Llamada de resultados del T3 2026 de Etsy, Inc.

Hola a todos y bienvenidos a la conferencia sobre los resultados del tercer trimestre de 2026 de Etsy. Soy Deb Wasser, vicepresidenta de Relaciones con Inversionistas. Los comentarios preparados para hoy se grabaron con anticipación. Hoy me acompañan Kruti Patel Goyal, nuestra directora ejecutiva, y Lanny Baker, nuestro director financiero. Tengan presente que nuestros comentarios de hoy incluyen declaraciones prospectivas relacionadas con nuestras perspectivas financieras, nuestro negocio y nuestros resultados operativos, tal como se indica en la carta a los accionistas publicada en nuestro sitio web para que puedan consultarla. Nuestros resultados reales pueden diferir sustancialmente. Al revisar nuestra carta a los accionistas y nuestro informe trimestral (10-Q), tengan presente que el 30 de julio completamos la venta de Depop. Los resultados de Etsy que se presentan en esos documentos y en esta llamada corresponden a operaciones continuas, mientras que los resultados de Depop se presentan dentro de las operaciones discontinuadas.

Las declaraciones prospectivas implican riesgos e incertidumbres, algunos de los cuales se describen en la carta a los accionistas de hoy y en nuestro informe periódico más reciente, y se actualizarán en futuros informes periódicos que presentemos ante la SEC. Todas las declaraciones prospectivas que hagamos en esta llamada se basan en nuestras creencias y suposiciones actuales, y renunciamos a cualquier obligación de actualizarlas. Además, durante la llamada presentaremos medidas financieras GAAP y no GAAP, que se concilian con las medidas financieras GAAP en la carta a los accionistas de hoy, publicada en nuestro sitio web de Relaciones con Inversionistas, junto con la grabación de esta llamada. Dicho esto, le cedo la palabra a Kruti.

Gracias, Deb, y buenos días a todos. Gracias por acompañarnos. 2026 ha sido un año de transformación significativa para Etsy. Comenzamos el año con una comprensión clara de lo que debemos mejorar y un conjunto de prioridades bien definido para lograrlo. Al mismo tiempo, tenemos más claro qué distingue realmente a Etsy: la creatividad de nuestros vendedores, el cuidado y la artesanía que hay detrás de lo que crean, y la conexión humana que les da significado a esos artículos. Y cada vez más, estamos integrando estos elementos y haciendo de Etsy un mejor lugar para comprar, a la vez que hacemos más visibles y valiosos para nuestros clientes los aspectos que nos distinguen. Me enorgullece el progreso que hemos logrado hasta ahora y me entusiasman aún más las oportunidades que tenemos por delante. Estamos atrayendo a más compradores a Etsy y ofreciéndoles una experiencia más personalizada y relevante que los ayuda a descubrir artículos y vendedores de mayor calidad.

Estamos haciendo que nuestras inversiones en marketing sean más eficaces, lo que nos permite tener presencia en nuevos espacios y crear vínculos tanto con audiencias nuevas como con las que ya tenemos. Y estamos mejorando la experiencia de atención para nuestros compradores y vendedores, un aspecto importante para generar confianza y relaciones significativas que trasciendan cualquier transacción individual. Tras tres trimestres consecutivos de aceleración del crecimiento este año, tengo cada vez más confianza en que nuestro negocio se encuentra ahora firmemente en una etapa de crecimiento. Tenemos un impulso real y pruebas claras de que los cambios que hemos hecho en nuestra forma de operar e invertir en el mercado están dando lugar a fundamentos más sólidos y un desempeño más duradero. El GMS del mercado de Etsy fue de $2.6 mil millones, un aumento interanual (a/a) de 8.8%. Los ingresos fueron de $692 millones, con una tasa de monetización de 26.2%. Y el EBITDA ajustado fue de $210 millones, equivalente a un margen de 30.4%. Lo que resulta especialmente alentador es que estamos viendo mejoras en ambos lados del mercado.

Los compradores activos crecieron interanualmente por primera vez en 2 años, y nuestro enfoque en mejorar las relaciones con los clientes está acelerando el crecimiento del GMS por comprador activo. Nuestra base de vendedores activos creció al ritmo más rápido en 2 años, y la mejora de la retención indica la relevancia de Etsy para los microemprendedores creativos. Seguimos beneficiándonos de algunos vientos a favor externos para el GMS, pero, lo que es importante, la contribución de nuestras iniciativas estratégicas está acelerándose. Nuestra aplicación sigue teniendo un buen desempeño, el marketing pagado es cada vez más eficiente y el tráfico orgánico se mantiene saludable. Nuestro trabajo para mejorar las búsquedas y el descubrimiento está poniendo a disposición un inventario de mayor calidad y más relevante, lo que creemos que puede transformar verdaderamente la experiencia en Etsy con el tiempo. Lanny Baker hablará en más detalle sobre los factores que impulsan el GMS en breve. Esperamos que hayan visto las actualizaciones sobre nuestras prioridades a corto plazo incluidas en nuestra carta a los accionistas. Hablaré de algunas que me entusiasman especialmente.

