米財務省市場総括：米国債先物（Z6）、12ティック安の104-15+で清算

今週の重要な米経済指標を前に、地政学情勢をめぐる不安定な動きの中、利回りはイールドカーブ全体で上昇。清算時点で、2年債は7.5bp上昇の4.935%、3年債は8.0bp上昇の5.019%、5年債は8.8bp上昇の5.081%、7年債は8.5bp上昇の5.160%、10年債は8.4bp上昇の5.251%、20年債は7.4bp上昇の5.623%、30年債は7.9bp上昇の5.569%。 【当日の動き】月曜日、米国債はイールドカーブ全体で売られ、各年限の利回りはおよそ7～9bp上昇した。 相反する地政学関連の報道を受けて原油取引が不安定となる中、利回りは上昇した。週末にトランプ氏がイランとの合意を拒否した後、原油価格は当初上昇したが、同氏は協議を継続すると述べた。米国時間午前遅くに利回りは高値を付け、その後、高値から低下した。 米国のトランプ大統領が、核問題で進展があればイランへの制裁を緩和し、凍結されたイラン資産を解除する用意があるとの報道を受け、原油価格が下落するのに沿って、利回りも高値から低下した。イランが米国の制裁緩和と引き換えにウラン濃縮の停止に同意したとの報道を受け、利回りはさらに低下した。しかし、合意に至る可能性は依然として極めて低いとの見方を示す別の報道を受け、動きは停滞した。最終的に利回りはイールドカーブ全体で上昇して清算したが、取引時間中の高値は下回った。 その他、注目すべき米経済指標の発表はなく、市場の関心は今週後半のPCE、ISM製造業、NFPに移った。FRBのクック理事は、今後数カ月もインフレ圧力が続くと警告した一方、労働市場は利上げに対応できる良好な状態にあると指摘した。短期金融市場では現在、10月の利上げ幅を約17bp織り込んでおり、25bpの追加利上げ確率は68%を示唆している。12月は約38bpを織り込み、追加利上げ1回を完全に織り込むとともに、2回目の利上げ確率を約52%と示唆している。したがって、今週の経済指標はこうした予想をさらに形成する上で重要となる。 供給 短期証券 米国は3カ月物短期証券を最高利回り4.110%、応札倍率2.99倍で発行。6カ月物短期証券は最高利回り4.285%、応札倍率2.64倍で発行。 米国は9月29日に6週間物短期証券850億米ドル、52週間物短期証券540億米ドルを発行する予定。いずれも10月1日に決済。 短期金利・オペレーション CME FedWatchによるFRB利上げ予想：10月17bp（前回16.6bp）、12月37.7bp（前回36.5bp） 9月25日のEFFRは3.88%（前回3.88%）、取引高は1,120億米ドル（前回1,050億米ドル） 9月25日のSOFRは3.90%（前回3.88%）、取引高は2兆9,140億米ドル（前回2兆9,900億米ドル） 9月28日のNY連銀RRPオペ需要は8億5,000万米ドル（前回5億8,000万米ドル）、取引相手は3社（前回3社）