Llamada de resultados del T3 2026 de Bandwidth Inc. Class A Common Stock

Buenos días y bienvenidos a la conferencia sobre los resultados del tercer trimestre de 2026 de Bandwidth. Hoy me acompañan David Morken, director ejecutivo, y Daryl Raiford, director financiero. Comenzaremos con los comentarios preparados y luego abriremos la llamada para preguntas y respuestas. Durante esta llamada, haremos declaraciones prospectivas, incluidas declaraciones relacionadas con nuestro desempeño financiero futuro y las expectativas sobre el crecimiento de nuestro negocio. Estas declaraciones prospectivas están sujetas a ciertos riesgos, incertidumbres y supuestos, y los resultados reales podrían diferir sustancialmente. Estas declaraciones prospectivas representan únicamente nuestras creencias y supuestos a la fecha de hoy, y no asumimos ninguna obligación de revisar ni actualizar ninguna declaración para reflejar cambios que ocurran después de esta llamada.

En los informes que presentamos ante la SEC, incluido nuestro informe anual (10-K) más reciente y nuestro próximo informe trimestral (10-Q), así como en el comunicado de prensa sobre los resultados del tercer trimestre y la presentación de resultados que publicamos esta mañana, se incluye más información sobre los factores y otros riesgos que podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente de estas declaraciones prospectivas. Durante la llamada, hacemos referencia a ciertas métricas, incluidas medidas financieras no GAAP. Las definiciones de estas métricas no GAAP y de otras métricas operativas, así como las conciliaciones con las medidas GAAP históricas más comparables, están disponibles en nuestro comunicado de prensa sobre los resultados y en nuestra presentación de resultados. Ambos se encuentran en la página de Relaciones con Inversionistas de nuestro sitio web, en investors.bandwidth.com. Dicho esto, ahora le cedo la palabra a David.

Gracias y bienvenidos todos. Nos complace informar sólidos resultados del tercer trimestre, con ingresos récord de $234 millones, un aumento del 22%, y un EBITDA ajustado récord de $35 millones. Daryl repasará los detalles financieros en breve. Quiero comenzar agradeciendo a nuestros clientes. La confianza que depositan en nosotros crece con cada llamada y mensaje que transmitimos juntos. A nuestros compañeros de equipo, gracias por la dedicación y el cuidado que ponen en servir tan bien a los demás, y agradezco a Dios el regalo de poder servir junto a nuestro extraordinario equipo. Ahora, queremos iniciar esta llamada con unas palabras sobre el rumbo de Bandwidth. Hoy elevamos el punto medio de nuestras perspectivas para todo el año fiscal 2026 en todas nuestras métricas de guía.

Igual de importante, tenemos cada vez más confianza en lograr un crecimiento de dos dígitos en los ingresos de comunicaciones en la nube en el año fiscal 2027, incluso al comparar con las contribuciones de este año de los ingresos por mensajería política. Consideramos que el cuarto trimestre de 2026 será el punto de inflexión en nuestras tasas de crecimiento este año, con un impulso que se fortalecerá a lo largo de 2027; esa confianza se basa en lo que ya tenemos asegurado. En concreto, desde principios de año hemos firmado 11 acuerdos con un valor contractual anual (ACV) superior a $1 millón, que se están implementando por etapas y se irán incorporando a nuestros resultados durante los próximos 12 meses. También estamos viendo una tracción inicial con Salesforce que, aunque no está incluida en nuestras perspectivas para 2026, esperamos que contribuya el próximo año. Ese es el panorama a corto plazo. La pregunta entonces es por qué creemos que esto perdurará, y eso me lleva al tema de la inteligencia artificial o superinteligencia, SI, para usar la nueva terminología oficial.

