Llamada de resultados del T3 2026 de Belden Inc.

Hoy me acompañan el presidente y director ejecutivo de Belden, Ashish Chand, y el vicepresidente ejecutivo y director financiero, Jeremy Parks. Ashish ofrecerá una perspectiva estratégica del trimestre y luego Jeremy repasará nuestros resultados financieros y las perspectivas para el cuarto trimestre. Después tendremos la sesión de preguntas y respuestas. Publicamos nuestro comunicado de resultados esta mañana y preparamos una presentación con diapositivas que consultaremos durante esta llamada. El comunicado de prensa, la presentación y la transcripción de estos comentarios preparados están disponibles en línea en investor.belden.com. Pasemos a la diapositiva dos. Quisiera recordarles que la llamada de hoy incluirá declaraciones prospectivas sujetas a riesgos e incertidumbres, tal como se detalla en nuestro comunicado de prensa y en nuestro informe anual (10-K) más reciente. También haremos referencia a ciertas medidas financieras no conforme a los PCGA.

Las conciliaciones con las medidas según los PCGA más directamente comparables se encuentran en el apéndice de nuestra presentación y en nuestro sitio web. Ahora cedo la palabra a nuestro presidente y director ejecutivo, Ashish Chand.

Gracias, Aaron, y buenos días a todos. Agradecemos que nos acompañen. Pasen a la diapositiva cuatro. El tercer trimestre volvió a ser un trimestre récord para Belden, y estamos bien posicionados para lo que viene. Nuestro equipo logró ingresos récord de $966 millones, un aumento interanual de 38%, y un EPS ajustado (utilidad por acción) de $2.26, un aumento interanual de 15%. Ambos resultados estuvieron dentro de los rangos de la guía (guidance) e incluyen a RUCKUS Networks, que se incorporó a Belden el 1 de julio. Jeremy presentará los detalles financieros en breve. La demanda de los clientes sigue siendo sólida. Registramos pedidos récord de más de $1 mil millones, la primera vez que superamos ese nivel en un solo trimestre. Los pedidos aumentaron 46% interanual y 16% de forma orgánica, con una razón entre pedidos y facturación de 1.05 veces. Los pedidos tanto en automatización como en Edificios Inteligentes aumentaron aproximadamente 30% interanual, un dato muy alentador.

El crecimiento orgánico de los ingresos fue de 11% en el trimestre, impulsado por Automatización y Edificios Inteligentes, que crecieron a tasas de dos dígitos, lo que refleja la fortaleza continua en la manufactura discreta, la energía y la creciente aceptación por parte de los clientes de nuestra estrategia para centros de datos de IA. Quiero destacar dos aspectos del trimestre. Primero, nuestro negocio de centros de datos de IA sigue ampliándose y ganando impulso. Firmamos un acuerdo para suministrar soluciones de fibra por $100 millones en 2027, ampliando el pedido de escala hiperescalar anunciado anteriormente y aumentando el volumen de entregas a través de la distribución. Esto aumenta nuestro negocio total de centros de datos en más de 50%, hasta aproximadamente $275 millones en 2027, frente a la tasa anualizada de $175 millones que anunciamos anteriormente. Tengan en cuenta que nuestros pedidos récord de este trimestre no incluyen este logro tan alentador. También ampliamos nuestro negocio de espacio gris con pedidos adicionales de clientes actuales y posiciones en las especificaciones de nuevos clientes. Segundo, RUCKUS. La demanda es saludable, con un aumento interanual de 10% en los pedidos, y la integración avanza según lo previsto.

Los clientes están respondiendo bien a nuestros productos Wi-Fi 7 y a nuestros switches Power over Ethernet multigigabit, y durante el trimestre logramos varias ventas importantes. Sin embargo, la oferta es limitada en toda la industria y los plazos de entrega de ciertos componentes se están extendiendo. En el caso de algunos productos RUCKUS, el suministro de componentes no pudo seguir el ritmo de la sólida demanda, lo que retrasó los envíos y limitó los ingresos de este trimestre. La integración avanza según lo previsto. Hemos tomado medidas correctivas y esperamos una mejora de cara a 2027. Lo explicaré con más detalle en breve. Nuestro desempeño récord y los avances continuos en soluciones y centros de datos de IA son resultado del giro estratégico que iniciamos hace unos años.

