Llamada de resultados del T2 2027 de PowerFleet

Gracias, operadora, y buenos días. Hoy me acompañan Steve Towe, director ejecutivo; Paul Lalljie, presidente y director financiero; Jeff Lautenbach, director de ingresos; y Jonathan Bates, director de marketing. Esta mañana, PowerFleet publicó su comunicado de resultados del segundo trimestre, finalizado el 30 de septiembre de 2026, que se presentó en un Formulario 8-K y está disponible, junto con una presentación de diapositivas para esta llamada, en la sección de Relaciones con Inversionistas de nuestro sitio web, ir.powerfleet.com.

Durante esta llamada, la gerencia hará declaraciones prospectivas en el sentido de las leyes federales de valores, incluidas declaraciones sobre las perspectivas de la compañía para el año fiscal 2027; los ingresos esperados del cuarto trimestre del año fiscal 2027 sobre una base ajustada y el margen de EBITDA ajustado; la composición de los ingresos y los márgenes del tercer trimestre; los gastos de capital, los intereses en efectivo y los impuestos en efectivo esperados; el apalancamiento y el flujo de caja libre; el momento, el ritmo y la contribución de la implementación del contrato del Tesoro Nacional de Sudáfrica; la facilidad de financiamiento para dispositivos en Sudáfrica, incluida su finalización, sus términos y sus beneficios esperados; la recuperación tras la restricción de producción divulgada el trimestre pasado; los efectos de las fluctuaciones cambiarias, incluido el rand sudafricano; las reservas de la cartera de oportunidades y la expansión de clientes; y los mercados direccionables estimados y los ingresos esperados de nuevos productos, incluidos Unity Foresight y Unity Asset Intelligence. Estas declaraciones se basan en las expectativas actuales y están sujetas a riesgos e incertidumbres que podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente.

Los factores importantes que podrían causar esas diferencias se describen en la nota de advertencia sobre declaraciones prospectivas incluida en el comunicado de resultados de hoy y en la sección de factores de riesgo del informe anual de la compañía en el Formulario 10-K para el año fiscal finalizado el 31 de marzo de 2026, así como en sus informes trimestrales posteriores en el Formulario 10-Q. Las declaraciones prospectivas se refieren únicamente a la fecha de hoy, y la compañía no asume ninguna obligación de actualizarlas, salvo que la ley lo exija. También haremos referencia a medidas financieras no contempladas en los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP), como el EBITDA ajustado, el margen de EBITDA ajustado, el flujo de caja libre, la deuda neta y la razón entre la deuda neta ajustada y el EBITDA ajustado. Estas medidas deben considerarse junto con los resultados conforme a GAAP y no como sustituto de estos. Las conciliaciones con las medidas GAAP más directamente comparables se incluyen en el Anexo A del comunicado de resultados y en el apéndice de la presentación de diapositivas. Ahora le cedo la palabra a Steve.

Buenos días a todos y gracias por acompañarnos. El T2 fue un trimestre importante para ejecutar eficazmente, tras la decisión deliberada que tomamos de orientar el enfoque en los ingresos, la asignación de capital y los recursos operativos hacia el contrato más grande que hemos obtenido hasta la fecha, con la expectativa de acelerar los ingresos recurrentes de alta calidad en los próximos períodos. Al avanzar en estas prioridades estratégicas, demostramos una ejecución disciplinada de nuestro plan en el T2 y logramos un trimestre sólido tanto en ingresos como en resultados finales, lo que refuerza nuestra confianza en la trayectoria del negocio para la segunda mitad del año fiscal 2027 y el año fiscal 2028. Me complace especialmente que el equipo directivo fortalecido y motivado, que ha evolucionado durante los últimos trimestres, esté teniendo un impacto inmediato en el desempeño y las perspectivas del negocio. Siguiente diapositiva, por favor. Permítanme comenzar con los resultados del segundo trimestre. Logramos ingresos récord de $115.7 millones, lo que representa un crecimiento de 4.4% frente al trimestre anterior.

