Llamada de resultados del T3 2026 de Canadian Pacific Kansas City Limited

Buenas tardes a todos y gracias por acompañarnos hoy. Antes de comenzar, quiero recordarles que esta presentación contiene información prospectiva. Los resultados reales pueden diferir. Los riesgos, las incertidumbres y otros factores que podrían influir en los resultados reales se describen en la diapositiva 2, en el comunicado de prensa y en el análisis y discusión de la gerencia presentado ante los reguladores canadienses y estadounidenses. Esta presentación también contiene medidas no definidas según los principios contables generalmente aceptados, que se detallan en la diapositiva 3. Hoy me acompañan Keith Creel, nuestro presidente y director ejecutivo; Nadeem Velani, nuestro vicepresidente ejecutivo y director financiero; John Brooks, nuestro vicepresidente ejecutivo y director de Marketing; y Mark Redd, nuestro vicepresidente ejecutivo y director de Operaciones. Los comentarios formales irán seguidos de una sesión de preguntas y respuestas. Para aprovechar el tiempo, les agradeceríamos que limitaran sus preguntas a una.

Ahora tengo el gusto de presentar a nuestro presidente y director ejecutivo, el Sr. Keith Creel.

Gracias, Chris, y buenas tardes, damas y caballeros. Gracias por acompañarnos hoy en esta llamada. Ante todo, quiero expresar mi más sincero agradecimiento a nuestra familia de 20,000 ferroviarios en los tres países, cuyo trabajo produjo los resultados que nuestro equipo tiene el honor de analizar hoy. Estamos muy orgullosos de lo que este equipo logró durante el trimestre: gestionar un sólido crecimiento, operar el ferrocarril de manera excelente y seguir creando oportunidades en esta red tan singular. En cuanto a los resultados del trimestre, obtuvimos ingresos de CAD 4.2 mil millones en el tercer trimestre, un crecimiento del volumen de 6% y una razón operativa de 61.9, lo que generó un crecimiento de 16% en el EPS ajustado (utilidad por acción). Ante un entorno bastante dinámico, me complace lo que logró el equipo. Gestionamos 6% más volumen y seguimos mejorando el desempeño del ferrocarril. Más importante aún, tenemos muchas más oportunidades por delante.

La velocidad de los vagones y de los trenes, la eficiencia del combustible y la fluidez de las terminales mostraron una sólida mejora interanual en las operaciones. Este mérito corresponde a Mark, al equipo directivo sénior y a los ferroviarios de toda nuestra red, que ejecutan nuestro plan todos los días. Nick Walker, Greg Squires, Jason Ross, Brad Robertson, Baden Tidd y Tom Bourgonje siguen brindando un sólido liderazgo. Les diré que tenemos la fortuna de contar con una amplia reserva de líderes de operaciones experimentados y talentosos en toda esta red. Hemos invertido anticipándonos al crecimiento. Contamos con el personal, las locomotoras y la infraestructura adecuados para satisfacer la demanda. Estamos preparados para crecer y cada día somos mejores ferroviarios. La excelencia operativa es un camino. No es un destino. Aún hay más oportunidades por aprovechar y tengan la seguridad de que confío en que este equipo seguirá encontrándolas.

En el ámbito comercial, John y su equipo siguieron convirtiendo el alcance y las oportunidades que genera esta red en nuevos mercados, nuevos productos y un crecimiento rentable y sostenible durante el trimestre. Establecimos récords históricos de volumen en el transporte intermodal nacional, el intermodal internacional y los granos de EE. UU. Estos resultados reflejan un sólido servicio, disciplina en el mercado y las opciones únicas que esta red ofrece a nuestros clientes. También anunciamos una importante ampliación de nuestra relación con Elk Valley Resources para transportar su producto desde las minas que atendemos en el sureste de Columbia Británica hasta Vancouver, para su exportación a mercados globales. Este acuerdo ampliado reduce la complejidad, fortalece la cadena de suministro de extremo a extremo y posiciona a CPKC y EVR para crecer juntos durante muchos años. Nuestro puente terrestre entre Canadá y México es otra prueba contundente que sigue generando valor frente a la incertidumbre.

Cuando unimos estos dos ferrocarriles hace poco más de tres años, este tráfico generaba alrededor de CAD 100 millones en ingresos anuales. Esperamos cerrar este año por encima de CAD 600 millones. Este no es un crecimiento que hayamos heredado. Es un crecimiento que creamos al tomar un desafío y convertirlo en una oportunidad, y al crear nuevos mercados que esta red norteamericana única hace posibles. Es importante destacar que logramos un crecimiento del volumen de 6%, pese a los vientos en contra en ciertos mercados durante el trimestre. Eso dice mucho sobre la calidad y la diversidad de nuestras oportunidades de crecimiento, mientras seguimos bien encaminados para lograr otro año de crecimiento del volumen de un dígito medio. También demuestra la alineación entre nuestros equipos de operaciones y comercial. El equipo de operaciones presta el servicio. El equipo comercial lleva el servicio al mercado y crea oportunidades.

