Conferencia virtual Water Tower Research Insights de Ingevity Corporation

Hola, y gracias por acompañarnos en esta sesión de la conferencia WTR Insights con Ingevity Corporation. Soy Peter Gastreich, director gerente de Transición Energética e Inversión Sostenible en Water Tower Research. Me complace mucho dar la bienvenida a David H. Li, presidente y director ejecutivo de Ingevity. Dave, gracias por acompañarnos y bienvenido a la conferencia WTR Insights.

Gracias, Peter. Me alegra estar aquí.

Tenemos aquí algunos asuntos breves antes de comenzar. Las declaraciones de puerto seguro de Ingevity se encuentran en la pestaña para inversionistas del sitio web de la compañía. Las preguntas de los inversionistas son muy bienvenidas, así que envíenlas a través del cuadro de chat y nos aseguraremos de que lleguen a Dave y a su equipo durante la conversación o después. Quienes deseen solicitar una reunión con la gerencia de Ingevity pueden indicarlo a través del portal de la conferencia. Una vez cubiertos esos asuntos, comencemos. Dave, esta es la primera vez que te recibimos para una charla informal, así que habrá algunas personas entre el público que quizá no conozcan bien la historia de Ingevity. Para empezar, asumiste el cargo de director ejecutivo la primavera del año pasado, y hoy la compañía luce bastante diferente de como era entonces.

¿Podrías darnos una visión general de Ingevity tal como está ahora y de la transformación que has estado llevando a cabo desde que te incorporaste?

Sí. Gracias, Peter. Ha sido un recorrido maravilloso. Empecé en abril del año pasado y, como mencionaste, nos hemos embarcado en una transformación de la compañía. Comenzamos analizando la cartera, examinando a fondo dónde están nuestras competencias centrales y luego tomando algunas decisiones, a veces difíciles, sobre cuáles son realmente nuestros negocios centrales. Lo hemos hecho y, como mencionaste, estamos muy avanzados en esa transformación estratégica de la cartera. En diciembre pasado organizamos un día para inversionistas en el que anunciamos la Ingevity del futuro. En esa presentación sobre la Ingevity del futuro, también anunciamos que venderíamos tres negocios. Hasta la fecha, hemos vendido con éxito dos de ellos, y el último, nuestro negocio Advanced Polymer Technologies, también se encuentra, como lo describiríamos, en una etapa avanzada.

Estamos muy avanzados en la transformación de la cartera, lo que creo que está aportando mucha claridad estratégica, tanto interna como externa. Al mismo tiempo, nos hemos enfocado en estabilizar y fortalecer el balance general. Gracias a la alta calidad y rentabilidad de nuestros negocios, generamos mucho efectivo. Hemos usado ese efectivo para pagar deuda y devolver capital a los accionistas. Hemos estado recomprando muchas acciones. Hemos reducido nuestro apalancamiento de casi 4 a 2.5 ahora, un nivel mucho más saludable. Sentimos que contamos con mucha capacidad adicional para impulsar el crecimiento futuro. En adelante, los dos negocios que consideramos centrales son Performance Materials y Pavement Technologies.

Somos líderes en ambos sectores y también estamos evaluando vías de crecimiento futuro para cada uno de esos negocios. Es un momento emocionante para la compañía.

Al considerar los mercados a los que atienden, desde el control de emisiones automotrices hasta el tratamiento de agua y la infraestructura vial, ¿cuál de ellos consideran el principal motor del crecimiento de Ingevity en los próximos años y cuál es la estrategia de la compañía para captar ese crecimiento?

Así es. A medida que nos hemos convertido en una compañía más enfocada, hemos tenido la capacidad de concentrarnos realmente en esas vías de crecimiento futuro. Primero, me enfocaría en nuestro negocio central, Performance Materials. Estamos viendo una transición emocionante hacia los vehículos híbridos, impulsada, creo, por las preferencias de los consumidores. En realidad, eso es positivo para Ingevity porque requiere nuestras soluciones de carbono más avanzadas. Aunque potencialmente implica un menor contenido, tiene un valor monetario más alto. Ese es un motor de crecimiento. También hemos sido disciplinados en materia de precios, así que ese podría ser otro motor de crecimiento. Además, dentro de Performance Materials, nos entusiasma mucho la filtración. Estoy seguro de que hablaremos de esto más adelante, pero anunciamos nuestro primer contrato relacionado con PFAS, en el que un cliente pudo usar nuestro carbón activado para abordar el problema realmente complejo de PFAS que enfrentan muchos municipios de Estados Unidos y de todo el mundo.

Creemos que es una vía de crecimiento emocionante. Más adelante, en el ámbito del almacenamiento de energía, tenemos algunas inversiones que nos parecen prometedoras. Por último, en Pavement Technologies tenemos una tecnología muy disruptiva que permite a nuestros clientes construir mejores caminos, y creemos que ese negocio también tiene mucho potencial de crecimiento.

Volveremos a PFAS y a las demás oportunidades dentro de un momento. Siguiendo con el cambio hacia los híbridos. En su reciente llamada de resultados, describiste este cambio de los consumidores hacia los híbridos como un fenómeno estructural. ¿Qué característica de un híbrido impulsa una mayor demanda de tus productos que la de un vehículo convencional de gasolina? ¿Qué te da confianza en que esta tendencia perdurará?

Claro. Para empezar, no somos los únicos que observamos la industria automotriz. Por supuesto, usamos análisis de la industria como los de S&P y otros, y todos han señalado esta transición hacia los híbridos como algo estructural y sostenible. Creo que lo que está ocurriendo realmente es que, ya sea por la situación en Medio Oriente o simplemente por las preferencias de los clientes, el híbrido ofrece un equilibrio ideal para el consumidor porque, obviamente, permite un uso eficiente de la energía. Para Ingevity, eso significa, una vez más, nuestras soluciones de carbono más avanzadas: un menor contenido de carbono, pero gracias a la tecnología y a los avances que hemos incorporado a estas soluciones. Por ejemplo, para entrar un poco más en el aspecto técnico, los híbridos tienen un poco menos de arranques y paradas, lo que permite purgar los vapores de gasolina.

Tuvimos que desarrollar algo aún más avanzado que lo que se ha usado tradicionalmente en los vehículos con motor de combustión interna. Eso nos ha permitido, una vez más, trabajar estrechamente con nuestros clientes en nuevas plataformas y ofrecerles las soluciones avanzadas necesarias para cumplir los requisitos de emisiones evaporativas de los híbridos, lo que a su vez se traduce en un mayor valor o una mezcla de productos de mayor valor para nosotros en Ingevity. Nos entusiasma esa tendencia. Creo que es buena para el consumidor y también termina siendo buena para Ingevity.

Eso, por supuesto, forma parte de tu negocio Performance Materials, que es tu segmento de negocio más grande y genera márgenes muy sólidos. Para los inversionistas que intentan dimensionar ese panorama, ¿qué protege esa posición y cómo describirías la competencia en general?