Llamada de resultados del T2 2027 de Apogee Enterprises Inc

Buenos días y bienvenidos a la llamada de resultados del segundo trimestre del año fiscal 2027 de Apogee Enterprises. En la llamada de hoy participan Don Nolan, director ejecutivo de Apogee, y Mark Augdahl, nuestro director financiero. Durante esta llamada, el equipo hará referencia a ciertas medidas financieras no GAAP. Las definiciones de estas medidas y una conciliación con las medidas GAAP más cercanas se encuentran en el comunicado de resultados y la presentación, disponibles en la sección de relaciones con inversionistas de nuestro sitio web. Como recordatorio, la llamada de hoy incluirá declaraciones prospectivas. Estas reflejan las expectativas de la gerencia con base en la información disponible actualmente. Los resultados reales pueden diferir sustancialmente de los expresados hoy. Puede encontrar más información sobre los factores que podrían afectar el negocio y los resultados financieros de Apogee en nuestro comunicado de prensa y en los documentos regulatorios de la compañía presentados ante la SEC. Dicho esto, le cedo la palabra a Don.

Gracias, Jeremy, y buenos días a todos. Agradecemos que nos acompañen hoy. Me complace informar que obtuvimos sólidos resultados en el segundo trimestre, que superaron nuestras expectativas y dieron continuidad al impulso que establecimos en el primer trimestre. Los ingresos fueron de $391 millones, un aumento de más del 9%, y el EPS ajustado fue de $1.17, lo que refleja una ejecución disciplinada en todo el negocio. Nos beneficiamos de medidas de precios ágiles, mejoras de productividad y la contribución favorable de nuestra reciente adquisición de Kalwall. Ante nuestro desempeño del primer semestre, más sólido de lo esperado, estamos elevando nuestras perspectivas para el año fiscal 2027 tanto de ventas netas como de EPS diluido ajustado. En todos nuestros segmentos, seguimos logrando avances significativos en la disciplina de precios, la productividad y las mejoras operativas, lo que demuestra nuestra capacidad para ejecutar eficazmente pese a la evolución de las condiciones macroeconómicas.

Estamos impulsando nuestras prioridades estratégicas mediante las adquisiciones de Kalwall y Groglass, ampliando nuestra oferta diferenciada de productos y nuestras capacidades técnicas, a la vez que aumentamos nuestra exposición a mercados finales atractivos. También estamos aprovechando la exitosa integración de UW Solutions y su desempeño en el primer año, en el que Apogee cumplió los objetivos de nuestro modelo de operación. Esta ejecución comprobada refuerza nuestra confianza en integrar estas empresas con éxito y alcanzar sus objetivos financieros del primer año. En Metals, los ingresos y la rentabilidad mejoraron interanualmente, ya que las medidas de precios, las iniciativas de productividad y los ahorros de costos de Fortify Phase 2 siguieron ganando impulso. También seguimos mejorando la ejecución operativa mediante avances en calidad, entregas a tiempo y participación de los clientes. Services logró su décimo trimestre consecutivo de crecimiento de los ingresos y volvió a aumentar su cartera de pedidos este año fiscal.

La sólida actividad de adjudicación, que se tradujo en una expansión continua de la cartera de pedidos, demuestra nuestra capacidad para ganar nuevos negocios de manera constante y respalda nuestra confianza en el potencial de crecimiento a largo plazo del segmento. Performance Surfaces registró otro sólido trimestre de crecimiento de los ingresos, lo que refleja la demanda continua de nuestros productos diferenciados y es una señal positiva de nuestra iniciativa estratégica de adquirir empresas con un mayor perfil de crecimiento. A medida que aumentó la inflación de los materiales, mantuvimos la disciplina de precios y obtuvimos los beneficios de las medidas de precios implementadas a principios de este año. Seguiremos gestionando activamente los precios para preservar los márgenes y contrarrestar las presiones inflacionarias. En nuestro negocio tradicional de vidrio, aunque las condiciones del mercado siguen siendo difíciles, durante el trimestre avanzamos de manera significativa en el plan de acción que presentamos anteriormente. Hemos avanzado varias iniciativas comerciales destinadas a aumentar la demanda, implementado mejoras de productividad en nuestras operaciones y mantenido la disciplina en los costos.

