Llamada de resultados del T3 2026 de Coastal Financial Corporation

Hoy me acompañan Chris Adams, nuestro presidente ejecutivo, y Joel Edwards, nuestro director financiero interino. Muchos de ustedes conocen a Joel por sus 13 años como director financiero de Coastal. Joel ha brindado ese mismo liderazgo firme durante estos últimos meses y ha ayudado a garantizar la continuidad durante un período de transición. La búsqueda de un director financiero permanente está en sus etapas finales y esperamos ofrecer una actualización en un futuro cercano. También quiero compartir una actualización sobre el liderazgo. Como parte del trabajo continuo para mejorar la eficiencia que Chris analizará, nuestro equipo directivo ha trabajado en conjunto para realinear las funciones y responsabilidades. Como parte de esa realineación, Brian Hamilton dejó su cargo de presidente de Coastal y asumió una función de asesor estratégico.

Brian ha desempeñado un papel importante en la modernización de la plataforma tecnológica de CCBX y en la dirección de inversiones en la infraestructura de CCBX que han posicionado nuestro negocio para crecer. El Sr. Hamilton seguirá formando parte del directorio de la compañía y continuará colaborando con Chris, conmigo y con el resto del directorio y del equipo. En términos más generales, nos enfocamos en crear una organización más ágil y en ajustar nuestra estructura de costos a las necesidades del negocio. Ese esfuerzo comienza con el liderazgo. Como parte de este trabajo, estoy reduciendo voluntariamente mi remuneración. Creo que es importante que participe directamente en la iniciativa de disciplina de gastos que estamos aplicando en todo el negocio, y ya me alienta el progreso que hemos logrado hasta la fecha en este frente.

Los consumidores y las empresas siguen trasladando una mayor parte de sus actividades financieras a los canales digitales, y el ecosistema financiero continúa generando productos, modelos de negocio y operadores innovadores. Estas empresas dependen de un banco socio que cuente con la tecnología y la infraestructura de cumplimiento normativo y gestión de riesgos necesarias para respaldarlas a medida que crecemos. Coastal lleva años construyendo precisamente eso, y hemos trabajado arduamente para convertirnos en un socio preferido en este mercado. Tomamos una decisión deliberada mucho antes de que las empresas fintech recurrieran ampliamente a bancos socios para acceder a este panorama de rápido crecimiento, y realizamos desde el principio el trabajo necesario para establecer una sólida presencia en el ecosistema. Nuestros sistemas nos permiten incorporar, supervisar y hacer crecer los programas de nuestros socios con disciplina, y nuestro modelo está estructurado de modo que los socios proporcionen mejoras crediticias para cubrir las pérdidas de los programas que originan. Esa combinación no es fácil de replicar.

Esto se refleja en nuestra cartera de oportunidades, con dos socios en proceso de incorporación y tres cartas de intención firmadas, así como en el crecimiento de nuestros ingresos por comisiones de programas este trimestre. Estamos muy entusiasmados con las oportunidades que tenemos por delante. Pasando al trimestre, quiero comenzar donde nos quedamos en julio. En el segundo trimestre, registramos cargos antes de impuestos de $68.8 millones relacionados con la cartera de préstamos al consumidor de un socio, lo que resultó en una pérdida neta de $42.1 millones. Sabemos que este resultado decepcionó a nuestros accionistas y que generó preguntas sobre nuestra cartera más amplia de socios. Durante los últimos tres meses, nos hemos centrado en actualizar nuestra evaluación de la cartera de ese socio, reevaluar la cartera más amplia de socios de CCBX y seguir adaptando nuestra tolerancia al riesgo crediticio, como hacemos siempre.

