米国FX総括：G10中銀の政策決定が迫るなか、オセアニア通貨がアウトパフォームし、ドルが上昇
ORIGINAL · NewsquawkUS FX WRAP: Dollar gains as Antipodeans outperform as G10 central bank decisions loom原文を見る原文を閉じる
The Dollar Index gained, albeit with mixed performance vs. G10 peers. Risk catalysts for the Greenback were quite light on Tuesday as participants await a deluge of upcoming key events, namely the FOMC decision and Warsh's following press conference, Mag-7 earnings, and PCE data. Back to Tuesday, there were several data releases, but no tier-1 metrics, although figures broadly impressed; durable goods, consumer confidence, and new home sales all topped Wall St. expectations, but Richmond Fed did marginally disappoint as the headline was unchanged at -2, against an anticipated rise to 0. As mentioned, G10 performance was mixed as CHF, GBP, JPY, CAD, and EUR all lost ground to differing degrees against the Dollar. For the Pound, the UK Budget is due on Wednesday, and The Times earlier reported that Chancellor Healey will announce plans to raise the minimum wage by nearly 4%. Elsewhere, currency-specific newsflow was fairly sparse, but both the BoJ and ECB meet later this week. For the Euro, ING thinks EUR/USD probably retains some downside risks at these levels as the dominating USD leg may find a bit more support ahead of Wednesday’s FOMC. The next key support is 1.1100, and at the moment ING does not see it breaking below that mark. The Antipodeans were the clear gainers, buoyed by risk sentiment and positioning ahead of the RBNZ rate decision overnight, where a hike is expected; the NZIER Shadow Board also recommended one. Money markets are nearly fully priced for a 25bps hike, and with the Kiwi the third-best-performing G10 currency this month, a hawkish hike is what is required for the currency performance to continue. However, desks write that risks are skewed to the downside for NZD and even if the RBNZ does deliver a hawkish hike, investors will at some point likely question the extent of hikes priced. MUFG expects NZD to underperform over the forecast period ahead. BRL was firmer, unwinding some of Monday's extensive losses after the surprise election result, in which left-wing incumbent Lula won a fourth term. Following Lula's win many BCB officials have been on the wires, with Governor Galipolo stating the BCB only intervenes in the FX market when it identifies market dysfunction. Moreover, Director Picchetti stated economic activity is showing a very clear slowdown, concentrated in cyclical sectors.
市場が重要イベントを待つ中、G10通貨がまちまちとなるなかでドルは上昇した。RBNZの決定を前にオセアニア通貨が上昇し、BRLはそれまでの下落の一部を取り戻した。
速報の内容
ドル指数は上昇したものの、G10通貨に対する動きはまちまちだった。火曜日、参加者が今後控える重要イベントの集中を待つなか、ドルを動かす材料はかなり限られていた。具体的には、FOMCの政策決定とそれに続くウォーシュ氏の記者会見、Mag-7の決算、PCEデータが控えている。火曜日に戻ると、複数の経済指標が発表されたが、最重要指標はなかった。とはいえ、全般的に数字は予想を上回った。耐久財、消費者信頼感、新築住宅販売はいずれもウォール街の予想を上回った一方、リッチモンド連銀の指数はわずかに予想を下回り、総合指数は予想された0への上昇に反して、-2で横ばいだった。 前述のとおり、G10通貨の動きはまちまちで、スイスフラン、ポンド、円、カナダドル、ユーロはいずれも程度の差こそあれ、ドルに対して下落した。ポンドについては、英国の予算案が水曜日に発表される予定で、タイムズ紙は先に、ヒーリー財務相が最低賃金を4％近く引き上げる計画を発表すると報じた。その他では、通貨固有のニュースは比較的少なかったが、今週後半には日銀とECBの会合がある。ユーロについて、INGは、この水準ではEUR/USDに依然として一定の下落リスクが残る可能性が高く、優勢なドル要因が水曜日のFOMCを前に多少強まる可能性があると見ている。次の重要なサポートは1.1100で、現時点でINGは同水準を下回るとは見ていない。 オセアニア通貨は明確な上昇組となり、リスク選好と、利上げが予想される今夜のRBNZ政策決定を前にしたポジション調整に支えられた。NZIERシャドーボードも利上げを勧告した。短期金融市場では25ベーシスポイントの利上げがほぼ完全に織り込まれており、今月のG10通貨で3番目に好調なニュージーランドドルが上昇を続けるには、タカ派的な利上げが必要となる。しかし、各社の為替デスクは、NZDのリスクは下方に傾いており、RBNZがタカ派的な利上げを実施したとしても、投資家はいずれ、織り込まれた利上げの程度を疑問視する可能性が高いと述べている。MUFGは、今後の予測期間にNZDがアンダーパフォームすると予想している。 BRLは上昇し、左派の現職ルラ氏が4期目の当選を果たした予想外の選挙結果を受けた月曜日の大幅な下落の一部を巻き戻した。ルラ氏の勝利後、BCB当局者の多くが報道機関に発言し、ガリポロ総裁は、BCBは市場の機能不全を確認した場合にのみFX市場に介入すると述べた。さらに、ピシェッティ理事は、経済活動が明確に減速しており、その減速は景気循環に敏感な部門に集中していると述べた。
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