米財務省総括：Tノート先物（Z6）は1ティック超安の106-03+で清算

FOMC、大手テクノロジー企業の決算、PCEを控え、イールドカーブはフラット化。清算時点で、2年債は3.2bp上昇の4.718%、3年債は2.9bp上昇の4.782%、5年債は1.6bp上昇の4.828%、7年債は0.6bp上昇の4.903%、10年債は0.9bp低下の4.990%、20年債は2.4bp低下の5.351%、30年債は2.4bp低下の5.303%。 【当日】2年、3年、5年、7年債利回りが小幅に上昇する一方、カーブの残りの部分は横ばいから低下となり、米国債のイールドカーブはフラット化した。週明けの米経済指標はなく、木曜日のPCEデータを前に、FRBと大手テクノロジー企業の決算が主な材料となった。水曜日のFOMC会合では据え置きが広く予想されており、焦点は採決の内訳と、金融環境の最近の緩和を相殺するため、声明やウォーシュの記者会見で示されるタカ派的な傾きの有無に移っている。金融環境の緩和は、AI関連債務への懸念を受けた最近の動きに続くもの。 週明けの株式市場は上昇し、半導体とネオクラウド関連銘柄は最近の低迷から回復する可能性を見せ始めた。ただし、リスク選好の地合いにもかかわらず、長期債利回りは低下した。 米国午後の2年債入札は0.3bpのテールとなり、直近の需要が、過去6回の入札における平均0.2bpのストップスルーと比べて弱まっていることを改めて示した。ディーラーの応札比率は13.0%とほぼ変わらず、ダイレクト勢がインダイレクト勢の需要低下分を補った。 供給 米財務省は2年債690億米ドルを発行。テールは0.3bp。 米財務省は、残存期間20～30年の名目クーポン債を対象に、最大60億米ドルの予備的な流動性支援買い戻しを発表した。10月27日に実施し、決済は10月28日の予定。 米国は3カ月物短期証券を最高利回り4.050%、応札倍率3.07倍で発行。6カ月物短期証券は最高利回り4.210%、応札倍率2.63倍で発行。 短期金利／オペレーション CME FedWatchによるFRB利上げ織り込み：10月3.2bp（前回2.4bp）、12月22.4bp（前回21.8bp） 10月23日のEFFRは3.88%（前回3.88%）、取引高は1,090億米ドル（前回1,190億米ドル） 10月23日のSOFRは3.92%（前回3.90%）、取引高は3兆650億米ドル（前回2兆9,450億米ドル） 10月26日のNY連銀RRPオペ需要は2億米ドル（前回2億米ドル）、相手方は1社（前回1社）