Llamada de resultados del T3 2026 de Wells Fargo & Co.

Buenos días. Gracias por acompañarnos hoy en esta llamada, en la que nuestro CEO, Charlie Scharf, y nuestro CFO, Mike Santomassimo, analizarán los resultados del tercer trimestre y responderán sus preguntas. Esta llamada está siendo grabada. Antes de comenzar, quisiera recordarles que los materiales de resultados del tercer trimestre, incluidos el comunicado, el suplemento financiero y la presentación, están disponibles en nuestro sitio web, wellsfargo.com. También quisiera advertirles que durante la llamada de hoy podríamos hacer declaraciones prospectivas sujetas a riesgos e incertidumbres. Los factores que podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente de las expectativas se detallan en nuestras presentaciones ante la SEC, incluido el Formulario 8-K presentado hoy que contiene nuestros materiales de resultados. La información sobre cualquier medida financiera no conforme a los GAAP mencionada, incluida la conciliación de esas medidas con las medidas GAAP, también puede encontrarse en nuestras presentaciones ante la SEC y en los materiales de resultados disponibles en nuestro sitio web.

Ahora cederé la palabra a Charlie.

Gracias, John. Haré algunos comentarios sobre nuestros resultados y el impulso que observamos en todos nuestros negocios. Luego cederé la palabra a Mike para que revise con más detalle los resultados del tercer trimestre antes de responder sus preguntas. Comenzaré con la diapositiva dos de la presentación. Nuestros resultados del tercer trimestre reflejaron un crecimiento generalizado, mayores ganancias y mejores rendimientos. El EPS (utilidad por acción) subió a $1.87 en el tercer trimestre, un aumento de 13% frente al año anterior. Nuestro ROTCE aumentó de 14.7% durante los primeros nueve meses de 2025 a 16.2% durante el mismo período de este año, y fue de 16.3% este trimestre. Los Ingresos crecieron 2% frente al año anterior, con crecimiento en todos nuestros segmentos operativos, parcialmente compensado, como se esperaba, por menores ingresos de nuestras inversiones de capital de riesgo y por menores ingresos por arrendamiento tras la venta de nuestro negocio de arrendamiento de vagones ferroviarios en el primer trimestre.

Los ingresos de Gestión Patrimonial y de Inversiones crecieron 12%. Banca Comercial creció 6%. Banca de Consumo y Préstamos creció 5%, y Banca Corporativa y de Inversión creció 3%, con un crecimiento de 8% en banca, parcialmente compensado por disminuciones moderadas en bienes raíces comerciales y mercados. Mercados mostraba una tendencia hacia un mayor crecimiento de los ingresos, pero se vio afectado por una desaceleración durante las últimas semanas del trimestre. Sin embargo, seguimos obteniendo sólidos resultados en renta variable, con un aumento de los ingresos de 21% frente al año anterior. Dentro de banca, las áreas clave en las que invertimos siguieron mostrando sólidos resultados. Los ingresos de fusiones y adquisiciones crecieron 30%, y tanto los mercados de capital accionario como las comisiones de suscripción de grado de inversión crecieron 33% frente al año anterior. Los gastos disminuyeron moderadamente frente al año anterior. Como hemos visto en otros trimestres, el aumento de 15% en los gastos relacionados con los ingresos quedó más que compensado por una disminución de 4% en los gastos no relacionados con los ingresos, mientras seguimos invirtiendo y mejorando la eficiencia.

La plantilla siguió disminuyendo: bajó 2% en el trimestre y 8% interanual, y se redujo 30% desde su máximo del segundo trimestre de 2020; además, ha disminuido en cada trimestre de los últimos seis años. Generamos un sólido crecimiento de préstamos y depósitos a lo largo de 2026; en el tercer trimestre, tanto los préstamos promedio como los depósitos promedio aumentaron 11% frente al año anterior. Este crecimiento fue generalizado, con mayores saldos de préstamos y depósitos tanto en nuestros negocios comerciales como de consumo. Pasando a la diapositiva 3, estamos observando un buen desempeño en cada uno de nuestros negocios. Comenzaré con Banca de Consumo y Préstamos. El crecimiento de las cuentas corrientes principales de consumo es un indicador clave de nuestro avance y este trimestre seguimos observando impulso. Logramos nuestro 14.º trimestre consecutivo de crecimiento interanual, ya que una mayor actividad en sucursales y canales digitales, mejores ofertas de productos y las inversiones continuas en marketing ayudaron a impulsar más aperturas de cuentas.