El trimestre pasado compartimos cómo estábamos probando formas de dar mayor visibilidad a nuestros vendedores y sus procesos creativos ante los compradores. Nuestra prueba más reciente en Android y la investigación que la respalda muestran que hacerlo genera confianza, seguridad y una mayor percepción de valor entre los compradores. Ahora estamos aprovechando estos aprendizajes para incorporar más profundamente la conexión humana en la experiencia de compra en todas las plataformas. Al combinar elementos como las historias de los vendedores, los detalles de la artesanía, las reseñas de los compradores y las oportunidades de conexión, buscamos ayudar a los compradores a entender no solo qué están comprando, sino también quién está detrás, cómo se elabora y qué lo hace especial. Nuestro objetivo es hacer más visible el valor que crean nuestros vendedores en cada etapa, generando la confianza y la conexión necesarias para diferenciar a Etsy y hacer que los compradores regresen. Nuestras inversiones en descubrimiento y emparejamiento contribuyen cada vez más al impulso del GMS.

Al usar inteligencia artificial y aprendizaje automático para comprender más a fondo los gustos y los intereses de los compradores, los ayudamos a encontrar lo que buscan y a descubrir cosas que no sabían que estaban buscando. Estamos viendo pruebas concretas. Por ejemplo, para el tercer trimestre estimamos que las mejoras en personalización, por sí solas, contribuyeron aproximadamente 2 puntos porcentuales a nuestra tasa de crecimiento anualizada interanual del GMS. Hemos avanzado en la experiencia de los vendedores: desde ayudarlos a crear y administrar publicaciones y personalizar productos, hasta permitir el acceso compartido a las tiendas, ofrecer información financiera más clara, ampliar nuestro proceso de apelaciones y facilitar la administración de Etsy Ads. También estamos experimentando con formas en que la inteligencia artificial puede facilitar la gestión de una tienda de Etsy. Nuestro asistente para vendedores impulsado por inteligencia artificial, actualmente en versión beta, ofrece información personalizada basada en los datos únicos de cada tienda y comparte ideas prácticas sobre en qué enfocarse a continuación.

Para los compradores, seguimos probando distintas maneras de reconocer y recompensar su fidelidad. Esto incluye probar un programa en el que los compradores ganan sellos que pueden canjear por recompensas al realizar acciones que amplían y profundizan su relación con Etsy, como apoyar a vendedores de distintas categorías y regiones. También estamos ampliando las experiencias de soporte prémium para nuestros principales compradores antes de la temporada navideña, mientras aumentamos la disponibilidad del soporte general en todo el mercado. Por último, los cambios estratégicos que hemos realizado en marketing han sido una parte importante de nuestro progreso este año. Destacaría tres áreas en las que hemos realizado cambios significativos. Primero, estamos evolucionando la forma y los lugares en que llegamos a los compradores. Nuestras campañas de marca refuerzan lo que hace diferente a Etsy, mientras encontramos nuevas formas de conectar con el público más joven y estar presentes en las ocasiones que les importan a los compradores.

Segundo, estamos adoptando un enfoque más inteligente para mostrar nuestro inventario a los compradores y mejorando cómo entendemos y presentamos nuestras publicaciones en la búsqueda pagada, las redes sociales, el SEO y nuestros programas de influencers y afiliados, para que más personas descubran artículos relevantes para ellas. Tercero, estamos haciendo que nuestro propio marketing sea mucho más personalizado. Combinamos el alcance de la inteligencia artificial con la creatividad de la selección editorial y la narrativa humanas para ofrecer contenido que resulte más relevante para cada comprador. Otra área importante de enfoque es cómo usamos la inteligencia artificial para hacer que el comercio sea más humano. Creemos que la inteligencia artificial cambiará fundamentalmente la forma en que las personas descubren productos y compran, y estamos aprovechando ese cambio. Para Etsy, la oportunidad consiste en usar esta tecnología para ayudar a los compradores a descubrir artículos que les resulten especialmente adecuados, y ayudar a nuestros vendedores a llegar a más clientes y hacer crecer sus negocios. Aquí hay una paradoja interesante.

