欧州序盤：SU FP、PTCを237億米ドルで買収へ；BT/A LN、TalkTalk救済で合意；ISP IM、BMPS IMへの買収提案を引き上げ；AKZA NA、東南アジアの塗料事業を14億米ドルで売却；BAYN GY、オハイオ州の拠点に22億米ドルを投資する計画；TSMとINTC、Terafabのパートナー候補として協議

欧州序盤： 欧州株は週初、まちまちで取引を開始した。夜間のアジア太平洋株は、祝日で薄商いとなる中、週初におおむね上昇して始まった。金曜日のウォール街では、予想を下回る米雇用統計を受けてFRBの利上げ観測が後退し、株価が下支えされた。こうした上昇を受け、アジア太平洋株は上昇した。新興国株と通貨も週初に上昇しており、原油安がさらなる支援材料となっている。 サウジアラビアがアジアの買い手向けに11月価格を大幅に引き下げたことが、イエメンでの戦闘激化への懸念を上回り、原油先物は下落した。ブルームバーグによると、サウジアラムコはアジアの買い手向けアラブ・ライト原油の11月価格を地域指標価格より1バレル当たり5米ドル引き下げた。これは6年ぶりの低水準。湾岸産油国が市場シェアを競い、ホルムズ海峡経由の原油輸送が回復する中、割引幅は10月の1バレル当たり2米ドルから拡大した。欧州向け価格は1バレル当たり3米ドル上昇し、米国向け価格は変わらなかった。 OPEC+は、中東の安全保障リスクが高まる中、11月の原油生産を据え置くことで合意した。イラン戦争による輸出の混乱を受け、湾岸地域の生産量は割当量を大幅に下回っている。別途、船舶追跡データによると、ホルムズ海峡経由のLNG輸送は引き続き回復しており、先週後半以降、少なくとも3隻の貨物船が海峡を通過した。9月の同海峡からの輸送量はイラン紛争開始後で最高となったが、戦争前の水準を75％超下回っている。 このほか、トランプ大統領は金曜日、G7諸国とパートナーが緊急用の石油・ディーゼル備蓄を最大1億バレル放出することで合意したことを受け、米国はディーゼル輸出禁止措置を導入しないと述べた。 金は1オンス当たり4,140米ドル近辺で横ばい。6月以来最大の週間下落を記録した後の動きとなった。9月の米雇用者数が低調だったことで10月のFRB利上げ観測は後退したが、米国債利回りの高止まりとドル高が金の戻りを抑えた。 銅は、米雇用統計の低調さを受けて2営業日続伸した。アナリストは、米国の関税関連の出荷に伴う供給逼迫の可能性がある中、価格は依然として過去最高値に近いと指摘する一方、データセンターと再生可能エネルギーの需要が引き続き消費を支えていると述べた。 政治面では、ブルームバーグによると、スペイン政府と社会党の関係者は、住宅関連法案2件が議会で否決されたことを受け、早期選挙の可能性に備えているという。任期が2027年7月までのサンチェス氏は、本日の現金市場開始頃に声明を発表する予定。 政治・財政面の懸念が強まる中、ユーロは2025年5月以来の安値に下落した。スペインの早期選挙の可能性をめぐる報道がフランス債券市場のストレスに拍車をかけ、ヘッジファンドの売りとドル高も通貨を圧迫した。モルガン・スタンレーのジェフ・ミューラー氏は、フランス、イタリア、ベルギー、ギリシャの債券スプレッドが先週、数年ぶりの大幅な変動を記録したことを受け、ユーロ圏の債券市場では波及の初期兆候が見られると述べた。スワップ市場は、来年末までにECBが3回利上げするとの見方を織り込んでおり、従来の4回から減少した。シティのアナリストは、波及が強まればECBが量的引き締め（QT）の一時停止を検討する可能性があると推測した。 個別株動向： テクノロジー：シュナイダー・エレクトリック（SU FP）は、米ソフトウェアサービス企業PTC Inc.（PTC）を1株当たり205米ドルの現金で買収することで合意した。企業価値は237億米ドルとなり、買収価格はPTCの直近終値を40％超上回る。取引は2027年第3四半期までに完了する見通し。DigiTimesによると、TSMC（TSM）とインテル（INTC）は、イーロン・マスク氏のTerafab構想におけるパートナー候補として協議されている。TSMCはTerafabと協議中と報じられており、サプライヤーは合意に至る確率を80％超とみている。 通信：スカイニュースが関係者の話として伝えたところによると、BTグループ（BT/A LN）は、プレパック型の会社管理手続きを通じたTalkTalkの救済に合意し、同社の卸売事業と消費者向け事業を取得するという。BTはアレス・マネジメント（ARES）に約1億ポンド、KKR（KKR）に約6,000万ポンドを支払う。TalkTalkの従業員900人全員が移籍する見込みで、創業者のチャールズ・ダンストーン卿を含む株主は株式を失うことになる。 一般消費財（景気循環）：英国の自動車メーカーに関連する動きとして、EUの「欧州製」現地調達規則へのアクセスを維持するため、英国が中国製EVへの関税を準備しているとタイムズ紙が報じた。BYD、上海汽車傘下のMG、奇瑞汽車のJaecooなど中国ブランドは9月の英国新車販売の23％を占めており、当局者はジャガー・ランドローバーに対する中国の報復の可能性を懸念している。ルノー（RNO FP）のフランソワ・プロボCEOは、政治・社会情勢が許せば、今後5年間にフランスのEV生産へ100億ユーロ超を投資する計画だと述べた。