Llamada de resultados del T3 2026 de Impinj, Inc. Common Stock

Buenas tardes y muchas gracias a todos por acompañarnos para hablar sobre los resultados del tercer trimestre de 2026 de Impinj. En la llamada de hoy, Chris Diorio, cofundador y director ejecutivo de Impinj, ofrecerá un breve resumen de nuestra oportunidad de mercado y nuestro desempeño. A continuación, Cary Baker, director financiero de Impinj, presentará una revisión detallada de nuestros resultados financieros del tercer trimestre y de las perspectivas para el cuarto trimestre. Después abriremos la sesión para preguntas. En el sitio web de Relaciones con Inversionistas de la compañía pueden encontrar las declaraciones preparadas de la gerencia, además de datos financieros históricos. En esta llamada haremos declaraciones sobre el desempeño financiero y las expectativas futuras, basadas en nuestras perspectivas a la fecha de hoy. Todas esas declaraciones son prospectivas conforme a la Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995. Si bien consideramos que tenemos una base razonable para hacer estas declaraciones prospectivas, nuestros resultados reales podrían diferir sustancialmente, ya que dichas declaraciones están sujetas a riesgos e incertidumbres.

Describimos estos riesgos e incertidumbres en los informes anuales y trimestrales que presentamos ante la SEC. No asumimos y rechazamos expresamente cualquier obligación de actualizar o modificar nuestras declaraciones prospectivas, excepto cuando la ley lo exija. En la llamada de hoy, todas las métricas financieras, excepto los ingresos o cuando indiquemos explícitamente lo contrario, son no GAAP. Todas las métricas del balance general y del estado de flujos de efectivo, excepto el flujo de caja libre, son GAAP. Consulten nuestro comunicado de resultados para ver la conciliación de las métricas financieras no GAAP con las métricas GAAP más comparables.

Antes de pasar a nuestros resultados y perspectivas, tengan en cuenta que participaremos en la 2026 BMO Technology and Innovation Leaders Conference el 12 de noviembre en Nueva York, en la 30th Annual UBS Global Technology and AI Conference el 2 de diciembre en Scottsdale, en la Barclays 24th Annual Global Technology Conference el 9 de diciembre en San Francisco y en la 29th Annual Needham Growth Conference el 13 de enero en Nueva York. Esperamos conversar con muchos de ustedes en estos eventos. Ahora le cedo la palabra a Chris.

Gracias, Andy, y gracias a todos por acompañarnos en la llamada. Nuestros resultados del tercer trimestre fueron sólidos: los ingresos y el volumen de unidades de los circuitos integrados de punto final, así como los ingresos totales, alcanzaron nuevos récords trimestrales. La solidez de mercado del M800, la resiliencia de la demanda minorista, el crecimiento en nuestras cuentas emblemáticas y el impulso de Gen2X contribuyeron a los resultados récord. De cara al futuro, vemos que estas tendencias continuarán. En cuanto al silicio, la demanda del M800, la transición a ASIC personalizados en nuestra cadena de suministro y logística por parte de un usuario final, y la solidez de un minorista europeo visionario fueron los pilares del sólido crecimiento del volumen de unidades. Cumplimos, pero no logramos adelantarnos a la demanda del mercado, a pesar de que aumentamos tan rápido como pudimos la capacidad de procesamiento posterior de obleas en la etapa de back-end. Seguiremos aumentando la capacidad de back-end a un ritmo elevado durante al menos los próximos dos trimestres para satisfacer la creciente demanda.

Con el sólido respaldo de nuestro socio de fabricación de obleas, seguimos confiando en nuestra capacidad para cumplir. Los ingresos de los circuitos integrados para lectores también superaron nuestras expectativas y fueron nuestra línea de productos de mayor crecimiento, impulsados por la demanda empresarial de lectores de nuestros socios. Para el cuarto trimestre, anticipamos un sólido crecimiento interanual del volumen de unidades y de los ingresos tanto de los circuitos integrados de punto final como de los circuitos integrados para lectores, incluidos los ingresos de los circuitos integrados especializados de punto final, que volverán a generarse. En cuanto a las soluciones, actualmente los ingresos siguen derivándose principalmente de las ventas de hardware. Nuestro software está en fase beta en nuestras cuentas emblemáticas y todavía no genera ingresos significativos. Dicho esto, la necesidad empresarial de nuestro software es apremiante y los plazos de entrega impulsados por los usuarios finales son muy ajustados, lo que confirma nuestra convicción en la oportunidad de largo plazo del software. Los ingresos del tercer trimestre por lectores y gateways fueron sólidos, impulsados por las ventas a esas cuentas emblemáticas. Esperamos que esas cuentas reduzcan sus existencias de lectores y gateways en el cuarto trimestre.

