Newsquawk欧州市場総括－2026年10月8日

米国・イランの緊張激化リスクを受けて原油価格は急騰したが、イランの建設的な外交コメントを受けて上げ幅を縮小した。 エネルギー価格の軟化を受け、欧州株は序盤の下落から反発。一方、半導体メーカーの軟調さを背景に米国株は安寄りした。 タカ派的なFRBのウォラー発言と原油高を受け、DXYと利回りは上昇した後、利回りは高値から低下した。 株式 欧州株式市場は欧州時間の取引開始時に圧迫されたが、エネルギー指標価格が反落し始めると、その後反発した。エネルギー全般の反落は、イラン外相が交渉プロセスは継続しており、イランは数日以内に米国の提案に回答すると述べた、建設的なコメントを受けて始まった。 セクターは総じてマイナス圏を維持したものの、一部はプラス圏に浮上した。エネルギーがセクター別で首位となり、Optimised Personal Careとメディアが上昇セクターの上位を締めくくった。下落したのは自動車、ヘルスケア、銀行だった。 主な銘柄ニュース：BMPSは1.9%下落。株主のCaltagironeは、同社によるBanco BPMとBanca Generaliへの買収提案を拒否した。Tescoは5.9%上昇し、2026/27年度の調整後営業利益見通しのレンジ下限を引き上げた。Argenxは11.6%下落し、UNITY第3相試験を中止した。ALK-Abelloは6.3%上昇し、2026年度の売上高成長率とEBITマージンの見通しを引き上げた。Bavarian Nordicは3.8%上昇し、トラベルヘルス事業が予想を上回ったことを反映して2026年度見通しを引き上げた。 米国現物株は全面安で寄り付いた。Samsung Electronicsが発表した第3四半期の速報値が予想を下回り、営業利益と売上高の双方で未達となったことを受け、米国のメモリー関連株と半導体株は圧迫されている。 外国為替 G10通貨は序盤にまちまちだったが、午後を通じてドルが上昇するなか、広範な売り圧力に屈した。CADはエネルギー価格上昇を追い風に上位を維持した一方、リスクムードを背景にオセアニア通貨はアンダーパフォームした。 DXYはロンドン時間の取引開始時に横ばいだったが、時間の経過とともに緩やかに上昇した。これに先立ち、FRBのウォラーからタカ派的なコメントがいくつか聞かれた。インフレ抑制には追加利上げが必要となる可能性が高いが、ペースには柔軟性があり、利上げを連続して行う必要はないと述べた。これを受け、指数は小幅に上昇した。 しかし午後に入ると、イラン外相の建設的なコメントを受け、指数は高値から下落した。同外相は交渉プロセスが継続しており、イランは数日以内に米国の提案に回答すると示唆した。これを受け、エネルギー指標価格が下落し、利回りも高値から低下。さらにドルも軟化した。 EURはロンドン時間の大半で横ばいとなり、ECBの9月会合議事要旨にもほぼ反応しなかった。全体として、政策担当者が25bpの利上げを全面的に支持していたことが示された。注目すべき点の一つは、長期金利の上昇が秩序を保つなら、意図した政策スタンスを支え、将来の政策金利の水準に影響し得るというコメントだった。これは10月会合を控え、ハト派的と受け止められ得る要素だ。 債券 世界の主要債券指標はまちまちだった。米国債は6ティック安となり、エネルギー価格の上昇（地政学情勢およびメキシコ湾の操業停止が要因）と、FRBのウォラーによるタカ派的な発言を受けてマイナス圏を維持した。ウォラーは、インフレ抑制には追加利上げが必要となる可能性が高く、利上げを連続して行う必要はないと述べた。午後が進むと、イラン外相の建設的なコメントを受けて利回りは高値から低下したものの、米国利回りはこの日の上昇を維持している。米国2年債利回りはロンドン時間の終わりに4.8%をわずかに下回る水準となる見通し。 独国債は横ばい。国内政治関連の材料は乏しかったが、フランスの財政問題は依然として残り、OATと独国債のスプレッドは約136bpの高水準を維持した。金融政策については、ECB議事要旨で政策担当者が25bp利上げを全面的に支持した一方、追加利上げへの意欲が低下していることが示された。