米国株式寄り付きニュース — 決算後にTSLA下落、TSLAとSPCXは2027年上期の合併を目指すと報道、予想上回る決算と見通しでMETA上昇、予想上回る決算にもかかわらずIBM下落、クラウド成長でSAP GY上昇

当日注目事項： データ：欧州では、ユーロ圏の消費者信頼感速報値（前回 -16.5）、英国CBIの製造業受注動向（前回 -9）。北米では、米国の週間新規失業保険申請件数（予想20万件、前回19万9千件）および継続受給者数（予想172万人、前回171万人）、カンザス連銀製造業指数（前回20）および総合指数（前回14）、Conference Board先行指数（前回前月比-0.1%）。カナダではPPIが発表予定（前回前年比13.5%）。 中央銀行：CBRTは政策金利を37%から36%に引き下げると予想される。リクスバンクのヤンソン氏が金融政策について講演。ノルウェー銀行のベック氏が政策パネルに参加し、バチェ氏がインタビューに応じる。 国債供給：米国は5年物TIPSを260億米ドル入札。英国は2031年償還の物価連動債を10億英ポンド売却。 エネルギー：EIA週間天然ガス在庫データ（前回67bcf）。 決算：本日の主な決算発表予定企業：Procter & Gamble (PG)、Union Pacific (UNP)、Blackstone (BX)、Western Digital (WDC)、Valero (VLO)、Lockheed Martin (LMT)、Newmont (NEM)、Spotify (SPOT)、Comcast (CMCSA)、Norfolk Southern (NSC)、Bloom Energy (BE)、Honeywell (HON)、Nasdaq (NDAQ)、CBRE (CBRE)、Roper (ROP)、Hartford (HIG)、Huntington (HBAN)、PG&E (PCG)、VeriSign (VRSN)、Quest Diagnostics (DGX)、Dover (DOV)、Dow (DOW)、PulteGroup (PHM)、Snap-on (SNA)、Tractor Supply (TSCO)、Deckers (DECK)、American Airlines (AAL)。 テクノロジー： Apple (AAPL) — 米国のトランプ大統領は、国内製造業の強化策の一環として、Appleが新型iPhone向けにペンシルベニア州産チタンを最大1億米ドル分購入すると約束したと述べた。トランプ氏は、ペンシルベニア州経済と雇用、特に同州第14選挙区にもたらす投資の潜在的な恩恵を強調した。 Nvidia (NVDA)、Tesla (TSLA) — Maeil Businessによると、TeslaとNvidiaはそれぞれ1兆1,000億ウォン、2兆6,000億ウォンを投じ、Samsung Electro-Mechanicsの先端FC-BGAチップ基板生産施設を整備する計画。Teslaの投資は自動運転車とOptimusロボットを支援するもので、2028年下期に量産を開始し、2029～2033年に供給する予定。Nvidiaの投資はAIチップおよびデータセンター向け基板を対象とする。 SAP (SAP GY) — SAPの米国上場株は、決算発表後の時間外取引で2%上昇した。クラウド売上高と受注残高の伸びが予想を上回り、四半期売上高と営業利益も予想を上回ったほか、同社はクラウド売上高が通期見通しの上限に近づくとの見通しを示した。第3四半期調整後営業利益は30億ユーロ（予想29億3,000万ユーロ）、第3四半期売上高は103億ユーロ（予想101億ユーロ）。クラウド売上高は前年比26%増の66億6,800万ユーロ、Cloud ERP Suite売上高は29%増の59億2,400万ユーロ、現行クラウド受注残高は28%増の241億4,400万ユーロ、クラウドおよびソフトウェア売上高は15%増の92億4,900万ユーロ。営業利益は前年比18%増の29億3,000万ユーロ。第3四半期EPSは1.89（前年同期1.59）。クラインCEOは、顧客がクラウド、データ、Business AI全般に投資するなか、SAPのAutonomous Enterprise戦略の採用が加速していると述べた。2026年度調整後営業利益は118億～122億ユーロ（予想117億ユーロ）、クラウド売上高は258億～262億ユーロのガイダンスレンジ上限に近づくと予想。