Llamada de resultados del T3 2026 de QUAD/GRAPHICS, INC.

Hoy me acompañan Joel Quadracci, presidente del Consejo y director ejecutivo de Quad, y Tony Staniak, director financiero y tesorero de Quad. Joel dirigirá la llamada de hoy con una actualización del negocio, y Tony continuará con un resumen de los resultados financieros de Quad del tercer trimestre y del año hasta la fecha, así como de la guía financiera actualizada; luego habrá una sesión de preguntas y respuestas. Quisiera recordarles a todos que esta llamada se transmite por internet y que las declaraciones prospectivas están sujetas a las disposiciones de puerto seguro, tal como se describen en nuestro comunicado trimestral de prensa y en la diapositiva dos de la presentación de hoy. Los resultados financieros de Quad se preparan de conformidad con los principios de contabilidad generalmente aceptados. Sin embargo, esta presentación también incluye medidas financieras no GAAP, como el margen de EBITDA, el EBITDA ajustado, el margen de EBITDA ajustado, las ganancias diluidas ajustadas por acción, el flujo de caja libre, la deuda neta y la razón de apalancamiento de deuda neta.

En la presentación con diapositivas incluimos conciliaciones de estas medidas financieras no GAAP con las medidas financieras GAAP. Por último, poco después de que concluya la llamada de hoy, estará disponible una grabación en la sección de Relaciones con Inversionistas de quad.com. Ahora cedo la palabra a Joel.

Gracias, Julie, y buenos días a todos. Comenzaré con los aspectos más destacados que se muestran en la diapositiva tres. Los resultados de Quad del tercer trimestre estuvieron en línea con nuestras expectativas. Impulsados por los sólidos resultados acumulados en lo que va del año y el continuo impulso de nuevos negocios, estamos actualizando la guía para todo el año 2026, incluida una mejora del rango de la guía para la variación anual ajustada de las ventas netas. Nuestro sólido balance general sigue brindándonos flexibilidad financiera, lo que nos permitió devolver $23 million a los accionistas durante los primeros tres trimestres de 2026, incluidos $15 million en dividendos regulares en efectivo y $8 million en recompras de acciones. Seguimos convirtiendo nuestras capacidades integradas de marketing en nuevas relaciones con clientes y ampliando las existentes. Durante el trimestre, observamos un impulso particularmente sólido en nuestras soluciones de marketing directo, en tienda y de medios minoristas. Como se muestra en la diapositiva cuatro, la oferta MX de Quad conecta soluciones de creatividad, producción y medios, respaldadas por inteligencia y tecnología.

Nuestra plataforma de marketing unificada ayuda a los clientes a simplificar flujos de trabajo complejos y mejorar la eficacia del marketing en los canales físicos y digitales. Este conjunto integrado de soluciones impulsa el ciclo de crecimiento de Quad. La ejecución exitosa en un área nos brinda la oportunidad de ampliar nuestra oferta a servicios adicionales. Al ofrecer a nuestros clientes una gama más amplia de soluciones de marketing, profundizamos las relaciones, generamos negocios recurrentes y creamos oportunidades de crecimiento adicionales. Para Quad, esto amplía nuestra participación en el gasto de marketing de los clientes y diversifica nuestras fuentes de ingresos. Los clientes se benefician de un socio estratégico que entiende su negocio, conecta los servicios sin interrupciones, reduce los traspasos, acelera la llegada al mercado y ofrece resultados medibles. Pasemos a la diapositiva cinco. Durante el trimestre, anunciamos Direct, la nueva marca de la agencia de marketing directo de servicio completo de Quad. A medida que los profesionales del marketing buscan mayor eficiencia y rendición de cuentas, Direct integra inteligencia de audiencias, estrategia, creatividad, ejecución y medición en una oferta cohesiva centrada en ofrecer resultados. Estas capacidades conectadas refuerzan el ciclo de crecimiento de Quad.

