Newsquawk欧州市場ラップ - 2026年10月21日

欧州株式市場はおおむね上昇。EssilorLuxottica（+14.3%）は決算発表後に急伸。好調な決算を発表したSPCX（+7.5%）に注目。 DXYは横ばい。一方、タカ派的なRBA発言を受けて豪ドルがアウトパフォーム。GBPはタカ派的なインフレ報告を消化。 イラン最高国家安全保障会議書記のRezaeiは、米国の要求を明確に拒否するイランの立場をパキスタン陸軍参謀長Munirに伝えた。 株式 欧州株式市場は序盤の上昇を維持し、2日連続の下落から反発した。日中早い時間帯のニュースに加え、エネルギーセクター全体で徐々に下落したことも株式を支えた。エネルギー価格下落のきっかけは明確ではなかったが、イランのAraghchi外相がFTに寄稿し、外交に応じる姿勢を示す一方、自国を防衛すると留保したことを受けた動きとなった。 セクターはプラス圏で取引を終える見通し。テクノロジーがセクター別で首位となり、不動産と銀行が上昇セクターの上位を占めた。Optimised Personal Careが自動車を下回って最も軟調なセクターとなり、自動車と通信も下落した。 主なニュース：EssilorLuxotticaは+14.3%、第3四半期売上高が予想を上回る。Carrefourは-14%、フランスの状況を理由に2026年度ガイダンスを引き下げ。Adidasは+3.0%、第3四半期の指標が予想を上回り、2026年度営業利益見通しを引き上げ。 米国現物株は高く寄り付き、SpaceXとSuper Microの好調な決算を受けてNDXが上昇。次はMetaとTeslaの決算に注目が移る。MetaのEPSは6.67米ドル、売上高は633.1億米ドルと予想される一方、TeslaのEPSの市場予想中央値は0.45米ドル、売上高は279.4億米ドル。 外国為替 G10通貨は米ドルに対しておおむね上昇。RBAのHauserによるタカ派的な発言を受けて豪ドル（+0.4%）がアウトパフォーム。一方、フランスの財政状況が引き続き最大の懸念材料となり、ユーロ（-0.1%）が小幅なアンダーパフォームとなった。 DXYは101.64～101.83のレンジ内で推移し、日中の高値は21日移動平均線と一致した。米国固有のニュースやデータはほとんどなく、取引は比較的低調だった。地政学面では、イランはパキスタン陸軍参謀長に対し米国の要求を拒否した。それでも、他の主要当局者はより融和的な姿勢を示し、和平・外交への前向きな姿勢を示している。 本日は豪ドルが最も堅調だった。RBAのHauserによるタカ派的な発言が材料となった。Hauserはインフレ見通しが「著しく悪化している」と述べ、AI関連支出とエネルギーコストの上昇を要因に挙げた。また、第3四半期CPIはインフレ加速を示すと付け加えた。短期金融市場では11月会合での利上げ予想が高まり、現在はその確率を約50%と見込んでいる。タカ派的な材料として、Goldman Sachsも従来の据え置き予想を変更し、11月に25bpの利上げを予想している。AUD/USDは0.70を上回り、9月下旬以来の水準に向けて上昇した。 フランスの財政状況をめぐるネガティブなセンチメントが引き続き意識され、ユーロは圧迫された。OAT・独国債スプレッドは156bpに拡大した。英仏海峡の向こう側では、同地域のインフレ報告が11月利上げを後押しする内容となり、ポンドは小幅に上昇した。参考までに、Danske、MUFG、Pantheonはいずれも来月の利上げを予想し、Pantheonは2月にも追加利上げを見込んでいる。 債券 世界の主要債券指標は欧州時間の朝、比較的狭い値動きで始まった。米国債は狭いレンジ内で推移した一方、エネルギー価格の上昇を受けて独国債と英国債は小幅に軟化。英国債はタカ派的なインフレ報告も消化した。 米国債は当初やや下落したものの、エネルギー市場の軟調さとともにプラス圏に浮上した。