長期金利の上昇が秩序を保つなら意図した政策スタンスを支え、将来の政策金利の水準に影響し得るとのコメントをトレーダーが消化するなか、欧州国債全般に買いが入った。要するに、利回り上昇が引き締め効果をもたらしているため、補うために預金金利を引き上げる必要はないことを示唆している。さらに、フランスの財政状況も、政策担当者が10月に引き締めを行うことを妨げる可能性が高い。 英国債は14ティック安。エネルギー分野の継続的な上昇に圧迫されたが、前述のイラン外相のコメントを受けて安値からは戻した。英国に関しては、複数のイングランド銀行（BoE）委員の発言が焦点となったが、結局、相場を大きく動かすには至らなかった。タカ派のピル委員とグリーン委員はいつもの見解を繰り返した。グリーン委員は英国で二次的影響が生じると考えている。ほかでは、ベイリー総裁が両方向のコメントを示したが、結局、ほとんど新味はなかった。 フランスのレスキュール財務相は、フランスでは債券市場の機能不全は起きていないと述べた。 フランスのレスキュール財務相は、フランス国債には依然として投資家の需要があると述べた。 商品 WTI11月限とブレント12月限は、米国・イランの緊張激化リスクが高まるなか上昇幅を拡大した。報道によると、ワシントンは11月の中間選挙を前に、イランへの攻撃の可能性に備えた作戦計画を策定済みだが、最終決定には至っていない。衛星画像でサウジアラビアのアブカイク石油施設とタンジブ・ガスプラントで火災が確認され、フーシ派がリヤドのキング・ハーリド国際空港に弾道ミサイルを発射したと主張し、サウジの石油施設に立ち入らないよう従業員に警告したことから、軍事的リスクは残った。その後、サウジ主導連合はリヤドを標的としたミサイル2発を迎撃したと発表した。それでも外交努力は続いており、イランのアラグチ外相は交渉が継続中で、テヘランは数日以内に米国の提案に回答すると述べた一方、パキスタンはワシントンとテヘランの相違を縮める取り組みを続けた。ほかでは、ルビオ氏が、ホルムズ海峡南部回廊を通る石油輸送は紛争前の水準の約80%まで回復したと述べた。また、Euronewsは、G7による1億バレルの緊急放出の公約は、未完了の3月の放出分と結び付けられると報じた。ハリケーン・イサイアスも北部メキシコ湾岸に接近する前に勢力を強め、供給面のリスクとして残った。WTIは安値88.77ドル／バレルから高値92.84ドル／バレルに上昇（前日のレンジは87.96～90.98ドル／バレル）。ブレントは安値100.76ドル／バレルから高値105.48ドル／バレルに上昇（前日のレンジは99.61～102.59ドル／バレル）。オランダTTFは、中東の緊張再燃リスクが供給懸念に加わり、堅調さを維持した。TTFは安値78.61ユーロ／MWhから高値80.67ユーロ／MWhに上昇し、先の上昇を拡大した。 地政学的緊張が金をある程度支えた一方、エネルギー価格の上昇、利回りの上昇、FRBの追加引き締め観測が上値を抑え、貴金属はまちまちだった。FOMC議事要旨はおおむね材料視されず、全参加者が9月の25bp利上げを支持し、大半が年内にもう一度利上げがあると予想していたことが示された。金スポットは安値4,103.48ドル／オンスから高値4,143.28ドル／オンスに回復（前日のレンジは4,067～4,170ドル／オンス）。一方、銀スポットはアンダーパフォームし、高値60.59ドル／オンスから安値58.51ドル／オンスに下落した。 中国の国慶節休暇（1週間）明けに買い手が戻ったものの、全般的なリスク回避、エネルギー価格の高止まり、米国・イランの緊張激化への懸念を背景に、卑金属は低調だった。EUが中国製ハイブリッド車への一時的な輸入上限を準備しているとの報道が貿易懸念に拍車をかけた。一方、ゴールドマン・サックスは、国内価格の高止まりを背景に中国のガソリンと軽油の需要が低迷していると指摘した。LME銅3カ月物は14,368.83～14,652.90ドル／トンの範囲で取引された。COMEX銅は高値6.76ドル／ポンドから安値6.61ドル／ポンドに下落した。 