A pesar de que tenemos una sólida cartera de oportunidades, las entregas del cuarto trimestre no tendrán el aumento estacional habitual. De cara a 2027, esperamos que ese patrón se revierta. Aunque invertimos e impulsamos las soluciones en nuestras cuentas emblemáticas y más allá de ellas, les recomiendo que no pierdan de vista que nuestros esfuerzos en soluciones en esas cuentas generan ventas sostenidas en toda nuestra plataforma y que, actualmente, representan más del 20% de nuestros ingresos totales. En cuanto al sector de alimentos, como destacamos el trimestre pasado, hay cuatro tipos distintos de programas: reposición en tiendas, inventario en tienda, identificación de pérdidas y autopago automatizado. En el tercer trimestre incorporamos un nuevo cliente importante en reposición y otro en inventario. Estamos trabajando estrechamente con el primero en mejoras operativas para reducir la falta de productos en las tiendas y el desperdicio de alimentos. Aunque todavía estamos en una etapa inicial, esperamos que la solución requiera toda nuestra plataforma.

Para quienes quizá no hayan visto el reciente Día del Inversionista de Kroger, su programa piloto en panadería permitió contar el inventario casi un 70% más rápido, reducir el desperdicio en un 50%, aumentar las ventas aproximadamente 200 puntos básicos y ganar casi 50 puntos básicos de participación en la categoría. Con datos confiables a nivel de artículo —lo que en nuestra terminología llamamos Inteligencia Física—, Kroger está creando una mejor rutina en tienda, con menos desperdicio, mayor disponibilidad y más ventas. Lanzamos Inteligencia Física en septiembre y destacamos cómo nuestra plataforma proporciona datos reales y confiables sobre los artículos a los sistemas de IA empresariales. Inteligencia Física informa a las empresas qué artículos tienen y cuándo y dónde se desplazan, lo que les permite tomar medidas y, al aprender de esas medidas, mejorar sus resultados comerciales. Sobre la base de ese lanzamiento, me complace anunciar que Aileen Ryan, quien dejará su cargo de presidenta de RAIN Alliance, se unirá a nosotros el 1 de diciembre como directora comercial.

Durante sus cuatro años al frente de la alianza, Aileen Ryan estableció sólidas conexiones con el ecosistema y las empresas que nos serán muy útiles. También aporta más de 20 años de experiencia en ingeniería y liderazgo en empresas tecnológicas. Aileen liderará el éxito de las cuentas emblemáticas y nuestra estrategia de comercialización de soluciones, incluidas las alianzas y la entrega de soluciones integrales. Trabajará en estrecha colaboración con Gahan Richardson, ahora vicepresidente ejecutivo de gestión de productos, y Carl Brasek, nuestro vicepresidente sénior, quien lidera la comercialización de nuestros circuitos integrados de punto final y para lectores, lectores, gateways y motores de soluciones. Para concluir, nuestro sólido liderazgo de mercado y de productos, nuestro enfoque en soluciones y nuestras relaciones con empresas siguen impulsando resultados récord. Nuestra oportunidad de crecimiento estructural en los sectores minorista, de cadena de suministro y logística, de alimentos, y en una larga lista de otras aplicaciones sigue ampliándose. Nuestra cartera de oportunidades de soluciones también sigue creciendo, con interesantes oportunidades emergentes en el sector de alimentos. Mientras seguimos impulsando nuestra audaz visión, mantengo la confianza en nuestra posición de mercado y me entusiasman las oportunidades que tenemos por delante.

Como siempre, antes de cederle la palabra a Cary Baker para que presente nuestro análisis financiero y las perspectivas para el cuarto trimestre, quisiera agradecer a cada integrante del equipo de Impinj por su incansable esfuerzo. Me siento honrado por la increíble fortuna de trabajar con ustedes. ¿Cary? Gracias, Chris, y buenas tardes a todos.

