Llamada de resultados del T3 2026 de Evercore

Buenos días y gracias por acompañarnos hoy en la conferencia sobre los resultados financieros del tercer trimestre de 2026 de Evercore. Soy Katy Haber, directora de Relaciones con Inversionistas de Evercore. Hoy me acompañan en la llamada John Weinberg, nuestro presidente y director ejecutivo, y Tim LaLonde, nuestro director financiero. Después de nuestros comentarios preparados, abriremos la llamada para preguntas. Hoy más temprano publicamos un comunicado de prensa en el que anunciamos los resultados financieros del tercer trimestre de 2026 de Evercore. Nuestra conversación de hoy sobre los resultados complementa el comunicado de prensa, que está disponible en nuestro sitio web, evercore.com. Esta conferencia se transmite en vivo por internet en la sección Para inversionistas de nuestro sitio web, y estará disponible en el archivo durante 30 días, aproximadamente una hora después de que concluya la llamada. Durante esta conferencia, es posible que hagamos varias declaraciones prospectivas.

Todas las declaraciones prospectivas que hagamos están sujetas a diversos riesgos e incertidumbres, y existen factores importantes que podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente de los indicados en estas declaraciones. Estos factores incluyen, entre otros, los que se analizan en las presentaciones de Evercore ante la SEC, incluido nuestro informe anual en el Formulario 10-K, nuestros informes trimestrales en el Formulario 10-Q y nuestros informes actuales en el Formulario 8-K. Quiero recordarles que la compañía no asume ninguna obligación de actualizar las declaraciones prospectivas. En nuestra presentación de hoy, salvo que indiquemos lo contrario, analizaremos medidas financieras ajustadas, que son medidas no GAAP que consideramos útiles para evaluar el desempeño de la compañía. Para obtener información detallada sobre estas medidas y las conciliaciones con GAAP, consulten los datos financieros incluidos en nuestro comunicado de prensa, publicado en nuestro sitio web.

Seguimos creyendo que es importante evaluar el desempeño de Evercore sobre una base anual. Como hemos señalado anteriormente, los resultados de cualquier trimestre en particular se ven influenciados por el momento en que se cierran las transacciones. Ahora le cedo la palabra a John.

Gracias, Katie, y buenos días a todos. Evercore registró cifras récord de ingresos netos ajustados y EPS (utilidad por acción) en el tercer trimestre, lo que refleja la solidez, diversificación y mayor globalización de nuestro negocio, así como la ejecución continua de nuestras prioridades estratégicas. Los ingresos netos ajustados, de casi $1.2 mil millones, marcaron nuestro sexto récord trimestral consecutivo de ingresos. Esto representa un aumento de 13% frente al récord del tercer trimestre que registramos el año pasado. La utilidad diluida ajustada por acción fue de $4.28, también un récord para el tercer trimestre. En los primeros nueve meses, generamos ingresos netos ajustados de $3.6 mil millones, un aumento de 38% frente al mismo período del año pasado. Es importante destacar que nuestro desempeño sigue siendo amplio, con todos nuestros negocios operando a niveles saludables y contribuyendo a la solidez de la firma. El eje de nuestro desempeño es nuestro enfoque en brindar a los clientes el servicio, la asesoría y la ejecución de la más alta calidad.

Seguimos viendo con optimismo las perspectivas de nuestro negocio, respaldadas por la amplitud de la actividad en toda nuestra plataforma, la solidez de nuestras relaciones con los clientes y las importantes inversiones que hemos realizado para ampliar nuestras capacidades. En cuanto al entorno de mercado, la actividad de fusiones y adquisiciones anunciadas en toda la industria ha mantenido niveles saludables en lo que va del año, pese a cierta variabilidad entre trimestres. A más largo plazo, la actividad global de fusiones y adquisiciones anunciadas en relación con la capitalización total de mercado ha mejorado, aunque sigue por debajo de los promedios históricos. Las fusiones y adquisiciones estratégicas de empresas de gran capitalización han sido uno de los principales motores de la actividad en los últimos trimestres, y seguimos observando tendencias sólidas en este segmento del mercado. La actividad de los patrocinadores financieros y del mercado intermedio sigue por debajo de los niveles históricos, aunque hemos observado una mejora gradual. Una mayor expansión de la actividad en estas áreas con el tiempo aportaría una fuente adicional de crecimiento tanto para el mercado en general como para Evercore.

