Llamada de resultados del T1 2027 de New Oriental Education and Technology Group, Inc. American Depositary Shares (each representing ten (10) Common Shares)

Gracias. Hola a todos y bienvenidos a la conferencia telefónica sobre los resultados del primer trimestre del año fiscal 2027 de New Oriental. Nuestros resultados financieros del período se publicaron hoy más temprano y están disponibles en el sitio web de la compañía, así como en los servicios de noticias. Hoy, Stephen Yang, presidente ejecutivo y director financiero, y yo compartiremos con ustedes en detalle los resultados más recientes y las novedades de negocios de New Oriental. Después, Stephen y yo estaremos disponibles para responder sus preguntas. Antes de continuar, tengan en cuenta que la conversación de hoy incluirá declaraciones prospectivas realizadas conforme a las disposiciones de puerto seguro de la ley de EE. UU. Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995. Las declaraciones prospectivas implican riesgos e incertidumbres inherentes. Por lo tanto, nuestros resultados podrían diferir sustancialmente de la perspectiva expresada hoy. En nuestras presentaciones públicas ante la SEC se describen varios riesgos e incertidumbres potenciales.

New Oriental no asume obligación alguna de actualizar las declaraciones prospectivas, salvo que la legislación aplicable lo exija. Como recordatorio, esta conferencia está siendo grabada. Además, habrá una transmisión por internet de la conferencia telefónica disponible en el sitio web de relaciones con inversionistas de New Oriental, en investor.neworiental.org. Ahora cederé primero la palabra al Sr. Yang. Stephen, adelante. Gracias, Cissy.

Hola a todos y gracias por acompañarnos en esta llamada. Nos complace comenzar el nuevo año fiscal con un alentador primer trimestre, en el que el crecimiento de los ingresos superó el límite superior de nuestra guía (guidance). Además de la resiliencia de nuestro negocio principal, East Buy y nuestra nueva iniciativa también aportaron resultados sobresalientes al grupo este trimestre. Me complace informar que nuestros esfuerzos en todas nuestras iniciativas de negocio dieron como resultado un crecimiento saludable en medio de los vientos en contra económicos y los desafíos externos. En este trimestre, los ingresos netos totales crecieron 23.1% interanual (a/a), hasta $1,874.5 millones, y la utilidad operativa no conforme a los PCGA aumentó 21.2%, hasta $406.8 millones. Nuestro negocio principal de educación y East Buy registraron una expansión interanual de sus respectivos márgenes operativos, atribuible principalmente a una mayor eficiencia operativa y a un mejor aprovechamiento de nuestros centros de aprendizaje.

Quiero destacar que East Buy experimentó un rápido crecimiento en el último trimestre, lo que significa que ahora representa una proporción mayor de los ingresos del grupo y, por lo tanto, tiene un peso más importante en nuestro margen operativo consolidado. Tengan la seguridad de que nuestro margen general se mantiene muy estable. Sin embargo, también los animamos a analizar cada negocio por separado, ya que esto ofrece una visión más clara y precisa de nuestro desempeño subyacente. Como mencioné, todas nuestras líneas de negocio siguen manteniendo márgenes saludables. A nivel del grupo, el margen consolidado refleja tanto el margen de cada negocio como su proporción relativa de los ingresos. Los cambios en la composición del negocio pueden influir en la cifra general sin indicar un deterioro de los negocios subyacentes. Ahora, me complace compartir en detalle el sólido impulso que demostraron este trimestre nuestro negocio principal y las nuevas iniciativas.

Desglosando las cifras, los ingresos del negocio de preparación para exámenes en el extranjero aumentaron alrededor de 8% interanual este trimestre. Los ingresos del negocio de asesoría para estudios en el extranjero aumentaron alrededor de 7% interanual este trimestre. Los ingresos de nuestro negocio dirigido a adultos y estudiantes universitarios aumentaron 22% interanual en el primer trimestre de 2027. Nuestro negocio de tutoría no académica se ha implementado en alrededor de 60 ciudades donde ya operábamos. La penetración de mercado ha crecido de manera constante, particularmente en las ciudades de mayor nivel. Las 10 principales ciudades representan alrededor de 60% del negocio. Nuestro negocio de sistemas y dispositivos de aprendizaje inteligente se ha lanzado en alrededor de 60 ciudades. Nos alienta la mejora continua de la retención de clientes y la escalabilidad; las 10 principales ciudades representan alrededor de 50% de este negocio. En resumen, las nuevas iniciativas de nuestro negocio educativo registraron un aumento de 25% en los ingresos interanuales en el primer trimestre de 2027.

