Newsquawk欧州市場総括 - 2026年10月22日

欧州株式市場は圧迫された。NQは2%下落し、TSLAは0.6%安、METAは6.6%安となった。 DXYは小幅高で推移。安全資産需要を背景にJPYがアウトパフォームした一方、CPI発表後にNZDはアンダーパフォームした。 IRGCが米軍基地に警告したことを受け、原油指標価格は上昇。また、イスラエル当局者の強硬な発言にも注目が集まった。 株式 欧州株式市場は、安値からは戻したものの、序盤の下落を維持した。テスラがAI関連の取り組みやインフラ・製造への投資を理由にFY26の設備投資見通しを引き下げたことを受け、AI関連取引への懸念が浮上した。パフォーマンスでは、テクノロジー株へのエクスポージャーが少ないFTSE 100が最も堅調だった一方、イタリアのFTSE MIBが最も軟調だった。 セクターは軒並み下落して取引を終える見通し。食品・飲料・たばこがセクターの上位を占め、ヘルスケアとエネルギーが上位3セクターを締めくくった。下落したのは基礎資源、銀行、旅行・レジャーだった。 主なニュース：LSEGは7.5%高、Octusを35億3,500万米ドルで買収。Hermesは5%安、中国需要の低迷により第3四半期売上高が失望を誘った。SAPは2.4%高、第3四半期の指標が予想を上回り、FY26のクラウド売上高は会社見通しの上限になるとの見通しを示した。Nestleは1.1%高、第3四半期売上高が予想を上回り、FY26の売上高成長目標を再確認。Rocheは0.9%安、第3四半期売上高が予想を上回り、通期見通しを再確認したものの下落した。 米国現物株は全面安で始まり、NDXが最も大きく下落した。主な米国関連ニュース：Metaは6.6%安、第3四半期決算が予想を上回り、通期設備投資を引き上げたにもかかわらず下落。Lam Researchは10.8%安、見通しが予想を下回った。Comcastは2.2%高、四半期調整後EPSと売上高が市場予想を上回った。 為替 G10通貨は早朝の取引で当初、米ドルに対して上昇したが、セッションが進むにつれて米ドルが上昇した。ロンドン市場の引けにかけて、G10通貨はまちまちで取引を終える見通し。安全資産需要の恩恵を受けてJPYがアウトパフォームした一方、予想を下回るCPI指標を受けてNZDはアンダーパフォームした。 DXYは序盤の下落を反転した。当初は利回り低下を背景に圧力を受けたが、利回りが落ち着くと指数は上昇した。DXYは101.44～101.83のレンジで推移し、この日の高値は21日DMAを数ピップス下回った。失業保険申請件数が予想を下回ったことを受けた指数の動きは見られなかった。 リスク選好の弱さと利回り格差の縮小を受け、JPYは安全資産としての地位の恩恵を受けた。今週の例外的な20年債入札に表れているように、日本国債への需要拡大を背景にJPYへの資金フローが戻った。ニュースでは、連合が来年6%の賃上げを要求しているが、交渉が始まれば要求は抑えられる可能性が高い。 予想を下回るインフレ指標を受け、NZDはアンダーパフォームしたものの、インフレは依然として高水準にある。そのため、短期金融市場は来週のRBNZ会合での利上げを引き続き織り込んでおり、この見方はWestpacのアナリストも支持している。 債券 エネルギー価格が上昇したにもかかわらず、世界の債券指標は本日、堅調だった。AI資金調達を巡る懸念が強まる中、典型的な安全資産需要が一因とみられる。さらに市場は、原油価格高騰が短期的な金融政策に与える影響だけでなく、成長への潜在的な影響も評価し始めている可能性がある。 本日は質への逃避取引が主に米国債に表れ、欧州セッションを22ティック超高で終える見通し。レンジは105-07+～105-29で、上限付近に位置している。午前中は米国固有のニュースが乏しく、失業保険申請件数の減少も指標債への影響はほとんどなかった。 独連邦債も一日を通じて上昇し、欧州市場の引け時点で60ティック高となった。前述の質への逃避取引の恩恵を、ドイツの指標債が再び受けた。この最近の傾向は、財政問題に直面している他の国債、すなわちOATに引き続き圧力をかけることは間違いない。参考までに、OAT・独連邦債スプレッドは2011年以来の広さとなる178bpsに拡大した。 英国債も上昇したが、他の国債に比べると上昇幅は小さかった。