Llamada de resultados del T3 2026 de Bank of America Corporation

Gracias, Leo. Buenos días a todos y gracias por acompañarnos para revisar los resultados de nuestro tercer trimestre. Me acompañan Brian Moynihan, nuestro presidente y director ejecutivo, y Alastair Borthwick, nuestro director financiero. Como siempre, el comunicado de resultados y la presentación están publicados en la sección de relaciones con inversionistas de bankofamerica.com, y haremos referencia a esos materiales durante la llamada. Antes de comenzar, un breve recordatorio: durante la llamada, podríamos hacer declaraciones prospectivas y referirnos a medidas financieras no GAAP. Estas reflejan las opiniones actuales de la gerencia y están sujetas a riesgos e incertidumbres. Estos se describen, junto con las conciliaciones GAAP pertinentes, en nuestros materiales de resultados y documentos presentados ante la SEC disponibles en nuestro sitio web. Dicho esto, te cedo la palabra, Brian.

Buenos días y gracias por acompañarnos hoy. Nuestros resultados del tercer trimestre muestran la importancia de ser una empresa diversificada. Los negocios más cercanos a los clientes —clientes de gestión patrimonial y clientes comerciales, los negocios de Main Street— muestran una fortaleza continua: mayores préstamos y depósitos, sólidos flujos de gestión patrimonial, mayor NII y mejores resultados crediticios impulsaron ganancias sólidas. Mientras que los ingresos de ventas y operaciones, y los ingresos de banca de inversión fueron menores. Reportamos una utilidad neta de $6.9 mil millones después de impuestos y un EPS (utilidad por acción) de $0.91. En la diapositiva 2, ajustamos esos resultados para tener en cuenta el cargo por acuerdo regulatorio no deducible de impuestos de $1.2 mil millones, que representa un impacto de $0.17 por acción. Hay tres puntos que deben entenderse sobre el acuerdo. Entendemos la seriedad del cumplimiento normativo y somos responsables de hacerlo bien. En segundo lugar, hemos invertido miles de millones de dólares en tecnología y asignado a miles de empleados a combatir los delitos financieros.

El equipo está muy avanzado y comprometido a completar el trabajo que los reguladores requieren que se atienda. En tercer lugar, hemos comprometido los recursos, y el costo continuo de las medidas correctivas está incorporado en la base de gastos de nuestra empresa. Excluyendo el cargo por acuerdo regulatorio, nuestra utilidad neta fue de $8.1 mil millones, o aproximadamente $1.08 por acción, por encima del año pasado. Nuestro liderazgo en nuestros negocios, productos y geografías nos permite satisfacer más necesidades de cada cliente, profundizar las relaciones e impulsar el crecimiento en toda nuestra empresa. La conexión entre las unidades de negocio es sólida y sigue siendo una ventaja competitiva. Al pensar en nuestros resultados, empezamos por la salud y la actividad de nuestros clientes, lo que nos lleva a la diapositiva 3. En Bank of America, creemos que nuestra señal económica más clara proviene de la actividad diaria de los 70 millones de clientes y miles de empresas que operan con nosotros.

El mensaje ha sido constante. Los consumidores siguen gastando; el movimiento de dinero en lo que va del año aumentó 5% frente a 2025, como pueden ver en la diapositiva 3. La cifra fue similar en el tercer trimestre y se ha mantenido similar hasta ahora a principios de octubre. Nuestros clientes empresariales invirtieron y contrataron de forma selectiva, lo que respaldó un sólido crecimiento del empleo y los salarios en varios niveles de ingresos de nuestra base de clientes. Los clientes de gestión patrimonial siguen participando y buscando asesoría, mientras que los clientes comerciales utilizan más nuestras capacidades de préstamos, tesorería y pagos. Los volúmenes de pagos, la actividad digital, la demanda de préstamos y los flujos de gestión patrimonial se mantuvieron saludables. Pueden ver la actividad digital en las diapositivas del apéndice, como siempre incluimos en nuestros resultados. La incertidumbre económica vigente y la inestabilidad geopolítica siempre están presentes.

