mitad de nuestras altas netas de banda ancha. Esa es una decisión deliberada que hemos tomado.

Poner a los clientes en el centro de cada decisión que tomamos ha cambiado nuestra forma de salir al mercado y lo que estamos dispuestos a vender. Nuestra filosofía operativa consiste en ofrecer la experiencia de conectividad que exige cada segmento de clientes, y no simplemente las redes y tecnologías que tengamos disponibles. Entre la fibra y el acceso inalámbrico fijo (FWA), contamos con los recursos necesarios para ofrecer un gran valor en banda ancha. También se requiere un enfoque más sofisticado y segmentado para el FWA. Si no podemos ofrecer la velocidad que un segmento particular de clientes espera de Verizon, no lo venderemos. Comenzamos a implementar esa filosofía a principios de este trimestre y, como le dije al equipo, nunca debemos perseguir una métrica de altas netas que vaya en contra de nuestra filosofía de poner primero a los clientes. Me enorgullece mucho que nuestros equipos de productos y redes hayan respondido a la necesidad de nuestros clientes de contar con mayor velocidad de FWA.

Mediante el uso de nuestro espectro de ondas milimétricas, desarrollamos una solución innovadora que nos permitirá ofrecer un producto de FWA de 1 gigabit en áreas metropolitanas de todo el país, complementando nuestros despliegues de fibra. A mediano plazo, nuestro objetivo es aumentar sustancialmente la cantidad de hogares a los que podemos ofrecer una velocidad de 1 gigabit, sumando entre 10 millones y 15 millones mediante FWA, además de los 40 millones a 50 millones correspondientes a nuestro despliegue de fibra. Comenzaremos a ampliar nuestro nuevo servicio FWA de alta velocidad este trimestre y continuaremos durante 2027 y los años siguientes, para implementar las capacidades mejoradas y el desempeño que nuestros clientes esperan de nosotros. Nuestros 1,700 MHz de espectro de ondas milimétricas se han convertido de repente en una ventaja competitiva y diferenciadora. También ofrece un doble beneficio, ya que generará importantes eficiencias y capacidad adicionales en nuestro espectro de banda C existente.

Esto representa un avance tecnológico para nosotros, con importantes implicaciones positivas. Además de registrar sólidos indicadores operativos, también tuvimos un trimestre sólido desde el punto de vista financiero. Los ingresos por servicios de movilidad y banda ancha crecieron 2.9%, una nueva mejora frente al 2.8% que registramos en T2 y al 1.6% de T1. Más importante aún, esperamos que el crecimiento de los ingresos por servicios de movilidad y banda ancha se acelere hasta aproximadamente 4% en T4. Los ingresos por servicios inalámbricos volvieron a mejorar frente al trimestre anterior y esperamos que registren un crecimiento interanual en T4. Nuestro EPS ajustado de T3, de $1.31, creció 8% interanual, y ahora esperamos que el crecimiento del EPS ajustado para todo 2026 sea de 7%-7.5%, por encima de nuestro rango anterior de 6%-7%. El flujo de caja libre de $7.8 mil millones fue el más alto de cualquier trimestre desde 2020 y creció más de 12% interanual en T3.

Por consiguiente, elevamos nuestra guía anual de crecimiento del flujo de caja libre para acercarla a 12%, frente a la guía anterior de 9%-10%. Prevemos que nuestro flujo de caja libre anual también será el más alto desde 2020. En resumen, este trimestre registramos el mayor crecimiento de líneas y cuentas para un tercer trimestre en años, con el costo de adquisición y retención más bajo en más de tres años. El crecimiento de los ingresos por servicios de movilidad y banda ancha sigue acelerándose, y nuestro flujo de caja libre y EPS ajustado siguen creciendo. Se trata de un crecimiento de alta calidad, logrado de manera fiscalmente responsable. No estamos comprando clientes. Los estamos ganando en condiciones que generan ingresos y reteniéndolos durante más tiempo.

Al combinar mayores altas netas con el crecimiento neto de cuentas, un aumento del ARPU frente al trimestre anterior, una tasa de cancelación estructuralmente más baja y una economía unitaria más saludable, se obtiene exactamente el tipo de apalancamiento operativo que están viendo este trimestre en nuestro EBITDA ajustado, EPS ajustado y flujo de caja libre, así como en nuestra guía anual revisada al alza. Permítanme dedicar un momento a algunas iniciativas estratégicas clave. La propuesta de valor para el cliente que lanzamos a mediados de junio sigue dando resultados por encima de nuestras expectativas. La simplicidad, Verizon One y nuestro programa de lealtad están teniendo una buena acogida entre nuestros clientes. La inscripción en nuestro programa de lealtad está creciendo rápidamente en toda nuestra base de clientes, y los datos sobre la opinión de los clientes, ya sea el índice de recomendación neta, la satisfacción general o la resolución en la primera llamada, avanzan en la dirección correcta en todas las dimensiones que medimos.

