Llamada de resultados del T3 2026 de Robert Half Inc.

Hola a todos. Agradecemos que nos acompañen hoy. Antes de comenzar, quisiera recordarles que los comentarios realizados en la llamada de hoy contienen declaraciones prospectivas, incluidas predicciones y estimaciones sobre nuestro desempeño futuro. Estas declaraciones representan nuestro juicio actual sobre lo que depara el futuro. Sin embargo, están sujetas a riesgos e incertidumbres que podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente de las declaraciones prospectivas. Estos riesgos e incertidumbres se describen en el comunicado de prensa de hoy y en nuestros informes más recientes 10-K y 10-Q presentados ante la SEC. No asumimos ninguna obligación de actualizar las declaraciones realizadas en la llamada de hoy. Durante esta presentación, es posible que hagamos referencia a ciertas medidas financieras ajustadas que no se presentan conforme a los principios contables generalmente aceptados. El crecimiento ajustado de los ingresos excluye el impacto de las variaciones en los días de facturación y los tipos de cambio de divisas.

El margen bruto, los gastos de venta, generales y administrativos (SG&A) y la utilidad operativa ajustados reflejan la combinación de las ganancias y pérdidas por inversiones relacionadas con los planes de compensación diferida para empleados con los cambios correspondientes en esas obligaciones. Estos conceptos no tienen ningún impacto en la utilidad neta reportada. Las conciliaciones y la información adicional se incluyen en los cuadros complementarios de nuestro comunicado de resultados. Para su comodidad, los comentarios preparados para la llamada de hoy están disponibles en el centro de inversionistas de nuestro sitio web, roberthalf.com. En el tercer trimestre de 2026, los ingresos globales de la empresa fueron de $1.359 mil millones, prácticamente sin variación frente al año pasado sobre una base ajustada. Talent Solutions volvió a registrar un crecimiento interanual (a/a) ajustado de los ingresos por primera vez desde 2022, con un aumento de 2% en los ingresos. Las utilidades globales de la empresa superaron el punto medio de nuestra guía (guidance) para el tercer trimestre. La actividad de contratación continúa mejorando, respaldada por una mejora gradual de las condiciones del mercado. La demanda de servicios de consultoría en riesgos y cumplimiento normativo también mostró señales alentadoras de mejora durante el trimestre.

Nuestra combinación de tecnología innovadora, experiencia especializada y atención personalizada a los clientes nos posiciona bien para ofrecer las soluciones de talento y consultoría que necesitan para avanzar en sus prioridades de negocio. La utilidad neta por acción en el tercer trimestre fue de $0.49, un aumento de 14% frente a $0.43 del año anterior. Este fue el primer aumento interanual de las utilidades trimestrales por acción desde 2022. El flujo de efectivo generado por las operaciones durante el trimestre fue de $66 millones. En septiembre, distribuimos un dividendo en efectivo de $0.59 por acción a nuestros accionistas registrados, por un desembolso total de efectivo de $59 millones. El rendimiento del capital invertido de la empresa fue de 17% en el tercer trimestre. Ahora le cedo la palabra a nuestro director financiero, Mike Buckley.

Gracias, Keith. Hola a todos. Como señaló Keith, los ingresos globales fueron de $1.359 mil millones en el tercer trimestre. Sobre una base ajustada, los ingresos de Talent Solutions en el tercer trimestre aumentaron 2% interanual. Los ingresos de Talent Solutions en Estados Unidos fueron de $670 millones, un aumento de 3% frente al tercer trimestre del año anterior. Los ingresos de Talent Solutions fuera de Estados Unidos fueron de $206 millones, una disminución de 1% interanual. Nuestras operaciones de Contract Talent Solutions lograron un crecimiento interanual ajustado de los ingresos de 1%, y las operaciones de Permanent Placement registraron un crecimiento de 6%. Llevamos a cabo las operaciones de Talent Solutions a través de oficinas en Estados Unidos y otros 18 países. En el tercer trimestre de 2026, hubo 64.6 días facturables, frente a 64.2 días facturables en el tercer trimestre de un año antes. El cuarto trimestre de 2026 tiene 61.1 días facturables, frente a 61.4 días facturables en el cuarto trimestre de 2025.

