Llamada de resultados del T3 2026 de Gates Industrial

Antes de ceder la palabra a nuestro director ejecutivo, Ivo Jurek, y luego a nuestro director financiero, Brooks Mallard, repasaré brevemente la información sobre medidas no GAAP y declaraciones prospectivas. Antes de la apertura del mercado de hoy, publicamos nuestros resultados del tercer trimestre de 2026. Pueden consultar una copia del comunicado en nuestro sitio web, en investors.gates.com. Nuestra conferencia de esta mañana se transmite por internet y cuenta con una presentación de diapositivas. En esta conferencia, haremos referencia a ciertas medidas financieras no GAAP que consideramos útiles para evaluar nuestro desempeño. Las conciliaciones de las medidas financieras históricas no GAAP se incluyen en nuestro comunicado de resultados y en la presentación de diapositivas, ambos disponibles en la sección de Relaciones con Inversionistas de nuestro sitio web.

Les pedimos que consulten ahora la diapositiva 2 de la presentación, que recuerda que nuestros comentarios incluyen declaraciones prospectivas en el sentido de la Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados. Estas declaraciones prospectivas están sujetas a riesgos que podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente de los expresados o implícitos en dichas declaraciones. Entre estos riesgos se incluyen, entre otros, los asuntos que hemos descrito en nuestro informe anual más reciente (10-K) y en otros documentos que presentamos ante la SEC, incluido nuestro informe trimestral del tercer trimestre (10-Q), que esperamos presentar más tarde hoy. Renunciamos a cualquier obligación de actualizar estas declaraciones prospectivas. Como recordatorio, el jueves 19 de noviembre realizaremos nuestro Día de los Mercados de Capitales en la Bolsa de Valores de Nueva York.

Este será nuestro primer Día de los Mercados de Capitales en más de 2 años y medio, y nos entusiasma compartir con ustedes nuestra visión estratégica para la compañía. Esperamos recibirlos. Antes de comenzar, tengan en cuenta que todas las comparaciones se hacen con el período del año anterior, salvo que se indique lo contrario. Le cedo la palabra a Ivo.

Gracias, Rich, y buenos días a todos. En el tercer trimestre, generamos un crecimiento de las ventas orgánicas de un dígito medio, en línea con nuestra guía (guidance), y logramos un sólido margen de EBITDA ajustado, que se acercó al 24%. Nuestro crecimiento orgánico se vio impulsado por un crecimiento de un dígito alto en nuestros mercados industriales a nivel global. Es importante destacar que el crecimiento fue generalizado y que la mayoría de nuestros mercados finales creció. Nuestro desempeño se tradujo en resultados trimestrales récord en margen de EBITDA ajustado y EPS ajustada (utilidad por acción). Estamos en camino de cumplir nuestros compromisos financieros para 2026, que hemos aumentado progresivamente a lo largo del año. La compañía está bien posicionada para aprovechar el repunte del ciclo industrial que está cobrando impulso y ampliándose actualmente. En ese sentido, la recuperación de la demanda industrial siguió evolucionando favorablemente en el tercer trimestre. Frente al segundo trimestre, nuestro crecimiento orgánico industrial se aceleró a un dígito alto, desde un dígito medio.

Si bien esto se debió principalmente a la solidez del canal de fabricantes de equipos originales (OEM), también observamos una buena aceleración del crecimiento del mercado de posventa industrial frente al trimestre anterior. Además, nos alentó mucho el fortalecimiento de la demanda industrial en nuestro negocio de Norteamérica. Es importante destacar que nuestra relación global entre pedidos y facturación se mantuvo por encima de 1 durante el trimestre. Dado nuestro desempeño en lo que va del año y las tendencias actuales de la demanda, estamos elevando nuestra guía (guidance) de EPS ajustada para todo el año. Ahora anticipamos un crecimiento de dos dígitos en la EPS ajustada para el año, en el punto medio del rango. Reiteramos nuestra expectativa de que el crecimiento de las ventas orgánicas en el segundo semestre alcance aproximadamente el 6% en el punto medio del rango, así como de que el margen de EBITDA ajustado del segundo semestre sea de aproximadamente el 23.5%. Pasen a la diapositiva 4. Las ventas del tercer trimestre fueron de aproximadamente $904 millones, lo que representa un crecimiento total del 5.6% y un crecimiento orgánico del 5.5%. El crecimiento se vio impulsado por la fortaleza continua de nuestros mercados industriales. Las ventas industriales diversificadas aumentaron a un ritmo de un dígito alto.

