Llamada de resultados del T3 2026 de SuperCom

Gracias. Nos complace informar que el crecimiento continuó en el tercer trimestre de 2026. Los ingresos aumentaron aproximadamente 21% y el EBITDA aumentó aproximadamente 17% frente al tercer trimestre de 2025. En los primeros nueve meses del año, el EBITDA aumentó aproximadamente 37%, hasta $9.9 millones. Nuestros resultados de los últimos trimestres demuestran el apalancamiento operativo y la escalabilidad de nuestro modelo de negocio. Proporcionamos tecnología propia de monitoreo electrónico y seguridad pública a gobiernos locales y nacionales de todo el mundo, y nuestro desempeño refleja eficiencias operativas, la expansión a nuevos mercados y una mayor penetración en los mercados en los que ya operamos. En EE. UU., desde mediados de 2024 hemos obtenido más de 50 nuevos contratos de monitoreo electrónico y nos hemos expandido a 21 nuevos estados. Nuestra rentabilidad y un balance general más sólido también nos permiten seguir invirtiendo en nuestra tecnología.

También quisiera hablar de SafeGenie, un conjunto de productos de ciberseguridad que presentamos en octubre para el monitoreo y control en tiempo real de agentes autónomos de IA. Ahora pasaré a nuestros resultados financieros del tercer trimestre. Los ingresos aumentaron aproximadamente 21%, hasta $7.5 millones, frente a $6.2 millones en el tercer trimestre de 2025. La utilidad bruta fue de $2.7 millones, frente a $3.8 millones en el período comparable del año anterior, y el margen bruto fue de 49.8%, o 50%, frente a 60.8%. La pérdida operativa fue de $0.3 millones, frente a una utilidad operativa de $0.6 millones en el tercer trimestre de 2025, principalmente debido a una pérdida cambiaria de $1.3 millones. La utilidad operativa no conforme a los principios GAAP fue de $2.2 millones. La pérdida cambiaria reflejó un aumento interanual de aproximadamente 10% en el valor promedio del shekel frente al dólar estadounidense. Les recuerdo que la mayoría de nuestros costos operativos de SuperCom Ltd. están denominados en shekels.

La utilidad neta conforme a los principios GAAP fue de $0.1 millones, frente a $0.7 millones en el período comparable del año anterior. La utilidad neta no conforme a los principios GAAP fue de $1.9 millones, en línea con el tercer trimestre de 2025. El EBITDA aumentó aproximadamente 17%, hasta $2.6 millones, frente a $2.2 millones, y el margen de EBITDA fue de 34.4%, frente a 34.6%. La utilidad por acción conforme a los principios GAAP fue de $0.01, frente a $0.14, y la utilidad por acción no conforme a los principios GAAP fue de $0.3, frente a $0.39. En los primeros nueve meses de 2026, los ingresos aumentaron aproximadamente 14%, hasta $23.2 millones, y el EBITDA aumentó aproximadamente 37%, hasta $9.9 millones, frente a $20.4 millones y $7.2 millones, respectivamente, en los primeros nueve meses de 2025. El margen bruto del período fue de 57.8%. Excluyendo las ganancias financieras extraordinarias de $4.1 millones reportadas en el primer semestre de 2025, la utilidad neta no conforme a los principios GAAP aumentó aproximadamente 45%, hasta $7.5 millones, frente a $5.2 millones.

También hemos contribuido a fortalecer nuestra estructura de capital. En los últimos años, hemos reducido nuestra deuda neta de cerca de $35 millones a aproximadamente $7 millones. Nuestra deuda a largo plazo pendiente tiene una tasa de interés combinada de aproximadamente 6%, sin pagos en efectivo exigibles hasta fines de 2028, lo que nos da flexibilidad para invertir en nuestro crecimiento. El efectivo y los equivalentes de efectivo sumaban aproximadamente $12.9 millones al 30 de septiembre de 2026, frente a $7.4 millones al 30 de junio de 2026 y $9.8 millones al cierre de 2025. En julio, obtuvimos ingresos brutos de aproximadamente $7.5 millones mediante una oferta directa registrada de acciones ordinarias, lo que fortaleció nuestra flexibilidad financiera para seguir avanzando en nuestra cartera de oportunidades. Durante el tercer trimestre, seguimos desplegando capital de manera estratégica para apoyar la incorporación de clientes, las instalaciones y la integración tecnológica en nuestros nuevos contratos en EE. UU. y Europa.