Los ingresos del tercer trimestre alcanzaron un récord de $112.1 millones, un aumento de 3% frente al trimestre anterior, desde $108.4 millones en el segundo trimestre de 2026, y un incremento interanual de 17%, desde $96.1 millones en el tercer trimestre de 2025. Cabe destacar que los ingresos de este trimestre superaron el récord del trimestre pasado, y lo hicieron sin ingresos por licencias. Los ingresos del tercer trimestre por circuitos integrados de punto final alcanzaron un récord de $97.3 millones, un aumento de 1% frente al trimestre anterior, desde $96.4 millones en el segundo trimestre de 2026, y un incremento interanual de 24%, desde $78.8 millones en el tercer trimestre de 2025. Excluyendo los $17 millones de ingresos por licencias del segundo trimestre, los ingresos por productos de circuitos integrados de punto final crecieron 23% frente al trimestre anterior, por encima de nuestras expectativas. De cara al futuro, esperamos una disminución moderada frente al trimestre anterior en los ingresos por circuitos integrados de punto final del cuarto trimestre, aunque en el extremo favorable de la estacionalidad habitual.

Los ingresos del tercer trimestre por sistemas fueron de $14.8 millones, un aumento de 23% frente al trimestre anterior, desde $12 millones en el segundo trimestre de 2026, y una disminución interanual de 15%, desde $17.3 millones en el tercer trimestre de 2025. Los ingresos por sistemas superaron las expectativas, con solidez en todas las líneas de productos. De cara al futuro, esperamos que los ingresos del cuarto trimestre por sistemas disminuyan frente al trimestre anterior por las razones que mencionó Chris. El margen bruto del tercer trimestre fue de 54.9%, frente a 60.9% en el segundo trimestre de 2026 y 53% en el tercer trimestre de 2025. La disminución frente al trimestre anterior se debió principalmente a los ingresos por licencias. El aumento interanual se debió principalmente a la mezcla de productos de circuitos integrados de punto final, en particular a una mayor contribución de M800. Excluyendo los ingresos por licencias, el margen bruto de productos del tercer trimestre aumentó 130 puntos básicos frente al trimestre anterior, impulsado principalmente por M800. De cara al futuro, esperamos que el margen bruto del cuarto trimestre vuelva a aumentar frente al trimestre anterior, impulsado principalmente por los circuitos integrados especializados y M800.

Los gastos operativos totales del tercer trimestre fueron de $37 millones, frente a $35.3 millones en el segundo trimestre de 2026 y $31.8 millones en el tercer trimestre de 2025. Los gastos operativos estuvieron en línea con las expectativas. Los gastos de investigación y desarrollo fueron de $21.5 millones. Los gastos de ventas y marketing fueron de $7.6 millones. Los gastos generales y administrativos fueron de $7.9 millones. De cara al cuarto trimestre, esperamos que los gastos operativos aumenten frente al trimestre anterior. El EBITDA ajustado del tercer trimestre fue de $24.5 millones, frente a $30.7 millones en el segundo trimestre de 2026 y $19.1 millones en el tercer trimestre de 2025. El margen de EBITDA ajustado del tercer trimestre fue de 21.9%, muy dentro del rango de largo plazo que presentamos en nuestro Día del Inversionista de 2023. La utilidad neta GAAP del tercer trimestre fue de $4.7 millones. La utilidad neta no GAAP del tercer trimestre fue de $22.1 millones, o $0.69 por acción sobre una base totalmente diluida.

En cuanto al balance general, cerramos el tercer trimestre con efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones por $228.3 millones, frente a $263.7 millones en el segundo trimestre de 2026 y $265.1 millones en el tercer trimestre de 2025. El inventario totalizó $83.4 millones, una disminución de $8.1 millones frente al trimestre anterior. Los gastos de capital del tercer trimestre totalizaron $5 millones. El flujo de caja libre fue de $20.6 millones. Antes de pasar a nuestra guía (guidance), quiero destacar algunos aspectos específicos de nuestros resultados y perspectivas. Primero, en septiembre, cuando nuestros pagarés convertibles con vencimiento en mayo de 2027 y una tasa de 1.125% pudieron ser rescatados, recompramos oportunamente $56.3 millones de monto de capital, utilizando una combinación de efectivo y acciones. Esta recompra destaca nuestro compromiso continuo de minimizar la dilución, en este caso en aproximadamente 300,000 acciones, a medida que reducimos nuestra deuda convertible. Segundo, optamos por la liquidación en efectivo de nuestra opción de compra con límite, que vence en el cuarto trimestre de 2026, lo que aumenta nuestra flexibilidad para gestionar oportunamente la deuda convertible restante.