Si bien el entorno de mercado sigue siendo complejo, con incertidumbre en torno a las tasas de interés, tensiones geopolíticas persistentes e implicaciones de la IA que evolucionan, creemos que el entorno subyacente para la actividad de banca de inversión sigue siendo favorable. En cuanto a Evercore, seguimos observando altos niveles de actividad en una amplia variedad de sectores, productos y geografías. La interacción con los clientes es sólida y nuestra cartera de proyectos, que se encuentra en niveles récord, sigue reponiéndose a un ritmo saludable. Pasando al tema del talento. Como anunciamos la semana pasada, el consejo nombró a Nigel Dawn y Naveen Nataraj copresidentes de Evercore, con efecto a partir del 1 de enero de 2027. Como mencionamos, esta nueva estructura de liderazgo permitirá que la firma siga desarrollando nuestra estrategia de crecimiento. Desde nuestra última llamada sobre resultados, seis directores generales sénior se incorporaron a nuestra práctica de banca de inversión.

Cinco se incorporaron en EE. UU., incluidos dos en los sectores aeroespacial y de defensa, uno en atención médica, uno en productos químicos y uno en mercados de capital accionario; además, uno se incorporó a nuestra oficina de Frankfurt. Además, otro director general sénior se comprometió a incorporarse a nuestro grupo de reestructuración y tendrá su sede en Francia. Con esto, el total de directores generales sénior incorporados este año asciende a 14, y el total de directores generales sénior de nuestra práctica global de banca de inversión llega a 191. Ahora, permítanme pasar a las distintas áreas de negocio. En Asesoría Estratégica en Norteamérica, la actividad se mantuvo sólida en casi todos los sectores, en línea con las tendencias observadas durante el año, lo que contribuyó a que el área registrara un tercer trimestre récord. Nuestra relación con los patrocinadores financieros sigue fortaleciéndose, como lo reflejan una mayor actividad de presentación de propuestas en lo que va del año y una tasa de éxito que continúa mejorando, lo que se tradujo en mayores ingresos frente al año pasado.

Nuestra área de Asesoría Estratégica en EMEA tuvo otro trimestre sólido; la mayor presencia que hemos alcanzado en la región contribuyó a que los ingresos acumulados en lo que va del año fueran récord. Nuestro grupo de asesoría estratégica en defensa y asuntos de accionistas sigue registrando una fuerte actividad, respaldada por niveles elevados de activismo accionarial. A nivel global, durante el tercer trimestre y hasta octubre, asesoramos en varias transacciones importantes, entre ellas a PTC en su venta por $24 mil millones a Schneider Electric; a GE Aerospace en su adquisición de Consolidated Precision Products por $11.75 mil millones; a easyJet en su venta por £5.6 mil millones a Apollo; a SEGRO en su combinación con Prologis mediante un intercambio de acciones; a Nexus Data Centers en el financiamiento de construcción por $15.6 mil millones de su proyecto inaugural de desarrollo de centros de datos y energía; y a Broadcom en una transacción que permite desplegar capacidad de cómputo para IA por $63 mil millones a Anthropic, anunciada a principios de esta semana.