米国のロリンズ農務長官は、今マーケティング年度の大豆販売契約はすでに2,000万トンに達しており、中国は2,500万トンの購入約束を達成する見通しだと述べた。「インドネシア向け販売は88%増加し、マレーシアでは大豆購入が過去8年間で最も強い4週間となり、ベトナム向け大豆ミールの販売契約は前年のほぼ3倍になった！」 Euronewsは内部文書を引用し、G7の1億バレル放出公約は、未完了の3月の緊急石油放出分と結び付けられる見通しだと報じた。 米国立ハリケーンセンター（NHC）は、金曜早朝までさらに勢力を強める見込みで、イサイアスは金曜夜に北部メキシコ湾岸に接近する際、危険なハリケーンであり続けると予想されると発表した。イサイアスは本日後半に北東へ進路を変え、その後、金曜に北向きに転じる見込み。 日本の経済産業省（METI）副大臣は、AZEC諸国との閣僚級会合にサウジアラビアとUAEを招待し、石油備蓄の拡充に意欲を示した。 National Energy Services Reunited Corp（NESR）は、地域初となる直接リチウム抽出プロジェクトを開始するため、Aramcoと合意を締結した。 CPCは、Tengiz-Novorossiyskパイプラインが10月6日に操業を再開したと発表した。 UAEのADNOCは、11月の原油公式販売価格（OSP）をドバイ相場比で11ドル／バレルのプレミアムに設定した。 イラク国営石油販売会社SOMOは、11月のバスラ・ミディアム原油の公式販売価格を、アジア向けはオマーン／ドバイ平均比で2.80ドル／バレルのディスカウント、欧州向けは期近ブレント比で3.85ドル／バレルのディスカウント、北米・南米向けはArgus Sour原油比で3.10ドル／バレルのプレミアムに設定した。 サウジアラビアは、市場アクセスを確保する取り組みとして、ホルムズ海峡のシャトル輸送サービスの正式化に向けて協議中とされる。 NHCは、ハリケーン・ハンターの偵察によりイサイアスが依然として勢力を強めていることが示されたと発表した。メキシコ湾岸の警報対象地域では、高潮と破壊的な暴風に備えた準備を本日中に完了すべきだとしている。 日本の当局者は、ASEANとの協力においてアジア全域の石油備蓄能力を強化することが優先分野だと述べた。ASEAN閣僚会合の終了後、木曜日に中東の産油国との特別会合が開催される。日本は他国による戦略石油備蓄の制度的枠組みとインフラの構築を支援している。 ゴールドマン・サックスは、中国の石油製品価格が高いため、ガソリンと軽油の需要は低迷したままとなると予想している。 欧州の経済指標 ドイツ新車登録台数（9月、前年比）9.0%（前回2.6%）。 ドイツ貿易収支（8月）195億ユーロ、予想190億ユーロ（前回213億ユーロ）。 ドイツ輸入（8月、前月比）0.9%、予想2.8%（前回-5.7%）。 ドイツ輸出（8月、前月比）-0.8%、予想0.8%（前回-0.8%）。 ギリシャ貿易収支（8月）-22億ユーロ（前回-31億ユーロ）。 スウェーデン住宅価格指数（9月、前月比）2.0%（前回3%）。 注目ヘッドライン ドイツ財務相は、資本市場同盟を前進させる必要があり、EUから超過利潤税に関する提案が出されることを期待すると述べた。 フランスの労働組合は10月13日に追加ストライキを呼びかけている。 スウェーデン政府は、2026年のGDP成長率を3.0%（前回+2.5%）、2027年を2.3%（前回+2.5%）と見込む。 ドイツ政府は4月、2026年のGDP成長率見通しを1.3%（前回0.5%）に引き上げた。また、2027年の見通しも1.1%（前回0.9%）に引き上げ、2028年は0.6%の成長を見込む。インフレ：2026年に2.7%、2027年に3%、2028年に2.2%の上昇を予測。 Sky Newsによると、英国のヒーリー財務相は、ビジネスレートへの課税強化をめぐる業界の懸念を受け、来週の予算案発表前の協議に向け、小売・ホスピタリティ業界の幹部を招集したと報じられた。 イタリアの経済副大臣は、2027年度予算案の策定を終えるなか、国庫への拠出をめぐって銀行やエネルギー企業と協議中だと述べた。 