Lo que nuestros clientes hacen en realidad sigue apuntando a una economía resiliente y en crecimiento en EE. UU. Esa actividad generó crecimiento orgánico en toda nuestra empresa, junto con una excelente calidad crediticia, como mostramos en la diapositiva 4. La diapositiva 4 muestra una incorporación de crecimiento orgánico durante el trimestre. En el tercer trimestre, una vez más, crecimos tanto mediante la adquisición de clientes como haciendo más por nuestros clientes actuales. Sumamos otros 200,000 en el trimestre de cuentas corrientes principales de consumidores nuevas netas. Ahora tenemos 39 millones de clientes con cuentas corrientes. Llevamos casi ocho años consecutivos de avances y crecimiento trimestrales. Es un círculo virtuoso considerable. Abrimos más de 1 millón de cuentas de tarjetas nuevas. Es importante destacar que aumentamos los saldos de tarjetas casi 5%, en línea con nuestros objetivos de mediano plazo divulgados en el Investor Day. El enfoque en la inversión en ese producto de tarjetas está dando resultados.

Nuestros clientes de gestión patrimonial generaron flujos de aproximadamente $41 mil millones durante el trimestre. Seguimos sumando relaciones con clientes afluentes y de alto patrimonio en gestión patrimonial global e inversiones de consumidores. En esos negocios, los clientes nos confían más de $5.7 billones de los saldos de sus familias. Los préstamos comerciales crecieron en todos los segmentos: desde pequeñas empresas hasta banca empresarial, banca comercial global y banca corporativa y de inversión global. Esto abarca desde pequeñas empresas hasta las compañías más grandes del mundo. Nuestros servicios de tesorería, es decir, las relaciones de gestión de efectivo, también se expandieron. Esto augura un buen crecimiento de nuestros préstamos, del que hablaremos más adelante, y también muestra la fortaleza de la economía, ya que estos clientes comerciales siguen activos. El crecimiento que ven en esta página refleja las inversiones en nuestro personal, nuestra tecnología, nuestras capacidades digitales y nuestra red física. Estas relaciones profundas respaldan las ganancias, el crecimiento del balance general y el valor para los accionistas a largo plazo.

Con esta visión general, cedo la palabra a Alastair Borthwick para que dé más detalles sobre el trimestre.

Gracias, Brian. Empezaré con algunos otros aspectos destacados del estado de resultados en la diapositiva 5. Como dijo Brian, el impulso continuó en nuestros negocios bancarios principales. La banca de consumo, la gestión patrimonial y los negocios comerciales de banca global impulsaron la mayor parte del crecimiento de los ingresos y las ganancias, mientras que los ingresos de mercados y banca de inversión disminuyeron frente a períodos anteriores. Renta variable registró un récord en el tercer trimestre, y la menor actividad de los clientes y los cambios en las condiciones del mercado, incluido un cambio importante en las tasas de interés, afectaron significativamente nuestros principales negocios de microsegmentos de FICC, incluidos crédito, hipotecas y bonos municipales. Esos descensos más que compensaron el crecimiento en otras áreas de operaciones. Los ingresos fueron de aproximadamente $30 mil millones, un aumento interanual (a/a) de alrededor de 3%; el aumento de 8% en NII y el crecimiento de 17% en comisiones de gestión de activos compensaron con creces los menores ingresos de banca de inversión y ventas y operaciones. NII llegó a $16.6 mil millones sobre una base FTE, un aumento interanual (a/a) de 8%, y subió $450 millones frente al segundo trimestre.

El rendimiento neto de intereses de 2.16% mejoró 15 puntos básicos (pb) interanual (a/a) y 8 puntos básicos (pb) frente al trimestre anterior, acercándonos a la meta de mediano plazo de 2.3% que delineamos en el Investor Day. La calidad crediticia mejoró, el capital y la liquidez se mantuvieron sólidos, y las ganancias siguieron siendo sólidas. Pasemos al balance general en la diapositiva 6, donde pueden ver que nos mantuvimos sólidos y nos volvimos más eficientes, como demuestra la mejora de nuestro rendimiento neto de intereses. Los activos totales fueron de $3.4 billones. Eso representó una baja de 2% frente al T2. Los depósitos al cierre aumentaron $14 mil millones frente al T2 y se mantuvieron por encima de $2 billones. Los préstamos al cierre del trimestre aumentaron $34 mil millones hasta $1.25 billones, y financiamos ese crecimiento reduciendo los saldos de valores; a la vez, los menores activos de mercados y los mayores depósitos nos permitieron reducir el financiamiento mayorista a corto plazo y seguir mejorando el rendimiento neto de intereses.

