Newsquawk欧州市場ラップ－2026年9月25日

イラン大統領による一晩の発言を受け、ホルムズ海峡再開への期待からリスクオン取引。 欧州株と米国株は上昇した一方、原油ベンチマークへの圧力が利回りを押し下げた。 複数の日本当局者による口先介入を受けて円が上昇し、DXYは圧力を受けた。 株式 欧州株式市場はプラス圏で取引を開始し、顕著な上昇で取引を終える見通しとなっている。Euro Stoxx 50は+0.6%。イラン大統領による一晩の発言を受け、ホルムズ海峡再開への期待が高まったことから、強気バイアスが生じた。 セクターは強いプラスバイアスを維持している。ベーシック・リソースが先導し、利回りの動きにもかかわらず銀行が続いたほか、米・イラン外交に向けた動きによるエネルギー・燃料価格への歓迎すべき影響を受け、旅行・レジャーも上昇した。 主な値動きでは、UBSが+2.3%。Semaforが、上院の準備金判決を受けて外国企業との合併を検討していると報じた。Airbusは-0.8%。500機超のA321neoで安全性に関連しない欠陥を発見したことが嫌気された。 米国では、先物が堅調な寄り付きを示し、実際に堅調なスタートとなった。ESは+0.2%。欧州のポジティブなリスクトーンが継続している。個別では、AkamaiがAnthropicと116億米ドルの契約を締結したほか、Costcoは第4四半期決算で予想を上回ったものの、会員数の伸び鈍化が重しとなった。 為替 米ドルはエネルギー、ひいては利回り複合体に一日を通じて追随し、そのため指数は小幅な圧力を受けた。日本当局者による継続的な口先介入を受け、圧力はより顕著となった。カタヤマ財務相が複数回発言したほか、タカイチ首相も発言した。 DXYは100.93の安値を付けた。取引開始時には101.00台を大きく上回り、一時101.35の高値を付けたが、木曜日の年初来週次最高値101.40をわずかに下回った。円は、言及された日本側の発言を受け、欧州時間の開始時点の158.50から、執筆時点で157.31のセッション安値まで下落した。 次に堅調なのはポンドと豪ドルだが、直近の取引では具体的な材料に乏しい。ポンドは来週の労働党大会を控え、秋季予算案についてバーナム首相とヒーリー財務相からの手掛かりを待っている。オセアニア通貨は、米中外交イベントから概して建設的な内容が伝わったことの恩恵を受けているが、具体的かつ重要な政策発表は依然として待たれている。 日本のカタヤマ財務相は、ベッセント米財務長官とのオンライン会談で、為替市場における円の継続的な下落傾向について協議したと述べた。共同通信が報じた。 債券 債券にとって週末は小幅に強気となったが、週次では依然として利回りが大幅に上昇しており、特に英国と米国で顕著である。 米国債は、ほぼ1ポイントの下落で週を終える見通しとなっている。地政学情勢、そして特にディーゼル関連の最新情報を受け、利回りがさらに上昇した週となった。30年債利回りは5.50%の高値を付け、その時点で週次20bp上昇した。現在は高値から約5bp低いものの、動きは依然として大きく、底堅い。 先行きについては、米国の経済背景、中東情勢の継続的な不確実性、それに伴う供給混乱（海運コストの上昇を含み、ライン川の記録的な低水位がこれに拍車をかけている）、米国のディーゼル対策の可能性、AI投資、そして信頼できるタカ派的なFRBを考慮すると、上昇はさらに続くとの見方が一般的である。これらの要因はいずれも、さらなる利回り上昇を示唆している。 英国債は一日の大半で小幅にアウトパフォームし、英国の利回りにいくらかの救いをもたらした。それでも、9月にイングランド銀行が政策金利を据え置いたにもかかわらず、10年債利回りは月初来で約25bp上昇している。 欧州国債も一日を通じて上記の動きに追随した。この複合体に関する具体的な材料は少なかった。上述のポイント、今後数カ月に予想されるECB当局者の変更、地域のエネルギー関連情報に焦点が当たった。今回も、週は大幅な利回り上昇によって特徴付けられ、短期的な追加利上げをほぼ確実にし、10月会合を依然として有力な会合として維持している。 商品 原油ベンチマークは取引時間を通じて圧力を受け、米・イラン協議、ひいてはホルムズ海峡をめぐる外交的期待の高まりに圧迫された。一晩のうちに、米国とイランはホルムズ海峡を再開し、米国による封鎖を終了するための段階的な合意について協議したと報じられた。 