BoE銀行負債調査（2026年第3四半期）：貸し手は、3カ月間に総資金調達額が増加したと報告した。 ECBのチポローネ氏がデジタルユーロについて講演。 貿易・関税 USTRのグリア氏は、ベトナム、中国、その他のアジア諸国は過剰生産能力を認めていないと述べたとCNBCが報じた。中国からの輸出が問題だとするEU諸国はすべてそう述べている。米国と中国の状況は安定している。カナダの当局者とは頻繁に話をしている。カナダは関税に関して常に最も優遇されてきた。米大統領は貿易政策に非常に満足している。米国の経済指標は正しい方向に進んでいる。カナダが協議を望むなら、米国は応じる。ホルムズ海峡は基本的に開いている。 中国の商務相が北京で、EUのセフコビッチ通商担当委員と会談。 新華社通信によると、中国の何副首相は英国のヒーリー財務相とビデオ通話を行い、英国との経済・金融協力を強化する方針を示した。 EUのセフコビッチ通商担当委員は、EU企業には中国市場へのアクセス改善が必要だと述べた。訪中の目的は、中国との貿易赤字を是正することだという。 フランス大統領顧問が10月9日から13日に中国を訪問する予定。 中央銀行 FRBのウォラー理事（投票権あり）は、インフレ抑制には追加利上げが必要となる可能性が高いが、ペースには柔軟性があり、利上げを連続して行う必要はないと述べた。インフレ：インフレは依然として高すぎる。AI投資と継続するエネルギーショックは、根強いインフレ圧力の要因となっている。労働市場：雇用創出が弱かったにもかかわらず、9月の労働市場は堅調で安定していた。経済：2026年下半期に経済が強まっている証拠がある。コミュニケーション：FRBは将来の政策に関する約束を避けつつ、考えられる政策選択肢を市場に示すことで、結果を改善できる。 日銀大阪支店長は、同地域の大企業と輸出企業は円安の恩恵を受けている一方、小規模なサービス関連企業は円安のデメリットをより受けやすいと述べた。 *ECB議事要旨：預金金利2.50%はスタッフによる中立金利推計の範囲内にとどまった。将来の金利経路に関するいかなるガイダンスも示さないことが重要だとされた。 ECBのストゥルナラス氏は、同地域は回復力を示していると述べた。インフレ期待は2%近辺で十分に安定している。深刻な二次的影響はない。現状は基本シナリオと悪化シナリオの中間にある。 ECBのレーン首席エコノミストは、金利環境が変化したという事実を各国政府は現実的に受け止める必要があると述べた。 ECBのレーン氏は、「インフレが目標に戻るという銀行の説明を信じるべきだ」と述べた。ショックの規模は中程度であり、慎重な対応が適切だという。来年は食料品価格に上昇圧力がかかると予想。賃金が大幅に上昇したとは見ていない。 ECBのジグマン氏は、10月会合では集中的な議論が行われると述べた。 ECBのドレンツ氏は、原油、ガス、食料、力強い成長を背景に、インフレリスクは上振れ方向に傾いていると述べた。会合ごとに判断する方針を改めて示した。金融政策は、より広範な金融環境におおむね均等に波及している。基調インフレがより安定していることは、広範な物価圧力が抑制されているとの安心材料となる。 ECBのヴンシュ氏は、最低準備率を引き上げる根拠は明確でも説得力があるものでもないと述べた。 ECBのスレイペン氏は、インフレの二次的影響は予想していない。 ECBのムーラン氏は、インフレは明らかに100%エネルギー要因であり、二次的影響は見られないと述べた。地政学的ショックは金融ショックへと波及している。ユーロ圏の経済成長はかなり底堅い。 ECBのスレイペン氏は、エネルギーショックはかなり持続的であり、インフレ期待は安定していると述べた。 BoEのベイリー総裁は、市場の動きは正常な状態からかなり離れているものの、流動性不足やストレス状態は見られないと述べた。期待に対する大きなショックを検証しなければならない。市場は依然として底堅い。インフレを目標に戻すためにあらゆる努力を惜しまない。財政政策は信頼できるもので、安定確保を目的とすべきだ。逆風となるショックが発生した場合、財政政策へのコミットメントはこれまで以上に必要となる。