Los ingresos por servicios fueron de $95.2 millones, un aumento interanual de 7%, y su participación en los ingresos totales aumentó a 82%. El EBITDA ajustado fue de $24.9 millones, un aumento de 16% frente al primer trimestre, y el margen de EBITDA ajustado mejoró a 21.5%, frente a 19.4% en el T1. Quisiera destacar tres aspectos específicos. En primer lugar, nos complace haber acordado los términos de una propuesta de línea de financiamiento para dispositivos con RMB, que respaldará la implementación de nuestro contrato con el Tesoro Nacional de Sudáfrica y nos permitirá desplegar un modelo de hardware como servicio, con la capacidad de adaptar los costos de implementación a la demanda. Es importante destacar que esperamos que esto mejore la eficiencia del capital de trabajo, respalde el flujo de caja operativo y fortalezca nuestra capacidad para convertir el crecimiento en flujo de caja libre. En segundo lugar, me complace especialmente la recuperación de nuestras operaciones de manufactura tras el problema específico con un componente de un producto de alta rotación hacia el final del T1.

En el T2, logramos un crecimiento de 25% en los ingresos por productos frente al trimestre anterior. Esta era una prioridad clave de ejecución al iniciar el trimestre, y cumplimos con nuestro plan; esperamos completar la parte restante de la recuperación en el T3. En tercer lugar, nuestro plan para la segunda mitad del año sigue firmemente encaminado, con un fuerte crecimiento de la demanda de nuevos clientes y de los clientes existentes para el resto del AF 2027, además de atractivas oportunidades para seguir acumulando crecimiento en el AF 2028. Siguiente diapositiva, por favor. Naturalmente, nuestro contrato con el gobierno de Sudáfrica ha sido un tema central en nuestras comunicaciones recientes. Sin embargo, hoy queremos dedicar tiempo a destacar el crecimiento que estamos observando en todo el negocio. Estamos viendo un impulso significativo en tres motores de crecimiento de alta calidad: nuestro negocio On-Site, AI Video y los servicios de IoT y conectividad. De manera deliberada, estos ahora representan el 75% de nuestra cartera de oportunidades futuras. On-Site incorpora seguridad, cumplimiento normativo y productividad impulsados por IA en almacenes, instalaciones y otros entornos complejos en sitio.

La amplitud de estas aplicaciones ofrece una propuesta diferenciada para grandes empresas. AI Video convierte videos del mundo real en inteligencia práctica, lo que ayuda a los clientes a operar de forma más segura, inteligente y eficiente. Esta es un área en la que estamos viendo más contrataciones, demanda de los canales y expansión entre clientes empresariales. Los servicios de IoT y conectividad se basan en nuestras propuestas de valor diferenciadas para ofrecer inteligencia operativa, mayor eficiencia y oportunidades ampliadas de ingresos recurrentes. Aquí es donde estamos optando por concentrar recursos e inversiones: en soluciones diferenciadas con valor comprobado para los clientes y oportunidades escalables a largo plazo. Jeff y Jonathan les darán más detalles después de la revisión financiera de Paul. Siguiente diapositiva, por favor. Nuestro programa con el Tesoro Nacional de Sudáfrica sigue avanzando antes de lo previsto. En agosto, informamos que habíamos alcanzado mandatos para la implementación de 72,000 vehículos y, en nuestra actualización del primer trimestre, establecimos el objetivo de alcanzar entre 80,000 y 90,000 mandatos firmados para fines del T4.

Hoy ya hemos alcanzado ese objetivo: las instalaciones correspondientes a mandatos superan ya las 94,000, muy por delante de lo previsto. Como parte de este programa, actualmente se están desplegando de manera acelerada 40,000 unidades con el Servicio de Policía de Sudáfrica. La magnitud, la velocidad y la gran visibilidad de este programa son precisamente la razón por la que tomamos medidas para restar prioridad a los negocios menos valiosos de la región. Este avance demuestra la capacidad de PowerFleet para ejecutar programas complejos y de gran escala y cumplir antes de lo previsto, y refuerza nuestra confianza en alcanzar nuestros objetivos para el año completo y nuestras perspectivas a mediano plazo. Seguimos enfocados en una ejecución disciplinada y en activar los servicios contratados, para garantizar que el despliegue se traduzca en sólidos ingresos recurrentes en los próximos períodos. Ahora le cedo la palabra a Paul Lalljie, quien nos presentará los resultados, nuestras perspectivas confirmadas para el año completo y su visión sobre la oportunidad de crecimiento del negocio. Paul, adelante. Gracias, Steve, y buenos días a todos.

