LD Micro 20th Annual Main Event Conference de MDB Capital Holdings, LLC Class A common

Muy bien. Gracias a todos por acompañarnos hoy. Dejaremos que los demás se sienten y luego empezaré. Hemos estado haciendo lo mismo. Qué buena música. ¿Quién es? Muy bien. Hemos estado haciendo lo mismo durante 30 años. Hemos estado lanzando empresas que creemos que pueden marcar la diferencia, empresas que tienen una ventaja competitiva, generalmente basada en propiedad intelectual. Recientemente llevamos a bolsa algunas empresas que se apartaban un poco de esa estrategia. Quizás hayan visto aquí a una de esas empresas, Buda Juice. Era una empresa de unos amigos nuestros en Dallas que llevamos a bolsa. Creemos que está definiendo una nueva categoría, aunque no es una empresa de tecnología avanzada. Creemos que tiene una verdadera ventaja competitiva en torno a toda esta idea del jugo fresco, y estamos muy orgullosos de ellos. Les está yendo muy bien y ha sido muy divertido.

Llevan cotizando en bolsa un poco menos de un año. Pero llevamos 30 años haciendo lo mismo. Acabamos de realizar nuestra 18.ª oferta pública inicial. Algunas de estas empresas fueron compañías cuya tecnología licenciamos de universidades; luego constituimos la empresa, por lo que teníamos una participación importante en ellas. Así que éramos realmente cofundadores, más que un banco de inversión. En otros casos, como Buda, actuamos como banco de inversión, pero creemos que somos un banco de inversión que aporta valor al ayudarlas a definirse como líderes de su categoría. En esencia, eso es lo que hemos hecho durante mucho tiempo. He dedicado toda mi vida a este negocio, unos 40 años haciendo lo mismo. Bromeo diciendo que vendemos sueños, pero la forma en que lo veo es que realmente lanzamos grandes empresas.

Durante esos años, a principios de la década de 1990, escribí un documento que básicamente describía que, una vez que las empresas alcanzaban una valoración de mercado de alrededor de $75 millones, realmente despegaban. Las instituciones empezaban a involucrarse con ellas, comenzaban a tener muy buenos resultados y atraían a más inversionistas. Esa cifra ha aumentado bastante, y eso es realmente lo que hemos visto. En los últimos 25 años, pasamos de tener unas 8,000 empresas públicas a alrededor de 4,000 o menos ahora. Es mucho más difícil que estas pequeñas empresas realmente llamen la atención. Las realmente diminutas, con un valor de mercado inferior a $100 millones. Así que aquí, en la conferencia, ven a muchas de estas empresas realmente esforzándose por lograr que la gente les preste atención.

Lo que siempre hemos intentado hacer es encontrar estas empresas que definen una categoría y que, creemos, representan ideas realmente grandes; por eso uno de nuestros lemas que han visto es: "Lanzamos grandes ideas". Hace un par de años salimos a bolsa con la idea de ampliar a gran escala lo que hacíamos. Realmente fue el momento equivocado para hacerlo, porque lo que ha sucedido es que todo lo que tiene un valor de mercado inferior a $100 millones, que suele ser donde hacemos que estas empresas coticen en bolsa, ha sido abandonado, y probablemente ha sido la peor clase de activos en los últimos años. Definitivamente, probablemente cometimos un error al salir a bolsa. Hicimos esto como empresa privada durante tantos años, y probablemente no era el momento adecuado para crecer a mayor escala. La buena noticia es que esto genera muchas oportunidades y, ahora mismo, a muchas de estas empresas... A nadie le importan.

Una de mis frases es que es difícil caerse desde el suelo, y quizá estemos en el suelo. Esto realmente nos ha llevado a reevaluar hacia dónde vamos y cómo lo haremos. Tenemos que cambiar de rumbo y descubrir qué hacer, porque no podemos quedarnos aquí sentados esperando que estas empresas de microcapitalización reciban mucha atención. Estamos realmente enfocados en aprovechar las empresas que tenemos en nuestra cartera y maximizar su valor, e intentar entregar a nuestros accionistas el mayor valor posible. La semana pasada hice una pequeña prueba con IA que mostró que, este año, las empresas con una capitalización de mercado inferior a $100 millones han caído, en promedio, alrededor de 20% frente a lo que hemos visto, obviamente, en el resto del mercado.

No es realmente una excusa, es simplemente un hecho que determina cómo tendremos que operar nuestro negocio y afrontar la realidad de lo que ha sucedido. De nuevo, esto no es una novedad para ustedes, pero realmente nos ha llevado a preguntarnos: "Bien, ¿qué vamos a hacer para devolver el mayor valor posible a nuestros accionistas?" Y ahí es donde, una vez más, quizá estemos en el fondo absoluto. Siempre llega un momento así, en el que nadie quiere comprar estas empresas de nano capitalización, y luego, de repente, algo cambia. Esperamos que eso suceda, pero no podemos apostar a que vaya a suceder. Estamos tomando medidas para monetizar o enfocarnos realmente en las empresas que ya lanzamos o en las que forman parte de nuestro portafolio, para transformarlas y generar mucho valor.