Los préstamos han crecido durante 10 trimestres consecutivos, lo que refleja la actividad continua de clientes comerciales y de consumo. Las fuentes globales de liquidez se mantuvieron sólidas en $914 mil millones, y el capital siguió muy por encima de los mínimos regulatorios. CET1 fue de 10.9%, una baja de aproximadamente 35 puntos básicos (pb) frente al T2, que reflejó principalmente mayores préstamos financiados y no financiados, y una reducción de $3 mil millones en el capital CET1. Las distribuciones de capital superaron la utilidad neta debido al cargo por acuerdo regulatorio; además, una parte de $1.8 mil millones de AOCI de valores AFS afectó a CET1 debido a las tasas más altas. Nuestra cobertura siguió limitando el efecto de AOCI de las tasas de largo plazo más altas en gran parte de la cartera de valores AFS, y un poco menos de la mitad de la caída total de AOCI en el T3 se relacionó con coberturas de flujos de efectivo y no afectó a CET1. A pesar del impacto de AOCI, la razón de capital común tangible, o razón TCE, se mantuvo estable frente al segundo trimestre.

Devolvimos $8.3 mil millones a los accionistas este trimestre mediante dividendos y recompras de acciones; esta combinación de solidez del balance general y generación de capital sigue respaldando a clientes y accionistas. Pasemos a los depósitos en la diapositiva 7, donde pueden ver que ahora están en $2 billones, un aumento de $31 mil millones frente al tercer trimestre de 2025, pese a nuestra reducción deliberada de $11 mil millones en depósitos de mayor costo registrados en «todos los demás». Los depósitos de banca global crecieron 6%, y los depósitos de consumo aumentaron modestamente; los saldos de bajo interés y sin intereses subieron casi 3%. Los depósitos de GWIM se mantuvieron estables y con precios atractivos. La composición de nuestros depósitos siguió siendo atractiva: los depósitos sin intereses representaron más de 75% del crecimiento interanual (a/a) de los depósitos. También mantenemos disciplina en los precios: la tasa total de depósitos subió apenas 3 puntos básicos (pb), hasta 1.49%. Nuestro enfoque en los depósitos operativos y nuestra baja razón de préstamos a depósitos nos permiten competir en capacidades y no en precio.

Los clientes valoran la seguridad y conveniencia que ofrecemos, y una parte significativa de los saldos sigue en cuentas operativas basadas en relaciones y otras fuentes de financiamiento de bajo costo. Nuestra franquicia de depósitos sigue siendo una importante ventaja competitiva y continúa financiando una actividad saludable de los clientes. Pasemos a las tendencias de préstamos que Brian mencionó, en la diapositiva 8. Aquí mostramos que los préstamos promedio subieron aproximadamente 6% interanual (a/a), impulsados por aumentos generalizados en el segmento comercial. Los préstamos relacionados con gestión patrimonial también se mantuvieron sólidos, y el crecimiento de los saldos de tarjetas siguió mejorando. Los préstamos comerciales aumentaron 8% interanual (a/a), con crecimiento en todas las líneas de negocio: pequeñas empresas subió 2%, banca empresarial 9%, banca comercial global 6%, banca corporativa global 10%, y los préstamos personalizados de GWIM aumentaron 22%. Dentro de ese desempeño, los préstamos comerciales internacionales de banca global crecieron 15%. Además, observamos un crecimiento generalizado en el segmento medio del mercado en los segmentos de banca comercial y en sectores clave, como bienes raíces, deportes, tecnología, atención médica y biofarmacéutica.

En consumo, los saldos de tarjetas crecieron casi 5%; los mayores saldos de bienes raíces de consumo y el crecimiento de pequeñas empresas fueron más que compensados por menores saldos de préstamos para autos. Los préstamos respaldados por valores y los préstamos de gestión patrimonial crecieron 21%. Afortunadamente, el crecimiento sigue siendo congruente con nuestros estándares de suscripción y disciplina crediticia. También respaldó otro sólido trimestre para los ingresos netos por intereses, que mostramos en la diapositiva 9. Como señalé antes, tanto los ingresos netos por intereses de $16.6 mil millones como el rendimiento neto de intereses aumentaron considerablemente frente al T2 y al año pasado. La revaluación de activos a tasa fija y la actividad de mercados globales siguen contribuyendo, y los préstamos comerciales, los saldos de tarjetas y los depósitos han impulsado cada vez más el crecimiento. De cara al futuro, esperamos que NII mejore frente al trimestre anterior en el T4 y nuevamente durante 2027, sobre la base del crecimiento moderado previsto de préstamos y depósitos, y de la continua revaluación de activos a tasa fija.