市場における大規模かつ集中したポジションを軽視することはできない。 BoEのベイリー総裁は、市場が不安定化していると述べた。 BoEのベイリー総裁は、将来のショックが増幅されず吸収されるよう、政策担当者は中核的な金融市場を強化すべきだと述べた。金融政策には、インフレを目標に戻すという揺るぎないコミットメントが必要だという。 BoEのグリーン委員は、現在のインフレから英国で二次的影響が生じると考えていると述べた。来年の英国賃金上昇率は約3.5%となる初期兆候があり、それが懸念だという。 BoEのピル委員は、現在の物価圧力は懸念され、対処が必要だと述べた。金融政策はインフレに強く焦点を当てなければならない。 BoE信用状況調査（2026年第3四半期）：貸し手は、家計向け担保付き融資の利用可能性が低下したと報告した。供給：貸し手は、家計向け無担保融資の利用可能性が低下したと報告した。貸し手は、企業部門向け融資の全体的な利用可能性について報告した。需要：貸し手は、住宅購入目的の担保付き融資需要が減少したと報告した。無担保融資の全体的な需要は変わらなかったと報告した。 中国人民銀行は、貿易上の優位性を得るために人民元を切り下げる意図はなく、人民元相場の主な決定要因として市場を維持する。2027年にIMFへの外国為替業務データの報告を開始する。 ポーランド国立銀行のグラピンスキ総裁は、同行は672トンの金を保有していると述べた。予測では、インフレ率は10月に目標レンジへ戻る可能性がある。燃料価格の高騰が経済全体に影響しないよう慎重である必要がある。第3四半期のGDP成長率はやや鈍化する可能性がある。9月のコアインフレ率は低下した可能性がある。インフレリスクが高まれば、金融政策委員会（MPC）は行動する用意がある。11月に利上げする可能性はあるが、実施は予想していない。二次的影響が現れればMPCは行動する用意がある。二次的影響を示すものは何もなく、心配する必要はない。 スイス国立銀行（SNB）のマーティン氏は、6月以降、インフレ圧力がわずかに高まったと述べた。最近の上昇は原油価格の上昇によるものだ。二次的なインフレ効果は観察されておらず、これは極めて安心できる。現段階で金融政策を変更する必要はない。 地政学 中東 イエメンのフーシ派は、木曜日に弾道ミサイルでリヤドのキング・ハーリド国際空港を攻撃したと述べた。 フーシ派報道官は、「専門家、技術者、労働者を含む、サウジアラビアのすべての石油施設の従業員に対し、我々の部隊の標的となっている地域に立ち入らないよう警告する」と述べた。声明全文：「軍は、専門家、技術者、労働者を含む、サウジアラビアのすべての石油施設の従業員に対し、我々の部隊の標的となっている地域に立ち入らないよう警告する。これらの施設が過去に標的となったかどうかにかかわらず、命を危険にさらさないためである。また、航空会社、空港、乗客および従業員にも、以前発表したとおり改めて警告する。」 イランの原子力庁長官は、ウラン濃縮の問題で後退することはないと述べた。 トルコ外相は、アンカラがメッカ合意を議会に提出し、承認を求める手続きを終えたと述べた。アンカラは、特に防空面でフーシ派の攻撃に対抗するサウジアラビアへの支援方法を検討している。同外相は、メッカ合意は防衛協定であり、攻撃を開始するためにトルコが他国へ軍を派遣することを禁じていると述べた。 米国のルビオ国務長官は、「我々が機雷を除去したホルムズ海峡南部回廊を通る石油輸送は、紛争前の水準のほぼ80%に達した」と述べた。イランは甚大な経済圧力に直面しており、今後数週間で大幅に悪化する。中東から石油を安定的に輸出できない唯一の国は、禁輸措置を受けているイランだという。 アルジャジーラによると、イラン最高指導者の顧問は、未解決の問題が解決するまでホルムズ海峡は再開されないと述べた。イランは国を強化するために必要なあらゆる措置を講じるという。 フーシ派指導者は現地時間16:00（BST 14:00／EDT 09:00）に演説する予定。 アル・ハダスによると、イスラエル軍関係者は、ハマスがイスラエルに対する作戦を組織・計画していると述べた。 