Llamada de resultados del T4 2026 de The Simply Good Foods Company Common Stock

Gracias, operador. Buenos días y bienvenidos a la conferencia sobre los resultados del cuarto trimestre y del año fiscal 2026 de The Simply Good Foods Company, correspondiente al período que terminó el 29 de agosto de 2026. Esta mañana me acompañan Joe Scalzo, presidente y director ejecutivo, y Chris Bealer, director financiero. Pueden encontrar una copia de nuestro comunicado de resultados y de la presentación complementaria en la sección para inversionistas del sitio web de la compañía, thesimplygoodfoodscompany.com. Esta llamada se transmite por internet y se publicará un archivo con las intervenciones de hoy. Durante la llamada de hoy, la gerencia hará declaraciones prospectivas, que están sujetas a diversos riesgos e incertidumbres que podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente. La compañía no asume ninguna obligación de actualizar estas declaraciones a raíz de eventos posteriores. En el comunicado de prensa de hoy y en las presentaciones de la compañía ante la SEC pueden encontrar una lista detallada de esos riesgos e incertidumbres.

En la llamada de hoy, haremos referencia a ciertas medidas financieras no GAAP que consideramos útiles para los inversionistas. Debido al modelo de negocio de la compañía, que requiere pocos activos, evaluamos nuestro desempeño sobre una base ajustada en lo que respecta al EBITDA y al EPS diluido. Consulten el comunicado de prensa de hoy para ver una conciliación de nuestras medidas financieras no GAAP con las medidas más comparables preparadas de conformidad con los GAAP. Por último, todos los datos de ventas minoristas incluidos en nuestra conversación de hoy, salvo que se indique lo contrario, combinan los datos del canal minorista medido MULO+C de Circana con estimaciones de la compañía para los canales no medidos, correspondientes a las 13 y 52 semanas terminadas el 29 de agosto de 2026, en comparación con el año anterior. Ahora le cedo la palabra a Joe Scalzo.

Gracias, Matt. Buenos días a todos y gracias por acompañarnos hoy. Esta mañana explicaré cómo las medidas que tomamos en el AF 2026 posicionaron a Simply Good Foods para recuperar la rentabilidad del negocio, reconstruir la conexión de los consumidores con nuestras marcas y mejorar el desempeño a medida que avance el AF 2027. Luego revisaré nuestros resultados del cuarto trimestre y les informaré sobre las medidas que estamos implementando en nuestras marcas. Después, Chris dará más detalles sobre nuestro desempeño financiero y nuestras perspectivas para el AF 2027, antes de abrir la llamada para sus preguntas. Antes de resumir nuestros resultados financieros trimestrales, permítanme hacer una pausa y ofrecerles una perspectiva sobre el proceso de recuperación que hemos llevado adelante hasta ahora. El AF 2026 fue un año en el que tomamos medidas decisivas para reorientar el negocio.

Al cierre del segundo trimestre, terminamos una evaluación exhaustiva de nuestro negocio y concluimos que nuestro desempeño simplemente no estaba al nivel necesario. Como hemos dicho anteriormente, nuestras marcas no estaban alcanzando su potencial, los fundamentos del consumo se habían debilitado, nuestros márgenes estaban bajo presión y nuestros resultados financieros no alcanzaban nuestras expectativas. Fuimos francos con nuestros empleados, nuestro consejo de administración y nuestros accionistas. Dejamos claro que no estábamos satisfechos con el desempeño del negocio y que era necesario llevar adelante una recuperación significativa. En lugar de hacer cambios graduales, optamos por actuar con decisión. Revisamos nuestras perspectivas, alineamos a la organización en torno a un conjunto enfocado de prioridades, aceleramos e implementamos nuevos proyectos para mejorar nuestra estructura de costos, aumentamos nuestra flexibilidad financiera y transformamos fundamentalmente el enfoque de marketing de Quest, Atkins y OWYN.

Aunque los compromisos financieros que establecimos para el año tras la revisión de nuestras perspectivas al cierre del segundo trimestre fueron modestos, los cumplimos. Al mismo tiempo, completamos gran parte del trabajo fundamental para mejorar la trayectoria del negocio a largo plazo. Al entrar en el AF 2027, somos una compañía más ágil, más enfocada y más sólida financieramente. Ahora nuestras prioridades son recuperar la rentabilidad del negocio, reconstruir la conexión de los consumidores con nuestras marcas y crear una base más sólida para un crecimiento sostenible. Se espera que las medidas que tomamos en el AF 2026 mejoren significativamente la rentabilidad del negocio mediante márgenes brutos más sólidos, menores costos de venta dentro de los gastos generales y administrativos, y una mayor generación de efectivo. En lugar de maximizar las ganancias a corto plazo, estamos reinvirtiendo deliberadamente una parte significativa de esas mejoras en nuestras marcas. Permítanme ofrecerles una perspectiva sobre cómo llegamos a esa decisión.

