【市場分析】エネルギー指標価格の小幅下落を受け利回りは高値から低下、GPIF会合と日銀関係筋の報道を受け日本国債に注目

世界の債券指標は今朝上昇し、利回りの状況が改善を試みるなか、最近の下落から反発している。 米国債は今朝6ティック上昇し、107-15+～107-21のレンジ上限で推移している。他方、エネルギー価格の落ち着きを受け、独国債は20ティック、英国債は45ティック上昇。地政学的状況は依然緊迫しているが、注目はトランプ大統領の発言に集まっている。同大統領は、イランに対する再開した作戦は長くは続かないと述べた。別途、WSJは、トランプ氏がイラン戦争の終結を宣言するかどうかについて側近幹部らと協議していると報じ、記事は同氏がその案に傾いていると示唆した。米国債利回りは複数年ぶりの高水準から低下し、10年債利回り（4.76％）は水曜日につけた4.81％の高値を下回っている。4.75％を明確に下抜けるには、中東情勢の大幅な進展や、よりハト派的な経済指標が必要となる可能性が高い。この点で、米チャレンジャー人員削減数（8月）、貿易収支（7月）、新規失業保険申請件数、ISM非製造業PMI（8月）が予定されている。 日本国債は今朝40ティック上昇しており、複数の要因が同地域の市場心理を支えている。前述のとおり、原油価格は世界の利回り低下に寄与している。また、予想外のGPIF運用委員会にも注目が集まり、ブルームバーグは、国内債券の配分目標25％を引き上げるとの観測を強める要因になったとの見方を示した。金融政策面では、短期金融市場で今月の日銀利上げ予想が引き続き高まっている。先ほどのブルームバーグの関係筋報道もこれを裏付け、日銀が25ベーシスポイントの利上げと、その後の柔軟なペースを支持していると伝えた。また、昨夜の30年債入札は比較的好調で、指標債にも追い風となった。 独国債と英国債も強気基調に追随し、原油安の恩恵を受けている。直近では、ロシアのプーチン大統領の建設的な発言を受けて原油市場で再び売り圧力が強まり、これが債券相場を押し上げた。同大統領はウクライナとの和平合意に至る機会があると述べ、ウクライナとの接触があることも付け加えた。独国債（U26）は約10ティック上昇し、122.95で新たな高値をつけた。