Llamada de resultados del T2 2027 de Booz Allen Hamilton Holding Corporation

Gracias, Carmen. Buenos días y gracias por acompañarnos en la llamada sobre los resultados del segundo trimestre del año fiscal 2027 de Booz Allen. Esperamos que hayan tenido la oportunidad de leer el comunicado de prensa que publicamos hoy más temprano. También publicamos las diapositivas de la presentación en nuestro sitio web y ahora estamos en la diapositiva 2. Hoy me acompañan para hablar sobre nuestro negocio y nuestros resultados financieros Horacio Rozanski, presidente del consejo y director ejecutivo; Kristine Martin Anderson, presidenta y directora de operaciones; y Troy Lahr, vicepresidente ejecutivo y director financiero. Como se indica en la exención de responsabilidad de la diapositiva 3, algunos de los temas que trataremos esta mañana son declaraciones prospectivas y pueden referirse a eventos futuros; por lo tanto, están sujetos a riesgos conocidos y desconocidos, incertidumbres y otros factores que podrían hacer que nuestros resultados reales difieran sustancialmente de los resultados previstos que se analizan en nuestras presentaciones ante la SEC y en esta llamada.

Durante la llamada de hoy también analizaremos algunas métricas financieras no GAAP y otras métricas que, en nuestra opinión, ofrecen información útil a los inversionistas. En nuestro comunicado de resultados y en las diapositivas del segundo trimestre del año fiscal 2027 incluimos una explicación de los ajustes y otras conciliaciones de nuestras métricas no GAAP con las métricas GAAP más comparables. Ahora tengo el gusto de ceder la palabra a nuestro presidente del consejo y director ejecutivo, Horacio Rozanski. Ahora estamos en la diapositiva 4.

Gracias, Dustin. Buenos días a todos. Gracias por acompañarnos en la llamada. Hoy, Kristine, Troy y yo compartiremos los resultados de Booz Allen del segundo trimestre del año fiscal 2027. El mensaje principal es el siguiente: Booz Allen está encaminada a cumplir las expectativas que fijamos para este año fiscal. Logramos una sólida rentabilidad y una fuerte generación de efectivo, mientras seguimos invirtiendo de cara al futuro. El extraordinario equipo de Booz Allen está ejecutando con excelencia, tanto en las operaciones como en la aceleración de nuestra transformación estratégica para impulsar nuestra próxima etapa de crecimiento. Enseguida, Kristine hablará sobre la trayectoria de nuestro negocio y Troy detallará los resultados financieros y la guía (guidance) actualizada. Antes de eso, centraré mis comentarios en las fuerzas más amplias que están moldeando nuestro mercado y en los avances que estamos logrando para acelerar nuestros vectores de crecimiento en ciberseguridad y tecnología de defensa.

En nuestra llamada sobre los resultados de julio, dijimos que habría cierta incertidumbre en torno al proceso presupuestario federal y al financiamiento a medida que nos acercábamos al cierre del año fiscal del gobierno. Efectivamente, esas dinámicas se manifestaron durante el segundo trimestre. Al mismo tiempo, la demanda de soluciones y productos tecnológicos avanzados sigue siendo sólida, impulsada por la creciente urgencia de transformar las misiones más críticas del país. Los conflictos geopolíticos en curso y la naturaleza cambiante de la guerra están aumentando la necesidad de capacidades avanzadas en el borde táctico. La inteligencia artificial, o ahora la superinteligencia —SI, por sus siglas en inglés—, está potenciando amenazas cibernéticas más sofisticadas. En todo el gobierno federal, crece la necesidad de modernizar sistemas críticos y lograr mejores resultados mediante la tecnología. En Booz Allen, estamos innovando e invirtiendo para satisfacer estas necesidades.

Estamos acelerando nuestros productos y soluciones de ciberseguridad y tecnología de defensa, aplicando SI y capacidades agénticas en todo nuestro trabajo y desarrollando capacidades en tecnologías emergentes como la SI física, la computación cuántica y 6G. Hoy me centraré en los avances que estamos logrando en dos de estas áreas: ciberseguridad y tecnología de defensa. Comenzaré con la ciberseguridad. La SI agéntica está cambiando radicalmente el panorama de las amenazas cibernéticas, como ven todos los días en las noticias. Los adversarios ahora pueden lanzar ataques autónomos con una velocidad, escala y persistencia para las que las defensas tradicionales no fueron diseñadas. Como resultado, estamos observando una demanda significativa de soluciones avanzadas de ciberseguridad en los mercados gubernamental y comercial. Booz Allen está bien posicionada para satisfacer esta demanda. Nuestras capacidades de ciberseguridad abarcan desde operaciones cibernéticas y confianza cero hasta respuesta a incidentes y defensa cibernética habilitada por SI. Prestamos servicios a los 16 sectores de infraestructura crítica, a decenas de empresas de Fortune 500 y, por supuesto, a numerosos clientes federales.

