Llamada de resultados del T1 2027 de MillerKnoll, Inc. Common Stock

Buenos días y bienvenidos a nuestra conferencia del primer trimestre del año fiscal 2027. Me acompañan Jeff Stutz, director ejecutivo interino de MillerKnoll, y Kevin Veltman, director financiero. También participarán en la sesión de preguntas y respuestas John Michael, presidente de Contract para Norteamérica, y Debbie Propst, presidenta de Retail Global. Publicamos nuestro comunicado de resultados del trimestre que terminó el 29 de agosto de 2026 antes de la apertura del mercado de hoy, y está disponible en nuestro sitio web de Relaciones con Inversionistas, millerknoll.com. La repetición de esta llamada estará disponible en nuestro sitio web dentro de 24 horas. Antes de cederle la llamada a Jeff, recuerden nuestra declaración de puerto seguro sobre la información prospectiva. Durante la llamada, la gerencia puede hablar de información prospectiva que implica riesgos conocidos y desconocidos, incertidumbres y otros factores que podrían hacer que los resultados reales difieran de los expresados o implícitos.

Evalúen la información prospectiva en el contexto de estos factores, que se detallan en el comunicado de prensa de hoy. Las declaraciones prospectivas se realizan a la fecha de hoy y, salvo que la ley lo exija, no asumimos ninguna obligación de actualizar ni complementar estas declaraciones. También hacemos referencia a ciertas métricas financieras no GAAP, y nuestro comunicado de prensa incluye las conciliaciones no GAAP pertinentes. Dicho esto, le cedo la palabra a Jeff.

Gracias, Wendy. Buenos días y bienvenidos a todos. Antes de que Kevin revise nuestros resultados financieros y perspectivas, quisiera actualizarlos sobre las prioridades que planteamos el trimestre pasado y nuestro compromiso de impulsar un mejor desempeño y una ejecución disciplinada en toda la organización. En general, logramos un desempeño sólido en márgenes, resultados y generación de efectivo pese a los vientos en contra para los ingresos. Las ventas del primer trimestre fueron de $923 millones, una baja interanual de 3.4%, principalmente por ingresos más débiles de lo previsto en nuestros segmentos Contract para Norteamérica y Retail Global. El EPS ajustado fue de $0.53 y, excluyendo un beneficio neto de $0.11 por acción derivado de reembolsos de aranceles de IEPA, el EPS ajustado fue de $0.42, por encima de nuestro rango de guía y reflejo de una ejecución disciplinada y una gestión de costos. Las condiciones de demanda variaron en nuestros negocios. Los pedidos fueron especialmente sólidos en Contract Internacional y siguieron creciendo en Retail Global, mientras que los pedidos de Contract para Norteamérica fueron más débiles de lo que anticipábamos.

Al mismo tiempo, varios de nuestros indicadores internos de demanda y sectores de clientes se mantuvieron bastante favorables. Nos alienta el progreso que están logrando nuestros equipos en este contexto y las medidas en curso para fortalecer el desempeño de MillerKnoll. Como adelanté en nuestra última llamada de resultados, nos enfocamos en tres áreas clave. Primero, estamos elevando el nivel de disciplina operativa que aplicamos al establecer prioridades y gestionar el negocio, concentrando nuestros recursos en las iniciativas donde creemos que podemos crear el mayor valor para la organización y nuestras partes interesadas. El trimestre pasado dije que se trata de enfocarnos en los esfuerzos que nos ayudarán a hacer crecer los ingresos y mejorar la rentabilidad. En toda la compañía, nuestros equipos han afinado sus prioridades y alineado los recursos con las oportunidades que pueden tener el mayor impacto. Permítanme precisar esto.