Lo han hecho de manera constante desde que unimos estas dos redes hace más de tres años y medio. En definitiva, cuando se combinan operaciones líderes en la industria, una red diferenciada diseñada para crecer y un equipo comercial motivado y disciplinado, se obtiene un resultado muy atractivo. Permítanme concluir con lo siguiente. El mensaje principal no ha cambiado. Tenemos un ferrocarril que opera extraordinariamente bien, una red diferenciada y una amplia cartera de oportunidades de crecimiento por delante. Estoy orgulloso de lo que el equipo logró este trimestre, pero tengan la seguridad de que no estamos satisfechos. Sabemos que queda más trabajo por hacer y, lo que es más importante, más oportunidades por aprovechar. El equipo seguirá enfocado en la ejecución, en atender a nuestros clientes y en convertir estas oportunidades en un crecimiento rentable y sostenible.

Dicho esto, le cedo la palabra a Mark para que repase las operaciones, a John para que les dé más detalles sobre los mercados y a Nadeem para que cierre antes de las preguntas, ampliando la información sobre esas cifras. Adelante, Mark.

Sí. Gracias, Keith, y buenas tardes. Quiero comenzar agradeciendo a nuestros ferroviarios por otro trimestre de sólida ejecución. Nuestra red opera muy bien y ofrece un servicio confiable a nuestros clientes, al tiempo que respalda el crecimiento continuo en toda la empresa. Observamos una sólida mejora en varios de nuestros indicadores operativos. La velocidad de los trenes mejoró 8%. El tiempo de permanencia mejoró 7%, las millas recorridas por vagón por día aumentaron 10%, la productividad de las locomotoras subió 4% y la eficiencia del combustible mejoró 3%.

Estos resultados demuestran la solidez de nuestro modelo operativo PSR. Al revisar los resultados de seguridad, la frecuencia de lesiones personales fue de 1.12, un 20% más alta que el año pasado. Los accidentes ferroviarios mejoraron 60%, hasta 0.46. Si bien estamos satisfechos con el resultado de accidentes ferroviarios, el aumento de las lesiones personales no cumple con nuestro estándar. La seguridad es un proceso continuo. Aprenderemos de cada incidente, reforzaremos los fundamentos y nos mantendremos enfocados en lo que más importa: que cada ferroviario regrese a casa sano y salvo al final de cada turno. En cuanto a las relaciones laborales, en EE. UU. alcanzamos acuerdos que incorporan a empleados sujetos a varios acuerdos distintos a nuestro acuerdo de Mid-South. Esto simplifica nuestra forma de operar, nos brinda mayor flexibilidad y nos ayuda a ofrecer a nuestros clientes un servicio más uniforme y confiable.

También me complace anunciar que se ratificaron dos nuevos convenios colectivos con BLET y SMART en las divisiones de DM&E y Soo Line. En Canadá, CPKC e IBEW acordaron un arbitraje vinculante, con lo que terminó la huelga que involucraba a aproximadamente 300 empleados de señalización y comunicaciones. En cuanto al capital, seguimos realizando inversiones disciplinadas en seguridad, crecimiento y eficiencia. Hemos recibido 170 de las locomotoras Tier 4 de Wabtec. Estamos comenzando a recibir otras 35 de Progress Rail. En total, esperamos incorporar 300 locomotoras nuevas hasta 2028. Ya estamos viendo los beneficios de estas inversiones. Las locomotoras más nuevas han contribuido a reducir en más del 35% las interrupciones del servicio en nuestros trenes 100 Series en Canadá. Una reducción del 10% de las interrupciones en nuestra flota de granos del oeste de Canadá, al tiempo que mejoramos la eficiencia del combustible en ambos servicios.

Estamos reforzando las herramientas que utiliza nuestro equipo de diseño del servicio para planificar y operar el ferrocarril. Recientemente comenzamos a utilizar la nueva plataforma de planificación, que brinda al equipo visibilidad casi en tiempo real del tráfico y las condiciones de la red, además de un mayor control de los datos y los modelos utilizados para elaborar el plan operativo. Esta herramienta interna reemplaza una aplicación antigua de terceros. Esa visibilidad nos permite evaluar más rápido los escenarios operativos, responder antes a los cambios en los patrones de tráfico y ajustar el plan a medida que cambian las condiciones. Así es como se ve una ejecución disciplinada de PSR. Mejor información, decisiones más rápidas y una alineación aún más estrecha entre el plan operativo, nuestros recursos y la demanda de los clientes. Para concluir, me enorgullece la forma en que el ferrocarril ha seguido ejecutando sus operaciones en toda la red. Este ferrocarril está funcionando bien. Estamos aprovechando esa sólida base con inversiones disciplinadas en nuestra gente, capacidad, equipos y tecnología.

Junto con nuestro modelo PSR, estas inversiones están mejorando la confiabilidad, creando capacidad y preparándonos para atender de forma segura el crecimiento de John y su equipo. Nunca estamos satisfechos y seguiremos controlando lo que podemos controlar, mantendremos el acelerador a fondo y continuaremos mejorando este ferrocarril todos los días. Dicho esto, le cedo la palabra a John.