イランが米国の要求をパキスタン陸軍参謀長に対して拒否したにもかかわらず、下落したが、市場は間接協議が継続している点に注目している可能性がある。地政学以外では、米国固有のニュースは終日乏しかった。このため米国債は105-06～105-16+の比較的狭いレンジ内で推移した。 独国債は欧州時間の大半で軟調だったが、セッションをほぼ変わらずの水準で終える見通しで、121.35～121.75のレンジ内にある。欧州では引き続きフランスの財政状況に注目が集まり、OAT・独国債スプレッドは156bpに拡大し、2012年以来の水準となった。次の懸念点は、a）フランスの市民騒乱がどのように展開するか、そしてb）フランス議員が法案草案にどう投票するか（10月27日予定）となる。 英国債は序盤にアンダーパフォームし、エネルギー価格の上昇とタカ派的なインフレ報告を受けて軟化した。これらは11月利上げを後押しする内容だった。来月の会合での引き締めは広く予想されており、エネルギー価格が反落したことも受け、英国債は当初の下げを徐々に縮小。ロンドン時間の取引を約35ティック高で終える見通し。英国債は現在、83.91～84.70のレンジ上限付近で推移している。 商品 原油指標は欧州時間の朝を通じて買われたが、その後反落し、現物取引開始時にはマイナス圏に入った。イランのAraghchi外相がFTに寄稿し、外交に応じる姿勢を示す一方、自国を防衛すると警告したことが反落の背景となった。WTIは100.40米ドル／バレルの高値をつけた後、96.92米ドル／バレルの安値まで反落。米国のトレーダーが市場に加わるなか、Brentは107.68～111.32米ドル／バレルのレンジ下限付近で取引されている。 スポット金はアジア太平洋時間早朝、火曜日につけた4,111米ドル／オンスの安値を下回り、4,106米ドル／オンスの底値をつけた後、徐々に上昇。欧州取引を日中レンジ（4,106～4,142米ドル／オンス）の上限付近で終えた。 LME銅3カ月物は14,460米ドル／トンをわずかに下回る水準まで上昇した後、14,280米ドル／トンの底値まで下落。欧米株式市場が堅調だったにもかかわらず下落した。 関係筋によると、Rio Tinto（RIO LN）は中国の国有鉄鉱石買い手と新たな年間供給契約で合意したと報じられた。 米輸出業者が中国に大豆13万4,000トンを販売。 Weatherford（WFRD）は、中東の活動が現在の水準近辺で続くと予想し、短期見通しに回復を織り込んでいない。石油輸出が正常化する一方、リグ数の減少、入札の遅れ、地域紛争による業務の混乱継続を受け、上流部門の活動は低調なままとなっている。 ロシアのNovak副首相は、国内市場で需要のない量のディーゼル燃料のみを輸出すると述べたとRIAが報じた。 関係筋の話として、英国のFahnbullehエネルギー相はRosebank油田の開発を拒否する方向に傾いているとThe Guardianが報じた。 米国のTrump大統領は「英国は北海で掘削を始めた。世界で最も偉大かつ最も豊かな石油地域の一つだ。全力で進めるべきだ！」と投稿した。投稿全文：「英国の富と繁栄、そして素晴らしい地域であるアバディーンにとって、素晴らしいニュースだ。英国は北海で掘削を始めた。世界で最も偉大かつ最も豊かな石油地域の一つだ。全力で進めるべきだ!!! これにより英国は再び非常に豊かになるだろう。費用がかさみ、ばかげた風車を撤去せよ！ President DJT」 関係筋によると、ハンガリーはパクシュ原発プロジェクトの主契約者としてRosatomに代わる企業を検討しており、審査後に最終決定する。 Naftogazは、ロシアがハルキウ州のウクライナのガス生産施設を攻撃したと述べた。 関係筋によると、米国のTrump政権は、暖房用石油備蓄から追加融資を行うべきか評価する見通し。エネルギー省は北東部の暖房用石油備蓄100万バレルの最大3分の1を融資する。 フランスのMacron大統領は「冬季にカタールから月20億キロワット時のガスを確保した」と述べた。 