Llamada de resultados del T3 2026 de Stagwell Inc. Class A Common Stock

Buenos días y gracias por acompañarnos en la transmisión web de resultados del tercer trimestre de Stagwell. Soy Ben Allanson y estoy a cargo de relaciones con inversionistas aquí en Stagwell. Me acompañan Mark Penn, presidente del consejo de administración y director ejecutivo de Stagwell, y Ryan Greene, director financiero de Stagwell. Mark ofrecerá una actualización del negocio y luego Ryan presentará una revisión financiera. Después de las presentaciones preparadas, abriremos el espacio para preguntas y respuestas. Envíen sus preguntas a través de la función de chat. Antes de comenzar, quisiera recordarles que los siguientes comentarios incluyen declaraciones prospectivas y datos financieros que no se ajustan a los principios contables generalmente aceptados (GAAP). Las declaraciones prospectivas sobre la compañía, incluidas las relacionadas con la guía (guidance) de resultados, están sujetas a incertidumbres y factores de riesgo que se describen en nuestro comunicado de resultados, la presentación de diapositivas y las presentaciones de la compañía ante la SEC. Visiten nuestro sitio web, stagwellglobal.com/investors, para consultar una presentación para inversionistas y recursos adicionales.

El comunicado de prensa de esta mañana y la presentación de diapositivas incluyen definiciones, explicaciones y conciliaciones de los datos financieros que no se ajustan a los principios contables generalmente aceptados (GAAP). Dicho esto, le cedo la palabra a Mark.

Gracias, Ben. El tercer trimestre de Stagwell demuestra que estamos realizando con éxito la transición de una compañía dedicada principalmente a servicios de marketing a una compañía de transformación de marketing que vende software y servicios de transformación basados en inteligencia artificial. Nuestro objetivo es ser nada menos que el número uno en transformación de marketing con inteligencia artificial, algo que prácticamente todas las compañías del mundo necesitan ahora, junto con sus sistemas y software de recursos humanos, TI, cadena de suministro y otras áreas. Como he dicho muchas veces, somos la compañía tecnológica de las compañías tecnológicas, y gigantes tecnológicos como ServiceNow, Adobe y Palantir trabajan con Stagwell como socios de coinnovación para crear y comercializar conjuntamente soluciones de marketing de vanguardia basadas en agentes de inteligencia artificial. Las estamos llevando al mercado, y no tienen rival. Como consecuencia de nuestro giro hacia el software y la transformación digital, el tercer trimestre fue el más grande registrado en prácticamente todas las métricas. Los ingresos, los ingresos netos y el EBITDA ajustado alcanzaron sus niveles más altos en la historia de la compañía.

Los nuevos negocios netos de los últimos 12 meses también alcanzaron un récord. Las reservas de tecnología empresarial en lo que va del año ascienden a $59 millones, más del doble de nuestra meta inicial, y contamos con una sólida cartera de oportunidades hasta fin de año. Nuestro crecimiento orgánico general ahora supera al de la industria de servicios de marketing y, al analizar los segmentos, el crecimiento de las capacidades tecnológicas de nuestro negocio rivaliza con el de compañías exitosas de software y servicios. Permítanme repasar las cifras. Stagwell registró un crecimiento orgánico de 11% en el trimestre y un crecimiento orgánico de los ingresos netos superior a 7%. El crecimiento estuvo impulsado por los segmentos que están en el centro de nuestro giro. Transformación Digital creció 23% orgánicamente, lo que elevó nuestro crecimiento acumulado de dos años a 30% y marcó nuestro noveno trimestre consecutivo de mejora en ese indicador. Marketing Cloud creció 108% orgánicamente, a medida que se aceleraban las ventas de software de nuestra nueva suite de productos de inteligencia artificial basada en agentes.

El negocio político avanza ligeramente por encima de lo previsto de cara al año electoral presidencial de 2024, lo que contribuyó a que Comunicaciones creciera 20% orgánicamente, una mejora significativa frente al trimestre anterior. Geográficamente, Estados Unidos, nuestra región más grande, creció más de 11% orgánicamente. Esto compensó con creces la debilidad en Oriente Medio, donde enfrentamos un viento en contra orgánico de $9 millones, o 2%, debido al conflicto que continúa en la región y a la pausa de los trabajos. Nuestro giro hacia el software y la transformación digital, de mayor crecimiento y margen, junto con nuestro compromiso con el control de costos, hizo que el EBITDA ajustado creciera 25% interanual hasta $145 millones. Esto representa un margen de 22%, 290 puntos básicos por encima del de hace un año. Nuestro EPS ajustado creció 42% hasta $0.34. Mientras tanto, el flujo de caja de las operaciones en lo que va del año mejoró en $125 millones, lo que contribuyó a una mejora de $93 millones en el flujo de caja libre durante el mismo período. El apalancamiento neto del tercer trimestre fue de 2.7 veces, una mejora interanual de 0.7 veces.