Todos nuestros amplios esfuerzos por enfocarnos en la experiencia integral del cliente están dando frutos y se reflejan en las mejoras interanuales de nuestra tasa de cancelación, en el aumento de las altas netas y las cuentas de telefonía pospago, y en la reducción simultánea de nuestros costos de adquisición y retención de clientes. Este es un modelo financiero y operativo fundamentalmente distinto al de años anteriores. En segundo lugar, la convergencia sigue generando beneficios acumulativos. La integración de Frontier sigue adelantada respecto del plan. Los clientes de telefonía pospago están agregando nuestras soluciones de banda ancha, y nuestros clientes de banda ancha están agregando el servicio de telefonía pospago; ambos grupos registran una tasa de cancelación considerablemente menor que los clientes de un solo producto. Más del 55% de nuestros nuevos clientes de banda ancha por fibra óptica eligen velocidades de descarga de un gigabit o más, lo que impulsa un aumento significativo del ARPU y de la satisfacción del cliente. En el T3, el ARPU general de banda ancha aumentó interanualmente.

Seguimos anticipando que nuestros hogares pasados por fibra óptica superarán los 32 millones para fin de año y, a mediano plazo, mantenemos el rumbo para alcanzar entre 40 millones y 50 millones de hogares pasados por fibra óptica, con 10 millones a 15 millones de hogares adicionales cubiertos por nuestra nueva tecnología FWA de alta velocidad. Nuestro objetivo es tener la mayor cobertura del país de hogares con velocidades de descarga de al menos un gigabit. En tercer lugar, nuestro programa de transformación sigue en marcha y está dando resultados antes de lo que esperábamos inicialmente. Los 10 frentes de trabajo de transformación que pusimos en marcha a principios de año están generando mejoras tangibles para los clientes y reducciones significativas de costos en toda la empresa. Nuestro plan de reducción de costos de $9 mil millones en gastos operativos y de capital sigue plenamente encaminado, y el apalancamiento operativo reflejado en los resultados de este trimestre muestra el ritmo al que se están materializando esos ahorros.

Cada vez más, estamos llevando a cabo nuestra transformación mediante nuestra plataforma tecnológica de inteligencia artificial, que acabamos de completar, para aplicaciones que nos ayudan a atender mejor a los clientes, mejorar el rendimiento de nuestra red y reducir costos e incrementar la productividad. En cuarto lugar, el rendimiento de nuestra red sigue mejorando. Los clientes lo notan y lo demuestran con su dinero al quedarse con nosotros. El espectro que obtuvimos en la subasta AWS-3 ya está mejorando nuestra red y nos permitirá seguir mejorando nuestras capacidades y rendimiento en áreas metropolitanas clave a medida que continuemos desplegándolo. Por último, la infraestructura de inteligencia artificial se está convirtiendo en un verdadero motor de crecimiento para Verizon. Hoy anunciamos que firmamos un acuerdo de fibra oscura con Amazon Web Services por un valor superior a $2 mil millones. Sobre la base del acuerdo con Google que anunciamos el trimestre pasado, estos dos contratos son una señal clara de que los mayores desarrolladores de infraestructura de inteligencia artificial del mundo están eligiendo a Verizon como socio estratégico de conectividad.

Ahora tenemos una cartera activa de posibles acuerdos con otros hiperescaladores, proveedores de neocloud y grandes clientes empresariales que están negociando para que les suministremos conectividad mediante fibra oscura o activa. También me complace informar que estamos viendo un impulso considerable con numerosos socios interesados en utilizar nuestros centros de red para la computación de inferencia de inteligencia artificial en el borde, y ese impulso ya se está traduciendo en acuerdos firmados. Se espera que nuestros primeros contratos a largo plazo generen cientos de millones de dólares en ingresos durante su vigencia. Ahora tenemos contratos firmados por aproximadamente $4 mil millones y, según la demanda que estamos observando, esperamos que tanto la fibra como la computación en el borde contribuyan de manera significativa a nuestro crecimiento futuro. Todos estos ingresos tienen márgenes atractivos y comenzaremos a ver su impacto en 2027. Se trata de contratos de larga duración con contrapartes de alta calidad que aprovechan nuestras capacidades de fibra y nuestros activos inmobiliarios existentes.

El capital incremental necesario para cumplir estos acuerdos es moderado, depende del éxito y está vinculado a contratos definidos. Ya aseguramos la fibra necesaria para cumplir con lo acordado. El mes pasado anunciamos un acuerdo plurianual y multimillonario con Corning para adquirir más de 80 millones de millas de fibra hasta 2032, lo que respaldará tanto nuestra expansión de banda ancha por fibra como la red troncal de larga distancia que necesitan los hiperescaladores de inteligencia artificial. En conjunto, esta oportunidad amplía significativamente nuestro mercado objetivo, nuestros ingresos y nuestras utilidades, y hablaremos sobre cómo contribuirá a impulsar nuestro crecimiento en 2027 en nuestra próxima llamada de resultados. Durante el último año, hemos cumplido nuestras promesas y elevado el nivel en cada trimestre.