英国債はロンドン市場を約15ティック高で終える見通しで、レンジは84.42～84.97。米国債・独連邦債に対する小幅なアンダーパフォームは、来週の予算案を控えた財政面での慎重姿勢や、エネルギー指標価格の上昇に対する英国の典型的な感応度を反映している可能性がある。 商品 原油指標価格は夜間から欧州早朝にかけて緩やかに上昇し、現物市場の取引開始時点でWTIは100.09米ドル/バレル、ブレントは112.68米ドル/バレルで上値を抑えられた。主な要因は、米国が「違法な」通過を促し続けるなら、湾岸地域の米軍基地を攻撃すると警告したIRGC海軍の強硬な発言だった。さらに、次回の攻撃を巡る報道もあり、NYPは米中間選挙後に米国とイスラエルが攻撃を計画していると伝えた。 金現物は序盤の下落を維持し、一時は重要なレンジ下限である4,066米ドル/オンスを下回った後、米国取引に向けて同水準を回復した。来週のFRB決定を控えてドルが上昇する中で弱含んだ。市場では25bpsの利上げ確率が10%織り込まれている。 LME銅3カ月物は夜間に下落し、14.37千米ドル/トンの高値から14.04千米ドル/トンの安値まで値を下げた後、欧州セッション終盤に14.1千米ドル/トン台を回復した。AI関連取引への懸念が続く中、銅は株式市場の下落を追随している。 Goldman Sachsは、オランダTTFガスの年末指標価格予想である70ユーロ/MWhに対し、依然として上振れリスクがあるとみている。 Tassによると、Gazpromは供給再開を望むのであれば、欧州へのガス供給を再開する用意がある。 EU議会は、域内のメタン規則の3年間の延期を承認した。 LibyaのNOCは、身元不明の人物がZawiya製油所（12万BPD）近くの原油受け入れ施設に侵入し、パイプラインのバルブを閉鎖したと述べた。操業停止が続けば、原油生産と収入に大きな損失が生じる。 IFXによると、ロシア特使DmitrievはNord Streamの再稼働は不可避だと述べた。 Saudi AramcoのCEOは、中東紛争終結後、石油需要が300万BPD増加すると予想している。危機の間、原油価格はさらに上昇していた可能性があり、それを抑えた要因の一つは東西パイプラインだった。他国と協議し、戦略備蓄を増やすことを目指している。 Iraqは、ホルムズ海峡外へ重油を輸送するためのタンカーをチャーターしようとしている。 Sabereen Newsによると、Saudi ArabiaのAramco施設で火災が発生。投稿には動画が含まれている。 欧州経済指標 英国CBI企業景況感指数（第4四半期）-1（前回：-36）。 英国CBI産業動向受注（10月）-32、予想-20（前回：-9）。 フランス企業景況感指数（10月）98、予想96（前回：96）。 フランス企業信頼感（10月）105、予想101（前回：101）。 ノルウェー産業景況感（第3四半期）3.4（前回：2.5）。 ノルウェー失業率（9月）5.0%（前回：4.5%）。 注目ヘッドライン ドイツ税収見通し委員会によると、2026～2030年の連邦税収は、5月の予測を33億ユーロ上回る見込み。2026～2030年の連邦税収は、5月の予測を33億ユーロ上回る見込み。今年の州税収は5月の予測を1億ユーロ上回る見込み。今年の地方税収は5月の予測を8億ユーロ上回る見込み。 イタリアは運輸部門への緊急支援を可決する見通し。 フランスのMacron大統領は、今後数日間、労働組合が組織していない抗議活動を禁止すると述べた。 Les Echosが情報筋の話として伝えたところによると、フランス政府は最低賃金の調整を検討している。労働相は購買力を巡り労働組合と会談する予定で、最低賃金についても協議される。 貿易・関税 中国商務部（MOFCOM）は、貿易摩擦への対応メカニズムを改善すると述べた。 中央銀行 トルコ中央銀行（TCMB）政策金利決定：36%、予想36%（前回：37%）。 SNB議事要旨（9月）：インフレ：年初以降のインフレ上昇は、主に石油製品価格の上昇に起因している。二次的影響の兆候は依然としてなく、コアインフレの上昇もわずかにとどまっている。同時に、中期的なインフレ圧力の上昇もわずかであり、新たな条件付きインフレ予測では、予測期間全体を通じて物価安定と整合的な範囲内にインフレが収まることが示されている。