Nuevos negocios netos por $168 millones, nuestro mejor tercer trimestre en la historia de Stagwell. La cifra de los últimos 12 meses asciende a $586 millones, 24% por encima de la de hace un año. ¿Qué impulsa nuestra racha récord de nuevos negocios? Es lo que dije al comienzo de mis comentarios. Stagwell es el socio preferido de las compañías que buscan transformar su marketing. Estamos entrando en nuevas industrias y nos invitan a nuevos espacios. He dicho en estas llamadas que vemos al gobierno como una oportunidad real para Stagwell. Durante los últimos dos años, hemos estado formando nuestro equipo y adquiriendo experiencia. Este trabajo ha dado frutos. En el tercer trimestre, ganamos nuestro primer contrato federal importante, que realmente comenzará a principios del año. Stagwell será el subcontratista principal de CACI para trabajos con el Comando Central de Estados Unidos. El monto total del contrato es de $1.5 mil millones durante cinco años.

Esperamos de manera conservadora captar en honorarios el 10% de este monto total, con potencial para mucho más. Ganar este primer contrato federal suele ser la parte más difícil. Ahora ya estamos establecidos en el ecosistema y están surgiendo nuevas oportunidades. Hace apenas unas semanas, ganamos un segundo contrato federal importante. Con el tiempo, el trabajo relacionado con el gobierno puede representar el 10% o más de nuestro negocio. El cambio evidente en nuestras cifras es que nuestros servicios de transformación digital son ideales para la reconversión agéntica que las compañías necesitan llevar a cabo para seguir siendo competitivas, y nuestros productos son ideales para hacer posible una transformación de marketing a gran escala. The Machines, como las llamamos, fueron fundamentales para ganar nuestro contrato insignia con ServiceNow, nuestro mayor acuerdo multisectorial hasta la fecha.

La familia unificada de productos gestiona mediante agentes de IA todas las fases de las campañas de marketing, desde la orquestación hasta la generación de insights, la selección de audiencias, el seguimiento de contenido y la ubicación de medios. Reducen significativamente el costo que implica para una gran empresa gestionar sus unidades y campañas de marketing globales. Es importante destacar que se integran con los datos y la infraestructura tecnológica propios de una compañía, y esta puede operarlos sin nuestra intervención. Los clientes pueden comprar Machines o productos individuales, o contratarnos para un proyecto integral de transformación de marketing, que suele ser un contrato de $20 millones-$40 millones con ingresos recurrentes a largo plazo. Por mi experiencia al frente del marketing de Microsoft, podemos ayudar a los clientes a ahorrar alrededor de $100 millones al año o más en gastos de marketing. Nuestras aplicaciones de IA probadas no se parecen en nada a las supuestas soluciones que hay por ahí. Muchas son puro ruido y pocas nueces, mucho sombrero y poco ganado, mucho humo y nada de fuego. Ya entienden la idea. Apenas la semana pasada, ampliamos nuestro acuerdo con Palantir, fortaleciendo Stagwell Machines con los datos y la ingeniería de primer nivel de Palantir, mientras trabajamos codo a codo con nuestro equipo, encabezado por el director de IA, John Kahan, quien estuvo al frente de datos y analítica tanto en Microsoft como en IBM.

El acuerdo también designó a Stagwell como socio Premier de transformación de marketing de Palantir y establece una estrategia conjunta de comercialización para los clientes. Alex Karp, CEO de Palantir, destacó específicamente nuestro trabajo avanzado en la implementación de modelos soberanos como clave para crear nuevas oportunidades. A principios de esta semana, presentamos el trabajo con modelos soberanos junto con un cliente del sector de viajes en el escenario principal del evento más importante de Palantir para sus clientes. Para reunir nuestra tecnología bajo un mismo paraguas, la semana pasada lanzamos Stagwell AI, una plataforma única donde pueden conocer todos nuestros productos y servicios basados en agentes de IA. Prueben ustedes mismos este sitio web basado en agentes de IA, stagwell.ai, o vean uno de nuestros anuncios en CNBC.