Los resultados generan información que utilizamos para perfeccionar la estrategia, la segmentación de audiencias y la creatividad, lo que conduce a un mejor desempeño y a una mayor inversión de los clientes. A medida que los clientes amplían sus programas de marketing directo, tenemos oportunidades de ofrecer servicios adicionales de agencia y aumentar los volúmenes de impresión. Nuestro enfoque integrado ha ayudado a que nuestro negocio de correo directo crezca de manera sostenida durante los últimos dos años, lo que nos ha permitido trabajar con clientes como Valvoline Instant Oil Change, Heartland Dental y Monogram. La diapositiva seis destaca una de las alianzas más recientes de Direct con una empresa nacional de servicios financieros. A principios de este año, el cliente contrató a Direct para ayudar a reactivar su programa de adquisición de préstamos estudiantiles por correo directo, después de una pausa de varios años. Al reconstruir sus capacidades de marketing directo, el cliente buscaba un único socio responsable que lo ayudara a aumentar los préstamos formalizados entre estudiantes de pregrado y posgrado.

El cliente eligió a Direct por nuestro enfoque integrado, las pruebas rápidas previas al lanzamiento, el énfasis en la innovación y la capacidad de ejecutar sin interrupciones la estrategia, la producción creativa y la distribución. Mediante la validación creativa previa al lanzamiento de las piezas recién diseñadas por Direct, proporcionamos una base basada en datos para la campaña, lo que ayudó al cliente a tomar decisiones más informadas antes del lanzamiento. Luego, nuestra experiencia en impresión y servicios postales ayudó a optimizar los costos y respaldó una ejecución eficiente y oportuna durante un período crítico de préstamos en otoño. La información obtenida de estos envíos ayudará a orientar un programa más amplio previsto para la temporada alta de solicitudes de préstamos estudiantiles de 2027. Esta nueva relación demuestra cómo el modelo de agencia integrada y el profundo conocimiento del sector de Direct están ayudando a Quad a ganar nuevos clientes, ampliar nuestro papel más allá de la ejecución y crear oportunidades para aumentar el volumen de impresión y lograr un crecimiento rentable a largo plazo. Pasemos a la diapositiva 7. A medida que los profesionales del marketing trabajan para captar a los consumidores en un panorama de medios cada vez más fragmentado, es más importante que nunca entender cómo influyen los distintos canales en el comportamiento de los consumidores.

Nuestra investigación más reciente, Return of Touch, realizada junto con The Harris Poll, reafirma una tendencia que ya hemos comentado. Los consumidores siguen valorando las experiencias de compra y de marca en espacios físicos, además de las interacciones digitales. De hecho, el 70% de los estadounidenses afirma que ver cómo se presenta una marca en un espacio físico le ayuda a entenderla mejor, y el 71% afirma que las experiencias en tienda profundizan su conexión y lealtad hacia esa marca. El empaque de los productos también desempeña un papel importante. El 84% de los estadounidenses afirma confiar más en una marca cuando esta presta atención a los detalles del empaque, como la textura y los acabados, y el 55% afirma que el empaque ha influido en una decisión de compra.

Con nuestras capacidades en correo directo, empaques, exhibidores y señalización para tiendas, y medios en tienda, Quad ayuda a los profesionales del marketing a responder a esta demanda de interacción física con las marcas, a la vez que conecta los canales físicos y digitales para crear una experiencia del cliente más eficaz y cohesiva. Para Quad, esta información ayuda a definir las estrategias de los clientes y, al mismo tiempo, reafirma la relevancia de nuestra plataforma integrada MX. En la diapositiva 8, nuestros servicios de activación de marca en tienda están dando lugar cada vez más a relaciones más amplias y estratégicas con los clientes. Las marcas que buscan entrar al comercio minorista o ampliar su presencia en tienda necesitan un socio que pueda llevar una idea del concepto al estante rápidamente y a gran escala. Al integrar desde el inicio el diseño, la producción y la distribución, Quad ayuda a los clientes a pasar eficientemente del concepto a la ejecución. Estos servicios contribuyen al ciclo de crecimiento de Quad de dos maneras importantes. Primero, un programa de exhibición exitoso genera confianza y a menudo conduce a negocios recurrentes, a trabajar con más minoristas y a programas de mayor envergadura.

Segundo, a medida que esas relaciones crecen, los clientes suelen recurrir a Quad para otras soluciones de marketing, lo que nos permite captar una porción aún mayor de su gasto en marketing. Hemos observado este patrón con marcas en crecimiento como LMNT, AG1 y Momentous. Cada relación comenzó con un proyecto de exhibición de rápida ejecución y se amplió para incluir servicios adicionales, como pruebas previas al lanzamiento, empaques o correo directo. FlavCity es un ejemplo reciente de esta estrategia en acción. Como se muestra en la diapositiva 9, lo que comenzó como un único proyecto de exhibición en los extremos de los pasillos a principios de este año se ha extendido a cinco líneas de productos y tres grandes minoristas: Target, Walmart y Meijer. Al cumplir de manera constante con los plazos y requisitos a gran escala y satisfacer las necesidades particulares de cada minorista, nos hemos ganado la confianza del cliente y hemos ampliado nuestra relación.