A medida que la inteligencia artificial facilita la creación y reproducción de productos a gran escala, creemos que la creatividad, la destreza artesanal y la conexión humanas que siempre han hecho especial a Etsy serán aún más importantes. Al entrar en la recta final de 2026 y elaborar nuestros planes de crecimiento para 2027, tenemos aún más confianza en que nuestras prioridades y una ejecución enfocada están creando un marketplace más saludable y altamente diferenciado, y nos están posicionando para aprovechar una mayor parte de la enorme oportunidad que tenemos por delante. También quisiera mencionar el anuncio que hicimos esta mañana de que Lanny dejará Etsy a principios de marzo. Estoy muy agradecida por su liderazgo y criterio, y especialmente por su colaboración durante mi primer año como CEO de Etsy, mientras hemos atravesado este período importante y transformador para la compañía. Dejará Etsy con un impulso más sólido de cara al futuro. Me entusiasma lo que le espera a Lanny y le deseo todo lo mejor.

Hemos contratado a una firma de búsqueda de ejecutivos para que nos ayude a encontrar un nuevo CFO que tenga su sede aquí en Brooklyn. Dicho esto, Lanny repasará nuestros resultados.

Gracias, Kruti. Ha sido un gran privilegio trabajar contigo y contribuir en esta etapa crucial del desarrollo de Etsy. Has aportado claridad de enfoque y una visión de diferenciación que apenas comienzan a tener impacto en el marketplace y en el negocio. Me entusiasma ayudar a cerrar lo que ha sido un año decisivo, y haré todo lo posible para apoyar una excelente transición una vez que se haya identificado al próximo CFO de la compañía. Pasando a nuestros resultados, comenzaré con un repaso del desempeño de nuestro GMS durante el trimestre. Es importante destacar que, a medida que nuestro impulso se ha acelerado desde comienzos de 2026, los esfuerzos internos por mejorar la salud del marketplace y reforzar aún más la diferenciación de Etsy empiezan a tener un papel más importante en la composición del crecimiento del GMS. Los compradores activos volvieron a crecer interanualmente por primera vez en dos años, con un aumento de 1%, hasta aproximadamente 88 millones en los últimos 12 meses.

El crecimiento secuencial también se aceleró: los compradores activos aumentaron aproximadamente 540,000 frente al T2 de 2026. Las altas brutas de compradores en el tercer trimestre crecieron 6.2% interanual, y siguieron beneficiándose de una sólida captación de nuevos compradores y de la reactivación de compradores, mientras que la retención de los compradores existentes en los últimos 12 meses también comenzó a mejorar. Los compradores habituales y recurrentes aumentaron moderadamente frente al trimestre anterior, una señal alentadora de que los avances se están extendiendo a la captación, la reactivación y la retención. El GMS por comprador aumentó 3.9% interanual en los últimos 12 meses, lo que marca el tercer trimestre consecutivo de crecimiento. Además, este importante indicador de la salud del marketplace se aceleró frente al trimestre anterior. El impacto de nuestras iniciativas internas sigue ampliándose y desempeñando un papel cada vez más importante en el crecimiento del valor promedio de los pedidos, mientras que la frecuencia de compra se mantiene ligeramente por debajo del nivel interanual. Las iniciativas internas que impulsan estas tendencias incluyen, en primer lugar, mejorar la relevancia de las búsquedas para los compradores mediante una mayor personalización, basada en perfiles más completos de los compradores y un mejor conocimiento del inventario.

En segundo lugar, promover una selección más sólida de artículos de alta calidad al dar mayor peso a las señales de calidad en las búsquedas y las recomendaciones. En tercer lugar, gestionar mejor la prominencia de los artículos físicos frente a los digitales según lo que podamos entender sobre la intención de compra. En cuarto lugar, diferenciar nuestra oferta en torno a ocasiones especiales, en las que las personas podrían estar dispuestas a pagar un poco más por encontrar el artículo perfecto. De cara al futuro, buscamos seguir aumentando nuestra participación en el gasto de los compradores al ayudarlos a descubrir más productos únicos y de alta calidad en Etsy, ya sea mediante pedidos de mayor valor, compras más frecuentes o ambas cosas. Pasando a los ingresos y la tasa de monetización, el mayor GMS impulsó un sólido crecimiento de los ingresos de 10.9% interanual en el tercer trimestre. Los ingresos totales alcanzaron $692 millones; tanto los ingresos del marketplace como los de servicios contribuyeron al crecimiento, con aumentos de 9.1% y 15%, respectivamente.