ロシアのPutin大統領は、米国市場に大量の肥料を供給できると述べたとTassが報じた。 英国のエネルギー相は、政府がRosebank油田プロジェクトについて近く決定すると述べた。 英国のエネルギー相はJackdawガス田を承認し、規制当局は認可済みのJackdawガス田でのガス生産に同意できると述べた。プロジェクトは早ければ今月末から英国の家庭や企業へのガス供給を開始する。 欧州の経済指標 英国ONS住宅価格指数（8月）前年比0.4%（前回1.4%）。 英国公共部門純借入額（銀行除く、9月）245億ポンド、予想239億ポンド（前回183億ポンド）。 英国小売物価指数（9月、前年比）3.9%、予想3.9%（前回3.4%）。 英国CPI（9月、前月比）0.4%、予想0.3%（前回0.5%）。 英国小売物価指数（9月、前月比）0.1%、予想0.1%（前回0.6%）。 英国コアCPI（9月、前月比）0.2%、予想0.2%（前回0.3%）。 英国コアCPI（9月、前年比）2.8%、予想2.7%（前回2.6%）。 英国CPI（9月、前年比）3.5%、予想3.4%（前回3.1%）。サービス価格は前年比3.7%（予想3.6%、前回3.4%）。 英国PPI仕入価格（9月、前年比）8.3%、予想7.2%（前回6.7%）。 英国PPI出荷価格（9月、前年比）4.6%、予想4.3%（前回3.8%）。 英国PPI仕入価格（9月、前月比）1.5%、予想1.6%（前回0.5%）。 英国コアPPI出荷価格（9月、前年比）2.9%（前回2.8%）。 英国PPI出荷価格（9月、前月比）0.8%、予想0.7%（前回0.7%）。 英国コアPPI出荷価格（9月、前月比）0.2%（前回0.2%）。 注目ヘッドライン 英国のBurnham首相は、ガス料金の基本料金を撤廃することを検討していると述べた。 Bundesbankは、第3四半期の経済はおそらく停滞したと指摘。インフラ投資を背景に第4四半期は緩やかな回復を見込む。第3四半期の停滞にはライン川の水位低下が特に影響した。 英国のMHRAは、EUで既に承認された機器について、英国では追加の承認手続きは不要とすると述べた。 Econostreamによると、ドイツ連邦財務庁長官は、防衛・インフラ支出により、中期的にドイツの年間借入額は5,000億ユーロを超える水準にとどまる必要がありそうだと述べた。 Econostreamによると、ドイツ連邦財務庁長官は、欧州が無条件で実施する国債市場安定化策は、後により深刻な債務危機を引き起こす可能性があると述べた。 フランスの財務相は「予算を成立させる手段がある」と述べた。 貿易・関税 カナダのCarney首相は、鉄鋼・自動車セクター向けの関税支援策を発表する見通し。 中国とEUは、反トラスト法執行に関する協力を深め、世界市場全体で公正な競争を維持すると表明。 Kyodoが当局者の話として報じたところによると、日本とインドは11月中旬に2+2会合を開催する。海洋安全保障と経済分野での協力強化を目指す。 中央銀行 Econostreamによると、ECBのKazaksは、インフレ率が目標を上回った状態が続けば、追加の金融引き締めが必要となる可能性があると述べた。最近の利回り上昇はすでに資金調達環境を引き締めている。金融政策ではフランスの状況を解決できない。 Econostreamによると、ECBのNagelは、欧州は銀行・資本市場の統合を深めなければならないと述べた。 インドネシア中央銀行はBI金利を5.75%に据え置き、預金ファシリティ金利を5.00%に引き上げた（前回4.75%）。11月から準備率を1ポイント引き下げる。 地政学 ロシア・ウクライナ ロシア大統領府によると、米国特使Witkoffは、オスロでの協議と新たなアプローチについてロシアのPutin大統領に説明したが、和平合意の文脈では実質的に有用なものはなかった。