Aunque todavía tenemos trabajo por hacer y el mercado en general sigue bajo presión, nos alientan los avances logrados hasta la fecha y creemos que las medidas en curso están ayudando a posicionar el negocio para mejorar su desempeño y fortalecer su rentabilidad con el tiempo. En toda la compañía, los resultados reflejan los beneficios de las medidas que hemos tomado durante el último año. Aunque las condiciones del mercado siguen siendo mixtas, nuestro enfoque en los precios, la productividad, la ejecución operativa y la gestión disciplinada de costos sigue fortaleciendo el negocio y respalda nuestra confianza en las perspectivas elevadas que anunciamos hoy. En septiembre, anunciamos nuestra segunda adquisición del año fiscal mientras seguimos ejecutando nuestra estrategia de crecimiento y mantenemos un enfoque disciplinado en la asignación de capital. Con Groglass, incorporamos un negocio altamente diferenciado, con tecnología líder, sólidas relaciones con los clientes y atractivas oportunidades de crecimiento.

La adquisición respalda nuestra estrategia de invertir en productos y capacidades de mayor valor que mejoran la calidad y durabilidad de nuestra cartera, y nos entusiasman las oportunidades que se avecinan al dar la bienvenida al equipo de Groglass a Apogee. Como parte de Performance Surfaces, Groglass ampliará nuestras capacidades técnicas y aumentará aún más nuestra exposición a mercados finales atractivos y de mayor valor. Esto fortalecerá nuestra presencia en Europa y respaldará oportunidades globales más amplias. Creemos que el negocio mejorará nuestro perfil de rentabilidad y acelerará la creación de valor con el tiempo. Al comenzar a integrar Groglass, nos enfocaremos en una ejecución disciplinada y en obtener los beneficios estratégicos y financieros que respaldaron nuestra tesis de inversión. En cuanto a Kalwall, sigo satisfecho con nuestros avances tras la adquisición.

Como comentamos el trimestre pasado, nuestro enfoque ha sido preservar las fortalezas que hicieron exitoso a Kalwall, mientras integramos cuidadosamente el negocio en Apogee. Las actividades de integración en finanzas, recursos humanos, ventas y marketing, y otras funciones clave avanzan según lo previsto, y la colaboración entre los equipos de Kalwall y Apogee ha sido muy sólida. Es importante señalar que nuestra confianza en la justificación estratégica y financiera sigue siendo alta. Kalwall sigue desempeñándose en línea con nuestras expectativas y estamos encaminados a alcanzar los objetivos financieros de los primeros 12 meses. Seguimos viendo oportunidades para aprovechar las soluciones diferenciadas de iluminación natural de Kalwall y su modelo de negocio impulsado por especificaciones, mientras ampliamos las relaciones con arquitectos, diseñadores y contratistas de acristalamiento en toda la cartera de Apogee. En general, me alientan los avances que estamos logrando en toda la organización.

La sólida ejecución, el avance continuo de nuestras prioridades estratégicas y la asignación disciplinada de capital están fortaleciendo el perfil de crecimiento y rentabilidad de Apogee y nos posicionan bien para crear valor a largo plazo para los accionistas. Dicho esto, le cedo la palabra a Mark para que dé más detalles sobre nuestros resultados financieros y perspectivas.

Gracias, Don, y buenos días a todos. Comenzaré con una revisión de nuestro desempeño del segundo trimestre y luego hablaré de nuestras perspectivas actualizadas para el resto del año fiscal 2027, que reflejan nuestro sólido desempeño del primer semestre y la confianza en el negocio. Comenzando con nuestros resultados consolidados, las ventas netas aumentaron 9.2% a $391.1 millones. La mejora se debió principalmente al crecimiento inorgánico derivado de la adquisición de Kalwall, a precios favorables en la mayoría de los segmentos y a una combinación positiva. Esto se vio parcialmente compensado por un menor volumen en Metals y Glass, ya que las difíciles condiciones del mercado persistieron durante el trimestre. El margen de EBITDA ajustado aumentó a 12.7% desde 12.4% hace un año, impulsado por precios favorables, mejoras de productividad, ahorros de costos de Fortify Phase 2 y el efecto positivo de la adquisición de Kalwall. Estos factores se vieron parcialmente compensados por mayores costos de materiales y fabricación, así como por los efectos del menor volumen.

