BofAの週間フローデータ：株式に562億ドル、債券に154億ドル、現金に34億ドルが流入、暗号資産から5億ドル、金から17億ドルが流出
ORIGINAL · NewsquawkBofA weekly flow data shows USD 56.2bln into stocks, USD 15.4bln into bonds, USD 3.4bln into cash, USD 0.5bln out of crypto, USD 1.7bln out of gold原文を見る原文を閉じる
BULL & BEAR: BofA's Bull & Bear Indicator fell to 7.1 (from 7.2), a Neutral signal. BofA says the decline came from weakening global stock index breadth and wider spreads in HY and subordinated bank debt, partly offset by strong equity inflows. By component, equity flows and FMS positioning are very bullish, while global stock index breadth is bearish. EQUITIES: Global stocks drew USD 56.2bln (USD 75.9bln to ETFs, USD 19.6bln out of mutual funds). US equities saw a fourth straight week of inflows at USD 14.9bln. Japan drew USD 6.8bln for a third straight week, its biggest inflow since May 2013. Europe posted a third straight week of outflows at USD 2.3bln, its biggest since July 2026. EM equities drew USD 30.6bln for a fifth straight week, with China drawing USD 25.7bln, its biggest inflow since April 2025. By style, US large cap drew USD 11.9bln and US small cap USD 0.7bln, while US value saw outflows of USD 1.5bln and US growth USD 1.3bln. SECTORS: Tech drew USD 5.3bln, its fifth straight week of inflows. Financials drew USD 0.8bln and Healthcare USD 0.7bln. Materials saw the largest outflow at USD 1.2bln, its biggest since July 2026. Utilities followed at USD 0.5bln, then Consumer at USD 0.3bln, and REITs at USD 0.3bln. FIXED INCOME: IG bonds saw a sixth straight week of inflows at USD 5.0bln. HY bonds drew USD 1.8bln, their first inflow in five weeks. EM debt drew USD 4.0bln for a thirteenth straight week. Munis drew USD 2.6bln for a twenty-eighth straight week. Government/Treasuries drew USD 1.2bln for an eighteenth straight week, the smallest inflow since June 2026. TIPS drew USD 1.1bln for a thirty-ninth straight week, the biggest since June 2026. POSITIONING: BofA private clients' AUM stood at USD 4.6tln. Equity allocation was 66.0%, bonds 17.5% and cash 9.4%. Private clients posted their second-highest weekly equity inflow ever, driven by IPO proceeds. GWIM equity ETF share count was up 0.3% over the past week and 8.6% YTD. In ETFs over the past four weeks, private clients bought munis, industrials and healthcare while selling staples, EM debt and consumer discretionary. TRADING VIEW: Regarding the US midterms, BofA says a Democratic sweep is being priced in, but a Democratic wave and a jump in bond yields are not. Either way, voters want "affordability," which BofA says is negative for tech, bank and energy monopolies in 2027 and positive for consumer discretionary.
BofAは、株式と債券への強い資金流入、中立を示すインディケーター、地域別・資産クラス別の詳細な資金フロー、富裕顧客のポジションおよび中間選挙に関する見解を報告した。
速報の内容
強気・弱気：BofAの強気・弱気指標は7.2から7.1に低下し、中立シグナルとなった。BofAによると、低下は世界の株価指数の銘柄の広がりの弱まりと、ハイイールド債および銀行劣後債のスプレッド拡大によるもので、株式への強い資金流入が一部相殺した。構成要素別では、株式フローとFMSのポジショニングは非常に強気である一方、世界の株価指数の銘柄の広がりは弱気となっている。 株式：世界の株式には562億ドルが流入した（ETFに759億ドル、ミューチュアルファンドから196億ドルが流出）。米国株式には149億ドルが流入し、4週連続の流入となった。日本には68億ドルが流入し、3週連続となった。2013年5月以来最大の流入である。欧州では23億ドルの流出となり、3週連続の流出で、2026年7月以来最大となった。新興国株式には306億ドルが流入し、5週連続となった。中国には257億ドルが流入し、2025年4月以来最大となった。スタイル別では、米国大型株に119億ドル、米国小型株に7億ドルが流入した一方、米国バリュー株から15億ドル、米国グロース株から13億ドルが流出した。 セクター：テクノロジーには53億ドルが流入し、5週連続の流入となった。金融には8億ドル、ヘルスケアには7億ドルが流入した。素材は12億ドルの流出となり、2026年7月以来最大となった。公益事業が5億ドルでこれに続き、次いで一般消費財が3億ドル、REITが3億ドルだった。 債券：投資適格債には50億ドルが流入し、6週連続となった。ハイイールド債には18億ドルが流入し、5週間ぶりの流入となった。新興国債務には40億ドルが流入し、13週連続となった。地方債には26億ドルが流入し、28週連続となった。政府債・米国債には12億ドルが流入し、18週連続となったが、2026年6月以来最小の流入だった。TIPSには11億ドルが流入し、39週連続となった。2026年6月以来最大である。 ポジショニング：BofAの個人顧客の運用資産残高は4.6兆ドルだった。株式配分は66.0％、債券は17.5％、現金は9.4％だった。個人顧客はIPO収入に牽引され、週間の株式流入額として過去2番目の大きさを記録した。GWIMの株式ETF保有口数は過去1週間で0.3％、年初来で8.6％増加した。過去4週間のETF取引では、個人顧客は地方債、資本財、ヘルスケアを買う一方、生活必需品、新興国債務、一般消費財を売った。 取引見通し：米中間選挙について、BofAは民主党の圧勝が織り込まれている一方、民主党の波と債券利回りの急上昇は織り込まれていないと述べている。いずれにせよ、有権者が求めているのは「手頃な価格」であり、BofAによると、これは2027年にテクノロジー、銀行、エネルギーの独占企業にとってマイナス、一般消費財にとってプラスとなる。
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