También lanzamos Stagwell Media a principios de este mes, que combina la experiencia de Assembly en desempeño, trayectoria y ecosistema con un nuevo modelo impulsado por tecnología de agentes de IA de próxima generación. Adweek destacó esta iniciativa y señaló que «cubre una brecha cada vez mayor para los clientes», en un momento en que los profesionales del marketing exigen mayor agilidad, integración y capacidades prácticas de IA a sus agencias asociadas. No podríamos estar más de acuerdo. Esperamos aumentar nuestra penetración de mercado durante el próximo año y duplicaremos la meta de reservas para el próximo año. En cuanto a la asignación de capital durante los primeros nueve meses, nos enfocamos en la recompra de acciones y aplazamos las fusiones y adquisiciones. Ahora hemos retomado una combinación de recompras de acciones, fusiones y adquisiciones y reducción del apalancamiento. Los medios propios son una prioridad en fusiones y adquisiciones porque vemos oportunidades sinérgicas de alto margen con nuestros negocios principales.

Aumentamos nuestra inversión en RealClearPolitics y, después del cierre del trimestre, adquirimos Freestar, una plataforma tecnológica de operaciones publicitarias que presta servicios a más de 1,000 sitios web, incluidos destacados editores en línea como Fortune y The Boston Globe. Esto nos proporciona acceso directo a inventario de medios para nuestros clientes, lo que puede beneficiar tanto a ellos como a nosotros. Dado nuestro crecimiento superior al esperado en los ingresos netos orgánicos, el EBITDA ajustado y el EPS ajustado, hoy estamos elevando nuestras perspectivas para el año completo. Seguimos esperando un crecimiento de los ingresos netos totales de 8%-12% y una conversión de flujo de caja libre de 50%-60%, pero estamos elevando nuestra guía (guidance) para el EBITDA ajustado y el EPS ajustado. Ahora esperamos un EBITDA ajustado de $490 millones-$540 millones y un EPS ajustado de $1.07-$1.21. De cara al futuro, 2027 se perfila como otro año sólido para Stagwell. La demanda de nuestras soluciones tecnológicas empresariales está acelerándose, lo que esperamos que impulse el crecimiento de The Marketing Cloud.

Hoy estoy duplicando nuestra meta inicial de reservas de tecnología empresarial para 2027, que ahora será de $150 millones. Nuestra cartera de oportunidades en transformación digital es sólida y esperamos que las tendencias de crecimiento orgánico continúen. Nuestros segmentos de servicios de marketing y medios están bien posicionados para volver a un crecimiento de un dígito, a medida que comiencen a generar ingresos los nuevos negocios ganados. El ciclo presidencial más grande de la historia comenzará en serio en el segundo semestre de 2027, con primarias políticas competitivas previstas en ambos partidos, y entrarán en vigor los contratos gubernamentales y las asignaciones comerciales que acabamos de ganar. En nuestra opinión, las acciones de Stagwell tienen un sólido potencial de revalorización, dado el fuerte crecimiento orgánico en lo que va del año, impulsado por el exitoso giro hacia la transformación del marketing mediante IA. Hagan las cuentas. Los ingresos por software y transformación digital valen dos o tres veces más que los ingresos por servicios de marketing.

Con un crecimiento de dos dígitos en transformación digital y un crecimiento anual de 30%-40% en las ventas de software durante los próximos dos años, pueden ver una empresa de alto valor muy distinta, que aprovecha nuestras miles de relaciones y nuestra profunda experiencia en el sector del marketing empresarial. Creemos que eso podría justificar un precio de las acciones varias veces superior a nuestra valoración actual. Pero ustedes deciden. Dicho esto, quisiera cederle la palabra a Ryan, quien les explicará con más detalle los resultados financieros del tercer trimestre.

Gracias, Mark. Buenos días y gracias por acompañarnos. El tercer trimestre fue el más sólido en la historia de la compañía. Los ingresos, los ingresos netos, el EBITDA ajustado, el margen de EBITDA ajustado y el EPS ajustado alcanzaron niveles récord. Los ingresos crecieron 10%, hasta $816 millones, y los ingresos netos crecieron 8%, hasta $664 millones. En términos orgánicos, los ingresos del tercer trimestre crecieron 11% y los ingresos netos aumentaron más de 7%, lo que representa nuestro mayor crecimiento de los últimos siete trimestres. Esperamos que la contribución orgánica impulse la mayor parte del crecimiento del cuarto trimestre. La transformación digital, The Marketing Cloud y las comunicaciones lideraron el crecimiento. Los ingresos netos de transformación digital aumentaron 23% en términos orgánicos interanuales, hasta $119 millones, impulsados por la demanda de implementación e integración de tecnología y optimización de flujos de trabajo, incluidas las capacidades asociadas con Machine OS. Esperamos que el impulso continúe en el cuarto trimestre.