クラウドおよびソフトウェア売上高は363億～368億ユーロのレンジ上限に近づき、為替一定ベースの総売上高成長率は2025年度の10.6%と同程度と見込む。 International Business Machines (IBM) — IBM株は、決算と売上高が予想を上回ったにもかかわらず、コンサルティング売上高が予想を下回り、同社が通期売上高成長見通しを据え置くにとどまったため、米国時間外取引で5%下落した。ソフトウェア事業の好調と同事業の成長見通し引き上げが下支えの一部となった。第3四半期調整後EPSは2.95（予想2.86）、第3四半期売上高は171億米ドル（予想168億1,000万米ドル）。ソフトウェア売上高は78億米ドル（予想76億4,000万米ドル）、コンサルティング売上高は53億4,000万米ドル（予想53億9,000万米ドル）。AIは第3四半期売上高の約30%、受注残高の35%を占めた。クリシュナCEOは、規律ある実行により売上高成長の加速と強いフリーキャッシュフローを実現し、顧客がより広範な業務モデル全体にSuper Intelligenceを導入しつつあると述べた。2026年度の為替一定ベース売上高成長率は4～5%（予想4.1%）とし、為替は成長率に中立と予想。2026年度のソフトウェア成長率は7～8%、改定後の基本シナリオは約7%とし、Hybrid Cloudは2桁成長、Dataは10%台半ばの成長、Automationは1桁台前半の成長を見込む。2026年度の営業利益率（税引前）拡大見通し100bpを維持し、フリーキャッシュフロー見通しを前年比10億米ドル超の増加に引き上げた。 Texas Instruments (TXN) — Texas Instruments株は、強い四半期決算と明るい第4四半期見通しが、設備能力への支出増加計画および半導体製造装置に関連する供給制約によって相殺され、米国時間外取引でほぼ変わらず。第3四半期EPSは2.62（予想2.42）、第3四半期売上高は60億6,000万米ドル（予想59億2,000万米ドル）。アナログ売上高は49億1,000万米ドル（予想47億3,000万米ドル）、営業利益は28億7,000万米ドル（予想26億1,000万米ドル）、フリーキャッシュフローは29億6,000万米ドル（予想22億5,000万米ドル）。設備投資は4億6,300万米ドル（予想6億5,060万米ドル）。粗利益率は64.2%（前年同期57.4%）に改善し、営業利益率は47.5%（同35.1%）に上昇した。幹部は、産業、自動車、データセンター市場全般で売上高が伸びたと述べた。イランCEOは、過去12カ月の営業キャッシュフロー99億米ドルとフリーキャッシュフロー84億米ドルは、事業モデル、製品ポートフォリオ、300mm製造の強さを反映していると述べた。第4四半期売上高は58億～63億米ドル（予想57億5,000万米ドル）、EPSは2.45～2.79（予想2.30）と予想。 Lam Research (LRCX) — 第1四半期調整後EPSは2.20（予想2.18）、第1四半期売上高は82億2,000万米ドル（予想81億3,000万米ドル）。CEOは、AI主導の半導体需要とデバイスの複雑化により、Lamは過去最高の売上高、利益、EPSを達成したと述べた。また、技術革新と製造能力への戦略的投資により、ウエハー製造装置市場を上回る成長を実現する能力が強化されているとした。第2四半期調整後EPSは2.18～2.48（予想2.31）、売上高は82億～90億米ドル（予想85億3,300万米ドル）と予想。 Micron (MU) — Micronは、利益分配を求める台湾の労働組合の要求に対応し、世界各地の従業員を対象とする四半期利益連動型ボーナス制度を新たに発表した。 Nokia (NOK) — 第3四半期調整後営業利益は6億500万ユーロ（予想4億5,400万ユーロ）、第3四半期売上高は51億5,000万ユーロ（予想50億6,000万ユーロ）。調整後EPSは0.09（前年同期0.06）。為替一定ベースの純売上高は前年比9%増、報告ベースでは10%増、比較可能営業利益率は220bp改善した。AI・クラウド顧客向け売上高は前年比123%増、受注高は118%増で、データセンターネットワーク機器への強い需要が寄与した。CEOは、AIインフラがますます重要な成長要因となるなか、Nokiaは戦略の実行を続けていると述べた。第4四半期の純売上高は前四半期比20～24%増と予想し、営業利益も通常どおり大幅な前四半期比増加を見込み、2026年度営業利益は見通しの中央値を上回るとした。