Putin大統領は11月中旬に三者和平協議を再開する用意が原則としてあり、紛争後のロシアとウクライナの安全保障も協議の対象となる。Witkoffは、協議で話し合われた決定にTrump大統領は非常に満足するだろうと示唆した。ロシア・米国間のディーゼル取引の実施は協議の重要な部分だった。ロシアと米国は大規模な共同経済プロジェクトについて話し合い、一部は実現に近づいている。中国はロシア、米国、中国の首脳による三者会合の可能性に向けて準備を進めている。 ロシアの特使Dmitrievは、ロシアのPutin大統領と米国特使Witkoffの電話会談は建設的だったと述べたとTASSが報じた。 ロシアのNovak副首相は、国内市場で需要のない量のディーゼル燃料のみを輸出すると述べたとRIAが報じた。 Naftogazは、ロシアがハルキウ州のウクライナのガス生産施設を攻撃したと述べた。 米国のTrump大統領は「ロシアに直ちに制裁を科すよう求めていた多くの人々が、謝罪の電話をしてきた……彼がStephen Hubbardの解放交渉をしていたことを知らなかったのだ」と投稿した。投稿全文：「ロシアに直ちに制裁を科すよう求めていた多くの人々が、Stephen Hubbardの解放交渉をしていたことを知らなかったとして、Trump大統領に謝罪の電話をしてきた。これは米国にとって本当に大きく重要な取引だ。制裁が科されていれば、交渉は確実に完全に停止していただろう。」 Fox Newsによると、ウクライナのZelensky大統領は、少なくとも三者会合が必要だと述べた。ウクライナがいかなる会合にも参加することが重要で、欧州諸国も加わる方が望ましい。いかなる合意も国民投票が必要となる。まず停戦し、その後に協議を行い、米国の安全保障保証が必要だ。 欧州委員会は、SpaceX（SPCX）はウクライナ向けの全サービスを復旧させなければならないと述べた。 ロシア大統領府は、米国の提案を検討すると述べたが、その実現は大部分がウクライナ次第だと付け加えた。ロシアのPutin大統領と米国のTrump大統領の会話は長く、真剣なものになるとも述べた。ウクライナが必要な決定をしなければ、状況は悪化する。Putin・Trump・Xiの会談はあり得るが、議題はない。 IFXによると、ロシアのPutin大統領は、Putin大統領と米国のTrump大統領が中国で会談する可能性について協議するため、米国特使Witkoffを招いた。 ロシアのPutin大統領は、米国市場に大量の肥料を供給できると述べたとTassが報じた。 IFXによると、米国特使Witkoffは、オスロでの協議は建設的であり、ウクライナ問題で前進があったと述べた。ウクライナでの停戦に向けた基本的な基盤は存在する。ロシアのPutin大統領が米国・ウクライナ・ロシア協議の再開を検討することを期待している。ウクライナ紛争終結後、ロシアと米国には経済関係を発展させる展望があると強調した。 ロシア外務省は、日本によるウクライナへのドローン供与を敵対行為と見なし、ロシアは対応すると述べた。 IFXによると、ロシアのPutin大統領は米国特使Witkoffに、米国との経済関係の回復に関心があると述べた。 TASSによると、ロシアのPutin大統領は米国特使Witkoffとの会談を開始した。 ロシア軍の攻撃は、キーウ、ヴォルィーニ、オデーサ、ムィコラーイウ各州のエネルギー施設を標的とした。 TASSによると、ロシア大統領補佐官Ushakovは、ロシアのPutin大統領と特使Witkoffの協議は水曜日に行われ、早い時間帯になると述べた。また、特使Dmitrievも出席すると付け加えた。 中東 Al Hadathによると、イラン最高国家安全保障会議書記のRezaeiは、米国の要求を明確に拒否するイランの立場をパキスタン陸軍参謀長Munirに伝えた。Rezaeiは、テヘランがTrump大統領とNetanyahu首相によるイランへの新たな攻撃計画を把握しているとMunirに伝えた。