Este mercado final registró su mayor crecimiento desde el cuarto trimestre de 2022. Además, las ventas de vehículos comerciales para carretera crecieron más del 20%, y nuestras ventas en los mercados globales de movilidad personal aumentaron aproximadamente un 35%. Por región, el crecimiento en Norteamérica se aceleró hacia el cierre del trimestre, una señal positiva adicional para la empresa. El EBITDA ajustado fue de $215 millones, un aumento del 10%. El margen de EBITDA ajustado aumentó 90 puntos básicos, hasta alcanzar un récord para la empresa de 23.8%, lo que se tradujo en un margen incremental de EBITDA ajustado superior al 40% frente al mismo período del año anterior. La expansión del margen se debió principalmente al crecimiento del volumen, al desempeño de manufactura y a las mejoras derivadas de las iniciativas de la empresa, compensados ligeramente por las inversiones en nuestras áreas estratégicas de crecimiento. La EPS ajustada aumentó aproximadamente un 21%, hasta alcanzar un récord trimestral de $0.47. El aumento se debió principalmente al crecimiento orgánico y a un mejor desempeño operativo. Brooks lo abordará con más detalle más adelante en la llamada.

En la diapositiva 5, revisaremos los aspectos destacados de nuestros segmentos. En Transmisión de Potencia, las ventas fueron de aproximadamente $560 millones, con un aumento del 5.2% en términos orgánicos. La demanda industrial se mantuvo sólida durante todo el trimestre, impulsada por un crecimiento de alrededor del 20% en el segmento de fabricantes de equipos originales industriales. La movilidad personal registró un crecimiento de aproximadamente el 40%, impulsado por contribuciones significativas de todas las principales regiones. El segmento de vehículos comerciales para carretera también contribuyó significativamente al crecimiento, con una expansión superior al 20%. Nuestro segmento de Transmisión registró un margen de EBITDA ajustado del 24.5%, un aumento de 160 puntos básicos. El desempeño del margen se debió al sólido apalancamiento operativo derivado del crecimiento del volumen y al sólido desempeño operativo. En Potencia Hidráulica, las ventas fueron de aproximadamente $343 millones y crecieron más del 6% en términos orgánicos. La demanda de fabricantes de equipos originales industriales siguió fortaleciéndose durante el trimestre. Las ventas de vehículos comerciales para carretera aumentaron más del 20%. El sector de la construcción también contribuyó favorablemente al crecimiento general del segmento, con un aumento de un dígito alto. La agricultura creció ligeramente y aumentó en un dígito medio frente al trimestre anterior.

Nos alienta la mejora gradual de la actividad de nuestros clientes en el sector agrícola y tenemos una perspectiva optimista sobre una posible recuperación sostenida del mercado final durante 2027. Los ingresos de centros de datos aumentaron aproximadamente 2.5 veces frente al tercer trimestre del año pasado. En las aplicaciones para centros de datos, seguimos ampliando nuestra oferta de productos y nuestra base de clientes. Prevemos un crecimiento significativo en este mercado final a medida que se acelera la adopción de aplicaciones de enfriamiento líquido. El margen de EBITDA ajustado fue del 22.8%, una disminución de aproximadamente 10 puntos básicos. Es importante destacar que los márgenes brutos del segmento mejoraron 130 puntos básicos interanuales, impulsados por el crecimiento del volumen y la ejecución de las iniciativas Enterprise 2.0, parcialmente compensados por las inversiones en nuestro vertical de crecimiento de centros de datos. Ahora le cedo la palabra a Brooks.

Gracias, Ivo. Comenzaré con la diapositiva 6 y revisaré el desempeño de las ventas orgánicas por región. Las tres regiones registraron un sólido crecimiento orgánico durante el trimestre, impulsado en gran medida por el sólido desempeño de la mayoría de nuestros mercados finales industriales. América creció 5.2%, con un crecimiento de un dígito alto en América del Norte que compensó con creces la disminución en América del Sur. En América del Norte, las ventas a fabricantes de equipos originales industriales crecieron más del 20%, y el mercado de repuestos industriales aumentó en un dígito alto. A nivel de mercado final, los sectores industrial diversificado, de la construcción y de vehículos comerciales para carretera fueron los principales contribuyentes al crecimiento de América del Norte. En EMEA, las ventas orgánicas crecieron 4.6%, impulsadas por un crecimiento de dos dígitos en el mercado de repuestos automotrices. Las ventas a fabricantes de equipos originales industriales aumentaron en un dígito medio, parcialmente compensadas por una ligera disminución en el mercado de repuestos industriales. A nivel de mercado final, los vehículos comerciales para carretera y la movilidad personal crecieron más del 20%, parcialmente compensados por una menor demanda en la construcción.