2026年度調整後営業利益見通しは21億～26億ユーロ（予想23億6,000万ユーロ）を維持。 DeepSeek — Bloombergによると、DeepSeekはTencent (TCEHY)とContemporary Amperex Technology (CYATY)など大手投資家の支援を受け、資金調達ラウンドで約1,000億元を調達した。中国のAI企業である同社はIPOに向けて調達目標を2度引き上げ、OpenAIやAnthropicとの競争のなか、AIデータセンターとオープンソースモデルへの投資を拡大している。 Huawei — Huaweiは中国の6銀行から150億元の7年物オフショア融資を確保した。2020年以来初のオフショア協調融資で、AIチップ支出の増加を背景とする。同社の上期研究開発費は1,210億元に達し、399億元のマイナスキャッシュフローを計上していた。 Palantir (PLTR) — Palantirは、L3Harris (LHX)、McCarthy Building Companies、Nvidia (NVDA)、Ondas、Regna AI、Tampa General Hospitalなどの主要顧客に、主権AIの成果を提供したと発表した。この発表は先月の更新に続くもので、PalantirのFoundry、Ontology、AIPプラットフォームが、Nvidiaのサプライチェーンとウエハーから最初のトークン生成までのプロセスを加速しているとした。 CACI International (CACI) — 第1四半期調整後EPSは7.66（予想6.60）、第1四半期売上高は25億米ドル（予想25億1,000万米ドル）。受注売上高比率は2.0倍で、資金手当済み受注残高は2桁成長を記録する四半期が続いた。2027年度調整後EPS見通しを33.18～34.08（予想33.55、従来32.96～33.86）に引き上げ、2027年度売上高見通しを107億～109億米ドル（予想107億7,000万米ドル、従来106億5,000万～108億5,000万米ドル）に引き上げた。他の財務指標のガイダンスも維持。 BE Semiconductor (BESI NA) — 第3四半期売上高、受注高、粗利益率はいずれも予想を上回った。第4四半期売上高は第3四半期比横ばいから±5%の範囲と予想し、1億ユーロの自社株買いプログラムを発表。 通信： Meta Platforms (META) — Meta株は、第3四半期売上高が予想を上回り、第4四半期見通しも予想より強く、AIの勢いが続いていることを背景に、米国時間外取引で1.5%上昇した。一方、多額の設備投資と大規模な法的費用も注目された。第3四半期EPSは3.83（予想6.67）、第3四半期売上高は646億米ドル（予想633億1,000万米ドル）。結果には、10代のメンタルヘルス訴訟の和解に関連した98億9,000万米ドルの費用が含まれる。この費用を除けば、EPSは7.40、営業利益は228億8,000万米ドルとなる。Family of Apps売上高は641億6,000万米ドル（予想627億5,000万米ドル）、同営業利益は171億2,000万米ドル（予想233億米ドル）。広告売上高は630億6,000万米ドル（予想618億5,000万米ドル）。Reality Labs売上高は4億4,300万米ドル（予想5億1,770万米ドル）、営業損失は41億3,000万米ドル（予想51億3,000万米ドル）。Family全体の1日当たりアクティブ利用者数は前年比3%増の36億4,000万人、広告表示回数は10%増、広告平均単価は14%増。第4四半期売上高は730億～760億米ドル（予想735億7,000万米ドル）、2026年度設備投資は1,350億～1,450億米ドル（従来1,300億～1,450億米ドル）と予想。別件として、FTによるとMetaは、カリフォルニア州に8年間居住することと引き換えに、マーク・ザッカーバーグCEOが議決権支配を失わずに持ち株の最大半分を売却できる合意を結んだ。この合意は、純資産10億米ドル超の居住者に対する一回限りの5%富裕税案を受けたもの。MetaはAI資金調達を支援するため議決権のない株式を創設し、A種・B種株式の保有者に1対1で配布する新たな議決権のないC種株式を発表した。 Comcast (CMCSA) — Bloombergによると、Comcastはケーブルテレビ、ブロードバンド、ワイヤレス事業の広範な再編の一環として、大幅な人員削減を計画している。