En Contract para Norteamérica, estamos concentrando nuestros recursos de ventas en ganar oportunidades con cuentas globales y nacionales, y en aprovechar la solidez de nuestras marcas y nuestra credibilidad entre los especificadores de arquitectura y diseño (A&D) y de bienes raíces comerciales. En Contract Internacional, los nuevos productos están ganando aceptación en el mercado. Cabe destacar que nuestra línea Concert by Knoll, presentada recientemente, está logrando sus primeras ventas en la categoría de oficinas privadas, un área de nuestro negocio con una penetración previamente baja en Europa. También estamos orientando esfuerzos a capacitar a distribuidores y ampliar la cobertura de distribución en la región de Asia-Pacífico, donde vemos oportunidades de crecimiento prémium. En Retail Global, estamos ejecutando nuestra estrategia de crecimiento de tiendas y aplicando lo aprendido, por ejemplo, dando mayor énfasis a nuestras tiendas Herman Miller de formato más pequeño, mientras seguimos optimizando nuestras inversiones en marketing para generar conocimiento de marca y captar clientes. Segundo, mantenemos una disciplina rigurosa en costos y alineamos los gastos con los niveles de ingresos.

A corto plazo, estamos tomando decisiones más deliberadas sobre dónde desplegar capital y recursos, y reduciendo gastos donde podemos. Nuestro desempeño de resultados del primer trimestre, excluidos los reembolsos netos de aranceles, demuestra avances iniciales hacia este objetivo. Tercero, estamos afinando nuestro enfoque en la asignación de capital, el flujo de caja y la solidez del balance general para respaldar la reducción de deuda durante el AF 2027 y preservar nuestra capacidad de invertir en crecimiento. Al aplicar mayor disciplina al despliegue de capital, estamos aprovechando las probadas capacidades de generación de efectivo de nuestro negocio. Ahora compartiré algunos aspectos destacados de los segmentos del trimestre. En Contract para Norteamérica, las ventas del primer trimestre disminuyeron interanualmente, en parte debido al momento de los pedidos adelantados al final del AF 2025, que beneficiaron las ventas del primer trimestre del AF 2026. Aun así, los pedidos del primer trimestre fueron más débiles de lo que esperábamos, y las tendencias variaron entre sectores. Seguimos teniendo solidez en seguros, servicios financieros y servicios empresariales.

En cambio, los patrones de pedidos fueron débiles respecto del año pasado en el sector de atención médica y entre los clientes de los gobiernos federal, estatal y local. En una perspectiva más amplia, seguimos operando en un entorno dinámico y estamos manejando los recientes acontecimientos comerciales entre EE. UU. y Canadá. Actualmente fabricamos en ambos países y nuestra cadena de suministro abarca los dos. Estamos tomando medidas proactivas a ambos lados de la frontera y trabajando estrechamente con proveedores, clientes y nuestros propios equipos de producción para gestionar el flujo de productos y hacer ajustes donde podemos. Nuestras perspectivas para todo el año incluyen la evaluación más actualizada de las medidas arancelarias de EE. UU. y Canadá. Con base en esa evaluación, estimamos un impacto aproximado de $0.07 por acción por los costos relacionados con estos nuevos aranceles. En este contexto, gestionamos cuidadosamente los gastos y los niveles de producción, mientras priorizamos la inversión en nuestras iniciativas de crecimiento más importantes.

Los reembolsos de aranceles también ayudaron a mitigar estas presiones sobre nuestras perspectivas para todo el año, y Kevin explicará esos detalles en breve. Durante los últimos meses, he dedicado bastante tiempo al equipo de Contract para Norteamérica, reuniéndome con distribuidores y clientes, y un mensaje ha quedado muy claro. Las alianzas sólidas son una ventaja competitiva en este negocio, y nuestras marcas se benefician de una gran credibilidad en mercados objetivo clave, junto con ofertas de productos diferenciadas. Nuestros distribuidores y clientes nos dicen que necesitan dos cosas de nosotros. Primero, debemos seguir simplificando el proceso de hacer negocios con nosotros. Segundo, debemos mantener y ampliar nuestro liderazgo en innovación de productos. Estamos atendiendo estas necesidades al mejorar la capacidad de respuesta, los niveles de servicio y la ejecución operativa, y al acelerar el ritmo de innovación de nuevos productos. Seguimos siendo optimistas respecto de este negocio.

