イングランド銀行、予想通り政策金利を25ベーシスポイント引き上げ4.00%に（賛成8、反対1）。利上げ賛成は7人、据え置き賛成は2人との予想だった（前回は利上げ賛成3人、据え置き賛成6人）。マン氏は50ベーシスポイントの大幅利上げを支持
ORIGINAL · NewsquawkBoE raises interest rates by 25bps to 4.00% (as expected), in a 8-1 vote (exp. 7 were expected to vote for a hike, 2 were expected to vote for a hold; prev. 3 voted for a hike, and six for a hold), with Mann voting for a larger 50bps rise原文を見る原文を閉じる
VOTE: BoE raises Bank Rate by 25 bps to 4% Vote split 8-1 Mann votes for 50 bps rise All other members vote for 25 bps rise GUIDANCE: Stronger than expected activity data added to case for tighter monetary policy Monetary policy not on a pre-set path Bank Rate to be adjusted as necessary to return CPI inflation to 2% target in medium term Evidence to be assessed at each meeting INFLATION: Still limited evidence of second-round effects from higher energy prices ECONOMY: GDP growth likely to fall back in coming quarters FORECASTS: CPI expected to peak at around 5% in Q2 2027 in central scenario Adverse scenario shows CPI peaking at 6.2% in Q3 2027 Central forecast shows CPI at 4.4% in Q1 2027, 3.1% in Q1 2028, 1.9% in Q1 2029 (July: 3.2%, 1.7%, 1.9%) Central forecast shows CPI returning to 2% target in Q3 2028 (July: fall below target in Q1 2028) Market rates imply Bank Rate at 3.9% in Q4 2026, 4.9% in Q4 2027, 4.9% in Q4 2028, 4.7% in Q4 2029 GDP growth forecast at 1.6% in 2026, 1.3% in 2027, 1.2% in 2028 (July: 1.1%, 1.1%, 1.7%) Q3 headline GDP growth seen at +0.7% q/q (Sept: +0.4%) Unemployment rate forecast at 4.8% in 2026, 4.9% in 2027, 5.1% in 2028 (July: 5.0%, 5.3%, 5.2%) Private-sector regular wage growth forecast at 3.2% y/y in Q4 2026, 3.5% in Q4 2027, 3.4% in Q4 2028 (July: 3.0%, 3.1%, 3.1%) Real post-tax labour income growth forecast at -0.1% in 2026, -0.6% in 2027, 1.0% in 2028 (July: 0.1%, 0.5%, 1.1%) MARKET-IMPLIED BANK RATE PATH (conditioning assumption) Q4 2026: 3.9% (prev. 3.9%); trough Q4 2027: 4.9% (prev. 4.2%); peak, held from Q4 2027 to Q4 2028 Q4 2028: 4.9% (prev. 4.1%) Q4 2029: 4.7% (prev. 4.2%) Q1 2027: 4.2% (prev. 4.1%) COMMENTARY: Bailey Enough inflationary pressure now in pipeline from energy prices to raise rates Rate rise should not be seen as first in inevitable long sequence of increases Does not seem likely to be last increase unless Middle East conflict resolved Some of upward market curve explained by risk premia, not expected rates Current restrictiveness broadly appropriate Mann 50 bps rise warranted from