再編は、2027年に予定されるNBCUniversal事業のスピンオフ後、独立企業としての地位を強化することを目的とする。 一般消費財： Tesla (TSLA) — Optimusに関する慎重な見通し、ロボタクシー収益の遅れ、半導体製造費用の高い見通しがEPSの上振れを打ち消し、Tesla株は時間外取引で4.3%下落した。第3四半期調整後EPSは0.48（予想0.45）、第3四半期売上高は280億米ドル（予想281億米ドル）。粗利益率は19.6%（予想17.8%）、自動車売上高は205億6,000万米ドル（予想198億3,000万米ドル）、サービスその他売上高は46億1,000万米ドル（予想43億米ドル）、エネルギー発電・蓄電売上高は28億8,000万米ドル（予想39億1,000万米ドル）、営業利益は7億1,800万米ドル（予想5億9,930万米ドル）。FSDの有料契約数は174万件（予想157万件）に達し、フリーキャッシュフローは15億3,000万米ドル（予想マイナス49億9,000万米ドル）。Teslaは、過去12カ月売上高が1,000億米ドルを超える四半期を2期連続で達成した。経営陣は、データセンター需要の高まりがエネルギー貯蔵需要を引き続き支えるはずだと述べた。Tesla Semiの生産はネバダ州で進行中で、Optimusの生産はフリーモントで開始。また、年末までにSIの学習用コンピューティング能力を400MWにする計画。2026年度設備投資見通しを約200億米ドルに引き下げた（従来250億米ドル）。電話会議でマスクCEOは、フリーモントでOptimusの初期生産が始まったものの、週当たり約2万台の年換算生産率に達するには少なくとも1年、場合によってはそれ以上かかり、設計、信頼性、AIについてさらなる作業が必要と述べた。また、十分な学習データを生成するには約1万～2万台のロボットが必要だとした。ロボタクシーについてTeslaは、最初の顧客車両がロボタクシー車隊に加わるのは2027年第2四半期ごろになる見込みとしたが、自動運転走行距離は現在急速に伸びている。 Tesla (TSLA)、SpaceX (SPCX) — Bloombergによると、SpaceXとTeslaは2027年上期までの合併を目指していると報じられた。統合後の企業の想定時価総額は約3兆7,000億米ドルとなり、取引はトランプ米大統領の任期終了前に完了することを意図しているとされる。 欧州自動車販売 — 欧州の自動車登録台数は9月に前年比9.3%増の136万台となり、8カ月連続で増加した。電気自動車とプラグインハイブリッド車は登録台数の43%を占めた（前回32%）。中国ブランドの今年の登録台数は2倍超となり、Tesla (TSLA)の納車台数は73%増、Cheryは9月にほぼ3倍となり、市場シェアは3.9%に上昇した。 Alibaba (BABA) — Bloombergによると、中国当局が製品品質をめぐり大手電子商取引プラットフォームを呼び出した後、Alibaba株は夜間取引で2カ月ぶりの大幅下落を記録した。JD.com (JD)、PDD Holdings (PDD)、Xiaohongshu、Kuaishou、ByteDance、Vipshopも会合に出席した。AI支出への懸念とオフショア信託税の期限を背景に、Hang Seng Tech Indexは最大5.2%下落した。 Hermes (HESAY) — 第3四半期売上高は41億ユーロ、為替一定ベースで4%増。地域別では、日本を除くアジアが2%増、日本が11%増、米州が13%増、フランスを除く欧州が9%増、フランスが2%増、その他市場が4%減。部門別では、皮革製品・馬具が10%増、シルク・テキスタイルが7%増、既製服・アクセサリーが1%増、その他Hermes部門が3%増、香水・美容が1%減、時計が2%減。経営陣は、より厳しい環境のなか大中華圏は安定しており、米州、日本、フランスを除く欧州では引き続き成長がより強かったと述べた。経済、地政学、金融面の不確実性が続くなかでも、為替一定ベースの売上高成長という野心的目標を維持。 Packaging Corporation of America (PKG) — 第3四半期調整後EPSは3.04（予想2.92）、第3四半期売上高は26億米ドル（予想26億3,000万米ドル）。コールザンCEOは、運賃、再生繊維、化学品コストの上昇と農業関連最終市場の一部の弱さにもかかわらず、強い業務遂行が利益を支えたと述べた。