また、フランスの不安定化は、事業の20％を同国で展開し、従業員の40％を同国で雇用するルノーに大きな影響を及ぼす可能性があると述べた。 金融：インテーザ・サンパオロ（ISP IM）はモンテ・パスキ（BMPS IM）への買収提案を引き上げ、株主がBMPSの対抗戦略を拒否した場合、現金8億ユーロを追加する。インテーザは現在、MPS株1株につき現金1.25ユーロと新たなインテーザ株1.6株を提示している。インテーザ・サンパオロによると、引き上げ後の提案は筆頭株主デルフィンの支持を得ており、デルフィンはパスキ株17.6％を応募する。MPS株主が10月29日に代替の買収計画を承認した場合、インテーザはなお340億ユーロの買収提案を撤回する可能性がある。英国金融セクターに関連して、ロンドン金融街の幹部らは、英国政府が秋季予算案で国内銀行に超過利潤税を課す可能性を懸念している。関係者によると、政府は銀行が中小企業支援に十分取り組んでいないと考えており、追加歳入は企業コストの削減に使われる可能性がある。 エネルギー：ブルームバーグが関係者の話として伝えたところによると、エニ（ENI IM）とレプソル（REP SM）は、開発資金を調達するため、ベネズエラのペルラ・ガス田における各社の50％持ち分の一部を外部投資家に売却することを検討している。両社は生産量を2倍超に増やし、浮体式ターミナルから2031年末までにLNG輸出を開始することを目指している。 素材：アクゾ・ノーベル（AKZA NA）は、東南アジアの装飾用塗料事業を日本ペイントに13億5,000万米ドルで売却することで合意した。取引は2027年半ばの完了が見込まれ、アクゾが計画するアクサルタとの合併とは別件。エア・リキード（AI FP）は、2030年戦略の下で、売上高の年平均成長率（CAGR）5％、継続事業ベースの純利益／株の10％増、継続事業ベースの投下資本利益率（ROCE）11％超、利益率400～600ベーシスポイント改善を目標とする。また、2027～2028年に40億ユーロの自社株買いプログラムを開始する計画。 資本財：インドは5カ月以内に、ダッソー・アビアシオン（AM FP）のラファール戦闘機114機をめぐるフランスとの契約締結を目指していると報じられた。契約額は300億～350億米ドルと推定され、価格交渉は最終段階にある。 ヘルスケア：バイエル（BAYN GY）は、オハイオ州ニューオールバニーに新たな医薬品製造施設を建設するため22億米ドルを投資する計画。同プロジェクトにより、恒久雇用約600人、建設関連雇用1,500人が創出される見込み。ジェンマブ（GMAB）によると、第1/2相RAINFL-01試験のパートCでは、プラチナ製剤抵抗性卵巣がん患者109人において、リナタバート・セスカンが確定客観的奏効率（ORR）45.9％を達成し、完全奏効は5例だった。奏効期間中央値は12.1カ月で、奏効患者の51％は1年後も奏効を維持していた。ノボ・ノルディスク（NOVOB DC）によると、成人および小児の血友病A患者（インヒビターの有無を問わない）を対象とするデネシミグの審査は米食品医薬品局（FDA）で継続中。FDAは生物製剤承認申請（BLA）に関する規制措置の新たな時期を示していない。 注目の証券会社レポート：ゴールドマン・サックスはバーバリー（BRBY LN）、ブルネロ・クチネリ（BC IM）、ケリング（KER FP）の投資判断を「中立」で開始。LVMH（MC FP）、リシュモン（CFR SW）、モンクレール（MONC IM）は「買い」、スウォッチ（UHR SW）は「売り」で調査を開始した。ブルネロ・クチネリ（BC IM）はRBCが格上げ。ネステ（NESTE FH）はAlphaValue、エボニック（EVK GY）はベレンベルク、コンチネンタル（CON GY）はモルガン・スタンレーがそれぞれ格上げした。ソシエテ・ジェネラル（GLE FP）はAlphaValueが格下げ。エルメス（RMS FP）はUBSが格下げした。ケプラーはハノーバー再保険（HNR1 GY）を「ホールド」、スイス再保険（SREN SW）を「リデュース」で調査開始。 本日の予定： 経済指標：欧州では、ユーロ圏サービス業PMI確報値が53.0（前回51.6）、ドイツが52.9（前回49.7）、フランスが51.4（前回48.0）へ上昇し、英国は51.7（前回52.5）へ低下すると予想される。ユーロ圏の8月生産者物価指数（PPI）は前月比（前回1.6％）、前年比（前回5.8％）。北米では、米ISM非製造業PMI総合指数が小幅上昇し55.7（前回55.4）と予想される。事業活動指数は61.5（前回61.7）、価格指数は72.9（前回72.6）、新規受注は60.3（前回60.9）、雇用は48（前回47.8）の見通し。S&Pグローバルのサービス業PMI確報値（予想58.7、前回56.5）と総合PMI（予想58.4、前回56.0）も発表予定。 中央銀行：ECBのシュナーベル氏が会合に参加（スライド公表）。FRBのグールズビー氏（2027年投票権保有者、中立派）はFox Newsのインタビューに応じる。 今週の予定：今週の主な経済指標は、FOMCとECBの議事要旨、米ISM非製造業PMI、カナダの雇用統計。今週決算を発表する主な企業は、ペプシコ（PEP）、デルタ航空（DAL）、コンステレーション・ブランズ（STZ）。