Llamada de resultados del T3 2026 de Zions Bancorporation N.A.

Gracias, Cleo, y buenas noches a todos. Bienvenidos a nuestra conferencia para analizar los resultados del tercer trimestre de 2026 de Zions Bancorporation. Mi nombre es Jason Arbuckle, director sénior de Relaciones con Inversionistas. Antes de comenzar, quisiera recordarles que durante la llamada haremos declaraciones prospectivas. Los resultados reales podrían diferir sustancialmente. Les recomendamos revisar las declaraciones prospectivas y las divulgaciones sobre medidas no GAAP de nuestro comunicado de prensa y de la diapositiva 2 de la presentación de hoy, que se aplican igualmente a las declaraciones realizadas durante esta llamada. Una copia del comunicado de resultados y de la presentación está disponible en nuestro sitio web, zionsbancorporation.com. En la agenda de hoy, el presidente y director ejecutivo Harris Simmons ofrecerá unas palabras de apertura. Después de los comentarios de Harris, el director financiero Ryan Richards revisará nuestros resultados financieros y perspectivas. También nos acompañan hoy Scott McLean, presidente y director de operaciones, y Derek Steward, director de crédito.

Después de nuestros comentarios preparados, tendremos una sesión de preguntas y respuestas. Esta llamada está programada para durar una hora y ahora le cedo la palabra a Harris Simmons.

Muchas gracias, Jason, y buenas noches a todos. Estamos razonablemente satisfechos con nuestros resultados financieros del tercer trimestre, que reflejan una mejora significativa de las ganancias interanuales y avances continuos en nuestras prioridades estratégicas. Pasemos a las diapositivas. La diapositiva 3 resume los resultados del segundo trimestre frente al trimestre anterior y al tercer trimestre del año pasado. La utilidad neta disponible para los accionistas comunes fue de $262 millones, o $1.78 por acción, un aumento de 20% frente a $1.48 en el tercer trimestre del año pasado y un aumento de 2% frente a $1.74 del trimestre pasado, después de ajustar por las importantes ganancias de valores de renta variable de ese trimestre. El aumento frente al año anterior se debió al crecimiento de los ingresos netos por intereses y de los ingresos no financieros relacionados con clientes, a un crecimiento moderado de los préstamos y a un desempeño crediticio excepcional. El margen neto por intereses fue de 3.23%, una disminución de cuatro puntos básicos frente al trimestre anterior y de cinco puntos básicos frente al año anterior.

En comparación con el trimestre anterior, los préstamos promedio crecieron 3.7% en términos anualizados, impulsados por los préstamos comerciales. Los depósitos promedio de clientes crecieron 8.8% en términos anualizados. Las pérdidas crediticias fueron moderadas, de 2 puntos básicos anualizados de los préstamos promedio. La diapositiva 4 presenta la evolución reciente de nuestros resultados de ganancias, junto con el impacto de la provisión para pérdidas crediticias en los resultados trimestrales. Esta diapositiva también incluye partidas destacadas de cada uno de los trimestres recientes. Como se muestra en la diapositiva 5, los ingresos netos ajustados antes de provisiones para pérdidas crediticias fueron de $338 millones. Aumentaron 2% frente al trimestre anterior, lo que refleja una mejora de los ingresos ajustados equivalentes sujetos a impuestos, que compensó con creces un aumento moderado de los gastos no financieros ajustados. Los ingresos ajustados antes de provisiones disminuyeron $14 millones, o 4%, frente al mismo período del año anterior, que fue un trimestre de comparación particularmente sólido.

Además, los resultados del trimestre actual incluyeron $4 millones de gastos asociados con una plataforma de agencia multifamiliar adquirida recientemente, que no estaba incluida en nuestro pronóstico original. Pasando a la diapositiva 6, nuestra división de mercados de capitales sigue siendo un importante motor del crecimiento de los ingresos por comisiones. Desde que lanzamos el negocio en 2020, casi duplicamos la contribución anual de ingresos por comisiones mediante inversiones constantes en talento, tecnología y capacidades de productos, incluidos banca de inversión, cobertura de materias primas, mercados de capitales inmobiliarios y capacidades de agencia multifamiliar, que analizaré con más detalle en la siguiente diapositiva. Antes de continuar, señalaré que los ingresos por comisiones de $136 millones que se muestran para 2026 están anualizados con base en nuestro desempeño hasta el 30 de septiembre. Dado el impulso que observamos en todo el negocio y nuestras expectativas para el cuarto trimestre, prevemos que los resultados del año completo se ubiquen algo por encima de ese nivel.

Pasando ahora a la diapositiva 7, quisiera destacar la adquisición del negocio de préstamos de agencia multifamiliar de Basis Investment Group, que se cerró durante el tercer trimestre. Esta adquisición representa un paso importante para construir lo que creemos que puede ser una franquicia multifamiliar altamente diferenciada. Nuestro objetivo es sencillo: ofrecer a los clientes una única fuente de soluciones de financiamiento para productos a tasa de mercado, construcción asequible, puente, de agencia y CMBS. Con esta adquisición, ahora somos uno de solo cuatro bancos del país que combina acceso directo tanto a los programas Delegated Underwriting and Servicing de Fannie Mae como a los programas Optigo de Freddie Mac. Junto con la originación para plataformas de intermediación de CMBS de terceros. Al combinarse con las capacidades más amplias del banco, esto crea una plataforma multifamiliar diferenciada e integral, capaz de atender a los clientes durante todo el ciclo de vida de un activo.