Nuestro enfoque segmentado para atender a clientes de alto patrimonio también está dando sólidos resultados. Los activos de clientes Premier aumentaron 10% frente al año anterior. Seguimos invirtiendo en talento; el número de banqueros y asesores financieros Premier creció a tasas de dos dígitos interanuales. Hemos estado invirtiendo en banca empresarial, incluida la incorporación de más de 130 banqueros empresariales durante el último año. Ya observamos los beneficios iniciales en nuestros resultados, con aperturas de cuentas corrientes 9% mayores y aperturas de tarjetas de crédito 61% mayores que un año atrás. Es importante destacar que mantenemos la disciplina crediticia y enfocamos el crecimiento principalmente en clientes con relaciones existentes profundas. Los ingresos de tarjetas de crédito aumentaron frente al año anterior y al segundo trimestre, con crecimiento de los saldos y del volumen de compras. Abrimos más de 660,000 cuentas nuevas en el tercer trimestre. Volvimos a observar sólidas aperturas de cuentas en nuestro canal de sucursales, lo que nos ha permitido reducir nuestra dependencia de canales de terceros.

Las originaciones de préstamos para automóviles crecieron 15% frente al año anterior y los saldos promedio aumentaron 31%. Aunque estamos haciendo crecer nuestros negocios de préstamos y nuestra base de clientes sigue siendo sólida, nuestros criterios de suscripción reconocen que, en algún momento, las condiciones del crédito al consumo se debilitarán. Para ser claros, aún no vemos señales de ello, pero sabemos que los ciclos son inevitables. Pasando a Gestión Patrimonial y de Inversiones. Los activos de clientes de Gestión Patrimonial y de Inversiones crecieron 11% frente al año anterior, hasta $2.5 trillion. Los saldos promedio de préstamos aumentaron 16% frente al año anterior. Identificamos esto como una oportunidad importante hace varios años y, desde entonces, hemos mejorado nuestros productos y procesos para atender mejor a los clientes y ampliar la cartera. Hemos realizado inversiones significativas en nuestras plataformas tecnológicas y ampliado nuestras capacidades de inversión para ofrecer a los asesores una plataforma más sólida para atender a los clientes.

Estas inversiones incluyen nuevas herramientas de análisis de cartera y propuestas para clientes dirigidas a los asesores, que aprovechan la tecnología Aladdin wealth de BlackRock. También aumentamos este año más de 30% la cantidad de ofertas de productos alternativos en nuestra plataforma. Además, acabamos de lanzar una herramienta basada en IA para nuestros asesores financieros que agiliza las tareas rutinarias y los ayuda a acceder a la información que necesitan para atender mejor a los clientes. Esta es la primera de varias capacidades previstas como parte de nuestra estrategia más amplia de IA en Gestión Patrimonial y de Inversiones. Pasando a Banca Corporativa y de Inversión. En nuestro negocio de banca, los ingresos crecieron 8% frente al año anterior y aumentaron 13% en lo que va del año. Las contrataciones que hemos realizado en banca de inversión han fortalecido nuestro modelo de cobertura de clientes y mejorado nuestra capacidad para competir, como demuestra nuestra mayor participación de mercado.

Esto incluye un aumento de 84 puntos básicos en nuestra participación de mercado de capital accionario, hasta 3.9%, y una mejora en nuestra posición en el volumen anunciado de fusiones y adquisiciones de EE. UU. a la sexta posición, desde la novena de hace un año. Es importante señalar que, aunque estamos desarrollando nuestro negocio de banca de inversión y este se beneficia de entornos de mercado sólidos, su tamaño sigue siendo relativamente pequeño en el contexto del resto de la compañía. No esperamos que genere rendimientos extraordinarios en ningún período en particular, pero ha contribuido y debería seguir contribuyendo a mayores rendimientos con el tiempo. Los ingresos de Mercados disminuyeron moderadamente frente al año anterior. Las condiciones de mercado fueron más difíciles que en trimestres anteriores, pero seguimos viendo los beneficios de nuestras inversiones estratégicas. En lo que va del año, los ingresos de Mercados aumentaron 14% frente al año pasado. Por último, quisiera destacar Banca Comercial, donde nuestra estrategia de captación de clientes ayudó a impulsar un sólido crecimiento del balance general.