Durante el AF 2026, completamos una revisión integral de las estrategias de nuestras marcas y de los planes de marketing. El análisis de la mezcla de marketing que acabamos de completar confirmó que las inversiones en desarrollo de marca de los últimos 18 meses generaron retornos muy por debajo de los parámetros de referencia del sector y de nuestras propias expectativas. Eso reforzó la necesidad de implementar cambios significativos. Rediseñamos la estrategia y los planes de nuestras tres marcas y lanzamos nuevos programas de marketing en septiembre. En un momento hablaré de ellos con más detalle. Estos programas se basan en un profundo conocimiento de nuestros consumidores y están diseñados para fortalecer la conexión con las marcas, mejorar la efectividad del marketing y desarrollar los fundamentos del negocio con los consumidores a lo largo del tiempo. Dada nuestra confianza en estos cambios, decidimos aumentar la inversión en nuestras marcas en el AF 2027. Creemos que esta inversión fortalecerá la penetración en los hogares y profundizará la interacción de los consumidores, además de mejorar la relevancia de las marcas; de este modo, creará más valor a largo plazo para los accionistas, en lugar de maximizar las ganancias a corto plazo.

Con base en esta inversión, esperamos que el desempeño de las ventas netas y el EBITDA ajustado mejore a medida que avance el AF 2027, y que el segundo semestre sea significativamente mejor que el primero. Tengan en cuenta que el desempeño del primer semestre será desafiante desde el punto de vista de la demanda de los consumidores. Para ponerlo en perspectiva, estamos entrando al año con tendencias subyacentes de consumo más débiles de lo que quisiéramos. Además, se espera que las medidas de precios que tenemos previstas generen un viento en contra significativo para el volumen a corto plazo, mientras asimilamos la respuesta de los consumidores a un aumento de precios cercano a dos dígitos. Dicho esto, conocemos bien estas dinámicas, están incorporadas en nuestro plan y no cambian nuestra convicción en las medidas que estamos tomando. Los beneficios en márgenes y costos que esperamos de nuestras iniciativas de recuperación están incorporados en nuestro plan para el AF 2027.

Aunque aún es demasiado pronto para evaluar el impacto de nuestras nuevas iniciativas comerciales en el desempeño de los ingresos, observamos varios indicadores iniciales alentadores que nos dan confianza en que vamos por buen camino con nuestra recuperación. En primer lugar, implementamos con éxito aumentos de precios cercanos a dos dígitos en gran parte de nuestro portafolio. Aunque todavía es pronto y estamos monitoreando de cerca la respuesta de los consumidores, esperamos que las elasticidades de precios sean muy superiores a uno y se concentren más en el primer semestre del año. Dicho esto, se espera que las medidas de precios mejoren significativamente la rentabilidad del negocio, acercando los márgenes brutos a su nivel histórico de 40% y proporcionando la capacidad financiera para reinvertir en nuestras marcas. En segundo lugar, confirmamos mediante un análisis riguroso la necesidad de cambiar y lanzamos con éxito nuevos programas de marketing para nuestras tres marcas. El trabajo ya está en el mercado y dejó de estar en desarrollo.

Somos cautelosamente optimistas sobre el impacto en los ingresos que creemos que estos programas pueden tener en nuestro negocio. En tercer lugar, renovamos nuestro enfoque para basar la innovación de nuevos productos en un conocimiento más profundo de las necesidades de los consumidores. Estamos priorizando menos oportunidades, pero de mayor envergadura, que conviertan esos conocimientos en productos más relevantes. Aunque la innovación requiere tiempo para desarrollarse y llegar al mercado, nos alienta el potencial del portafolio de productos que esperamos lanzar al cierre del año fiscal 2027 y al entrar en el año fiscal 2028. Por último, simplificamos nuestro modelo operativo, fortalecimos la alineación organizacional y mejoramos la rendición de cuentas en toda la empresa. Hoy, la organización tiene mayor claridad respecto de nuestras prioridades y un mayor enfoque en las acciones que estamos tomando para mejorar el desempeño. Una muestra de este mayor enfoque es el cumplimiento de nuestros compromisos financieros durante los últimos dos trimestres. Esperamos que estas acciones se traduzcan en prioridades coherentes y una ejecución de alta calidad.