Me complace acompañarlos hoy. Este trimestre es un buen ejemplo de cómo el negocio está haciendo lo que les dijimos que haría. El trimestre pasado, les hablamos con franqueza sobre un problema de producción con una de nuestras líneas de productos. Durante el trimestre, resolvimos el problema de incompatibilidad con el nuevo componente, enviamos la gran mayoría de los pedidos aplazados y pueden ver claramente la recuperación en nuestras cifras frente al trimestre anterior. Siguiente diapositiva, por favor. Los ingresos totales del segundo trimestre alcanzaron un récord de $115.7 millones, un aumento del 4% frente al trimestre anterior y en términos interanuales. Los ingresos por servicios crecieron un 7%, hasta $95.2 millones, aproximadamente el 82% de los ingresos totales. Los ingresos por productos fueron de $20.5 millones, un aumento del 25% frente al primer trimestre. El EBITDA ajustado fue de $24.9 millones, un aumento del 16% frente al trimestre anterior, y el margen mejoró 210 puntos básicos, hasta el 22%.

La pérdida neta fue de $6.9 millones, o una pérdida de $0.05 por acción, una mejora frente a la pérdida de $0.06 por acción del trimestre pasado. En pocas palabras, crecimiento duradero de los ingresos, un EBITDA que aumenta trimestre a trimestre y una nueva financiación cuya finalización está en curso para respaldar nuestras mayores oportunidades de crecimiento. Hoy hablaré de los ingresos y del crecimiento subyacente del negocio, luego del margen y la rentabilidad, daré contexto sobre el tercer trimestre y sobre nuestro financiamiento y balance general, y concluiré con nuestras perspectivas para el año completo. Permítanme comenzar con el motor de ingresos recurrentes del negocio. Los ingresos por servicios fueron de $95.2 millones, un aumento interanual del 7%, y los ingresos recurrentes por servicios fueron de $91.3 millones, un aumento del 7%, impulsados por nuestra plataforma Unity, que incluye soluciones On-Site, AI Video, IoT y servicios conectados.

En el primer semestre del año fiscal, los ingresos por servicios representaron el 84% de los ingresos totales, frente al 81% de hace un año. Trimestre tras trimestre, una mayor proporción de nuestros ingresos es recurrente y de alta calidad. Los ingresos por productos fueron de $20.5 millones, una sólida recuperación del 25% frente al primer trimestre. Como dijimos el trimestre pasado, la caída se debió al momento, no a la demanda. Ya teníamos los pedidos; simplemente no podíamos enviarlos. Una vez que resolvimos el problema de compatibilidad con el nuevo componente, los ingresos por productos se recuperaron de inmediato. En términos interanuales, los ingresos por productos disminuyeron un 8% debido al calendario de aumento de la producción. Si hubiéramos tenido un trimestre completo de producción, creemos que habríamos registrado un ligero aumento frente al año pasado. En mi revisión inicial del negocio, me ha entusiasmado profundizar en el perfil de crecimiento de la compañía.

Los ingresos reportados aumentaron un 7%, y los servicios crecieron un 10% sobre una base móvil de 12 meses. Estas cifras combinan dos trayectorias distintas: áreas en las que estamos invirtiendo y áreas que hemos dejado atrás. Detrás de esta dinámica positiva hay tres áreas estratégicas que están mostrando un impulso particularmente sólido. Estas son las áreas en las que estamos concentrando la mayor parte de nuestra inversión, y Jeff les explicará su desempeño y las oportunidades que tienen por delante. El margen bruto total fue del 53%, frente al 56% de hace un año. Quiero dejar claro qué está impulsando esto. El margen bruto de servicios fue del 59%, frente al 62%, principalmente debido a una mayor amortización de software capitalizado e intangibles adquiridos. Son cargos no monetarios que reflejan inversiones que ya realizamos, no presión sobre los precios. Se excluyen del EBITDA ajustado, por lo que el EBITDA ajustado creció incluso cuando los márgenes brutos reportados disminuyeron.

El margen bruto de productos es donde podemos ver la recuperación: fue del 28%, un aumento de 7 puntos porcentuales frente al 21.3% del primer trimestre, a medida que se enviaron los pedidos diferidos. Los gastos operativos fueron de $60.5 millones, frente a $60.9 millones en el primer trimestre. Excluyendo los costos de adquisiciones, integración, reestructuración y litigios, los gastos de venta, generales y administrativos representaron el 44% de los ingresos, una mejora de 240 puntos básicos frente al año anterior. Lo logramos mientras aumentábamos en $3 millones el gasto en ventas y marketing. Estamos financiando el crecimiento y aun así generando apalancamiento operativo, y todavía tenemos margen para reducir costos. El trimestre también incluyó $3.6 millones en costos de reestructuración y cargos únicos, mientras seguimos optimizando la organización. La utilidad operativa fue de $1.4 millones, más de cinco veces la del primer trimestre. Los gastos por intereses fueron de $6.2 millones, una disminución interanual del 11%.