第4四半期の段ボール製品需要は堅調さを維持し、季節的に改善、1日当たり出荷量は前年水準前後、出荷日が2日少ないにもかかわらず総出荷量は第3四半期を上回ると予想。紙の販売量は季節的に減少し、価格はやや上昇すると予想する一方、ディーゼル価格上昇に伴い運賃コストは増加すると見込む。第4四半期調整後EPSは2.81（予想2.76）と予想。 Las Vegas Sands (LVS) — 第3四半期調整後EPSは0.54（予想0.68）、第3四半期売上高は32億2,000万米ドル（予想33億3,000万米ドル）。同社は四半期中に普通株を9億5,000万米ドル分買い戻した。CEOは、Marina Bay Sandsが堅調な財務実績を上げ、進行中のシンガポール拡張により、新たなアリーナを含むスイート収容能力と娯楽施設が増える見込みだと述べた。マカオでは、サービスとホスピタリティへの継続投資が、すべてのゲーミング部門における前年比取扱量増加に寄与した。経営陣はシンガポールとマカオでの長期戦略に引き続き自信を持っており、バランスシートとキャッシュフローが継続的な投資と株主還元を支える能力をもたらすと述べた。 Rollins (ROL) — 第3四半期調整後EPSは0.34（予想0.34）、第3四半期売上高は11億米ドル（予想11億1,000万米ドル）。CEOは第3四半期の業績は期待外れだったと述べ、変化するマーケティング環境に適応しながら、顧客獲得の課題に対処する措置を講じているとした。住宅顧客の獲得は引き続き圧力を受けており、経営陣は従来のデジタル戦略から、AIおよびLLMを活用した検索を含む、より高い収益を生むチャネルや能力へ資源を再配分している。 Sonoco Products (SON) — 第3四半期調整後EPSは1.67（予想1.79）、第3四半期売上高は20億米ドル（予想20億8,000万米ドル）。コーカーCEOは、欧州と米国の一部での干ばつが作物収量を減らし、食品缶需要を圧迫したほか、原材料、運賃、エネルギー、その他の運営コストのインフレが予想を上回ったと述べた。生産性向上策とコスト管理が影響の一部を緩和した。2026年度調整後EPS見通しを5.30～5.50（予想5.73、従来5.80～6.20）に引き下げ、2026年度売上高見通しを72億～74億米ドル（予想74億3,000万米ドル、従来72億5,000万～77億5,000万米ドル）に引き下げた。経営陣は、さらなるコスト削減、生産性向上、インフレ圧力の相殺に重点を置くProfitability Performance Planを実施している。 Mattel (MAT) — Mattelは、約18%を保有する株主EdgePoint Investment Groupと協力契約を締結し、同社パートナーのリー・マシソン氏を取締役会に任命した。別件として、Semaforによると、Southeastern Asset Managementは、Mattelに売却を促すため、委任状争奪戦で取締役候補を指名することを検討している。 生活必需品： Nestle (NSRGY) — 第3四半期のオーガニック売上高成長率は4.0%（予想3.4%）、第3四半期売上高は227億6,000万スイスフラン（予想224億9,000万スイスフラン）。第3四半期の実質内部成長率は2.8%、価格上昇率は1.1%。オーガニック成長はWaters & Premium Beveragesの12.3%増、アジア・オセアニア・アフリカの6.4%増、米州の3.3%増が主導し、欧州は1.2%増と低調だった。9カ月間売上高は658億7,000万スイスフランで前年比ほぼ横ばい、オーガニック成長率は3.7%、実質内部成長率は1.9%。経営陣は、ペットフード、スナック、コーヒー全般で需要が改善し、新興市場が勢いの強まりに寄与したと述べた。2026年度オーガニック売上高成長率3～4%を再確認し、実質内部成長率は加速すると予想。 Puig (PUGBY) — 第3四半期売上高は13億9,000万ユーロ（前回13億ユーロ）、既存店売上高成長率は5.6%。9カ月間売上高は37億4,000万ユーロ（前回36億ユーロ）、既存店売上高成長率は4.8%。第3四半期の化粧品売上高は既存店ベースで16.1%増、香水・ファッションは3.9%増。APACで2桁成長を記録し、ガイダンスを維持。 金融： ユーロ圏金融 — Bloombergによると、EUは証券化規則の改定について暫定合意に達し、数十億ユーロを融資に振り向けられる可能性がある。