WTIとブレントは欧州取引をそれぞれ約2.00米ドル/バレル安で終えたが、先に付けた92.04米ドル/バレル、97.75米ドル/バレルの安値からは約0.60米ドル/バレル上方にある。 より一般的には、市場は米大統領のディーゼル提案に関する最新情報も待っている。この問題は、中間選挙を控え、それが効果的な措置となるかどうかをめぐって共和党陣営を分断し続けている。 その他では、オランダTTFは上記の動きに加え、欧州委員会がガス供給は安定していると述べたこと、ロシアがアルメニアへの供給を再開したこと、Gazpromがガス生産を増加させたこと、そしてFTによるとフーシ派が欧州船舶を紅海内で標的にしないと同盟側に伝えたことを受け、いくらかの救いを得た。 現物金は小幅高。建設的なリスクトーンと、週次高値からの利回り低下の間に挟まれている。卑金属はリスクトーンを歓迎したが、中国が市場から不在であることが実際の上昇を抑えた。 リビアのNOCは、Sharara-Zawiya原油パイプラインのバルブが強制的に閉鎖されたことで、産出量72万バレルが失われたと述べた。 Gazpromは上半期のガス生産を3.4%増加させ、216.55bcmとした。Interfaxが報じた。Power of Siberiaパイプライン経由の中国向けガス供給は、2026年上半期に2025年上半期を上回った。Tassが報じた。 EUのエネルギー責任者は、輸入品に対するメタン規則の延期を示唆した。 クレムリンは、ディーゼル問題への解決策を黒海の航行安全保障と結び付けると述べた。ロシアのディーゼル輸出禁止を終了するには制裁解除が必要だとした。 イラクは需要を呼び込むため、バスラ・ミディアムおよびヘビー原油の価格を引き下げたと報じられた。関係筋が述べた。 Puntland Maritime Police Forceは、8月にソマリアの海賊に拿捕された米国制裁対象タンカー「SIBU 1」が救出されたと述べた。 ロシア産ガスのアルメニア向け供給が再開した。Ifxが報じた。 EU委員会は、ガス供給は安定していると述べた。10月8日に再協議する予定。 欧州データ 欧州家計向け融資（8月、前年比）：3.1%、予想3.2%、前回3.1%。 欧州M3マネーサプライ（8月、前年比）：3.5%、予想3.5%、前回3.4%。 欧州企業向け融資（8月、前年比）：4.2%、前回4.4%。 スペインGDP成長率確報（第2四半期、前期比）：0.7%、予想0.7%、前回0.6%。 スペインGDP成長率確報（第2四半期、前年比）：2.6%、予想2.7%、前回2.7%。 フランス非農業部門雇用者数（第2四半期、前期比）：-0.1%、前回0%。 フランス民間非農業部門雇用者数確報（第2四半期、前期比）：-0.1%、予想-0.1%、前回-0.1%。 スウェーデン家計向け融資成長率（8月、前年比）：3.3%、前回3.2%。 スウェーデンPPI（8月、前年比）：6.8%、前回6.4%。 スウェーデンPPI（8月、前月比）：0.9%、前回0.1%。 ドイツGfK消費者信頼感（10月）：-30.6、予想-27.4、前回-26.8。 注目ヘッドライン イタリアは、80億ユーロをわずかに上回るEU安全保障融資計画を更新したと報じられた。 貿易・関税 メキシコのValescoは、米国とメキシコが「今後数週間」にUSMCA協議を行うと述べた。 USTRのGreerは、トランプ米大統領はカナダに関して米国が置かれている状況に満足していると述べた。カナダとは依然として多くの強固な貿易がある。カナダは合意を望んでいる。 USTRのGreerは、中国との交渉および米国との交渉の詳細を月曜日に公表すると述べた。中国と米国は管理貿易の状況にあり、進展があった。取引可能な一部の品目について中国と合意に達した。 英国のバーナム首相は10月にドイツのメルツ首相と会談する予定。 中央銀行 FRBのWilliams（投票権者）は、持続的な供給ショックを無視することはできないと述べた。労働市場はインフレ圧力の源ではなく、関税は一般的に持続的なインフレを生み出さないと付け加えた。FRBはショックが定着しないよう確実にすべきだとした。 イングランド銀行のBaileyは、現在エネルギー価格の転嫁はかなり抑制されているが、まだ初期段階だと述べた。金融環境の引き締まりを指摘した。二次的影響について完全な証拠が得られるまで待つことはできないとした。 スイス国立銀行のSchlegelは、インフレ圧力は6月よりやや高いと述べた。 チェコ国立銀行議事要旨：Michl総裁はタカ派姿勢を維持する必要性を強調した。