Estamos aprovechando estas fortalezas con nuevos productos, incluida nuestra suite de productos de ciberseguridad agéntica Vellox. Vellox combina nuestra profunda experiencia en ciberseguridad con nuestra tecnología patentada para ayudar a los clientes a defenderse de amenazas cambiantes a velocidad de máquina. Un ejemplo destacado es nuestro producto contra la SI, al que llamamos Guile. Guile está diseñado para contrarrestar en tiempo real un ataque habilitado por SI. En pruebas a gran escala, Guile redujo las tasas de éxito de los ataques en más de 95% y actualmente está en versión beta privada con clientes gubernamentales y comerciales. Creemos que la combinación de capacidades de ciberseguridad consolidadas y una línea de productos en crecimiento posiciona al área de ciberseguridad para impulsar un crecimiento significativo de los ingresos y la utilidad. Pasando a la tecnología de defensa. En el entorno de seguridad nacional actual, los sensores y sistemas generan enormes cantidades de datos, mientras que la autonomía, la SI y otras tecnologías avanzadas están transformando la guerra moderna.

Nuestros clientes necesitan productos probados en misiones que conviertan los datos en información práctica para ayudar a los combatientes a tomar decisiones mejores y más rápidas, hasta el extremo de la red. Para acelerar nuestra capacidad de desarrollar y escalar estos productos, adquirimos Ultra I&C Mission Solutions en agosto. Ultra aporta una cartera de productos de tecnología de defensa centrados en software y habilitados por hardware, probados comercialmente y altamente complementarios a los nuestros. Igual de importante, Ultra aporta una base de clientes consolidada que ya depende de estas tecnologías en misiones operativas. Ultra y Booz Allen han tenido una colaboración exitosa durante años. Ahora, como una sola empresa, integraremos nuestras tecnologías para abordar las brechas de las misiones con mayor rapidez y eficacia de lo que cada una podría hacerlo por separado. Creo que algunos de ustedes tuvieron la oportunidad de ver los productos de Booz Allen y Ultra en la conferencia AUSA de la semana pasada. Hubo un interés y una participación muy sólidos por parte de los clientes en los dos stands.

Nos entusiasma lo que viene a medida que integramos nuestros productos y buscamos oportunidades de mercado en conjunto. Un último comentario antes de concluir. La ciberseguridad y la tecnología de defensa, de hecho, se refuerzan mutuamente. Nuestras capacidades de ciberseguridad de primer nivel hacen que los productos de tecnología de defensa que llevamos al mercado sean más seguros. Al mismo tiempo, nuestra cartera de tecnología de defensa crea nuevas oportunidades para fortalecer y escalar nuestros productos de ciberseguridad para misiones en el extremo de la red. En conjunto, amplían lo que podemos ofrecer a los clientes. El progreso que estamos logrando en ambas áreas me da mucha confianza en nuestra capacidad para acelerar nuestro crecimiento a mediano plazo. Dicho esto, Kristine, te cedo la palabra para que hables sobre la trayectoria de nuestro negocio.

Gracias, Horacio. Seguimos operando en un mercado bifurcado, y nuestro desempeño del segundo trimestre refleja esas dinámicas. El negocio de seguridad nacional siguió creciendo, mientras que el negocio civil continuó en transición. Observamos una fuerte demanda en nuestro negocio de seguridad nacional, impulsada por nuestra capacidad para ofrecer innovación y nuevas tecnologías que aceleren las misiones. Estamos acelerando rápidamente la puesta en marcha de nuevos contratos adjudicados, ampliando nuestros productos de ciberseguridad y tecnología de defensa, y seguimos ayudando a nuestros clientes a migrar a contratos basados en resultados. Ya estamos viendo avances en esa transición. Dentro del negocio de seguridad nacional, la proporción de nuestros contratos de precio fijo firme aumentó 3 puntos porcentuales en lo que va del año. Este cambio está creando oportunidades para aportar más valor a nuestros clientes y mejorar la rentabilidad con el tiempo. En términos más generales, esperamos que el crecimiento del negocio de seguridad nacional se acelere en el segundo semestre. Pasando ahora al negocio civil, nuestro enfoque está en reconstruir la cartera y ganar impulso.