改革により、低リスク取引に対する銀行の資本要件と事務負担が軽減され、家計、企業、インフラ向け融資を支援する。防衛や気候変動への耐性強化事業も含む。枠組みには引き続き正式承認が必要。 Barclays (BCS) — 第3四半期EPSは0.123英ポンド（前年同期0.104英ポンド）、第3四半期売上高は73億7,000万英ポンド（前年同期71億7,000万英ポンド）。総収入は73億6,000万英ポンド（前年同期71億6,000万英ポンド）、純金利収入は20億7,000万英ポンド（前年同期19億6,000万英ポンド）、CET1比率は14.2%（前年同期14.3%）。5億英ポンドの自社株買いを発表し、2026年および2028年目標の達成に向けて順調と述べた。投資銀行収入は31億英ポンド（予想33億英ポンド）、株式収入は前年比47%増、債券取引収入は19%減。別途、コスト削減策の一環として5,000人を削減すると述べ、AIが業務効率化をもたらし始めているとした。 London Stock Exchange (LSEGY) — LSEGはPermiraからクレジット情報会社Octusを35億米ドルの現金で買収することで合意した。取引は2027年上期の完了を見込み、2026年に3億米ドル超の売上高を生み、当初は利益中立、その後増益寄与となる見通し。 BlackRock (BLK) — Bloombergによると、BlackRock傘下のHPS Investment Partnersは、TBS Energi Utamaの持ち株会社SBTH Asia Holdingsに最大4億3,460万米ドルを投資することで合意した。優先株を通じた投資は、アジア全域の廃棄物管理事業拡大に充てられる。取引にはTBS株主の承認が必要。 Robinhood (HOOD) — Robinhoodは2027年にドバイを拠点として、中東で個人投資家向け投資プラットフォームを開始する計画。同社は株式、暗号資産、ETF、投資トークンを含む10資産クラスで、取引およびカストディサービスを提供する規制当局の承認を得た。 Westpac (WBKCY) — Westpacは2週間前に102人の削減を発表したのに続き、さらに140人を削減する。削減は、豪州の住宅市場の低迷とAI導入の拡大を背景とする。 エネルギー： Aramco — Saudi AramcoのCEOは、中東紛争終結後、石油需要が日量300万バレル増加すると予想した。同氏は、危機のさなかに原油価格はさらに上昇していた可能性があるが、East-West Pipelineが価格上昇圧力の緩和に役立ったと述べた。 Kinder Morgan (KMI) — Kinder Morgan株は、天然ガス取扱量の増加、キャッシュ創出力の強化、過去最高のプロジェクト受注残高に支えられ、四半期決算と売上高が予想を上回ったことから1.5%上昇した。一方、通期利益見通しは市場予想を下回った。第3四半期調整後EPSは0.35（予想0.32）、第3四半期売上高は45億3,100万米ドル（予想43億8,000万米ドル）。同社は四半期中に54億米ドルの拡張プロジェクトを追加し、四半期末の拡張プロジェクト受注残高は144億米ドルとなった。キンダー会長は、戦略的に立地する資産基盤と、財務基盤の強固な顧客との長期的な料金ベース契約が業績を支え、安定的かつ予測可能なキャッシュフローをもたらしていると述べた。1株当たり1.19の配当を宣言。年末の純負債／調整後EBITDA比率は3.6倍で、予算の3.8倍を下回った。経営陣は現在、2026年度調整後EBITDAが予算を6%超上回り、調整後EPSが予算を13%超上回ると予想。2026年度調整後EPSは1.36（予想1.56）、調整後EBITDAは86億米ドルと予想。別途、Kinder Morganは電力、データセンター、LNG需要の拡大を背景に、米国のガスパイプライン2案件に47億米ドルを投資することを承認した。Southeast Connectorに31億米ドル、Permian Linkに16億米ドルを投じ、プロジェクト受注残高は144億米ドルに増える。 Santos (SSLZY) — 第3四半期生産量は2,630万boeで前四半期比14%増となり、Barossaガスプロジェクトの増産と、8月の初出油後にアラスカのPikkaが寄与したことで四半期記録を達成した。実現LNG価格が約50%上昇したことに支えられ、売上高は前年比25%増。CEOは、Barossaの信頼性向上とPikkaの四半期通期寄与により、第4四半期もさらなる成長を見込むと述べた。