APAC creció 7.5%, impulsada por un crecimiento de dos dígitos en todos los canales industriales. Los vehículos comerciales para carretera, el sector industrial diversificado y la movilidad personal aumentaron a tasas de dos dígitos y fueron los mercados finales de mayor fortaleza en la región. En la diapositiva 7, presentamos los principales factores que impulsan el crecimiento de nuestra utilidad por acción ajustada. El EPS ajustado aumentó de $0.39 por acción en el trimestre anterior a un récord de $0.47 por acción. La mejora del desempeño operativo contribuyó con aproximadamente $0.08 al aumento. Una menor tasa impositiva, gastos por intereses favorables y otros conceptos sumaron un crecimiento de $0.01. El tipo de cambio desfavorable y otros conceptos representaron un viento en contra de $0.01 por acción. En la diapositiva 8, presentamos un resumen de nuestra generación de efectivo y nuestro balance general. La conversión de flujo de caja libre de los últimos 12 meses fue de 82%. Prevemos que la conversión de flujo de caja libre aumentará considerablemente en el cuarto trimestre, en línea con la estacionalidad histórica.

Nuestro índice de apalancamiento neto cerró el trimestre en 1.8 veces, con una mejora de aproximadamente 0.2 veces. Recompramos aproximadamente $57 millones en acciones durante el tercer trimestre. Nuestra estructura de capital es sólida y contamos con una flexibilidad significativa para desplegar capital. El rendimiento sobre el capital invertido fue de 21.5% sobre una base de los últimos 12 meses. Nuestras inversiones en el negocio están comenzando a rendir frutos y prevemos generar mayores rendimientos sobre el capital a mediano plazo. En la diapositiva 9, analicemos las actualizaciones de nuestras perspectivas para 2026. Reiteramos nuestra guía para el crecimiento de las ventas orgánicas en el punto medio del rango y aumentamos nuestra guía para el EBITDA ajustado y el EPS ajustado. Hemos acotado nuestro rango de crecimiento de las ventas orgánicas para todo el año a entre 3.2%-3.8%, manteniendo el punto medio de 3.5%. Para todo el año, estimamos un crecimiento total de aproximadamente 5% en el punto medio del rango.

Ahora prevemos que el EBITDA ajustado para todo el año se ubique en un rango de $809 millones a $823 millones. Actualizamos nuestro EPS ajustado para todo el año a un rango de $1.66 por acción a $1.72 por acción, un aumento de $0.03 por acción frente al punto medio de nuestra guía anterior. Nuestra guía para gastos de capital y conversión de flujo de caja libre no ha cambiado. Para el cuarto trimestre, estimamos que las ventas totales se ubicarán en un rango de $905 millones a $925 millones, y que el crecimiento de los ingresos orgánicos será de aproximadamente 6.5% en el punto medio del rango. Prevemos que el margen de EBITDA ajustado aumentará aproximadamente 120 puntos básicos en el punto medio del rango. Ahora le devolveré la palabra a Ivo para que haga un resumen.

Concluiré en la diapositiva 10. Primero, tuvimos un sólido tercer trimestre. El crecimiento orgánico estuvo en la parte media de un dígito, como esperábamos. Generamos un margen incremental de EBITDA ajustado superior al 40%, y nuestro margen de EBITDA ajustado alcanzó un récord histórico mientras dirigíamos inversiones hacia nuestras iniciativas estratégicas de mayor crecimiento. Norteamérica mostró una inflexión positiva y estamos gestionando con éxito la inflación incremental. Segundo, nuestros equipos globales ejecutaron bien nuestros objetivos y cumplimos nuestros compromisos. Esperamos que el margen de EBITDA ajustado del segundo semestre se ubique en torno al 23.5%, en línea con nuestro compromiso. También prevemos alcanzar un EPS ajustado récord de aproximadamente $0.90 por acción en el segundo semestre, tomando como referencia el punto medio de nuestra guía actualizada. Nuestro balance general es sólido, lo que nos brinda importantes opciones estratégicas, y esperamos inclinarnos más hacia inversiones estratégicas inorgánicas para complementar nuestro crecimiento a mediano plazo. Creemos que la empresa está bien posicionada para seguir ofreciendo resultados diferenciados.