Llamada de resultados del T3 2026 de Upbound Group, Inc. Common Stock

Buenos días y gracias a todos por acompañarnos para hablar sobre el desempeño de la compañía en el tercer trimestre de 2026. Publicamos nuestro comunicado de resultados esta mañana, antes de la apertura del mercado. El comunicado y todos los materiales relacionados, incluido el enlace a la transmisión web en vivo, están disponibles en nuestro sitio web, investor.upbound.com. Hoy nos acompañan en la llamada, por parte de Upbound Group, Fahmi Karam, nuestro director ejecutivo, y Hal Khouri, nuestro director financiero. Como recordatorio, algunas de las declaraciones realizadas en esta llamada son prospectivas y están sujetas a factores que podrían hacer que los resultados reales difieran sustancial y negativamente de nuestras expectativas. Estos factores se describen en nuestro comunicado de resultados, así como en el Formulario 10-K más reciente de la compañía, el próximo Formulario 10-Q y otros documentos presentados ante la SEC.

Upbound Group no asume ninguna obligación de actualizar o revisar públicamente las declaraciones prospectivas, salvo que la ley lo exija. En esta llamada también se hará referencia a medidas financieras no conforme a los principios contables generalmente aceptados (GAAP). Consulten el comunicado de resultados de hoy, disponible en nuestro sitio web, para obtener una descripción de las medidas financieras no GAAP y las conciliaciones con las medidas financieras GAAP más comparables. Por último, Upbound Group no es responsable de las transcripciones de nuestras teleconferencias sobre resultados proporcionadas por terceros, ni las edita ni garantiza su exactitud. Consulten nuestro sitio web para acceder a la única transmisión web autorizada. Dicho esto, le cedo la palabra a Fahmi.

Gracias, Abraham, y buenos días a todos. Nos complace informar otro trimestre sólido para Upbound, destacado por una ejecución eficiente y un crecimiento responsable mediante una suscripción disciplinada, a la vez que generamos un flujo de caja libre significativo. Esta mañana comenzaré con las principales métricas, luego abordaré los temas que las sustentan y nuestras prioridades, antes de cederle la palabra a Hal para que presente los resultados financieros y las perspectivas actualizadas. Después, abriremos la línea para preguntas. Antes de entrar en los resultados, quiero dar formalmente la bienvenida a Scott Young como director de operaciones y a Dev Chakraborty como responsable de Brigit. Juntos, fortalecen un equipo directivo que ya es sólido y que está enfocado en la ejecución y en generar crecimiento y valor a largo plazo para nuestros clientes, socios comerciales, colaboradores y accionistas. Compartiré más información sobre sus prioridades a medida que revisemos los aspectos destacados de cada segmento. Pasemos a los resultados y las métricas consolidadas. Los ingresos del tercer trimestre fueron de $1.15 mil millones, en el extremo superior de nuestra guía (guidance).

El EBITDA ajustado, de $123 millones, y el EPS (utilidad por acción) no GAAP, de $1.01, superaron ambos el extremo superior de nuestra guía (guidance). La calidad de estos resultados es importante, y todas las marcas contribuyeron. En Acima, el EBITDA ajustado creció 15% interanual (a/a) y el margen se expandió aproximadamente 270 puntos básicos, ya que los castigos de arrendamientos disminuyeron más de 100 puntos básicos interanual (a/a). Brigit aumentó sus ingresos 37% y sus usuarios de pago 27% interanual (a/a), lo que impulsó un incremento de casi 60% en el EBITDA ajustado. Rent-A-Center registró un crecimiento secuencial del EBITDA y un crecimiento de las ventas en tiendas comparables de 1.8% durante el trimestre frente al año pasado. Fue su cuarto trimestre consecutivo de crecimiento, pese a un entorno operativo difícil. Nuestro enfoque disciplinado contribuyó a una mayor rentabilidad y a índices de pérdidas más saludables en Acima. Upbound generó $121 millones de flujo de caja libre, más del doble que el año anterior, lo que nos permitió reducir el apalancamiento neto a 2.4 veces.

La contrapartida de una suscripción más prudente y disciplinada se refleja en un menor GMV. El GMV de Acima fue de $431 millones en el tercer trimestre, una disminución de 11% interanual (a/a). La disminución se debe tanto a nuestra postura disciplinada en materia de evaluación crediticia como a un menor tráfico en las tiendas minoristas y los sitios de comercio electrónico de nuestros socios. Nuestras capacidades de evaluación crediticia son nuestra principal fortaleza en Upbound. Gestionamos activamente la evaluación crediticia a nivel estratégico, equilibrando el crecimiento, el desempeño de la cartera y los rendimientos ajustados por riesgo con base en los datos que observamos en cada negocio. En Acima, nuestro enfoque disciplinado durante este trimestre contribuyó a menores tasas de pérdidas, márgenes más sólidos y generación de efectivo. A medida que las condiciones de los consumidores y el desempeño de la cartera lo permitan, tenemos la flexibilidad para ajustar esa variable y buscar un crecimiento rentable y responsable en adelante. Pasemos al contexto económico y su impacto en nuestros consumidores.