Pikkaの生産は2度一時的に制約され、水注入を可能にするため短期間減産する予定。2026年度生産量見通しを9,900万～1億200万boeに絞り込んだ。 資本財： RTX (RTX) — RTXはMissile Defence Agencyとの契約を2年間延長し、契約上限額を26億1,000万米ドルから30億米ドルに引き上げた。Raytheonは、Army Navy/Transportable Radar Surveillance and Control Model 2システムの運用・維持支援を2028年10月31日まで継続する。変更契約では、契約締結時に1億1,231万米ドルの2027年度資金が割り当てられた。 CSX (CSX) — 第3四半期調整後EPSは0.44（予想0.53）、第3四半期売上高は40億2,000万米ドル（予想39億6,000万米ドル）。総取扱量は前年比5%増の169万単位。CEOは、規律ある業務遂行により、安全性とサービス水準を維持しながら、より多くの顧客向けにより多くの貨物を輸送できたと述べ、2027年にクラス最高の業績に向けてさらに前進できる位置にあるとした。 Southwest Airlines (LUV) — 第3四半期調整後EPSは0.66（予想0.58）、第3四半期売上高は84億米ドル（予想82億4,000万米ドル）。CEOは、前年の手荷物料金やその他の商業施策との比較を経ても需要は引き続き強く、強化されたサービスに対する顧客の反応が、燃料費上昇にもかかわらず利益の持続性への自信を支えたと述べた。経営陣は変革が完了し、最適化と顧客体験のさらなる改善に注力しており、第4四半期も堅調な需要が続いているとした。第4四半期ASMは前年比3～4%増、RASMは19～21%増、CASM-xは4～4.5%増と予想。第1四半期調整後EPSは0.55～0.80（予想0.86）、2026年度調整後EPSは2.60～2.85（予想2.81）と予想。 Waste Connections (WCN) — 第3四半期EPSは1.58（予想1.52）、第3四半期売上高は26億4,000万米ドル（予想26億1,000万米ドル）。固形廃棄物の単位当たり取扱量は前四半期比70bp改善し、埋立地取扱量の増加が主導した。調整後EBITDA利益率は34%で、四半期後半の軽油価格上昇にもかかわらず、基礎的な利益率は50bp拡大した。四半期配当を10%引き上げ、1株当たり0.385とした。2026年度売上高見通しを100億9,000万米ドル（予想100億5,000万米ドル、従来100億2,000万～100億5,000万米ドル）に引き上げ、調整後EBITDAは約33億4,500万米ドル、設備投資は約12億5,000万米ドル、調整後フリーキャッシュフローは少なくとも14億米ドルと予想。 Sandvik (SDVKY) — 第3四半期売上高は377億スウェーデンクローナ（予想368億）、受注高は369億スウェーデンクローナ（予想369億）。設備とアフターサービスの需要は引き続き強く、解体・リサイクルを背景にインフラ需要は堅調だったと述べた。鉱業需要は堅調だったものの、比較対象が厳しかったため有機受注は前年比で減少。長期目標を再確認。 素材： Mercer International (MERC) — Bloombergによると、Mercerは今後数週間以内の連邦破産法第11章申請を検討している。申請すれば債権者が経営権を握ると予想され、Redwood Capital Managementは最大の債券保有者の一社。カナダのパルプメーカーである同社は6月時点で長期債務13億米ドルを抱え、繊維・エネルギーコストの上昇と継続的なキャッシュ流出に直面している。 Reliance (RS) — 第3四半期調整後EPSは8.02（予想6.66）、第3四半期売上高は52億1,000万米ドル（予想46億6,000万米ドル）。経営陣は通商政策の不確実性と地政学的リスクにもかかわらず、第4四半期に主要製品および最終市場全般で健全な需要を予想。第4四半期調整後EPSは7.40～7.60（予想5.94）と予想。これには米国国境壁プロジェクトの出荷による1株当たり0.70と、1株当たり希薄化後1.64に相当する1億1,250万米ドルのLIFO費用が含まれる。国境壁プロジェクトを除けば、第4四半期販売トン数は前年比4～6%増、前四半期比5.5～7.5%減と予想。同プロジェクトの前年比9.5%の寄与を含めると、販売トン数は前年比13.5～15.5%増と予想。