risk management and credibility perspective Economy has crossed estimated threshold into high inflation, tight labour market regime Taylor Rate rise represents insurance against worse inflation outcomes Dhingra Rate rise represents insurance against worse inflation outcomes Greene Additional rate rises will likely be required Lombardelli Sees case for further near-term rate rise Pill Sees case for further near-term rate rise FISCAL: Budget likely to boost demand by 0.1% in 2026-27 Budget likely to drag on demand by a little over 0.1% by 2029-30 Budget likely to cut inflation by 0.25 ppts by Q2 2027 Budget likely to raise inflation by 0.25 ppts a year later as effect unwinds
BoEは2026-11-05にバンク・レートを4.00%に引き上げた。報告書は、インフレと成長の見通し、条件付きの政策運営、委員間の見解の相違、予算の影響予測を示している。
速報の内容
投票： イングランド銀行、政策金利を25ベーシスポイント引き上げ4%に 賛成8、反対1 マン氏は50ベーシスポイントの利上げに賛成 他の全委員は25ベーシスポイントの利上げに賛成 ガイダンス： 予想を上回る活動データが、金融引き締めの根拠を強めた 金融政策はあらかじめ決められた道筋をたどるものではない 中期的にCPIインフレ率を2%の目標に戻すため、必要に応じて政策金利を調整する 各会合で証拠を評価する インフレ： エネルギー価格上昇による二次的影響を示す証拠は、依然として限られている 経済： 今後数四半期でGDP成長率は低下する見込み 予測： 中心シナリオでは、CPIは2027年第2四半期に約5%でピークに達する見込み 悪化シナリオでは、CPIは2027年第3四半期に6.2%でピークに達する 中心予測では、CPIは2027年第1四半期に4.4%、2028年第1四半期に3.1%、2029年第1四半期に1.9%（7月時点：3.2%、1.7%、1.9%） 中心予測では、CPIは2028年第3四半期に2%の目標に戻る（7月時点：2028年第1四半期に目標を下回る） 市場金利は、政策金利が2026年第4四半期に3.9%、2027年第4四半期に4.9%、2028年第4四半期に4.9%、2029年第4四半期に4.7%となることを示唆 GDP成長率予測は2026年に1.6%、2027年に1.3%、2028年に1.2%（7月時点：1.1%、1.1%、1.7%） 第3四半期の実質GDP成長率は前期比+0.7%と予測（9月時点：+0.4%） 失業率予測は2026年に4.8%、2027年に4.9%、2028年に5.1%（7月時点：5.0%、5.3%、5.2%） 民間部門の定期賃金上昇率予測は、2026年第4四半期に前年比3.2%、2027年第4四半期に3.5%、2028年第4四半期に3.4%（7月時点：3.0%、3.1%、3.1%） 税引き後実質労働所得の伸び率予測は、2026年に-0.1%、2027年に-0.6%、2028年に1.0%（7月時点：0.1%、0.5%、1.1%） 市場が織り込む政策金利の道筋（条件付けの前提） 2026年第4四半期：3.9%（前回：3.9%）、底 2027年第4四半期：4.9%（前回：4.2%）、ピーク。2027年第4四半期から2028年第4四半期まで据え置き 2028年第4四半期：4.9%（前回：4.1%） 2029年第4四半期：4.7%（前回：4.2%） 2027年第1四半期：4.2%（前回：4.1%） コメント： ベイリー エネルギー価格に起因するインフレ圧力が今後顕在化する見込みであり、利上げを正当化する 今回の利上げを、避けられない長期にわたる利上げの最初の一手と見なすべきではない 中東紛争が解決しない限り、今回が最後の利上げとなる可能性は低いように思われる 市場金利の上昇曲線の一部は、予想金利ではなくリスクプレミアムで説明できる 現在の金融引き締め度合いは概ね適切 マン氏 リスク管理と信認の観点から、50ベーシスポイントの利上げが妥当 経済は、推定される閾値を超え、高インフレ・労働市場逼迫の局面に入った テイラー氏 利上げは、より深刻なインフレ結果に対する保険となる ディングラ氏 利上げは、より深刻なインフレ結果に対する保険となる グリーン氏 追加利上げが必要となる可能性が高い ロンバルデリ氏 短期的な追加利上げの根拠があるとみる ピル氏 短期的な追加利上げの根拠があるとみる 財政： 予算は2026～27年度の需要を0.1%押し上げる見込み 予算は2029～30年度までに需要を0.1%強押し下げる見込み 予算は2027年第2四半期までにインフレ率を0.25ポイント引き下げる見込み その効果が薄れるため、1年後にはインフレ率を0.25ポイント押し上げる見込み
このニュース、どう見ますか？
StockNowはAIを活用して翻訳・分析した情報を提供しており、その正確性および完全性を保証するものではありません。