Por último, el valor en libros del capital contable ascendía a $55.6 millones al 30 de septiembre de 2026, frente a $47.8 millones al 30 de junio de 2026. Hablemos un poco de SafeGenie y la IA agéntica. Antes de hablar más sobre nuestro negocio de monitoreo electrónico, quiero referirme a SafeGenie, que presentamos en octubre. SafeGenie es una suite de productos de ciberseguridad para el monitoreo y control en tiempo real de agentes de IA autónomos. SafeGenie se basa en la tecnología y la base de clientes de Safend, nuestra subsidiaria de ciberseguridad de propiedad absoluta. El monitoreo electrónico sigue siendo el principal motor de crecimiento, mientras que SafeGenie nos permite aprovechar la tecnología y las relaciones con clientes que ya forman parte de SuperCom. La tecnología de seguridad de endpoints a nivel de kernel de Safend se ha implementado en millones de endpoints para miles de clientes, incluidas agencias gubernamentales, organizaciones de defensa y empresas. Los agentes de IA se están extendiendo rápidamente en las empresas. Pueden investigar y agrupar datos, y completar tareas de varios pasos en distintos sistemas empresariales sin supervisión humana constante.

Esa autonomía también podría convertir a un agente en una posible amenaza interna, ya que operaría con los accesos de los empleados a velocidad de máquina y las 24 horas del día. La seguridad tradicional está diseñada en torno a las personas, los dispositivos y las aplicaciones aprobadas, no al software autónomo capaz de elegir estadísticamente su siguiente acción. Las previsiones actuales indican que el gasto en seguridad de IA crecerá de aproximadamente $2.8 mil millones en 2026 a casi $7.9 mil millones para 2028, con un crecimiento promedio de aproximadamente 55% al año. SafeGenie evalúa cada acción que intenta realizar un agente de IA y la permite, la señala o la bloquea en tiempo real. Esto puede ayudar a prevenir acciones no autorizadas y filtraciones de datos sensibles antes de que ocurran. Como la aplicación de las medidas de seguridad se realiza a nivel de kernel en el dispositivo, SafeGenie puede proteger los endpoints compatibles en línea o sin conexión, incluso cuando los agentes de IA se ejecutan localmente. Cada decisión se rige por las políticas propias de la organización, no por el criterio del modelo de IA. También debería proteger el uso convencional de la IA generativa, incluida la protección de las instrucciones.

Nuestros ingenieros de ciberseguridad desarrollan métodos pendientes de patente para abordar los desafíos de seguridad específicos de la IA agéntica. El nivel actual de tecnología de Safend y sus relaciones de larga data con clientes gubernamentales, de defensa y empresariales constituyen una base establecida para SafeGenie. El despliegue inicial se centrará en integrar SafeGenie con la infraestructura de Safend y en operar directamente con los clientes actuales de Safend, así como a través de sus canales de distribución en Estados Unidos, Europa y Asia. Luego, planeamos ofrecer SafeGenie a nuestros clientes gubernamentales y a otras empresas. SafeGenie se ofrecerá como una suscripción independiente, junto con las licencias y los acuerdos de mantenimiento existentes de Safend. Esta estructura ofrece la posibilidad de generar una nueva fuente de ingresos recurrentes a partir de la base de clientes establecida de Safend. Desde que presentamos SafeGenie, hemos recibido solicitudes de demostraciones por parte de socios de canal y clientes. Estamos preparando las primeras versiones para su implementación con varios clientes actuales. Desempeño de los márgenes. A continuación, quiero hablar sobre el apalancamiento operativo de nuestro modelo y los factores que afectan nuestros márgenes.

Muchas de nuestras adjudicaciones recientes han desplazado a proveedores que habían gestionado estos programas durante décadas. En Eslovenia, Alemania, Israel y Noruega, los proveedores anteriores habían prestado servicios para los programas durante aproximadamente 20 a 25 años. Ganar frente a competidores establecidos demuestra la solidez de nuestra tecnología y nuestra capacidad para cumplir los requisitos de los programas nacionales de monitoreo electrónico. Al inicio de un nuevo programa, incurrimos en costos iniciales relacionados con la incorporación, la capacitación, el desarrollo y el despliegue. A medida que el programa madura y se despliegan unidades de monitoreo adicionales, esos costos iniciales se distribuyen entre una base más amplia de ingresos recurrentes, lo que aumenta la contribución de cada unidad adicional y genera apalancamiento operativo. En los programas europeos de mayor tamaño, los ingresos por dispositivos pueden reconocerse por adelantado y registrarse como una cuenta por cobrar, que se cobra durante la vigencia del programa.

