【市場分析】週末の騒乱を受け、また金曜日のムーディーズ審査を前にOATがアンダーパフォーム

米国債（UST）は小幅に上昇している。週末の米ロ間の進展を受けたエネルギー価格の下落が追い風となっている。一方、欧州での市民騒乱を背景に、債券市場全般には圧力がかかっている。 米国債は105-18+から105-19のレンジ下限に位置しているが、現時点ではなお約5ティック上昇している。前述のとおり、トランプ米大統領は、ウクライナとロシアの和平交渉を進めており、大きな進展があると述べた。さらに、ロシア産エネルギーへの制裁と関税を免除する大統領令に署名した。これらの点がエネルギー市場の重しとなっている。 この先は、これらの点に関する続報や、超党派からの批判が続くと予想されることを除けば、米国の本日の経済指標発表は非常に少ない。市場参加者は、月末近くに発表されるPCEを前に、先週の物価指標の結果を引き続き消化している。 欧州国債（EGB）が注目され、特にOATが焦点となっている。現在108.96の安値をつけており、週末にフランス全土で見られた大規模な抗議活動と、それをめぐる広範な政治的対立を受けて、70ティック超下落した。これらはおおむねルペン氏のRNに有利に働いている。この動きにより、OATと独国債の10年利回りスプレッドは本日144bpのピークに達し、直近のピークである151bpに迫っている。スプレッドの拡大と騒乱が、金曜日のムーディーズによる審査を前に圧力を強めている。 抗議活動はフランス以外でも発生し、イタリアでも目立った動きが見られた。BTPを約25ティック押し下げるほどで、BTPと独国債のスプレッドも小幅に拡大している。 エネルギー価格が反落したにもかかわらず、英国債（Gilts）は軟調に取引を開始した。同地域にも、欧州大陸で見られた騒乱の引き金となったのと同様の財政問題や不満のテーマがあり、そのため売りが一部波及している。現時点で英国債は84.29の安値をつけ、50ティック弱下落している。