En línea con las tendencias del primer semestre, nuestra área de gestión de pasivos y reestructuración mantuvo altos niveles de actividad, ya que las empresas siguen abordando los próximos vencimientos de deuda, particularmente en un entorno de tasas de interés más altas. Nuestra área de mercados de capital privado y asesoría de deuda registra una actividad creciente en soluciones de financiamiento innovadoras que respaldan la expansión de la infraestructura digital durante el último año, como lo ilustran varias de las transacciones que acabo de mencionar. Nuestras áreas líderes en asesoría de capital privado y captación de fondos, respectivamente, registraron tendencias positivas durante el trimestre, en línea con las observadas a principios de año. Nuestra área de Mercados de Capital Accionario tuvo un trimestre sólido, respaldado por un entorno más favorable para las IPO al principio del trimestre, y nuestra área de Acciones generó ingresos sólidos. Evercore ISI obtuvo el primer lugar sobre una base ponderada en la encuesta Extel All-America Research Analyst Survey por quinto año consecutivo.

Por último, nuestra área de gestión patrimonial cerró el trimestre con activos bajo administración de $16.2 mil millones y mantiene un sólido desempeño a largo plazo. Antes de darle la palabra a Tim, quiero dedicar un momento a reiterar algunos puntos importantes sobre la posición de Evercore y las oportunidades que tenemos por delante. Durante la última década, hemos ampliado y diversificado nuestra plataforma en productos, sectores, geografías y segmentos de clientes, ampliando las oportunidades para atender a nuestros clientes y manteniendo al mismo tiempo nuestro fuerte enfoque en la cultura. Si bien asesorar en muchas de las transacciones de fusiones y adquisiciones más grandes y transformadoras del mundo es fundamental para nuestra estrategia, nuestra franquicia abarca todo el espectro del mercado, tanto en términos del tamaño como del tipo de transacción. En particular, en los últimos años hemos realizado inversiones significativas para ampliar nuestra cobertura de patrocinadores financieros.

Hoy, nuestras áreas de cobertura de patrocinadores financieros y negocios relacionados con capital privado cuentan con más de 60 banqueros sénior dedicados específicamente a este importante segmento de clientes, que trabajan en estrecha colaboración con nuestros banqueros sectoriales. A medida que seguimos desarrollando la firma, también hemos ampliado nuestra cobertura del mercado medio mediante la inversión en banqueros de alta calidad en sectores donde vemos oportunidades significativas, como los sectores aeroespacial y de defensa, logística, salud y servicios, donde recientemente hemos incorporado profesionales. Creemos que ahora estamos bien posicionados para aprovechar esta parte del mercado. También seguimos enfocados en contratar a más especialistas en productos, algo que hemos venido haciendo durante los últimos años. Al mismo tiempo, hemos seguido diversificando nuestra base de ingresos más allá de las fusiones y adquisiciones, y hemos desarrollado negocios exitosos en diversas áreas.

Aun con el crecimiento significativo de las fusiones y adquisiciones, los negocios ajenos a estas actividades aportaron más del 40% de los ingresos netos ajustados de toda la firma durante los últimos cuatro trimestres, lo que brinda mayor diversificación y resiliencia a lo largo de los ciclos del mercado. Este crecimiento ha contado con el respaldo de una inversión significativa en nuestro personal. Nuestra plantilla de directores generales sénior de banca de inversión ha crecido casi 70% desde 2021, mientras que la productividad se mantiene en niveles líderes del mercado. Es importante señalar que todavía tenemos más de 50 directores generales sénior en proceso de consolidar su cartera de negocios, lo que representa una oportunidad significativa de crecimiento futuro, y seguimos contando con una sólida cartera de candidatos. En conjunto, estas inversiones han ampliado significativamente nuestro mercado potencial, fortalecido nuestra posición competitiva y contribuido a importantes ganancias de participación de mercado. Nuestros resultados de este trimestre reflejan la solidez conjunta de nuestra plataforma, nuestro personal y el fuerte impulso de nuestros negocios.

Creemos que tenemos importantes oportunidades por delante y que Evercore está bien posicionada para la siguiente fase de crecimiento. Dicho esto, le doy la palabra a Tim.