Los días facturables de los cuatro trimestres de 2027 serán 61.5, 63.7, 64.5 y 61.5, para un total de 251.2 días facturables en el año. Las fluctuaciones de los tipos de cambio durante el tercer trimestre tuvieron un impacto insignificante en los ingresos reportados. Las tarifas de facturación de Contract Talent Solutions aumentaron 3.6% en el tercer trimestre frente a las de un año antes, ajustadas por los cambios en la composición de los ingresos según especialización funcional, moneda y país. Esta tasa fue de 2.3% en el segundo trimestre. Ahora veamos más de cerca los resultados de Protiviti. Los ingresos globales del tercer trimestre fueron de $483 millones. De esa cifra, $383 millones corresponden a Estados Unidos y $100 millones, a otros países. Sobre una base ajustada, los ingresos globales de Protiviti en el tercer trimestre disminuyeron 3% frente al mismo periodo del año anterior.

Los ingresos de Protiviti en Estados Unidos disminuyeron 5%, mientras que los de fuera de Estados Unidos aumentaron 2% frente a los de un año antes. Protiviti y sus firmas miembro de propiedad independiente atienden a clientes en sus ubicaciones de Estados Unidos y otros 27 países. Pasemos ahora al margen bruto. En Contract Talent Solutions, el margen bruto del tercer trimestre fue de 39.3% de los ingresos correspondientes, frente a 38.9% en el tercer trimestre de un año antes. Los ingresos por conversión o contratación temporal con posibilidad de empleo permanente representaron 3.4% de los ingresos por contratos en el trimestre actual, frente a 3.2% en el tercer trimestre de 2025. Nuestros ingresos por colocación permanente representaron 13.4% de los ingresos consolidados de Talent Solutions en el trimestre actual, frente a 12.9% en el tercer trimestre de 2025. Al combinarlo con el margen bruto de Contract Talent Solutions, el margen bruto total de Talent Solutions fue de 47.4% de los ingresos correspondientes en el trimestre actual, frente a 46.7% en el tercer trimestre de 2025.

En el caso de Protiviti, el margen bruto fue de 24.2% de los ingresos de Protiviti en el tercer trimestre, frente a 20.9% en el tercer trimestre de un año antes. El margen bruto ajustado de Protiviti fue de 24.1% en el trimestre recién concluido, frente a 23% el año pasado. Los gastos de ventas, generales y administrativos corporativos representaron 33.6% de los ingresos globales en el tercer trimestre, frente a 36.2% en el mismo trimestre de un año antes. Los gastos corporativos ajustados de ventas, generales y administrativos fueron de 33.8% en el trimestre recién concluido, frente a 33.5% un año antes. Los gastos de ventas, generales y administrativos de Talent Solutions representaron 43.2% de sus ingresos en el tercer trimestre, frente a 48.2% en el tercer trimestre de 2025. Los gastos ajustados de ventas, generales y administrativos de Talent Solutions fueron de 43.4%, frente a 43.9% en el tercer trimestre de un año antes. Los gastos de ventas, generales y administrativos de Protiviti en el tercer trimestre representaron 16.4% de sus ingresos, frente a 15.5% en el mismo trimestre de un año antes. La utilidad operativa reportada del tercer trimestre fue de $75 millones.

La utilidad operativa ajustada fue de $73 millones en el trimestre, o 5.3% de los ingresos. Esto se compara con $61 millones, o 4.5% de los ingresos, un año antes. La utilidad operativa ajustada de Talent Solutions en el tercer trimestre fue de $36 millones, o 4% de los ingresos. Esto se compara con $24 millones, o 2.8% de los ingresos, el año pasado. La utilidad operativa ajustada de Protiviti en el tercer trimestre fue de $37 millones, o 7.7% de los ingresos. La utilidad operativa ajustada de Protiviti en el tercer trimestre de un año antes fue de $37 millones, o 7.5% de los ingresos. Nuestro estado de resultados del tercer trimestre de 2026 incluye una pérdida de $2 millones por inversiones mantenidas en fideicomisos de compensación diferida para empleados. Esto se compensa por completo con una reducción equivalente en los costos de compensación diferida para empleados, que se reflejan en los gastos de ventas, generales y administrativos y en los costos directos. Por lo tanto, no tiene ningún efecto en nuestra utilidad neta reportada.