El EPS diluido ajustado mejoró más de 19% hasta $1.17, superó nuestras propias expectativas y reflejó un mejor desempeño operativo en todo el negocio, junto con menores gastos por intereses. En cuanto a los resultados por segmento, las ventas netas de Metals aumentaron 1.8% a aproximadamente $144 millones, principalmente por precios favorables, parcialmente compensados por un menor volumen. El margen de EBITDA ajustado se amplió a 15.4%, impulsado por precios favorables, mayor productividad, ahorros de costos de Fortify Phase 2 y una combinación favorable. Los mayores costos del aluminio y el menor volumen compensaron parcialmente estos beneficios. El segmento Services logró su décimo trimestre consecutivo de crecimiento de las ventas netas, con una mejora de casi 8%, impulsada principalmente por el volumen. El margen de EBITDA ajustado aumentó a 5.8% debido a la combinación de proyectos y al mayor volumen. La cartera de pedidos cerró el trimestre en $833 millones, un aumento interanual de 5% y de 13% frente al trimestre anterior, lo que refleja el éxito continuo en la adjudicación de proyectos en un entorno altamente competitivo.

Las ventas netas de Glass aumentaron más de 21% a $87.4 millones, principalmente por una contribución de $16.4 millones de la adquisición de Kalwall y una combinación favorable. Esto se vio parcialmente compensado por menores volumen y precios, ya que persistió la debilidad de la demanda en los mercados finales. El margen de EBITDA ajustado bajó a 14.9%, pero mejoró considerablemente frente al trimestre anterior, desde 8.7% en el primer trimestre. El cambio interanual se debió a menores precios, mayores costos de fabricación y flete, y un menor volumen, parcialmente compensados por la contribución positiva de la adquisición de Kalwall y una combinación favorable. Como mencionó Don, estamos satisfechos con los avances de la integración de Kalwall, y el negocio sigue desempeñándose en línea con nuestras expectativas para la adquisición. Seguimos encaminados a alcanzar los objetivos financieros de los primeros 12 meses, de aproximadamente $85 millones en ingresos y un margen de EBITDA ajustado de 15%.

En cuanto a Performance Surfaces, el segmento registró otro sólido trimestre, con un aumento de las ventas netas de más de 14% hasta aproximadamente $55 millones, impulsado por un mayor volumen y precios favorables. El margen de EBITDA ajustado bajó a 22.5% debido a mayores costos de materiales, parcialmente compensados por los precios y el mayor volumen. En cuanto al flujo de caja y el balance general, el efectivo neto generado por las actividades operativas en lo que va del año fue de $43.3 millones, frente a $37.3 millones hace un año. En el segundo trimestre, recompramos $6.4 millones en acciones y devolvimos $5.5 millones a los accionistas mediante dividendos. Nuestro balance general al cierre del trimestre era sólido, con una razón de apalancamiento consolidada de 1.7 veces, sin vencimientos de deuda a corto plazo y con capital significativo disponible para la adquisición de Groglass y otras inversiones futuras. Antes de hablar de las perspectivas, quisiera comentar brevemente nuestra reciente adquisición de Groglass.

Nos entusiasman las oportunidades que esta adquisición crea para Apogee: incorpora tecnología altamente diferenciada, amplía nuestro alcance en mercados finales atractivos y aumenta aún más las capacidades de nuestro segmento Performance Surfaces. Con base en nuestras expectativas actuales, prevemos aproximadamente $30 millones en ingresos y un margen de EBITDA ajustado de 25% durante los primeros 12 meses. Creemos que Groglass es una incorporación altamente complementaria que mejorará el perfil de crecimiento y rentabilidad a largo plazo tanto de Performance Surfaces como de Apogee en su conjunto. En cuanto a nuestras perspectivas, estamos elevando la guía del año fiscal 2027 para las ventas netas y el EPS diluido ajustado. Estas expectativas revisadas reflejan nuestro sólido desempeño del primer semestre, la ejecución continua en todo el negocio, las contribuciones previstas de Kalwall y Groglass, y las condiciones actuales del mercado. Ahora esperamos ventas netas de entre $1.46 mil millones y $1.5 mil millones, y un EPS diluido ajustado en el rango de $3 a $3.40.