Los resultados del tercer trimestre reflejan mejor el potencial de generación de utilidades subyacente del negocio. Volvimos a la rentabilidad, con una utilidad neta de $13.8 millones, o $0.89 por acción diluida. Los ingresos por comisiones de los programas BaaS crecieron a $14.1 millones, un aumento de 17.6% frente al segundo trimestre y de 79.6% interanual, lo que refleja la solidez y estabilidad de nuestra cartera más amplia de socios. Es importante destacar que cerramos el trimestre con una sólida capitalización, con una razón de capital ordinario de nivel 1 (CET1) de 11.5%. Entremos en los detalles. Comenzaré con una actualización sobre la cartera de préstamos al consumidor de uno de los socios y el resto de nuestra cartera de socios BaaS, incluido Bluevine, que en septiembre acordó ser adquirido por Valley National Bancorp; luego concluiré con el desempeño del negocio subyacente. Luego, Joel les presentará los resultados financieros y Chris hablará sobre nuestro trabajo en materia de disciplina de gastos y apalancamiento operativo.

Quiero dedicar unos momentos a hablar sobre la cartera específica relacionada con un socio que afectó considerablemente nuestros resultados del segundo trimestre. Como dijimos, no vemos problemas similares en la cartera más amplia de CCBX. Pero reconocemos la importancia de este asunto y las preguntas que planteó sobre nuestro modelo de socios. Nuestro modelo BaaS está estructurado de manera que los socios proporcionan mejoras crediticias para cubrir las pérdidas de los programas que originan. Esa estructura sigue funcionando en toda nuestra cartera de socios y, actualmente, las mejoras crediticias de los socios cubren aproximadamente el 96.7% de los préstamos morosos de BaaS. Lo que distinguió el trimestre pasado fueron las circunstancias específicas de un socio y su cartera dentro de esa estructura. Absorbimos ese impacto, volvimos a la rentabilidad en el trimestre siguiente y fortalecimos nuestros coeficientes de capital. Así es como se ve un modelo resiliente.

En el tercer trimestre, actualizamos nuestra evaluación de la cartera específica, incluido el desempeño de la cartera de préstamos, las pérdidas crediticias esperadas y nuestra evaluación de la cobrabilidad de los montos adeudados en virtud del contrato de indemnización con el socio específico. Los resultados respaldan ampliamente la estimación que establecimos al 30 de junio. Aunque los castigos reales fueron ligeramente superiores a las proyecciones, los castigos netos reales como porcentaje de los préstamos promedio disminuyeron frente al segundo trimestre, lo que refleja una tendencia positiva. Según nuestra evaluación al 30 de septiembre, los flujos de efectivo proyectados en virtud del contrato del programa con el socio específico siguen respaldando nuestro tratamiento contable de registrar sustancialmente la totalidad de los montos incrementales correspondientes de mejora crediticia. Aproximadamente $3.1 millones de los gastos adicionales por provisiones del trimestre no fueron compensados por ingresos por mejoras crediticias, porque no se consideró probable cobrar esa parte.

La provisión por valuación contra el activo por mejoras crediticias disminuyó ligeramente a $45.6 millones al 30 de septiembre, frente a $46 millones al 30 de junio. La provisión específica de $22.8 millones establecida en el segundo trimestre se mantuvo sin cambios, y esperamos que cualquier castigo requerido de ese saldo se reconozca antes de fin de año. Cualquier castigo de ese tipo no afectaría nuestros esfuerzos de remediación en curso ni nuestra capacidad para procurar la recuperación. Al 30 de septiembre, la cartera del socio específico tenía $511 millones en préstamos pendientes, frente a $507.5 millones al cierre del segundo trimestre, el 30 de junio. Los castigos netos anualizados fueron de 9.81%, frente a 11.46% en el segundo trimestre, lo que representa una mejora marcada desde el tercer trimestre de 2025.