Pasando a nuestro negocio integrado de turismo, que abarca viajes de estudio y campamentos de investigación para estudiantes de K-12 y universitarios, así como recorridos culturales para viajeros de mediana edad y adultos mayores. Hemos aprovechado nuestros productos de viajes culturales, viajes de estudio en China y en el extranjero, y educación en campamentos para generar valor mediante el enriquecimiento de conocimientos, el crecimiento personal y experiencias de inmersión cultural. Nuestros programas para estudiantes ya operan en alrededor de 55 ciudades de China, y las 10 principales ciudades generan más de 50% de los ingresos. Nuestra oferta prémium para adultos abarca alrededor de 30 provincias de China, además de algunos destinos internacionales. También estamos incursionando en el turismo de salud y bienestar para adultos mayores mediante un modelo de pocos activos, en alianza con más de 65 centros de bienestar en destinos clave como Hainan, Yunnan, Guangxi y Shandong. En cuanto a nuestra plataforma de enseñanza OMO, seguimos contabilizando inversiones para renovar y actualizar el sistema.

Este trimestre invertimos $28.2 millones en mejorar y mantener nuestra plataforma OMO, lo que nos permite brindar instrucción de alta calidad sin interrupciones a los estudiantes y atender sus necesidades individuales de aprendizaje. Tras el lanzamiento de nuestra plataforma propia de aprendizaje personalizado impulsada por IA, la inversión continua y el perfeccionamiento de los productos habilitados por IA siguen siendo prioridades de la organización, y esperamos lograr avances en estos ámbitos durante los próximos trimestres. La plataforma completó su primera fase de implementación y generó ventas significativas en apenas los 25 días posteriores a su lanzamiento. Fue diseñada específicamente como un sistema de aprendizaje especializado y vertical, en lugar de un modelo de lenguaje grande de propósito general. Está estrechamente vinculada con la profunda trayectoria educativa de New Oriental y mejora la competitividad de nuestros productos en muchos aspectos. Este alentador resultado inicial confirma la sólida aceptación en el mercado y el ajuste entre el producto y el mercado, y seguiremos impulsando soluciones basadas en IA para ampliar nuestro alcance de mercado y mejorar la eficiencia operativa.

Ahora, pasemos a East Buy. Nos alienta enormemente su rápido crecimiento en el primer trimestre del año fiscal 2027, que pone de relieve el éxito de nuestros esfuerzos continuos de evolución y optimización. Aceleramos el desarrollo de marcas propias bajo nuestros tres estándares más exigentes: alta seguridad, gran sabor y una excelente relación calidad-precio. La rigurosa selección de materias primas, las auditorías de fábricas y las pruebas de productos terminados antes de cada lanzamiento reflejan nuestro compromiso con un estricto control de calidad. Hoy, nuestro catálogo de marcas propias supera los 1,000 SPU en alimentos, nutrición y salud, indumentaria, cuidado de la piel y otras categorías. Cabe destacar que varios productos insignia han logrado registrar ventas sólidas. En su plataforma de transmisiones en vivo, la incorporación de presentadores profesionales y especialistas en operaciones ha fortalecido las capacidades de contenido de East Buy.

Las nuevas cuentas verticales lanzadas en Douyin han ampliado nuestra matriz de canales a más de 30 canales en una amplia variedad de categorías de productos. También aprovechamos los comentarios de los usuarios para mejorar continuamente la experiencia del cliente en nuestras plataformas de transmisiones en vivo. Ventas fuera de línea a través de la red. East Buy aprovecha la red nacional de centros de aprendizaje de New Oriental para explorar nuevas oportunidades de venta minorista. Actualmente tenemos 4 tiendas de experiencia fuera de línea y estamos avanzando con el despliegue de tiendas en campus a nivel de grupo. También hemos desarrollado capacidades de venta minorista inmediata, con centros de distribución urbanos ya establecidos y una prueba de entrega en 1 hora en curso en Beijing y Shanghai. Durante el resto del año, East Buy continuará con su estrategia multicanal para ampliar su alcance, acelerar el desarrollo de marcas propias en alimentos y artículos de uso diario, optimizar la gestión de membresías en su aplicación propia y mejorar la eficiencia de la cadena de suministro.