Este año, en todo el sector tecnológico, siguen surgiendo las mismas preguntas sobre la superinteligencia. ¿Quién gana? ¿La capa que está debajo de los modelos se convierte en un producto básico? ¿Cómo se traduce la SI en ingresos y cuándo? Creemos que las respuestas son estructurales, favorables y duraderas para Bandwidth, y se resumen en tres aspectos. Primero, la propiedad. Somos propietarios y operadores de una red global de comunicaciones. Eso nos otorga la autorización para conectar, verificar quién llama y hacerlo con la velocidad que exige una conversación en tiempo real. Un modelo de SI no puede replicar eso, y la SI lo hace más valioso, no menos. Segundo, la economía. Monetizamos interacciones, no usuarios. La industria todavía está definiendo cómo fijar los precios de la SI y cuánto cuesta entrenar y ejecutar modelos. Nuestros ingresos siguen a la conversación, ya sea que la tenga una persona o un agente, y la SI genera más conversaciones. Tercero, la dependencia. Todo agente de voz o mensajería con SI necesita un número, una identidad confiable y acceso a una persona.

Eso es lo que ofrecemos, y por eso a los clientes les resulta fácil implementarnos y difícil dejarnos. Voy a analizar cada una de estas ventajas estructurales por turnos y mostrarles dónde empiezan a reflejarse en nuestros resultados. Empecemos por la propiedad. El software está avanzando hacia un modelo sin interfaz. Los proveedores están abriendo sus plataformas a agentes de terceros y cediéndoles la interfaz, y la pregunta pertinente es: ¿qué sigue diferenciándose por debajo de ella? Para los proveedores de aplicaciones, la respuesta es el contexto. Para Bandwidth, es la autoridad de ejecución. Eso significa una red autorizada, propia y operada por nosotros, un inventario de números, la verificación de la identidad del identificador de llamadas, interconexiones directas con operadores y experiencia regulatoria local en casi 70 países. Estos son activos de red regulados, no funcionalidades de API.

Una capa de modelos o una capa de aplicaciones no puede replicarlos, del mismo modo que un conector genérico no puede recrear un CRM. El contexto le indica a un agente qué decir. La red determina si se conecta una llamada, si el cliente confía en ella y si se entrega. Somos la capa de infraestructura confiable que habilita todo el ecosistema de voz. La SI está aumentando el valor de esa capa. Durante la mayor parte de su historia, la red heredada de los operadores ha sido un medio para conectar a dos personas en una llamada, y lo único que tenía que hacer la red era ponerlas en contacto. Una conversación con SI es diferente. Hay un agente que escucha y responde. Al mismo tiempo, otras aplicaciones transcriben, traducen, detectan fraudes o consultan el registro de un cliente, todo mientras la persona que llama está hablando. Muchas aplicaciones ahora forman parte de la conversación y actúan sobre ella en tiempo real.

Esto plantea nuevas exigencias a la red subyacente. La red tiene que participar en la llamada. En la red de Bandwidth, el audio en vivo de quien llama puede transmitirse a un agente y a cualquier otra aplicación conectada, y las respuestas se transmiten de vuelta en tiempo real. Una conexión de un operador tradicional no puede hacer eso. La red tiene que mantener el ritmo. Un agente tiene mucho menos de un segundo para escuchar, pensar y responder. No podemos hacer que el modelo sea más rápido, pero, como somos dueños de la ruta, podemos asegurarnos de que la red nunca consuma más milisegundos de los que necesita el modelo. La red debe ser confiable. A medida que la SI impulsa más llamadas salientes, las empresas tendrán que demostrar que sus llamadas son legítimas, y los consumidores necesitarán saber quién llama. La SI de voz eleva el estándar en materia de latencia, confianza y cumplimiento. Estamos implementando capacidad de cómputo en nuestros puntos de presencia para ofrecer las tres cosas.

Esto se refleja en el creciente número de empresas que eligen Bandwidth; todas ellas han adoptado Maestro, lo que les permite aprovechar aún más nuestra capa de orquestación para resolver flujos de trabajo complejos de integración, enrutamiento y comunicación. Ofrece una experiencia de usuario intuitiva que permite a las empresas conectarse a motores de SI conversacional y cambiar o agregar herramientas de SI sin código de middleware personalizado. Las integraciones prediseñadas de Maestro y sus defensas de seguridad y contra el fraude a nivel de red no tienen igual, y fueron un factor importante para ganar este trimestre a un cliente clave del sector de servicios financieros con un contrato de más de $1 millón. Esta plataforma bancaria totalmente digital, en rápida expansión, buscaba modernizar su centro de contacto con clientes e integrar al mismo tiempo un agente de SI. El banco necesitaba conectividad de baja latencia para interacciones de SI en tiempo real, una integración nativa con Genesys y llamadas gratuitas resilientes que pudieran ampliarse para atender a su creciente base de clientes.