第4四半期のトン当たり平均販売価格は前四半期比1～3%増と予想。 Kaiser Aluminum (KALU) — 第3四半期調整後EPSは1.89（予想2.37）、第3四半期売上高は12億米ドル（予想12億1,000万米ドル）。顧客需要の継続、加工収入の改善、有利な価格・製品構成を反映した一方、前年同期の有利な金属価格ラグがなくなったことやその他の業務上の課題で利益率が圧迫された。2026年度調整後EBITDA成長見通しは前年比45～55%を維持するが、計画的な操業停止、実行状況、顧客の年末在庫調整、金属関連の逆風により、レンジ下限に近づくと予想。2026年度加工収入の成長は、従来の10～15%見通しの上限に近づくと予想。 Fortescue (FSUGY) — Fortescueは、国有系China Mineral Resources Group (CMRG)との継続中の鉄鉱石価格紛争が、2026年度の売上高と利益に影響する可能性があると警告した。交渉は数カ月続いており、Fortescueは短期契約のもとで操業している。報道によると、CMRGは中国の製鉄所と連携し、貨物の受け取りを遅らせ、購入を制限している。 WD-40 (WDFC) — 第4四半期EPSは1.06（予想1.13）、第4四半期売上高は1億7,680万米ドル（予想1億7,207万米ドル）。2026年度純売上高は11%増で、メンテナンス製品の売上高は長期目標レンジの上限で成長した。CEOは、第4四半期は投入コストの上昇と人材・ブランドへの継続投資を反映し、特殊化学品やその他投入コストが粗利益率を圧迫したと述べた。経営陣は第4四半期が粗利益率の底となり、2027年度第1四半期から段階的な改善が始まると予想。販売費および一般管理費は、業績連動型インセンティブ報酬と運賃コストの上昇により増加した一方、広告・販売促進費は成長とブランド投資を支えた。2027年度EPSは6.40～6.70（予想6.47）、売上高は7億1,500万～7億3,500万米ドル（予想7億2,708万米ドル）と予想。 ヘルスケア： Qiagen (QGEN) — QiagenはEQT Private Equityによる1株46.50ユーロの全額現金買収に合意し、企業価値は108億ユーロとなる。提示価格は40.3%のプレミアムに相当する。取引は承認を条件に2027年半ばの完了を見込む。Qiagenは2026年度ガイダンスを停止し、第3四半期調整後EPSを0.65米ドル（予想0.62）、売上高を5億4,800万米ドル（予想5億3,391万米ドル）と予想。 Roche (RHHBY) — 第3四半期売上高は161億3,000万スイスフラン（予想157億9,000万スイスフラン）、9カ月間売上高は465億スイスフラン（前年同期458億6,000万スイスフラン）。医薬品売上高は報告ベースで2%増、為替一定ベースで7%増となり、Xolair、Hemlibra、Ocrevus、Phesgo、Vabysmoへの強い需要が寄与した。診断薬売上高は報告ベースで横ばい、為替一定ベースで4%増。コアラボと病理診断の需要が支えた一方、中国の医療価格改革が一部相殺した。2026年度売上高成長率を1桁台半ば、為替一定ベースのコアEPS成長率を1桁台後半とする見通しを維持。 AstraZeneca (AZN) — AlexionのUltomiris（ravulizumab）は、疾患進行リスクのある原発性IgA腎症の成人患者の蛋白尿を減らす目的で、米FDAの迅速承認を取得した。同薬は34週時点で、プラセボと比べ蛋白尿を43.4%減少させた。腎機能低下を遅らせるかどうかは確立されておらず、承認継続は進行中の第3相I CAN試験の結果に左右される可能性がある。 Molina Healthcare (MOH) — 第3四半期調整後EPSは0.89（予想0.79）、第3四半期売上高は110億8,000万米ドル（予想108億6,000万米ドル）。CEOは医療費の動向が高水準で頭打ちになりつつあるように見え、最近の2027年度料率改定はMedicaidの利益率が底を打ち始めた可能性を示唆すると述べた。2026年度調整後EPSは少なくとも5.25（予想5.25）、保険料収入は約420億米ドルとする見通しを維持。2026年度利益ガイダンスには、第4四半期の新たなFlorida Medicaid契約導入による1株当たり1.50の損失と、Molinaが2027年に撤退を予定する従来型MAPD商品による1株当たり1.00の損失が含まれる。