【決算プレビュー】LVMH（MC FP）、2026年10月12日の取引終了後に決算発表へ；投資家は需要の低迷、特に中国での需要を懸念

概要： LVMH（MC FP）は2026年10月12日の取引終了後に第3四半期決算を発表する予定。投資家向けライブ音声ウェブキャストは、英国夏時間17時／米国東部夏時間12時に予定されている。中国での低調な成長や高級品市場全般の動向への懸念を背景に、株価は年初来で約40％下落している。 アナリストは、第3四半期も成長が低調にとどまった後、翌四半期に持ち直し、2027年に加速すると予想している。主要指標に加え、特に最近の景気減速を踏まえ、同グループが中国情勢にどう対応しているかが注目される。 さらに、中東の地政学的情勢も湾岸地域の人出を減少させたとみられる。これにより現地需要が減少するだけでなく、中東がアジアと欧州を結ぶ主要な経由地であることから、アジアから欧州を訪れる旅行者にも波及効果が及ぶことは間違いない。 同社はSTOXX 600の消費財セクターで最大の構成比（20.22％）を占める。Euro Stoxx 50では1.52％、CAC 40では6.46％を占める。 第3四半期予想（ユーロ）： 売上高：184億9,000万（前年同期比、前回は182億8,000万） オーガニック成長率：＋1.0～1.3％（前年同期比、前回は＋1％） コアのファッション・皮革製品部門売上高：84億（前年同期比、前回は85億） 通期予想（ユーロ）： 売上高：804億7,000万（前年同期比、前回は808億） EBITDA：238億（前年同期比、前回は219億5,000万） EBIT：181億1,000万（前年同期比、前回は170億9,000万） EPS：22.2（前年同期比、前回は21.85） 銀行のコメント： バンク・オブ・アメリカ：需要の弱さが売上高の重しになると予想。決算は高級品セクター全体にとってマイナス材料になるとみている。 RBC：ディオール部門で創造性が回復する一方、経済動向の悪化と高級品需要の減速がそれを相殺すると予想。 バーンスタイン：最近の景気減速のなか、中国の消費者信頼感は低いとみている。 ゴールドマン・サックス：同社に前向きで、「買い」評価を再表明。皮革製品部門は来年回復するとみている。 コンセンサス：LVMHの平均目標株価は1株当たり522ユーロ（現在は383ユーロ）。評価内訳は「強い買い」8件、「買い」12件、「中立」8件、「売り」1件。