Nuestra tasa impositiva del tercer trimestre fue de 33% tanto en el trimestre actual como en el tercer trimestre de un año antes. Al cierre del tercer trimestre, las cuentas por cobrar ascendían a $826 millones y los días de ventas pendientes de cobro implícitos, o DSO, eran 54.8 días. Antes de pasar a la guía (guidance) del cuarto trimestre, repasemos algunas de las tendencias mensuales de ingresos que observamos en el tercer trimestre y hasta ahora en octubre, todas ajustadas por tipo de cambio y días de facturación. Contract Talent Solutions cerró el tercer trimestre con un aumento interanual de 1% en los ingresos de septiembre, igual al aumento de 1% del trimestre completo. Los ingresos de las primeras dos semanas de octubre aumentaron 2% frente al mismo período del año pasado. Los ingresos de Permanent Placement en septiembre aumentaron 5% frente a septiembre de 2025. Esto se compara con un aumento de 6% en el trimestre completo.

Durante las primeras tres semanas de octubre, los ingresos de Permanent Placement aumentaron 5% frente al mismo período de 2025. Proporcionamos esta información para que ustedes tengan una perspectiva de algunas de las tendencias que observamos durante el tercer trimestre y hasta octubre. Advertimos que no se debe dar demasiada importancia a estas cifras. Teniendo esto en cuenta, ofrecemos la siguiente guía (guidance) para el cuarto trimestre. Ingresos: de $1.285 mil millones a $1.385 mil millones. Utilidad por acción: de $0.36 a $0.46. Los ingresos en el punto medio de $1.335 mil millones son 3% más altos que en el mismo período de 2025, sobre una base ajustada. La utilidad por acción en el punto medio de $0.41 es 30% más alta que el año pasado. La guía (guidance) de ingresos en el punto medio para el cuarto trimestre refleja un crecimiento interanual (a/a) de los ingresos de 3% para Talent Solutions y 2% para Protiviti. Los principales supuestos financieros subyacentes al punto medio de estos estimados son los siguientes.

Crecimiento interanual (a/a) ajustado de los ingresos para Talent Solutions: aumento de 1%-5%. Para Protiviti, sin cambios hasta un aumento de 4%. En general, aumento de 1%-5%. Porcentajes de margen bruto ajustado: Contract Talent, 38%-40%; Protiviti, 22%-25%; en general, 37%-40%. Gastos de venta, generales y administrativos ajustados como porcentaje de los ingresos: 43%-45% para Talent Solutions, 16%-18% para Protiviti y 33%-35% en general. Utilidad operativa ajustada como porcentaje de los ingresos: 2%-4% para Talent Solutions, 6%-8% para Protiviti y 3%-5% en general. La tasa impositiva supuesta es de 31%-33%, y las acciones en circulación, de 100.5 millones a 101.5 millones de acciones. Los gastos de capital y los costos capitalizados de computación en la nube de 2026 serán de $60 millones-$70 millones, de los cuales $15 millones-$20 millones corresponderán al cuarto trimestre. Para el primer trimestre de 2027, ofrecemos las siguientes observaciones orientativas.

En primer lugar, históricamente, los márgenes del segmento Protiviti disminuyen estacionalmente en varios puntos porcentuales de un dígito medio frente al trimestre anterior (t/t) durante el T1. Hay dos factores principales. Los ingresos de auditoría interna se ven afectados negativamente, ya que los clientes centran su atención en los estados financieros anuales y las auditorías externas relacionadas. Además, los empleados de Protiviti reciben ajustes anuales de compensación efectivos el 1 de enero, que se recuperan mediante ajustes de precios que se concretan a medida que se negocian los contratos con los clientes. Luego, los márgenes del segmento mejoran en consecuencia. En función de esto, históricamente, los márgenes operativos consolidados del primer trimestre han sido entre 1 y 2 puntos porcentuales inferiores a los del cuarto trimestre, frente al trimestre anterior. En segundo lugar, suele haber más variabilidad en la tasa impositiva del T1 que en la de otros trimestres, relacionada con la consolidación de los premios de compensación en acciones para nuestros empleados. Actualmente esperamos que la tasa impositiva del T1 se sitúe entre 36% y 40%.

Todos los estimados que proporcionamos en esta llamada están sujetos a los riesgos mencionados en el comunicado de prensa de hoy y en nuestra presentación ante la SEC. Ahora le devolveré la palabra a Keith.