Además del talentoso equipo que se incorporó con nosotros desde Basis, hemos sumado prestamistas experimentados con amplia trayectoria en préstamos de agencia multifamiliar y servicios relacionados para ayudar a ampliar la plataforma. Nos entusiasman las oportunidades que esto crea y el talento que hemos reunido. Esta adquisición mejora nuestra capacidad para atender a clientes de bienes raíces comerciales y, en particular, a los del oeste de EE. UU., donde vemos una oportunidad real de mercado debido al crecimiento de la población y a los problemas de asequibilidad de la vivienda que impulsan la demanda de productos multifamiliares. El trimestre incluyó aproximadamente $4 millones de gastos asociados con nuestra plataforma de agencia multifamiliar recién adquirida, incluidos costos de personal y otros costos relacionados con la integración, y aproximadamente $300,000 de ingresos. Esperamos que los beneficios financieros aumenten gradualmente con el tiempo, a medida que se integre la plataforma y se acelere la producción.

Para 2027, prevemos aproximadamente $17 millones-$20 millones de ingresos y $12 millones-$13 millones de gastos, reconociendo que estamos en las primeras etapas de expansión del negocio. A mediano plazo, esperamos que el negocio genere aproximadamente $30 millones-$40 millones de ingresos anuales. El ritmo de crecimiento y el potencial final de ingresos dependerán de las condiciones del mercado, incluido el entorno de tasas de interés. Pasando a la diapositiva 8, consideramos que la gestión patrimonial representa una atractiva oportunidad de crecimiento, dada nuestra amplia base de clientes y el tamaño de los activos patrimoniales bajo administración en relación con nuestra franquicia bancaria. Contamos con equipos de liderazgo experimentados en nuestras filiales y en gestión patrimonial, enfocados en seguir mejorando la coordinación entre nuestros negocios bancarios y de asesoría; creemos que esto nos posiciona para profundizar las relaciones con los clientes y aprovechar oportunidades de crecimiento adicionales.

Un componente clave de nuestra estrategia es un producto que llamamos Wealth Select, una nueva oferta que amplía nuestro mercado potencial al permitirnos atender a clientes con aproximadamente $100,000 a $1 millón en activos invertibles mediante un modelo de asesoría escalable. Wealth Select nos ayuda a relacionarnos con los clientes antes, profundizar las relaciones con el tiempo y crear una vía para que esas relaciones crezcan junto con sus necesidades financieras. La diapositiva 9 ofrece más información sobre lo que llamamos nuestros seis productos estratégicos. Aunque cada uno atiende a un segmento distinto de clientes y a una necesidad empresarial diferente, todos comparten un objetivo: fortalecer el crecimiento sostenible mediante nuestra red de sucursales y depósitos principales, las relaciones con pequeñas empresas y los ingresos por comisiones. Los primeros resultados siguen alentándonos. Por ejemplo, en lo que va del año hasta el 30 de septiembre, abrimos más de 14,000 cuentas Gold para consumidores, que suman aproximadamente $275 millones en depósitos de clientes nuevos para el banco.

También abrimos 1,300 cuentas Business Beyond, que aportaron alrededor de $120 millones en nuevos depósitos. Además, actualmente ocupamos el puesto número 10 a nivel nacional en préstamos SBA 7 según el volumen de aprobaciones, y el puesto número 9 en préstamos SBA 504. Aunque la contribución financiera a corto plazo es modesta en relación con el tamaño del banco, estos productos nos ayudan a desarrollar relaciones de largo plazo y crean oportunidades para ofrecer, con el tiempo, más soluciones bancarias, de pagos, préstamos y gestión patrimonial. Con esta descripción general, le cedo la llamada a nuestro director financiero, Ryan Richards, para que analice con más detalle el trimestre y nuestras perspectivas.

¿Ryan? Gracias, Harris, y buenas noches a todos.

Comenzando con la diapositiva 10, pueden ver las tendencias de cinco trimestres de los ingresos netos por intereses y el margen neto por intereses. Los ingresos netos por intereses equivalentes a impuestos fueron de $684 millones, un aumento de $7 millones, o 1%, frente al trimestre anterior, y de $12 millones, o 2%, frente al trimestre del año anterior. Los rendimientos de los activos que generan intereses se mantuvieron relativamente estables en términos secuenciales, mientras que aumentó nuestro costo de financiamiento, lo que provocó una disminución del margen neto por intereses frente al trimestre anterior. La diapositiva 11 ofrece más detalles sobre los factores que impulsaron el margen neto por intereses, que disminuyó cuatro puntos básicos frente al trimestre anterior y cinco puntos básicos frente al año anterior. La disminución frente al trimestre anterior se debió principalmente a mayores costos de depósitos y al crecimiento de activos de menor rendimiento. Como señaló Harris en sus comentarios iniciales, durante el trimestre los depósitos crecieron considerablemente más que los préstamos, y los depósitos promedio de clientes aumentaron 8.8% en términos anualizados.

Esto se compara con un crecimiento anualizado de los préstamos de 3.7% durante el trimestre y una ligera disminución de los saldos de préstamos al cierre del período. Usamos este financiamiento excedente para pagar préstamos a corto plazo del FHLB y destinamos el remanente a inversiones en el mercado monetario, que aumentaron considerablemente durante el trimestre. En adelante, estos saldos de mercado monetario de menor rendimiento, que diluyen nuestro margen neto por intereses, se utilizarán para financiar el crecimiento de los préstamos o reducir los depósitos de intermediarios a medida que venzan. El costo total de los depósitos aumentó 11 puntos básicos, a 1.59%, durante el trimestre. Este aumento se debió en parte a un cambio reciente en la forma en que presentamos los intereses pagados sobre el efectivo entregado como garantía asociado con nuestra cartera de derivados. A principios de este año comenzamos a presentar los derivados y el efectivo relacionado entregado como garantía en términos netos.