Los préstamos promedio aumentaron 10% frente al año anterior, lo que refleja nuestro éxito continuo para atraer nuevos clientes y profundizar las relaciones existentes, con el apoyo de nuestra inversión en más banqueros. Los depósitos promedio aumentaron 16% frente al año anterior, lo que refleja nuestras iniciativas de captación de depósitos, que han atraído depósitos tanto de clientes nuevos como existentes, mientras mantenemos la disciplina en precios. También seguimos captando una mayor proporción de las actividades de banca de inversión y mercados de nuestros clientes de banca comercial, con comisiones brutas 25% superiores a las de hace un año. Estos resultados destacan los beneficios de las inversiones que hemos realizado en nuestra franquicia de banca comercial, que impulsa el crecimiento de clientes y aumenta la diversidad de nuestra base de ingresos. En términos más generales, estamos acelerando nuestras inversiones en soluciones de pagos tradicionales y digitales para consumidores y empresas. Creemos que los depósitos tokenizados pueden ofrecer beneficios importantes a las empresas a las que atendemos.

El mes pasado lanzamos depósitos tokenizados en nuestra plataforma blockchain propia, ofreciendo a clientes corporativos y comerciales una nueva manera de mover dinero con mayor eficiencia. A medida que ampliemos la plataforma, los clientes podrán transferir fondos las 24 horas del día, los siete días de la semana, entre cuentas y a través de fronteras, sin cambiar la forma en que realizan sus operaciones bancarias con nosotros. Los casos de uso de las monedas estables en EE. UU. siguen sin estar claros, pero estamos creando soluciones para estar preparados a medida que surjan posibles oportunidades. Junto con otras 20 instituciones financieras internacionales, estamos creando una nueva compañía para emitir monedas estables a partir del primer semestre de 2027. El producto respaldará casos de uso mayorista, institucional y minorista, y ofrecerá a los clientes una forma confiable de dinero digital que puede mejorar los pagos transfronterizos y facilitar la liquidación de activos digitales. Estamos dedicando una cantidad significativa del tiempo de la gerencia y recursos a desarrollar capacidades de IA y generar valor. Este trabajo abarca varias dimensiones.

Internamente, la usamos para escribir código más rápido. Durante el último año, pasó de ser una herramienta de asistencia para programadores a permitirnos usar agentes autónomos cuando resulta adecuado, aumentar la capacidad y los ingresos de nuestras sucursales, lanzar campañas de marketing más rápido, ayudar a identificar, escribir y probar código para cerrar vulnerabilidades cibernéticas antes desconocidas, y mejorar y simplificar los procesos de gestión de riesgos. Externamente, la usamos para mejorar la experiencia del cliente, incluso ayudando a los clientes a completar tareas bancarias habituales como realizar pagos, reemplazar tarjetas y obtener información sobre sus gastos, así como acelerar los tiempos de respuesta para decisiones de suscripción y quejas de clientes. También evaluaremos cómo los modelos y agentes de terceros pueden ofrecer capacidades de valor agregado a nuestros clientes, al tiempo que consideramos los posibles riesgos que estas herramientas pueden introducir tanto para nuestros clientes como para Wells Fargo.

El índice Evident AI Index for Banks reconoció recientemente nuestro enfoque; este índice hace un seguimiento independiente de la madurez de la IA en los principales bancos del mundo. Subimos al puesto número 5 a nivel mundial y ocupamos el puesto número 3 en EE. UU. según su evaluación de 4 pilares fundamentales, entre ellos talento, innovación, liderazgo y transparencia. Nos entusiasman las oportunidades que la IA ofrece a nuestros clientes y a nuestra compañía, y estamos adoptando un enfoque disciplinado para gestionar los riesgos. En cuanto al entorno externo, el crecimiento económico de EE. UU. sigue siendo sólido. Aunque persiste la incertidumbre debido a la inflación persistente, el conflicto en Medio Oriente, los déficits fiscales persistentes y la volatilidad de los mercados energéticos, la fortaleza de los mercados laborales y el crecimiento salarial, la inversión empresarial, las inversiones en productividad, el gasto en infraestructura y una ola histórica de gastos de capital relacionados con la tecnología han resultado más poderosos de lo que muchos pronosticaban. Como resultado, el crecimiento del PIB real sigue bien encaminado y el tercer trimestre se perfila sólido.