En conjunto, estamos convencidos de que estas iniciativas respaldarán un crecimiento sostenible y generarán un impacto duradero. Ahora, quisiera compartir novedades sobre una nueva iniciativa que hemos estado probando desde el T3 del año fiscal 2026: New Oriental Home. Esta aplicación centrada en la familia reúne nuestros servicios educativos, las ofertas de East Buy y los productos de turismo cultural en una sola plataforma, para atender a todo el hogar en cada etapa de la vida. New Oriental Home está ampliando un centro integral de recursos que atiende no solo las necesidades de aprendizaje, sino también una amplia variedad de necesidades individuales. El programa de incentivos basado en puntos, que ahora llega a un gran número de estudiantes, se ha integrado en las actividades diarias de enseñanza y atención al cliente, y vincula los hábitos positivos de aprendizaje con el canje de productos y recompensas. Nos entusiasma compartir que el número de usuarios registrados aumentó considerablemente y que más de la mitad de ellos canjean puntos de manera proactiva en nuestras 10 ofertas educativas y orientadas a la familia.

En conjunto, estos resultados confirman que nuestras ofertas educativas pueden extenderse naturalmente para convertirse en una tienda integral para toda la familia. Atender a los clientes y reunir todo lo que podemos ofrecer en un ecosistema sinérgico. New Oriental Home también reduce los costos de adquisición de clientes y mejora la eficiencia de las ventas cruzadas. Este programa se ha lanzado en 69 ciudades, entre ellas Chongqing, Hangzhou, Guangzhou y Xi'an, y al cierre de este trimestre tenía más de 1,678,000 familias registradas. New Oriental Home ha alcanzado tasas acumuladas de participación en actividades superiores al 90%; las tasas de activación de campañas del trimestre llegaron al 33%, superando significativamente a muchas plataformas de comercio electrónico de dominio público. Nos entusiasma la oportunidad de seguir aumentando el valor del cliente a lo largo de su ciclo de vida y estamos ansiosos por aprovechar este impulso alentador en los próximos trimestres. Ahora le cedo la palabra a Cici para que les comparta los principales resultados financieros. Cici, adelante. Sí.

Gracias, Stephen. Ahora les presentaré los principales resultados financieros del trimestre. Los costos y gastos operativos del trimestre fueron de $1,499.8 millones, lo que representa un aumento interanual del 23.7%. El aumento se debió principalmente a los costos y gastos relacionados con el sólido crecimiento de los productos de marca propia de East Buy y del negocio de comercio electrónico por transmisiones en vivo. El costo de los ingresos aumentó un 28.1% interanual, hasta $817 millones. Los gastos de ventas y marketing aumentaron un 30.7% interanual, hasta $262.2 millones. Los gastos generales y administrativos del trimestre aumentaron un 12.6% interanual, hasta $420.7 millones. El total de gastos por compensación basada en acciones, asignados a los costos y gastos operativos correspondientes, aumentó un 31.3%, hasta $30.6 millones en el primer trimestre de 2027. La utilidad operativa fue de $374.7 millones, lo que representa un aumento interanual del 20.5%.

La utilidad operativa no conforme a los PCGA del trimestre, excluidos los gastos por compensación basada en acciones y la amortización de activos intangibles derivados de adquisiciones de negocios, fue de $406.8 millones, lo que representa un aumento interanual del 21.2%. La utilidad neta atribuible a New Oriental del trimestre fue de $273.2 millones, lo que representa un aumento interanual del 13.5%. La utilidad neta básica y diluida por ADS atribuible a New Oriental fue de $1.76 y $1.74, respectivamente. La utilidad neta no conforme a los PCGA atribuible a New Oriental del trimestre fue de $300.9 millones, lo que representa un aumento interanual del 16.5%. La utilidad neta básica y diluida no conforme a los PCGA por ADS atribuible a New Oriental fue de $1.94 y $1.92, respectivamente. El flujo de caja neto generado por las operaciones durante el primer trimestre del año fiscal 2027 fue de aproximadamente $195.4 millones, y los gastos de capital del trimestre fueron de $65.8 millones. Pasando al balance general. Al 31 de agosto de 2026, New Oriental tenía efectivo y equivalentes de efectivo por $1,754.6 millones.