Pese a la debilidad de la demanda que observamos el trimestre pasado, que varió según el sector, nuestros indicadores internos de demanda prospectiva siguen apuntando a condiciones saludables en Norteamérica. El embudo de proyectos y sus nuevas incorporaciones aumentaron interanualmente, junto con un crecimiento especialmente notable en los contratos adjudicados. En el ámbito externo, el arrendamiento de oficinas Clase A en EE. UU. sigue mostrando fortaleza, y la absorción neta más reciente de cuatro trimestres en edificios Clase A mejoró hasta su nivel más alto desde mediados de 2020. Todo esto sugiere que la debilidad de pedidos que experimentamos en el primer trimestre representa un tema de calendario y no una desaceleración estructural de las condiciones generales del negocio. En cuanto a Contract Internacional, seguimos alentados por las oportunidades en este negocio. Aunque las ventas disminuyeron interanualmente, reflejo de comparaciones difíciles en varios mercados, los pedidos aumentaron en la mayoría de las regiones. La actividad fue especialmente sólida en Asia, Medio Oriente y algunas zonas de Europa y América Latina.

Observamos una demanda saludable de clientes de servicios financieros y oficinas privadas, así como fortaleza en atención médica y tecnología. Seguimos enfocados en ampliar y fortalecer nuestra red internacional de distribuidores, aumentar la interacción y mejorar la alineación mientras continuamos desarrollando nuestro negocio internacional. Durante el trimestre, nuestro equipo de Asia-Pacífico recibió en un evento en Yakarta, Indonesia, a distribuidores que representaban a más de 20 países. Participaron líderes clave de distintas áreas de MillerKnoll, lo que nos ayudó a fortalecer las relaciones en la región y a posicionarnos para seguir creciendo. En el segmento Retail Global, logramos otro trimestre de crecimiento en ventas y pedidos, junto con una mejora significativa interanual del margen operativo, incluso excluyendo el beneficio neto de los reembolsos de aranceles. Aunque las ventas y los pedidos de junio y julio fueron más débiles de lo esperado, el desempeño se fortaleció significativamente en todos los canales y zonas geográficas durante agosto.

En el primer trimestre, los pedidos en Norteamérica aumentaron 7.5%. Este fue nuestro octavo trimestre consecutivo de crecimiento de pedidos minoristas en Norteamérica, un indicador clave de nuestra capacidad para manejar eficazmente un entorno industrial desafiante mientras avanzamos en nuestra estrategia a largo plazo. Durante el trimestre, abrimos una tienda Design Within Reach en Raleigh, Carolina del Norte, y tiendas Herman Miller en Columbus, Ohio; St. Louis, Missouri; y San Antonio, Texas. De cara al futuro, esperamos abrir entre cinco y siete tiendas nuevas durante el segundo trimestre y seguimos planeando aproximadamente 14 a 18 nuevas aperturas durante el AF 2027. Además de ampliar nuestra presencia física, el equipo de Retail está desarrollando nuevas formas de interactuar con los clientes y dar a conocer nuestras marcas.

Estas iniciativas buscan llegar a más consumidores en nuestros mercados objetivo e incluyeron una vivienda amueblada por Design Within Reach en Shelter Island, el patrocinio de la celebración de verano de la icónica Glass House y más historias en redes sociales con socios de diseño. Con estos breves comentarios iniciales, ahora le cedo la palabra a Kevin, quien brindará más detalles sobre el desempeño financiero de los segmentos y nuestras perspectivas para el AF 2027.

Gracias, Jeff. Buenos días a todos. Comenzaré con un resumen de nuestros resultados del primer trimestre y los detalles por segmento, seguido de nuestras perspectivas para el segundo trimestre y el año fiscal completo. Como mencionó Jeff, las ventas netas consolidadas del primer trimestre fueron de $923 millones, una baja de 3.4% en términos reportados y de 3.3% en términos orgánicos. Los pedidos consolidados del trimestre fueron de $914 millones, un aumento de 3.2% en términos reportados y de 3.5% en términos orgánicos. Al cierre del trimestre, nuestra cartera consolidada de pedidos pendientes era de $669 millones, una baja de 3.1% respecto de hace un año. El margen bruto reportado del primer trimestre aumentó 320 puntos básicos, hasta 41.7%, y el margen bruto ajustado fue de 41.8%. El reconocimiento de $16.5 millones en reembolsos del gobierno de EE. UU. relacionados con aranceles de IEPA previamente contabilizados como gastos contribuyó 180 puntos básicos al aumento interanual. Excluyendo este beneficio, el margen bruto ajustado mejoró 150 puntos básicos respecto del año pasado, principalmente por la materialización de precios, parcialmente compensada por presiones inflacionarias sobre los costos.