Observamos demanda de desarrollo de software agéntico y plataformas de datos listas para SI en múltiples misiones. Esperamos que la caída interanual del negocio civil se modere en el segundo semestre del año fiscal, a medida que se acelere la puesta en marcha de nuevos trabajos y se adjudiquen contratos adicionales. En general, seguimos encaminados para cumplir con las expectativas que planteamos para el año fiscal. De cara al segundo semestre del año, nuestras tres prioridades operativas son ofrecer excelentes resultados a nuestros clientes, impulsar una sólida ejecución del negocio y transformarnos e invertir para crecer. Nuestro objetivo es concretar nuestras iniciativas estratégicas y volver a un crecimiento de los ingresos por encima del mercado, así como lograr un crecimiento aún mayor de los resultados finales. Dicho esto, Troy, te cedo la palabra.

Gracias, Kristine, y buenos días a todos. Estoy satisfecho con la sólida ejecución operativa que seguimos logrando, que incluye obtener contratos estratégicos, alcanzar una rentabilidad superior a nuestras expectativas y generar un sólido flujo de caja libre. Gracias a nuestras inversiones y a la disciplina operativa, seguimos posicionando a la compañía para un crecimiento sostenible a largo plazo. Ahora, permítanme explicarles con más detalle nuestro desempeño del segundo trimestre. Los ingresos del segundo trimestre disminuyeron 3.9% interanual, hasta $2.8 billion. La caída se debió principalmente a una disminución interanual de 10.6% en los gastos facturables. Como resultado, los ingresos excluyendo los gastos facturables, donde se genera prácticamente toda nuestra utilidad, disminuyeron menos de 1% frente al período anterior. Desde la perspectiva de los mercados finales, nuestro negocio de seguridad nacional creció 1% interanual en el segundo trimestre. Sin embargo, excluyendo el impacto de la disminución de los gastos facturables, nuestro negocio de seguridad nacional creció 6% en el trimestre, lo que refleja una sólida demanda de los clientes.

Tenemos un volumen significativo de trabajo financiado pendiente de ejecución y hemos aumentado considerablemente nuestra contratación. Seguimos observando sólidas señales de demanda en toda nuestra cartera, con un pipeline calificado y nuestro negocio de seguridad nacional más de 20% por encima del nivel de esta misma época del año pasado. Nuestro negocio civil disminuyó 15% interanual, ligeramente menos de lo que habíamos previsto en la guía del trimestre pasado. Esto se debió principalmente al impacto de un trimestre completo de algunos contratos recompitidos que pasaron a contratos de continuidad más pequeños y de menor alcance, así como a un menor número de nuevos programas que comenzaron. De cara al resto del año, las presiones en el negocio civil están cediendo. Ahora esperamos que los ingresos se mantengan estables o disminuyan ligeramente frente al trimestre anterior en el tercer y cuarto trimestre, a medida que algunas de las dinámicas del primer semestre se moderen gradualmente en el segundo semestre del año. Pasando a la rentabilidad, en el segundo trimestre volvimos a obtener resultados superiores a nuestras expectativas.

El EBITDA ajustado fue de $313 millones, con un margen de 11.3%, un aumento de 10 puntos básicos interanual. El desempeño se debió a otro trimestre de sólida ejecución de contratos. La utilidad por acción diluida ajustada aumentó 18% interanual, hasta $1.76. Este aumento se debió al crecimiento de las utilidades, a una menor cantidad de acciones en circulación y a una tasa impositiva más baja. El EPS ajustado también se benefició de un pago contingente de $10 millones derivado de la venta de DARPA. Nuestra tasa impositiva se benefició de actualizaciones en la planificación fiscal relacionadas con los recientes cambios en la legislación tributaria. En cuanto a los flujos de caja, el flujo de caja libre del segundo trimestre fue de $263 millones, impulsado por la continuidad de los sólidos cobros. Desde la perspectiva del capital de trabajo, los días de ventas pendientes de cobro (DSO) aumentaron 10 días interanual, hasta 82 días.