Nos estamos convirtiendo en una plataforma de redes más completa para la era de la IA y la automatización, con soluciones de mayor valor, un perfil financiero más sólido y una trayectoria más clara hacia el crecimiento a largo plazo. Pasemos a la diapositiva 5. Este trimestre, nuestro negocio de centros de datos de IA se amplió en cuanto a clientes, productos y regiones, y estoy satisfecho con los avances. En el segmento de espacio blanco, el trimestre pasado anunciamos un pedido de ensamblajes de fibra por $20 million de un cliente hiperescala de nivel 1. Ahora estamos ampliando considerablemente ese programa con un contrato firmado para suministrar soluciones de fibra por $100 million en 2027, en colaboración con Wesco, uno de nuestros principales socios de canal. Se trata de la misma plataforma de productos de fibra del anuncio anterior, pero a una escala considerablemente mayor y con entregas a través de un modelo de distribución. Este acuerdo marco amplía nuestra capacidad para respaldar implementaciones de gran volumen y llegar a nuevos clientes de centros de datos de IA y de proximidad a la nube.

Además, este acuerdo aumenta nuestro negocio total de centros de datos en más de 50%, hasta aproximadamente $275 million en 2027, frente a los $175 million de ingresos anualizados anunciados en el segundo trimestre. También valida la escalabilidad de una plataforma estandarizada de ensamblajes de fibra y nuestra capacidad para respaldar implementaciones de mayor envergadura. Este es un paso monumental para nuestro negocio de centros de datos, y estoy orgulloso de que nuestro equipo haya logrado este triunfo. En el segmento de espacio gris, seguimos ampliando nuestro negocio a nuevos clientes y geografías. Recibimos más de $5 million en nuevos pedidos de un cliente hiperescala actual que anunciamos por primera vez el año pasado. Los pedidos de switches industriales correspondientes a ese contrato están aproximadamente 50% por encima de nuestro estimado inicial, y obtuvimos una nueva posición en las especificaciones para conjuntos de cables, lo que respalda futuros pedidos y un alcance más amplio con este cliente.

Además, obtuvimos posiciones en las especificaciones de espacio gris con dos clientes adicionales: uno en Europa, para cableado de seguridad, y otro en Asia Pacífico, para suministrar infraestructura de red para los centros de datos modulares de IA de nuestro cliente. Lo que demuestran estos logros es la rapidez con que está evolucionando nuestro negocio de centros de datos de IA. Estamos pasando de oportunidades para productos individuales a una plataforma escalable que abarca ensamblajes de fibra para espacio blanco e infraestructura de red para espacio gris. Podemos ingresar mediante la conectividad de fibra dentro de la sala de datos o mediante infraestructura y cableado en todo el campus del centro de datos. A partir de ahí, generamos credibilidad mediante una ejecución confiable y ampliamos la relación a más productos, aplicaciones y regiones. La creciente oportunidad en centros de datos refleja un negocio que avanza hacia implementaciones más grandes y repetibles. Aún estamos en una etapa inicial, pero ahora contamos con las relaciones con los clientes, las plataformas, el alcance de distribución y las capacidades operativas para respaldar un crecimiento significativo a medida que continúa la inversión en centros de datos. Pasen a la diapositiva siete.

Nuestros equipos de soluciones siguieron cumpliendo este trimestre, con varios contratos importantes que destacan la tracción que estamos viendo con nuestra estrategia. En la región de Asia Pacífico, obtuvimos un contrato de $10 millones para un corredor ferroviario de alta velocidad. Entregaremos una red troncal redundante que transporta datos de telecomunicaciones y de operaciones críticas a través de 14 subsistemas, incluidos CCTV, alerta sísmica y sistemas de control SCADA. El contrato incluye servicios y mantenimiento. A continuación, quiero destacar varios contratos en el sector de la salud en las Américas, con distintos clientes en distintos países, lo que demuestra que nuestro enfoque de soluciones nos permite ganar repetidamente, y no solo una vez. El primero, en EE. UU., es la construcción desde cero de un hospital emblemático por $9 millones. Nuestro equipo de soluciones desplazó a un proveedor establecido al trabajar con los ingenieros del cliente desde las primeras etapas de planificación. Nuestra solución incluye una amplia cartera de cables, conectividad, racks y gabinetes, como un paquete integrado.