Tenemos en nuestro portafolio empresas que creemos que están definiendo sus categorías, y realmente creemos en ellas, nos entusiasman y estamos trabajando arduamente para maximizar su valor en este momento. Esas cuatro empresas son Public Ventures. Public Ventures surgió de la idea de que todos estos pequeños intermediarios financieros deben realizar la compensación a través de grandes empresas. A estas grandes firmas de compensación no les interesa realmente que las empresas de microcapitalización o Public Ventures existan. Creamos una firma de compensación y la pusimos en marcha; nos tomó alrededor de cinco años. Ahora buscamos asociarnos con alguien que quiera ser una firma de compensación. Actualmente solo hay 100 firmas independientes de compensación en EE. UU. Básicamente, es como tener una licencia bancaria, y ahora estamos en conversaciones con varias empresas más grandes que quieren realizar su propia compensación.

Esperamos no solo poder monetizar eso, sino también aprovechar lo que desarrollamos para seguir realizando estas ofertas cuando el mercado se recupere para estas OPI más pequeñas. PatentVest es algo en lo que hemos trabajado durante mucho tiempo. Originalmente creamos una base de datos que nos ayudaba a evaluar realmente las nuevas tecnologías. Como queríamos crear barreras competitivas alrededor de estas tecnologías, siempre procurábamos asegurarnos de ser dueños del espacio en el que operábamos, y empezamos a crear esta base de datos. Invertimos mucho dinero a lo largo de los años y luego hicimos la transición. Tuvimos esta idea cuando se aprobó esta ley de Arizona que nos permitió ser una firma que no fuera propiedad de abogados. Ahora, con la llegada de la IA, tuvimos la posibilidad de transformar por completo todo el proceso legal relacionado con la tramitación de patentes.

Creemos que hoy, por supuesto, todos lo están viendo en la práctica del derecho. Vemos una gran oportunidad para consolidar la industria y brindar apoyo a los abogados de una manera en que nunca antes lo habían recibido. La forma en que vemos la transformación del mundo es que PatentVest será un excelente lugar para que las mentes jurídicas más brillantes hagan su trabajo y reciban apoyo de nuestro equipo de analistas, de la IA, de nuestros analistas que hacen posible la IA, y de procesos que conectan todos esos procesos. Estamos muy entusiasmados con eso. Actualmente, vamos a escindirla como una unidad de negocio independiente y financiarla por separado mediante inversionistas externos. eXoZymes es una empresa que cotiza en bolsa. Definitivamente, es la empresa de biología sintética más disruptiva que hemos visto. Lanzamos esa empresa y la llevamos a bolsa hace casi 2 años. Somos dueños de aproximadamente el 40% de la empresa.

Creemos que representa una oportunidad de varios miles de millones de dólares. No están aquí en la conferencia, pero ustedes deberían echarles un vistazo. Acabamos de presentar una declaración de registro para Paulex Bio, que podría ofrecer uno de los mejores tratamientos o, potencialmente, incluso una cura para la diabetes tipo 1 y tipo 2. Somos dueños de 7 millones de acciones de esa empresa. Esa oferta pública inicial debería realizarse en algún momento del próximo año, y estamos muy entusiasmados con ella. Es una empresa que iniciamos con personas con quienes tuvimos mucho éxito en una empresa llamada Provention Bio. La compraron. Hablé un poco sobre esto. No entraré en muchos más detalles, pero el equipo de nuestra firma hizo un trabajo fenomenal para ponerla en marcha. No es fácil hacerlo, poner en marcha una nueva firma con compensación propia. La pusimos en marcha.

Está operando muy bien. Pueden visitar MDB Direct. La aplicación funciona muy bien. Creamos esa firma y ahora queremos asociarnos con alguien; creemos que varias personas han mostrado interés en ella, así que esperamos anunciar algo al respecto muy pronto. PatentVest. La tramitación de patentes en EE. UU. es un negocio de aproximadamente $15 mil millones. Está muy fragmentado. Hay muy pocos bufetes de abogados que tengan una participación significativa del mercado, y todos saben que la forma en que se tramitarán las patentes va a cambiar de manera muy drástica. Probablemente haya 1,000 empresas de tecnología legal con IA. Eso no es lo que estamos ofreciendo.

Estamos aprovechando todo ese talento de tecnología legal, o desarrollando nuestros propios agentes para que trabajen con nuestros analistas y respalden a los mejores abogados, crear un excelente entorno de trabajo para ellos, generar la mejor propiedad intelectual y, realmente, ayudar a estas empresas en la era de la IA. Lo que me parece tan emocionante de lo que está ocurriendo es que probablemente la IA provocará una explosión de nuevas solicitudes de patentes. La razón es que la IA no solo permite que las invenciones se produzcan a un ritmo mucho mayor, sino que también creo que provocará lo que llamo una carrera por ocupar terreno en propiedad intelectual. Ahora que las invenciones se producen mucho más rápido, las personas competirán por llegar antes con propiedad intelectual y patentes.

Si piensan en lo que ocurre hoy en el descubrimiento de fármacos, este está avanzando a un ritmo vertiginoso gracias a la IA, y las personas quieren llegar antes que los demás. Como todos están usando IA, todos saben que estas vías deben patentarse. Creemos que este sector crecerá. Será mucho más eficiente, por lo que los bufetes de abogados reducirán algo sus precios. Pero si hoy eres abogado, ¿quieres trabajar en un gran bufete con gastos enormes y socios que se quedan con una parte de las ganancias? Si eres una mente jurídica brillante, quieres contar con el mejor equipo de asociados y un bufete eficiente que se encargue de tramitar esas patentes. No quieres trabajar en un gran bufete.