Conferencia Anual Power Up de BNP Paribas de Nextpower Inc. Class A Common Stock

Mi nombre es Mike Rietbrock. Soy director de Investigación en BNP Paribas. Es un placer darles la bienvenida a todos a nuestra segunda conferencia anual Power Up. Espero que estén teniendo un buen día. Gracias por hacerse el tiempo. Sé que todos están ocupados. Sé que probablemente esta sea la peor semana del año para desplazarse por la ciudad de Nueva York, así que agradecemos mucho que estén aquí. Avísennos si podemos hacer algo para que aprovechen mejor su tiempo. También quisiera agradecer brevemente a Moses y su equipo, así como a nuestro equipo de acceso corporativo, que hace un gran trabajo organizando esto. Es mucho trabajo, y siempre sale muy bien. Dicho esto, presentaré a los panelistas de nuestro panel de directores ejecutivos del sector solar.

Primero, nuestro MVP, que está abajo, bueno, más o menos en el centro, es Dan Shugar, quien está aquí por segundo año consecutivo y desempeñó un papel importante en la organización de este panel. También nos acompañan David Zwillinger, de DESRI; Yuri; y, por último, George Hershman, de SOLV Energy. Dicho esto, le cedo la palabra a Moses. Creo que Moses dirigirá una conversación durante 40 o 45 minutos y luego pasaremos a las preguntas del grupo.

Gracias de nuevo. Perfecto. Gracias, Mike; es un panel de primer nivel.

Me alegra mucho que estén todos aquí. Creo que para empezar quisiera plantear, con su permiso, lo siguiente: si resumiera la situación actual del sector solar, al menos desde la perspectiva de algunos inversionistas —y algunos incluso se me acercaron hoy por la mañana para hablar de esto—, lo primero que quieren saber es si estamos en un momento con vientos a favor netos o con vientos en contra netos. ¿Estamos en un buen mercado solar o en uno malo? Si siguen todos los datos disponibles y revisan todos los proyectos, lo que quedó protegido por cláusulas de transición y lo que se proyecta para dentro de algunos años, por lo general basta con tomar un informe de McKinsey y sumar 10, 15 gigavatios a los años posteriores. Ese es, en realidad, nuestro secreto.

Sí. Si revisamos otros factores, hace poco más de un mes se publicó la Sección 232.

Ha generado mucha confusión. ¿Qué implicará para la inflación en el sector solar? ¿Qué implicará para el acceso a paneles solares? A eso le siguió la orden ejecutiva de Trump, que acelera el plazo para retirar algunos productos chinos. No quiero extenderme en eso, pero, si planteo el contexto de la energía para la IA, el crecimiento de la demanda y que la energía solar es la más barata, la cartera de proyectos parece excelente, aunque hay varios de estos vientos en contra.

¿Cómo se integra todo esto? Para empezar, ¿transmitirían un mensaje aclaratorio a todos los presentes, algo así como que los proyectos siguen avanzando, estamos superando estos obstáculos y quizá el sector solar salga fortalecido, o tenemos que replantear nuestras cifras y modelos? Entonces, para empezar, sigamos el orden aquí. ¿Qué opinan? Disculpen, sí, por favor, cuenten también un poco sobre sus empresas.

Claro. Buen trabajo. Creo que escucharán perspectivas diferentes porque aquí participan distintos grupos de la cadena de suministro para llevar electricidad a los clientes.

Creo que será útil conocer nuestra posición y quizá considerar la diferencia entre lo que se escucha y lo que realmente se ve. SOLV Energy es una empresa de EPC y O&M. Prestamos servicios de construcción, operación y mantenimiento para plantas solares y de almacenamiento. Desde nuestra perspectiva, recibimos los activos en desarrollo que David y Yuri, junto con sus equipos, trabajan para desarrollar. Luego nos los entregan para construirlos, operarlos y mantenerlos durante su vida útil. Lo que vemos en nuestros proyectos es que nuestra cartera de pedidos, que reportamos en alrededor de $8.5 billion, es sólida.

Vemos que esa cartera de pedidos, que abarca un período de 24 a 30 meses para construir y desplegar proyectos, es sólida. Vemos que esos proyectos siguen avanzando. El producto para esos proyectos está asegurado. Hemos mantenido conversaciones extensas con todos nuestros clientes. La demanda sigue ahí. Esos proyectos siguen avanzando. En cuanto a la ejecución, aunque claramente hay desafíos relacionados con las órdenes ejecutivas y con cómo quizá tengamos que cambiar de fabricante de inversores en un proyecto que está en fase de diseño, ese tipo de cosas está ocurriendo. No voy a decir que todo sea color de rosa. Pero nuestros equipos de adquisiciones están trabajando para resolverlo. Dan Shugar hablará sobre el suministro de inversores que ofrece al mercado y sobre las novedades que ayudarán a abordar algunos de estos desafíos. Pero, a corto plazo, vemos que la certeza en la ejecución es un requisito.

Nuestra empresa sigue creciendo. Vemos que cada día llega continuamente más demanda, que sigue llenando la cartera de pedidos que incorporamos a diario. Creo que, desde donde estamos hoy, las perspectivas a corto plazo, de 24 a 30 meses, son realmente sólidas.

Sí. Llevo 18 años haciendo esto y he participado en escenarios como este, donde nos criticamos a nosotros mismos por si la industria está teniendo éxito o no. Todos los años tenemos éxito. Confío fundamentalmente en la capacidad y la habilidad de los líderes de esta industria para lograrlo. Hemos superado muchas dificultades, y no siempre es fácil. Creo que los mayores cambios que veo... Por cierto, me llamo Yuri Horwitz. Dirijo una empresa llamada Sol Systems. Somos un productor independiente de energía (IPP) limpia con sede en Washington, D.C. La mayoría de nuestros proyectos están en el Medio Oeste. También tenemos cierta exposición a Texas y al SPP. Actualmente estamos en plena construcción de proyectos por unos 800 megavatios. Tenemos unos 3 gigavatios en nuestra cartera de proyectos y operamos más de un gigavatio en proyectos.

Empezamos a hacer cosas muy distintas y nos hemos expandido al segmento de los IPP; además, hemos preparado a la empresa para desarrollar infraestructura de energía limpia, así como infraestructura sostenible en términos generales. Bueno, algunas cosas. En primer lugar, atravesamos un momento político en el que hay una oposición significativa a lo que hacemos dentro de esta administración, y existe preocupación; creo que tenemos que reconocerlo. Ese es un momento puntual. También estamos en un punto en el que los centros de datos y la manufactura en EE. UU. impulsarán un aumento de la demanda, de la demanda total de electricidad, de entre 12%-19%, según el informe que lean y a quién crean.

Diría que lo primero es una circunstancia puntual, mientras que lo segundo implica una transformación fundamental de nuestra economía; a largo plazo apostaría por lo segundo, no por lo primero. Sin duda, la pregunta es quién cubrirá esa demanda. No voy a defender ni sostener que será 100% solar, pero creo que es difícil ignorar que la energía solar será una parte enorme de esa oferta. O, disculpen, de la generación necesaria para cubrir esa demanda. Ya lo ha sido. Y lo seguirá siendo. Apuesto por el largo plazo, pues llevo 18 años construyendo esta empresa y lo veo en nuestros proyectos sobre el terreno.