Nuestro consumidor principal sigue siendo resiliente, pero continúa haciendo frente a costos elevados en categorías esenciales como alimentos, alquiler, servicios públicos y energía. En particular, los precios de la gasolina se han mantenido elevados, lo que ha reducido la proporción del presupuesto de los clientes destinada a compras discrecionales de mayor valor, como muebles y electrodomésticos. Nuestros clientes se han adaptado a la inflación persistente en su vida cotidiana, pero la incertidumbre ha presionado la demanda, ya que los consumidores eligen selectivamente cómo gastar sus ingresos discrecionales y buscan obtener valor en cada transacción. A pesar del contexto macroeconómico general, nuestras tres marcas complementarias ofrecen una variedad de soluciones que nos ayudan a gestionar la demanda específica de cada categoría y crean múltiples vías de crecimiento, mientras seguimos enfocados en brindar a los clientes formas flexibles y asequibles de acceder a los productos y la liquidez financiera que necesitan. Seguimos fortaleciendo las conexiones entre nuestras marcas al invertir en capacidades compartidas y crear una experiencia más integrada para los clientes a quienes atendemos.

Como hemos dicho anteriormente, nuestra estrategia es sencilla: atender a los clientes donde se encuentran hoy y, al mismo tiempo, ampliar las formas en que podemos brindarles servicio mediante nuevos productos a medida que evolucionan sus necesidades financieras. Desde el trimestre pasado, hemos avanzado en nuestra estrategia al poner nuevas capacidades en el mercado, acelerar el aprendizaje de nuestros equipos y traducir ese progreso en resultados medibles para los clientes y el negocio. Con el tiempo, creemos que estos esfuerzos pueden aumentar el valor de vida del cliente, generar un mayor apalancamiento operativo, mejorar la eficiencia del capital y crear valor a largo plazo para nuestros accionistas. La inteligencia artificial y la analítica avanzada se están convirtiendo en capacidades cada vez más importantes en Upbound; nos ayudan a tomar mejores decisiones, operar con mayor eficiencia y mejorar la experiencia de los clientes con nuestras marcas. Ya estamos aplicando estas capacidades en la evaluación crediticia, las comunicaciones con los clientes, la gestión de cuentas y las cobranzas. Por ejemplo, actualmente cerca de la mitad de los cambios de código que nuestros ingenieros ponen en producción cuentan con asistencia de inteligencia artificial.

En Rent-A-Center, los clientes ya utilizan nuestro asistente de compras con inteligencia artificial para encontrar productos mediante conversaciones en lenguaje natural. Nuestra transformación digital va más allá de poner en línea los procesos existentes. Estamos combinando bases de datos más sólidas con capacidades impulsadas por inteligencia artificial para obtener una visión más clara y coherente del desempeño. A medida que ampliamos estas capacidades en toda la empresa, vemos oportunidades adicionales para aumentar la eficiencia operativa, personalizar la experiencia de los clientes y respaldar el crecimiento. Ahora pasemos a los aspectos más destacados de nuestros segmentos en el tercer trimestre, comenzando con Brigit, donde observamos un aumento continuo de los usuarios de pago y una mejora del ingreso promedio mensual por usuario (ARPU), impulsados por el paso al nivel premium y una mayor participación. Como resultado, Brigit registró otro trimestre de crecimiento interanual de dos dígitos en suscripciones e ingresos. Los usuarios de pago crecieron 27%, hasta 1.84 millones, y los ingresos aumentaron 37%, hasta $79 millones. La utilidad ajustada antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) creció 59%, hasta $15 millones.

En cuanto a las alianzas, el acuerdo plurianual que anunciamos con Experian el trimestre pasado para ofrecer el producto de acceso al salario devengado de Brigit a los miembros de Experian Money Plus avanza satisfactoriamente; ya se han inscrito miles de usuarios. Esperamos que la expansión más amplia de esta alianza contribuya significativamente al impulso de Brigit en 2027. El programa piloto de la línea de crédito también se está expandiendo, y seguimos enfocados en una implementación gradual que mantenga en primer plano la economía unitaria, los resultados para los clientes y el valor a largo plazo. En Acima, la presión sobre el volumen bruto de mercancías (GMV) se vio compensada por una mejora significativa de la rentabilidad y el desempeño crediticio, resultado directo de nuestro enfoque frente a los vientos macroeconómicos en contra. La utilidad ajustada antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) creció 15%, hasta $86 millones, y el margen se amplió aproximadamente 270 puntos básicos, hasta 14.7%. Los castigos de arrendamientos mejoraron 8.7%, más de 100 puntos básicos por encima del año pasado, y alcanzaron su nivel más bajo desde los estímulos de 2021.