ミザン通信によると、イラン陸軍副司令官は、イラン軍はかつてないほど準備が整っており、「敵に対してより強固かつ強力に」対峙していると述べた。 パキスタン陸軍参謀総長は、米国とイランの相違を縮めるために取り組んでいると述べた（Nour経由）。 i24 Newsが情報筋を引用して報じたところによると、米国は準備を強化し、トランプ大統領がイラン攻撃を命じた場合に備えた作戦計画を策定済み。フォート・ブラッグの部隊は、18時間以内にいかなる作戦地域にも展開できる状態にある。 イラン外務省報道官のバガイ氏は、すべての戦線で戦争を終結させ、ペルシャ湾とホルムズ海峡の安全を回復するためのイランの条件は明確に提示されていると述べた。バガイ氏によると、イランとオマーンはホルムズ海峡の安全な通航経路の地理的座標、および関連する国際機関への通知方法について合意した。 サウジアラビア民間防衛隊は、リヤドで弾道ミサイルを迎撃したが、破片が医療施設に落下したと発表した。 サウジ主導連合は、リヤドを標的とした弾道ミサイル2発を破壊したと発表した。 リヤド空港で駐機中の航空機から煙が上がっているのが見えたとの報道がある。サウジ当局からの公式確認はない。 イランのアラグチ外相は、交渉プロセスは継続しており、数日以内に米国の提案に回答すると述べた。現在、米国側の見解を検討中であり、今後数日以内に回答を示すと思うと述べた。 UKMTOは、10月4日に発生したホルムズ海峡内の事案について、遅れて報告を公表した。確認済みの情報源によると、入域中のLPGタンカーが正体不明の飛翔体に攻撃された。 WiWoによると、イラン情報機関はドイツにある米軍のラムシュタイン空軍基地とシュパングダーレム空軍基地を標的にしていると報じられている。また、欧州の他の米軍基地も標的にしており、複雑な攻撃を計画しているとされ、英国も標的となる可能性がある。 タスニム通信によると、イラン革命防衛隊海軍司令官（少将）は、部隊は決意をもって進路を継続し、いかなる脅威や敵対行動にも直接かつ断固として対応すると述べた。 10月8日時点の衛星画像では、サウジアラビアのアブカイク石油施設から煙が上がっている。アブカイクの両施設とタンジブ・ガスプラントで火災が確認された。 タスニム通信は衛星画像を引用し、リヤド南方にある被害を受けていたAramco施設で新たな損傷が確認され、燃料貯蔵タンクが破壊されたと報じた。 イラン革命防衛隊と関係のあるイラク民兵系メディア、Sabereen Newsは、サウジアラビアのリヤドで爆発音が聞こえたと報じた。 パキスタンの副外相は、バーレーン外相との共同記者会見で、「湾岸情勢について意見を交換し、自制、対話、外交の重要性を強調した」と述べた。 イラン革命防衛隊と関係のあるイラク民兵系メディア、Sabereen Newsは、サウジアラビアのリヤドで爆発音が聞こえ、火災が見えたとの報道を伝えた。 ロシア・ウクライナ 米国のルビオ国務長官は、ウクライナ戦争は膠着状態にあるようだと述べた。また、エスカレーションのリスクによってウクライナの当事者が協議に向かうことを期待すると述べた。 ウクライナ軍はロシアのバシコルトスタン地域にある石油精製所を攻撃した。また、ロシアのGazprom Neftekhim Salavatへの攻撃も発表した。 TASS通信によると、ロシア大統領府は、プーチン大統領とトランプ米大統領の電話会談の正確な日時は合意されると述べ、会談は実施される可能性があると付け加えた。 インタファクス通信によると、ロシア大統領府は、プーチン大統領とトランプ米大統領の電話会談について、現時点で正確な日程は決まっていないと述べた。 北米の経済指標 米国継続受給失業保険申請件数（9月26日）171万6,000件、予想171万件（前回169万9,000件）。 米国新規失業保険申請件数4週平均（10月3日）19万8,000件（前回20万500件）。 米国新規失業保険申請件数（10月3日）19万7,000件、予想20万件（前回19万9,000件）。 BofAのカード利用総額（10月3日終了週）前年比+3%（前回+5.6%）。低所得層の支出伸び率は高所得層を引き続き上回った。