Estos requisitos pusieron de relieve la ventaja de tener control directo sobre la red subyacente y el enrutamiento de llamadas, en lugar de depender de la infraestructura de operadores externos de un proveedor virtual. Bandwidth desplazó a un importante competidor de CPaaS y ganó gracias a la solidez de nuestra red propia de baja latencia, nuestra solución de llamadas gratuitas con redundancia 5X y enrutamiento avanzado y observabilidad de Maestro, nuestra prolongada alianza con Genesys y nuestro soporte experto. Esta victoria se traducirá en tráfico de voz empresarial de alto valor en nuestra red, con la oportunidad de crecer junto con el banco a medida que amplía sus interacciones con clientes impulsadas por SI. La segunda ventaja estructural que tenemos es la economía del modelo. Los proveedores de aplicaciones todavía están definiendo los precios. Están pasando de cobrar por usuario a cobrar por consumo y por resultados, y la mayoría les dirá que todavía no sabe cuál será el estado final. Nuestros precios se basan en el valor y la confianza en la red, no en la cantidad de usuarios. Nuestro modelo se basa en el uso. El uso siempre ha sido nuestro modelo, y SI está impulsando un mayor uso.

Cada llamada o mensaje de texto pasa por nuestra red. Que la otra parte sea una persona o un agente de SI no cambia eso, y la voz agéntica añade tramos a muchas interacciones. Análisis de sentimientos, transcripción, traducción, orquestación entre sistemas. Se espera que cada tramo genere un nuevo uso. Menos agentes humanos no significa menos conversaciones. Los agentes de SI responden llamadas que los equipos humanos nunca podrían atender y realizan llamadas salientes que antes no eran rentables. Nuestra red está diseñada para personas y agentes, sin exposición a la economía de los modelos. No ofrecemos un modelo freemium y no incurrimos en costos de inferencia. Por eso, la caída de los costos de inferencia también se traduce en una oportunidad de aumentar el volumen para nosotros. A medida que los modelos se vuelven más económicos, más casos de uso de voz con SI se vuelven rentables, y más casos de uso significan más minutos. Somos independientes del modelo. Maestro funciona tanto si un cliente utiliza un modelo en cascada como uno de voz a voz, y no competimos con nuestros clientes.

Maestro nos brinda una ventaja estratégica. A medida que las empresas adoptan más IA, podemos captar tanto el uso de comunicaciones que generan como el valor de orquestar esas interacciones. Tercero y, por último, la dependencia. En cada llamada hay dos partes, y ahora los agentes están apareciendo en ambos extremos. Del lado de las empresas, los agentes responden llamadas y realizan llamadas en nombre de las compañías. Ahí es donde está el crecimiento hoy, y eso es lo que reflejan la adopción de Maestro y los contratos que describiré. Del lado de los consumidores, las grandes plataformas de consumo apenas han comenzado a dar a sus agentes personales la capacidad de contestar el teléfono y llamar a una empresa en nombre de una persona. Es algo incipiente. Está en pruebas limitadas y los volúmenes serán bajos por un tiempo, pero cada una de esas llamadas es una llamada entrante a una empresa, a un número gratuito o a un centro de contacto, y transportamos esas llamadas para muchas de las empresas y plataformas que las atenderán.

Cuando los consumidores delegan la marcación, estamos del lado receptor. Sea cual sea el extremo en el que esté un agente, necesita un número, una identidad en la que la otra parte realmente confíe y una vía para comunicarse con una persona. La empresa que responde necesita saber de quién es el agente que llama. Eso es lo que ofrecemos, y por eso a los clientes les resulta fácil implementarnos y difícil dejarnos. Diseñamos nuestra solución para eso. Nuestra red es una infraestructura global con licencia que tomó décadas construir.