為替：SNBは、適切な金融環境を確保するため、必要に応じて外国為替市場で積極的に行動する用意もある。現在の環境では、介入姿勢を強める必要はもはやない。 地政学 ロシア・ウクライナ ロシア大統領府は、プーチン大統領と米国のトランプ大統領が会話する現在の予定はないが、必要であれば迅速に調整できると述べた。 IFXによると、ロシア特使DmitrievはNord Streamの再稼働は不可避だと述べた。 中東 Al HadathがIsrael Hayomに情報筋の話として伝えたところによると、イランへの次回攻撃の時期はワシントンが決定する。Netanyahuは、Mojtaba Khameneiが「核爆弾起爆システム」の開発を完了する決定を下したと述べた。イランは「核爆弾起爆システム」の制御に苦慮している。 フーシ派報道官は、過去48時間に複数の弾道ミサイルとドローンを使用し、4件の質的な軍事作戦を実施したと述べた。サウジ領内の奥深くで作戦を継続するという。第一の作戦はサウジの首都リヤドにある国防省本部を標的とし、アッラーのおかげで直撃した。第二の作戦はダンマームのキング・ファハド国際空港を標的とし、航空交通に混乱をもたらした。第三の作戦はYanbuのAramco社を標的とし、アッラーのおかげで直撃して標的地点で火災を引き起こした。第四の作戦はAbha国際空港を標的とし、アッラーのおかげで直撃した。 Al Jazeeraによると、イラン最高国家安全保障会議の書記は、地域が対立の舞台となるのを防ぐ安全保障体制について、湾岸諸国と協議していると述べた。 Al Arabiyaによると、イスラエルのNetanyahu首相は「我々が何をするつもりかを[米国のトランプ大統領に]伝えるが、イランを攻撃するための青信号を求めることはない」と述べた。 イランのRezaei少将は「仲介者を通じて7つの新たな条件を提示した。これらの条件が満たされるまで、イランは海峡を開放せず、交渉にも戻らない」と述べた。 イランのRezaei少将は、紛争が再開すれば、より広範な計画があると述べ、敵のAI施設は標的の一つだと付け加えた。 Channel 7によると、イスラエルのNetanyahu首相はイランで任務の90%を達成したと述べた。また、政権が存続する限り、イランの核施設を攻撃するだけでは不十分だと付け加えた。 Al Araby TVによると、「イスラエルのKatz国防相は、軍はイランへの先制攻撃を実施する準備ができていると述べた」。 イランのRezaei少将は「外交によってこの理解が得られるのであれば、我々は外交を望む」と述べた一方、「現状が続けば戦略的な結果を招く。エネルギー市場が今後3年間落ち着かないことも含まれる」と警告した。 イスラエルのWallaは治安当局者の話として、「イランとの戦争が再開する可能性が高まっている」と伝えた。 SNNによると、パキスタンの反対派グループがRimdan国境税関施設を攻撃した。 イエメン軍報道官は13:00BST/08:00ETに最新情報を発表する予定。「サウジ領内の奥深くで複数の質的な軍事作戦を実施したこと、ならびにイエメン部族に対するサウジの敵の脅迫に関する声明を発表する」。 情報筋によると、Saudi AramcoはDhahran本社の従業員に避難して在宅勤務するよう指示したと報じられている。 Al Arabiyaによると、サウジ主導の連合軍はリヤド地域でドローンを迎撃している。 Sabereen Newsによると、「イエメンのドローン攻撃がサウジアラビアのリヤドを標的にした」。 Sabereenによると、「バスラで爆発音が聞こえた」。 北米の注目ニュース 米国国防総省は、Dow（DOW）とLockheed Martin（LMT）がF-35に関する10年契約を締結したと発表。現在、民間投資70億米ドルを求めている。 BofAのカード総支出（10月17日までの週）は前年比4.9%増（前回：5.1%増）。過去数週間にわたり、低所得層の支出の伸びは一貫して高所得層を上回っている。 北米経済指標 米国継続受給者数（10月10日）1,728K、予想1,720K（前回：1,703K）。 米国失業保険申請件数4週平均（10月17日）197.75K、予想200K（前回：198.75K）。 米国新規失業保険申請件数（10月17日）194K、予想200K（前回：200K）。