El segundo, en Canadá, consiste en la construcción desde cero de dos hospitales, por un valor combinado de aproximadamente $20 millones. También en este caso reemplazamos a un proveedor establecido mediante un proceso de solución de varios años y ofrecemos a nuestros clientes una cartera completa de cables, conectividad, racks y gabinetes. Lo que tienen en común estos contratos es la manera en que los obtenemos. Los clientes valoran la experiencia en diseño de redes que aportan nuestros equipos y eligieron a Belden por su cartera completa y su capacidad para ejecutar proyectos a gran escala. Se trata de proyectos más grandes y complejos, en los que la certeza en el diseño y la entrega tiene un valor adicional. Pasen a la diapositiva siete. Ha pasado un trimestre desde que Ruckus se incorporó a Belden, y quiero darles una actualización tanto del negocio como de la integración, comenzando por el negocio. La demanda subyacente de los clientes se mantiene saludable. Los pedidos de Ruckus aumentaron 10% interanual (a/a), con una razón de pedidos a facturación de 1.09 veces, mientras que las ventas al cliente final aumentaron 6%.

La demanda de nuestros switches Power over Ethernet multigigabit aumentó más de 50% este año. Durante el trimestre, Ruckus también obtuvo contratos importantes para prestar servicios a un cliente federal de EE. UU. y a un importante operador ferroviario europeo, lo que demuestra que continúa la inversión en redes de misión crítica. Sin embargo, los ingresos fueron de $168 millones, una disminución de 6% interanual (a/a), debido a que los envíos se retrasaron por la disponibilidad de componentes y los plazos de entrega más largos de los proveedores. La oferta sigue siendo limitada en todo el mercado de redes, y los plazos de entrega de ciertos componentes se están extendiendo a medida que continúa creciendo la demanda impulsada por la IA. Los pedidos de componentes realizados durante el primer semestre del año no estuvieron a la altura de la sólida demanda que surgió posteriormente en el tercer trimestre, en particular para nuestras nuevas soluciones Wi-Fi 7. Como resultado, actualmente la demanda supera nuestra capacidad de envío en algunas familias de productos, mientras que la cartera de pedidos se mantiene saludable.

Tomamos medidas de inmediato, como asegurar fuentes alternativas, combinar las compras de Belden y Ruckus para obtener asignaciones más grandes e implementar sustituciones de productos. Logramos avances específicos, entre ellos, asignaciones adicionales y adelantos en las entregas de algunos componentes, pero la disponibilidad sigue siendo irregular. Nuestras perspectivas para el cuarto trimestre reflejan la visibilidad que tenemos hoy sobre el suministro de los proveedores, y esperamos una mejora gradual de cara a 2027. En términos generales, consideramos que se trata de un problema de suministro de corto plazo, no de un cambio en las perspectivas de largo plazo. La demanda de Wi-Fi 7 sigue siendo sólida. Tanto los pedidos como las ventas al cliente final crecieron este trimestre, y seguimos viendo oportunidades de crecimiento para Ruckus a medida que mejore el suministro. La oportunidad de largo plazo de una solución integrada de Belden y Ruckus es significativa, y todas las medidas que estamos tomando en materia de suministro e integración están dirigidas a aprovecharla. En cuanto a la integración, estamos avanzando según lo previsto y, en varias áreas, progresamos más rápido de lo planeado.

Nuestras tres prioridades aparecen en la parte inferior de la diapositiva. Primero, vender la solución completa. Nuestro embudo comercial conjunto ha crecido considerablemente desde agosto, y ya hemos conseguido contratos conjuntos con clientes en América, EMEA y APAC. Además de esos contratos, tenemos proyectos piloto conjuntos de Belden y Ruckus en marcha en entornos de automatización de almacenes y campus. Estos primeros resultados demuestran la oportunidad comercial que representa combinar nuestras carteras. Segundo, nuestra hoja de ruta de innovación. Nuestro equipo de I+D se enfoca en la oportunidad de Wi-Fi industrial. Estamos desarrollando una hoja de ruta conjunta de soluciones en nuestros principales sectores verticales y evaluando oportunidades para integrar nuestras dos plataformas de software, Belden Horizon y RUCKUS One. Tercero, ampliar la eficiencia. Estamos integrando las compras para aprovechar nuestra escala y combinando la logística y el almacenamiento para mejorar la eficiencia. También iniciamos la fabricación de ciertos switches Ethernet de Ruckus en las instalaciones de Belden en Pune, lo que nos permite acceder a nuevos mercados y clientes.