Ahora nos enfocamos en lograr las mejoras financieras contempladas en nuestro plan y en traducir nuestras iniciativas comerciales en fundamentos de consumo más sólidos y un mejor desempeño de los ingresos. Esperamos que el desempeño mejore a lo largo del año a medida que surtan efecto nuestras inversiones en marketing, se atenúe el impacto de las compras ante los aumentos de precios y las comparaciones interanuales se vuelvan más favorables. Nuestro objetivo para el año fiscal 2027 es claro: restablecer la rentabilidad del negocio, fortalecer los vínculos de los consumidores con nuestras marcas y mejorar los fundamentos de las marcas, al tiempo que cerramos el año fiscal 2027 con un mejor impulso, una mayor rentabilidad y una base más sólida para el crecimiento a largo plazo. Con ese contexto, pasaré a los resultados del cuarto trimestre del año fiscal 2026. Los resultados del cuarto trimestre superaron ligeramente nuestras expectativas y reflejan una ejecución constante frente a un entorno operativo difícil. El consumo minorista siguió bajo presión y nuestro desempeño estuvo muy por debajo de nuestras expectativas a largo plazo para este negocio. Las ventas netas del cuarto trimestre disminuyeron 9.7%, a $333.3 millones.

Los márgenes brutos fueron de 34%, una disminución de 30 puntos básicos, y el EBITDA ajustado disminuyó 13.2%, a $57.5 millones. El consumo minorista total de la empresa, que consideramos el mejor indicador de la salud general de nuestro negocio, disminuyó 8.4% en el cuarto trimestre frente al año anterior. Antes de hablar de nuestras marcas, quisiera destacar una prioridad estratégica para toda la empresa. Desde que me reincorporé a la empresa, me he convencido de que profundizar nuestro conocimiento de los consumidores a los que nos dirigimos, sus necesidades y sus motivaciones debe guiar las decisiones en todas nuestras marcas y funciones. Esa prioridad sustenta las estrategias de marca que comentaré a continuación. Comenzaré con Quest, nuestra marca más grande y más importante. Las ventas minoristas de Quest en el cuarto trimestre disminuyeron 2.1%, pero el desempeño fue dispar en todo el portafolio. Los productos salados siguen teniendo un buen desempeño, con un crecimiento del consumo de aproximadamente 13% en el trimestre, impulsado por el lanzamiento de las papas fritas Dill Pickle Original.

Este lanzamiento superó nuestras expectativas, atrajo nuevos consumidores a Quest y generó una alentadora compra cruzada en todo el portafolio, especialmente de barras. Nuestra capacidad para identificar tendencias de sabores nuevas e interesantes sigue siendo una fortaleza clave de Quest, especialmente en nuestro portafolio de botanas saladas. La penetración de la marca en los hogares aumentó aproximadamente 50 puntos básicos, a 20.2%, lo que demuestra que la marca sigue atrayendo nuevos consumidores. La disminución general de las ventas minoristas se debió principalmente a la debilidad de las barras, que cayeron aproximadamente 6%, incluida una rotación adicional en clubes y el desempeño de innovaciones ajenas al negocio principal, como las botanas horneadas. Dentro de las barras, el desempeño también se vio afectado por la falta de innovaciones atractivas, en un momento en que las ofertas competitivas más recientes despertaban el interés de los consumidores en la categoría.

Nuestro diagnóstico es que el problema de Quest a corto plazo tiene menos que ver con la relevancia y más con la tasa de compra, la eficacia del apoyo a los productos principales y una mezcla de innovación demasiado amplia y con insuficiente conocimiento del consumidor. En el año fiscal 2027, estamos abordando directamente ese diagnóstico al concentrar el portafolio de Quest en sus negocios principales de barras y productos salados, que representan aproximadamente 80% del portafolio. Estamos concentrando recursos en esas prioridades e impulsando menos innovaciones de nuevos productos, pero de mayor alcance y más diferenciadas. En el centro de esta estrategia hay una comprensión clara de nuestro consumidor objetivo, un grupo al que llamamos Performance Maxers. Estos consumidores consideran que la salud y el bienestar son una vía para convertirse en su mejor versión. Buscan activamente la mejor nutrición para impulsar su progreso y no están dispuestos a sacrificar el sabor. Para ellos, el desempeño tiene que ver con el progreso personal, no solo con los logros deportivos.