現在の金融政策スタンスは適切と評価した。これまでのところ二次的影響はないとした。 地政学 ロシア・ウクライナ クレムリンは、ディーゼル問題への解決策を黒海の航行安全保障と結び付けると述べた。ロシアのディーゼル輸出禁止を終了するには制裁解除が必要だとした。 ロシアのクレムリンは、米国およびウクライナとの短期的な3カ国会談について詳細はないが、開催される可能性はあると述べた。 ロシア産ガスのアルメニア向け供給が再開した。Ifxが報じた。 ウクライナのゼレンスキー大統領は、米国がUAEでウクライナおよびロシアとの「技術会合」を提案したと述べた。日程を待っているとした。 ロシア国防省は、キーウ州のドローン組立施設を爆撃したと述べた。 ロシアのドローン攻撃後、ウクライナの首都キーウ付近で爆発音が聞こえた。 中東 フーシ派はEUに対し、紅海内で欧州船舶を標的にしないと伝えた。FTが関係筋を引用して報じた。書簡は9月に送られた。フーシ派の活動はバブ・アル・マンデブ海峡の航行に影響しないとEUに保証した。 中国駐在米国大使のPerdueは、米国は台湾独立を支持していないと述べた。トランプ氏は、中国がイランに提供するいかなる支援も完全に受け入れられないと明確にした。トランプ氏と習氏は非常に率直で開かれた会話を行った。 イランのアラグチ外相は、イランはホルムズ海峡における自国の利益と国家安全保障を守る決意だと述べた。ILNAが報じた。 イラン指導者顧問のMokhberは、イランが飛行機を利用できず空港サービスを受けられないのであれば、地域の誰も利用できないと述べた。Nour Newsが報じた。Al Arabiyaは、同顧問が近隣諸国の民間航空機を標的にすると脅したと報じた。 IRGCのMohebbi報道官は、「新たな攻撃があった場合、我々は異なる兵器を使用する」と述べた。YJCが報じた。「新たな攻撃があった場合、イランは防衛および反撃方法を変更する。これには、紛争の地理的範囲の変更、新たな装備と兵器の使用、異なる標的の選択が含まれる」。「イランには、これまで使用されていない能力と戦略目標がいくつかあり、必要であればこれらの能力を使用する」。 イエメンのフーシ派当局者は、イエメンに対するサウジアラビアの行動が続けば、今後の期間はサウジアラビアにとってより痛みを伴うものになると警告した。ISNAが報じた。 ロシアおよびイランの外相は、イラン戦争に対する外交的解決に代わるものはないと述べた。Al Arabiyaが報じた。 関係筋によると、イランと米国の6月18日の覚書への復帰はもはや双方から求められておらず、双方が一部条項の修正を求めていることで、交渉はさらに複雑化している。Al-Akhbarが報じた。 イスラエルのチャンネル12は、軍が今後数日以内に南レバノンで戦闘の新たな段階に入ると報じた。軍はイエローライン地域におけるヒズボラのインフラ破壊作戦を完了したと述べた。 イラクの副国会議長は、クルディスタンの石油への攻撃停止についてバグダッドで協議が行われたと述べた。Al Hadathが報じた。近隣諸国や米国と問題を抱えることはイラクの利益にならないとした。 マグニチュード4.0の地震がイスファハンを襲ったと報じられた。Mehr Newsが報じた。 イランのシェイク准将は、「我々は能力の拡大と戦術および技術の見直しを目指している」と述べた。Al Mayadeen経由。 イスラエル軍は今後数日以内に南レバノンで戦闘の新たな段階に入る。イスラエルのチャンネル12が報じ、Sky News Arabiaが引用した。軍はイエローライン地域におけるヒズボラのインフラ破壊作戦を完了した。 注目される北米ニュース トランプ米大統領は、習主席との会談は米国と中国の双方にとって非常に生産的だったと述べた。全文：米国と中国の双方にとって、習主席との非常に生産的な会談だった。素晴らしいことが起きるだろう。ほぼ全員と同様に、彼も、うまくなく不正確な名称で呼ばれている人工知能を、はるかに正確で重要な名称であるSUPER INTELLIGENCEと呼ぶことを好んでいるようだった。それは「SUPER!」だ。昨夜、皆も同意した。ドナルド・J・トランプ大統領。 北米データ 米国非国防財受注・航空機除く（8月）：1.6%、予想0.5%、前回0.2%。 米国耐久財受注・輸送機器除く（8月、前月比）：0.3%、予想0.6%、前回0.4%。 米国耐久財受注（8月、前月比）：0%、予想-0.4%、前回1.1%。 米国耐久財受注・国防除く（8月、前月比）：0.1%、前回1.4%。