A medida que se cobran esas cuentas por cobrar, mejora el flujo de caja, aunque los ingresos relacionados se hayan reconocido antes. Durante la vigencia del programa, la base de ingresos recurrentes se expande mientras disminuyen los costos iniciales de despliegue, lo que mejora el perfil de margen del programa. Para respaldar una mayor expansión de los márgenes, hemos tomado varias medidas operativas. En primer lugar, hemos consolidado y centralizado las operaciones en Europa, incluidos la logística, el manejo de equipos y los envíos desde un único centro en Rumania. También estamos asumiendo directamente más responsabilidades de TI y soporte, reduciendo nuestra dependencia de socios locales y mejorando nuestros márgenes. Hemos establecido nuestras propias capacidades de soporte 24/7 en varios proyectos. También estamos utilizando IA. ¿Todos me escuchan? Sí, tengo un comentario aquí. ¿Moderador? Sí, podemos escucharte.

Sí. Bien, excelente. Recibí aquí un comentario interno de que no podían escucharme. También estamos utilizando IA en el desarrollo, el despliegue de proyectos y el soporte al cliente. Ya ha automatizado ciertas tareas, acelerado el desarrollo, reducido los costos de despliegue y de las operaciones con clientes, así como en todos los departamentos de nuestro negocio. La tecnología es un factor clave en las licitaciones nacionales europeas, que suelen utilizar evaluaciones rigurosas basadas en tecnología. Nuestros triunfos en los cinco países nórdicos, donde competimos con empresas establecidas desde hace mucho tiempo, demuestran el desempeño de nuestra plataforma en evaluaciones competitivas y nos proporcionan referencias pertinentes para futuras licitaciones. Ahora hablaré de nuestra estrategia de expansión de márgenes, que se centra en entrar en nuevos mercados y expandirnos en los mercados en los que ya operamos. Nuestro negocio de monitoreo electrónico creció a una tasa de crecimiento anual compuesta de aproximadamente 30% durante el período de cuatro años que finalizó en 2025, mientras que nuestro EBITDA creció a una tasa de crecimiento anual compuesta de aproximadamente 47% durante el mismo período.

La mayor tasa de crecimiento del EBITDA refleja las eficiencias operativas que hemos incorporado al negocio y el apalancamiento de nuestro modelo a medida que escalamos. Como recordatorio, nuestros ingresos en Europa incluyen algunos contratos nacionales plurianuales de mayor tamaño, en los que el reconocimiento de ingresos puede fluctuar considerablemente según los ciclos de pedidos específicos de cada programa. En estos programas, cuando un cliente realiza un pedido significativo de dispositivos, el valor de los dispositivos suele reconocerse por adelantado y registrarse como una cuenta por cobrar, que se cobra durante la vigencia del programa. Como resultado, los trimestres con pedidos grandes pueden mostrar un aumento considerable de los ingresos, mientras que el efectivo relacionado ingresa gradualmente a lo largo del tiempo. Rumania representó una parte significativa de nuestros ingresos en Europa en períodos anteriores, pero la actividad de pedidos se moderó temporalmente en medio de la incertidumbre política. A medida que ha crecido nuestra cartera de contratos europeos, Rumania ahora representa una parte menor de nuestros ingresos.

El programa sigue activo, pero el descenso temporal en Rumania ocultó el sólido crecimiento del resto del negocio de monitoreo electrónico. Si se excluye el impacto de Rumania, nuestros ingresos subyacentes habrían crecido aproximadamente 40% entre 2024 y 2025. En Europa, hemos ganado más de 20 proyectos nacionales y tenemos presencia en los cinco países nórdicos. Creemos que hay margen para expandirnos aún más en estos mercados. Se prevé que varias oportunidades en Europa salgan a licitación durante los próximos 24 meses, incluida Italia. Inglaterra sigue siendo una oportunidad significativa, valorada en más de 150 millones de libras esterlinas. Cuando anteriormente competimos por el contrato, nuestra situación como empresa era distinta. En ese momento, teníamos una capitalización de mercado menor, una carga de deuda más elevada y una base de referencias menos desarrollada que la actual.