Estos resultados validan el enfoque basado en datos que nuestro equipo ha adoptado para proteger la calidad de la cartera y mejorar la economía a largo plazo. También quisiera destacar nuestro nuevo acuerdo de integración con Boost Mobile, que posiciona a Acima como una solución preferida de arrendamiento con opción a compra en aproximadamente 5,000 tiendas Boost Mobile en todo el país. Acima se integrará directamente en Boost Elevate, la plataforma de punto de venta de esas tiendas, para que los clientes puedan escanear un código QR en el mostrador, presentar una solicitud desde su propio teléfono y revisar las opciones de arrendamiento en unos pocos pasos sencillos, lo que ampliará significativamente nuestro alcance en la categoría de telefonía inalámbrica. En conjunto, Acima llega al cuarto trimestre con una cartera más sólida, una red de comercios en expansión y un perfil de margen que nos da flexibilidad para considerar ajustes en la evaluación crediticia a medida que evoluciona el entorno macroeconómico.

A medida que el entorno de consumo lo permita, estamos bien posicionados para convertir esa base en crecimiento rentable, comenzando en el cuarto trimestre, cuando esperamos que la tendencia secuencial mejore significativamente y que el GMV se mantenga relativamente estable frente al año pasado, suponiendo una temporada de compras navideñas normal. Pasando a Rent-A-Center, el desempeño general del tercer trimestre se mantuvo estable en un entorno de gastos que sigue siendo inflacionario. Logramos un crecimiento interanual de las ventas en las mismas tiendas de 1.8% en el tercer trimestre, nuestro cuarto trimestre consecutivo de crecimiento positivo de las ventas en las mismas tiendas. El segmento registró su primera mejora secuencial del EBITDA en un año, con un aumento de 4.9% frente al segundo trimestre. El equipo sigue priorizando la calidad de la cartera y, al mismo tiempo, impulsa iniciativas orientadas a mejorar la experiencia del cliente y la rentabilidad de las tiendas. Como mencionamos el trimestre pasado, seguimos evaluando nuestra presencia como parte de un esfuerzo más amplio por mejorar el desempeño a nivel de mercado.

Cuando la consolidación mejora la economía de un mercado, seguiremos aprovechando esas oportunidades. Al mismo tiempo, nuestro trabajo se centra cada vez más en definir la estrategia adecuada a futuro para cada mercado, incluido cómo utilizamos nuestra presencia de tiendas, nuestras capacidades digitales y nuestro modelo operativo local para atender a los clientes de manera más eficaz, mejorar los márgenes y posicionar el negocio para crecer con el tiempo. También seguimos evaluando los beneficios de la alianza con Amazon para la recogida y entrega de pedidos en tienda, implementada en aproximadamente 1,500 tiendas Rent-A-Center propias, que continúa impulsando un mayor tráfico de clientes y el reconocimiento de la marca. Antes de cederle la palabra a Hal, quiero hacer una pausa y hablar sobre el rumbo que estamos dando a Upbound de cara a 2027. Contar con el liderazgo adecuado es fundamental para esta visión. Scott Young aporta más de tres décadas de experiencia liderando empresas grandes y complejas de servicios financieros.

Como director de operaciones, su enfoque está en fortalecer la ejecución en toda Upbound y acelerar las capacidades compartidas que pueden fortalecer cada uno de nuestros negocios. Su experiencia en el crecimiento de negocios digitales y en impulsar la eficacia operativa aportará disciplina y perspectiva adicionales mientras seguimos ejecutando nuestra hoja de ruta estratégica. Además, como director de Brigit, Dev aporta una trayectoria comprobada de liderazgo en tecnología financiera, y su mandato es seguir haciendo crecer el negocio. Vemos varias vías para seguir haciendo crecer Brigit, entre ellas ampliar la distribución mediante alianzas como la de Experian, ampliar la oferta de líneas de crédito y seguir avanzando en la hoja de ruta de productos, manteniendo al mismo tiempo una economía unitaria disciplinada. En conjunto, Scott y Dev aportan una amplia experiencia operativa y en tecnología financiera a un equipo de liderazgo ya sólido, lo que acelera nuestra capacidad para ejecutar nuestras prioridades de crecimiento en toda la empresa.