Más recientemente, FlavCity eligió a Quad para gestionar su negocio de cumplimiento de pedidos de exhibidores y señalización para tiendas, y ahora estamos ampliando nuestra participación hacia los servicios de agencia, con Betty y Rise apoyando un próximo lanzamiento de producto. FlavCity demuestra cómo podemos convertir un solo proyecto en una relación más amplia que abarque múltiples servicios. Es un modelo replicable que nos permite profundizar las relaciones con los clientes, ofrecerles soluciones adicionales y generar ingresos en una mayor parte de nuestra cartera. Pasemos a la diapositiva 10. Seguimos logrando avances importantes en la expansión de In-Store Connect by Quad, nuestra red de medios minoristas en tiendas. Actualmente estamos implementando la red en más de 100 tiendas adicionales, lo que demuestra una sólida adopción por parte de los minoristas y avances continuos en la construcción de una plataforma de gran escala para anunciantes de bienes de consumo empacados (CPG). Parte de este impulso proviene de una gran cadena nacional de tiendas de descuento, que recientemente acordó implementar In-Store Connect en 30 tiendas iniciales en Florida este invierno.

Se colocarán pantallas en pasillos de mucho tránsito con cereales, refrigerios salados y bebidas gaseosas, categorías en las que las marcas de CPG ya se anuncian en nuestra red. Esta nueva alianza establece la presencia de In-Store Connect en el sureste de EE. UU. y respalda nuestra estrategia de construir una red valiosa para los anunciantes de CPG y los supermercados regionales. Con miles de tiendas en todo el país, el minorista también representa una importante oportunidad de expansión a largo plazo a medida que demostramos el valor de la implementación inicial. Otro impulsor del crecimiento es nuestra alianza anunciada recientemente con Chedraui USA, que implementará In-Store Connect en 25 tiendas Smart & Final de California este otoño. El acuerdo se basa en nuestra larga relación con el cliente y nos permite brindar apoyo de impresión y producción para los folletos semanales de sus distintas cadenas de supermercados.

Al igual que el apoyo integrado que destacamos con Wakefern el trimestre pasado, este ejemplo demuestra cómo funcionan en conjunto nuestras soluciones minoristas conectadas, lo que nos permite ampliar las relaciones existentes con los clientes y convertirlas en alianzas de marketing más amplias y de mayor valor. De cara al futuro, seguimos enfocados en ampliar nuestra presencia, atraer a más anunciantes y asignar capital con disciplina, con el objetivo de que In-Store Connect contribuya de manera más significativa al crecimiento a largo plazo y a la estrategia de diversificación de ingresos de Quad. Mientras buscamos crecer y realizamos el trabajo para nuestros clientes, seguimos desenvolviéndonos en un entorno macroeconómico dinámico, como se muestra en la diapositiva 11. El conflicto en curso y la inestabilidad geopolítica en Medio Oriente han contribuido a la volatilidad de la cadena de suministro, particularmente en el caso de ciertos materiales derivados de productos petroquímicos. Seguimos gestionando estas presiones de manera proactiva mediante una ejecución operativa disciplinada, que incluye diversificar nuestra base de proveedores, optimizar la planificación de inventarios e implementar ajustes de precios cuando sea necesario.

Además, los costos postales siguen siendo un desafío importante para muchos clientes, ya que representan el mayor gasto de marketing para quienes envían correo. El Servicio Postal de EE. UU. implementó su más reciente aumento de tarifas para el correo de mercado dominante a principios del T3. Como recordatorio, la Comisión Reguladora Postal emitió una norma a principios de este año que limita al Servicio Postal a un aumento de tarifas por año. El próximo aumento de tarifas que afectará a quienes envían correo publicitario tendrá lugar en julio de 2027. Mientras persisten los elevados costos postales, seguimos aplicando el mismo enfoque de dos frentes que hemos utilizado durante décadas, centrado en maximizar los ahorros en costos postales y mejorar las tasas de respuesta. Al conectar la optimización postal con una mejor segmentación, creatividad y medición, ayudamos a los clientes a buscar un menor costo por adquisición y a mantener una inversión eficaz en correo.