Los préstamos con 30 días o más de mora representaron el 3.41%, frente al 4.06% del segundo trimestre. Seguimos monitoreando de cerca el desempeño de la cartera específica y la capacidad del socio específico para cumplir sus obligaciones, y actualizaremos nuestras estimaciones a medida que dispongamos de información adicional en los próximos trimestres. Aún no hemos llegado a una resolución definitiva, aunque las conversaciones siguen en curso y hay muchos factores en juego. Dada la naturaleza comercialmente sensible de este asunto para ambas partes, no entraré en más detalles, pero puedo confirmar que seguimos procurando y evaluando las alternativas disponibles para maximizar la recuperación. Con base en nuestra revisión al 30 de septiembre, que abarcó el desempeño crediticio, la morosidad, las tendencias de castigos, la liquidez de los socios, el financiamiento de garantías y las obligaciones de reembolso de 21 socios activos, no identificamos un problema comparable. Los datos del trimestre son congruentes con esa evaluación.

Los préstamos improductivos de Banking-as-a-Service disminuyeron $14.3 millones, hasta $54.6 millones, y las mejoras crediticias de los socios cubren $52.8 millones de ese saldo. Durante el trimestre también seguimos endureciendo los estándares de otorgamiento para las nuevas originaciones de BaaS, lo que explica parcialmente por qué los rendimientos brutos de nuestros préstamos BaaS disminuyeron este trimestre. Cada socio opera con distintos límites de cartera que hemos establecido, y evaluamos periódicamente los estándares de otorgamiento de nuestros socios con las mayores exposiciones. Al 30 de septiembre, teníamos 30 relaciones de CCBX en distintas etapas: 21 socios activos, uno en fase de pruebas, dos en proceso de incorporación, tres con cartas de intención firmadas y cuatro en proceso de cierre. La calidad de las empresas fintech de nuestra cartera de oportunidades demuestra que nuestro enfoque de riesgo y de alianzas sigue teniendo aceptación en el mercado.

Al mismo tiempo, esperamos trasladar depósitos regularmente hacia y desde el balance general a medida que crezca nuestra base de depósitos y evolucionen los negocios de nuestros socios. El reciente anuncio de Valley Bank sobre la adquisición de uno de nuestros socios, Bluevine, representa una de las dinámicas de la evolución del ecosistema fintech. Esperamos que estas empresas maduren y, en algunos casos, cambien de propietario con el tiempo; nuestro modelo de negocio está diseñado para gestionar esas realidades. Al 30 de septiembre, los depósitos relacionados con Bluevine en nuestro balance general ascendían a aproximadamente $452.4 millones, y otros $1.85 mil millones en depósitos se trasladaron fuera del balance general a otros bancos. También teníamos $3 millones en préstamos originados por Bluevine al cierre del trimestre. Por separado, el banco comunitario tenía un préstamo comercial de $6.8 millones a Bluevine al cierre del trimestre. Al 30 de septiembre, teníamos $3.04 mil millones en depósitos de BaaS en el balance general correspondientes a 21 socios activos, y otros $6.29 mil millones se trasladaron fuera del balance general.

Nuestras alternativas de financiamiento incluyen la posibilidad de devolver los depósitos de barrido a nuestro balance general, lo que nos da flexibilidad para reemplazar los depósitos relacionados con Bluevine. Cerramos el trimestre con $803 millones en efectivo y $827 millones de capacidad adicional de endeudamiento contingente. No esperamos que la transacción ni ningún cambio derivado de esta en la relación de depósitos con Bluevine tengan un efecto material adverso en nuestra liquidez o perfil de financiamiento, incluso si nuestra relación con Bluevine termina tras el cierre de su transacción. Ahora, pasemos a los fundamentos del negocio. Los ingresos por comisiones de los programas BaaS, de $14.1 millones, aumentaron gracias a mayores ingresos por comisiones de intercambio y de servicios. Ocho programas de socios estaban en distintas etapas de expansión hacia productos adicionales con nosotros, una señal de que nuestros socios ven a Coastal como una plataforma para crecer. Nuestra actividad de bajo consumo de capital siguió creciendo.