Rezaeiは、核問題に関する交渉を開始する前に、テヘランが示した7つの条件を受け入れなければならないとした。MunirとRezaeiの会談は、緊張緩和と交渉への新たな道筋を開くことを目的としていた。パキスタンは、イランが核問題でより柔軟な姿勢を示す必要があると理解している。 イラン外相は「我々は平和な状態に至っておらず、そこからは程遠い。したがって、すべての決定は国の戦時体制の枠組み内で行わなければならない」と述べた。 FTによると、イランのAraghchi外相は、外交に応じる用意があるが自国を防衛すると述べた。米国は理解に達する意欲を示しておらず、今進展を期待する理由はほとんどない。米国が軍事的選択肢は存在しないと認めて初めて、前進への道が見つかる。米国は理解に達する意欲を示しておらず、今進展を期待する理由はほとんどない。「成功の見込みが乏しい」ときでさえ、外交に取り組む義務がある。 イラン大統領は、米国はイランを封鎖し脅迫しながら対話を期待することはできないと述べた。米国がイランの権利を認め、脅迫をやめれば、いつでも対話に応じる準備を進めている。 フーシ派の軍事報道官は「水曜日、サウジアラビアのメディナに向けてドローンを発射していない」と述べた。 Al-Hadathによると、「フーシ派のミサイルはアデン空港の滑走路を標的にした」。イエメンの報道官が攻撃を確認した。 イラン当局者との会談で、パキスタン陸軍参謀長Munirは、米国からの「最終警告」を携えていた。米国は、イランに対し、他の措置を取る前に核問題で譲歩するという米国の要求に従うよう求めた。従わなければ、特にMount Makoshの核施設を標的とする「大規模攻撃」を開始するとした。 イエメンのアデン空港付近で爆発音が聞こえたとSabereenが報じた。その後の報道によると、サウジアラビアの基地が標的だった。 Al Arabyによると、サウジアラビア軍機がモカのフーシ派に空爆を実施した。 関係筋によると、「イラクは、追って通知があるまで、旅行者、車両、商用トラックを対象にイランとのアル・シャイブ国境検問所を閉鎖する」。 イラン内相は「イランは新たな戦争の勃発を防ぐため、積極的な外交努力を続ける」と述べた。 イラン大統領は、対話への道を開くため、脅威と制裁を実際に撤廃しなければならないと述べた。「制裁と圧力を毎日強め、交流の道を閉ざしながら、同時に交渉を語ることはできない。脅威と圧力を伴う対話は無意味だ。」 UKMTOは、イラクのアル・ファウ南東30海里で発生した事案について、遅れて報告を受けた。事案は10月20日に発生した。 イランのAraghchi外相は、協議の結論をまとめる目的で同国を訪問した代表団との協議・交渉の最新状況について、閣僚に報告書を提出した。 イラク石油省報道官は「クルディスタン地域からの石油輸出は不安定で、絶えず変動している」と述べた。 UKMTOは、オマーンのブハー西方11海里で発生した事案の報告を受けた。 IRGC報道官は、ホルムズ海峡は完全に閉鎖されており、通過を認めないと述べた。 Nayaによると、「ペルシャ湾のイラク領海付近の船舶に向けてミサイル4発が発射された」。 ホルムズ海峡で複数の爆発音が聞こえたとSabereenが報じた。 イラク当局者は「イラクは地域の緊張を緩和するため、交戦中の湾岸諸国間の仲介計画を開始した」と述べた。 イランのAraghchi外相は「イラクの損失を減らすため、イラク産原油を積んだ船舶がホルムズ海峡を通過できる専用航路を開設した」と述べた。 イラン国会議員のMalikiは「過去の交渉の経験を踏まえると、パキスタンが外交力を用いて米国にイスラマバード合意の義務を履行させない限り、再交渉する理由はない」と述べた。 北米の注目ニュース 米国のTrump大統領は、データセンターを注意深く見守っていると投稿した。 北米の経済指標 米国MBA 30年住宅ローン金利（10月16日）7.41%（前回7.50%）。 米国MBA住宅ローン申請件数（10月16日）-5.3%（前回-2.7%）。