欧州市場寄り付き：ANTO LNのチリ鉱山労働者が賃金合意を受け入れ、BARC LNはPRAの審査に直面、EQT SSがAUD 93億のCleanaway買収に合意、GSK LNがrisvutatug rezetecanの良好な活性を報告、NOVN SWがFabhaltaのループス腎炎試験を終了

欧州市場寄り付き： 欧州株は、アジア太平洋市場がまちまちだった夜間取引に続き、週明けはおおむね下落して始まった。アジア太平洋市場は、金曜日にウォール街でハイテク株が売られた流れを受けていた。夜間取引では、DeepSeekのより高速で軽量なAIモデルを受け、AI資金調達を巡る懸念が強まるなか、半導体需要への懸念からアジアの半導体株が下落した。CoreWeaveの資金調達と借入コストの上昇も、下落圧力を強めていると伝えられた。 欧州では、フランスの生活費抗議デモが週末に暴動、略奪、放火へと発展し、イタリアでも暴力行為が報告された。フランスの労働組合5団体は11月5日のストライキも呼びかけている。フランスのマクロン大統領は厳しい対応を約束した。スーパーマーケットチェーンのCarrefourは、自社店舗20店を含むフランス国内の小売店1,500店が影響を受けたと述べた。 経済指標では、中国の第3四半期GDPは前年比4.5％増（予想4.4％、前回4.3％増）、前期比1.2％増（予想1.1％、前回0.9％増）となり、最初の9カ月の成長率は4.6％となった。これは年間目標の4.5～5.0％の範囲内。9月の鉱工業生産は前年比5.5％増（予想5.4％、前回5.2％増）。第3四半期の鉱工業設備稼働率は73.1％（前回73.0％）。小売売上高は1.1％増と予想を上回った（予想0.5％、前回0.4％増）。失業率は予想外に5.2％へ低下した（予想5.3％、前回5.3％）。固定資産投資は年初来で7.2％減（予想7.3％減、前回7.2％減）となり、不動産投資は20.6％減少した。アナリストらは、予想を上回る結果により追加緩和の可能性が低下するかもしれないと述べた。 12月限ブレント先物は5カ月ぶり高値から反落し、1バレル108米ドルを下回った。トランプ大統領は、ロシアを標的とするグラハム法の制裁と関税を適用免除とした。これにはロシア製品への最大500％の賦課金や、主要なエネルギー購入国への100％の賦課金が含まれる。ホワイトハウスはウクライナ和平交渉を理由に挙げた一方、この決定はロシア産ディーゼルを輸入する合意に続くものとなった。さらに下押し材料として、WSJによると、ロシアのプーチン大統領はウクライナの参加なしにウクライナ戦争終結を協議するため、11月18～19日に深センで開催されるAPEC期間中にトランプ米大統領と習近平国家主席との首脳会談を提案した。 金は1オンス約4,185米ドルに上昇した。金曜日のウォーシュFRB議長の発言を受け、10月のFRB利上げ期待が後退した。CMEのデータによると、10月に25ベーシスポイント利上げが行われる確率は15％を下回った。米国債利回りの低下とハイテク株の軟調さも金相場を支えている。原油価格の下落がリスク選好を支え、ビットコインは82,000米ドルを上回って反発した。米国上場の現物ビットコインETFは先週2億2,860万米ドルの資金流出を記録し、前週の6億8,100万米ドルに続いた。 中央銀行関係者の発言では、ECBのラガルド総裁は、債券利回りの上昇がユーロ圏の資金調達環境を引き締め、成長を鈍化させ、エネルギー価格上昇によるインフレへの影響を弱めていると述べた。ECBのナーゲル氏は、さらなる利上げが必要になる可能性があると述べた。ECBのレーン氏は、賃金や物価に二次的なインフレ効果が生じている兆候はまだないと述べた。 個別銘柄: 金融：FTによると、イングランド銀行の健全性監督機構（PRA）は、内部告発を受け、Barclays（BARC LN）のトレーダーが自己資本要件を引き下げるため、流動性の低いプライベートクレジット融資のエクスポージャーを誤って表示したかどうかを調査している。Santander（SAN SM）とNvidia（NVDA）は、NvidiaのAIインフラを活用してSantanderのAI能力を開発するため、3年間の協業枠組みに合意した。BMPS（BMPS IM）の株主であるGoldstone Capitalは、Intesa Sanpaolo（ISP IM）の買収提案を支持し、この提案は株主の最善の利益にかない、長期的には他の提案より望ましいと説明した。EQT（EQT SS）のInfrastructure VIは、Cleanaway Waste Managementの株式100％を1株当たり3.095豪ドルの現金で取得することに合意した。買収提案は約93億豪ドルの企業価値を示し、8月12日のCleanaway終値に対して32.1％のプレミアムとなる。 生活必需品：インド食品安全基準庁は、製品表示に関する誤解を招く主張と規制違反を巡り、Nestle（NESN SW）IndiaとHindustan Unilever（ULVR LN）に通知を出した。NestleはResource Renal Vanilla Flavour Powderと、Nescafe Ready-to-Drink製品の包装表示の不一致を指摘された。一方、Hindustan UnileverはHorlicks Mother’s Plus KesarおよびChocolate Nutrition Drink製品について、誤解を招く表示を巡る通知を受けた。Lindt & Sprungli（LISN SW）は、アダルベルト・レヒナー氏の退任を受け、副会長で元CEOのディーター・ヴァイスコップ氏を暫定最高経営責任者に任命した。恒久的なCEOは2027年第2四半期に任命する見込み。 一般消費財：Bloombergによると、Stellantis（STLAM IM）は事業再建戦略のもと新型モデルを開発するため、2026年に欧州と米国で数百人の技術者を追加採用する計画。フィローサCEOはすでに、2030年までに約600億ユーロを投資すると表明している。英国小売業界に関連して、Bloombergによると、雇用コストの上昇と家計予算への圧力が英国小売業者に重くのしかかるなか、John Lewis、Sainsbury’s（SBRY LN）、Tesco（TSCO LN）はクリスマス時期の採用を縮小している。John Lewisは季節雇用を前年比3,300人減の10,400人とする計画。Sainsbury’sは採用を1,500人減らし、Tescoは臨時雇用を500人減の28,000人とする見込み。 素材：Antofagasta（ANTO LN）のCentinela銅鉱山の労働者は新たな賃金提示を受け入れることに投票し、ストライキを終結させた。 ヘルスケア：Novo Nordisk（NOVOB DC）の元CEO、ラース・フルーアガード・ヨルゲンセン氏はLundbeck（HLUN DC）の会長に就任する見込みで、2025年にNovoを離れて以来、初の主要な企業職となる。GSK（GSK LN）は、再発した進展型小細胞肺がん患者において、risvutatug rezetecanが良好な抗腫瘍活性を示し、安全性も管理可能だったと発表した。AstraZeneca（AZN LN）はESMO 2026で、重要な第3相試験4件の全生存期間データを発表する。Alcon（ALC SW）は、Brytly Redness Reliever Eye DropsがFDAの承認を得たと発表した。数カ月以内に米国の主要小売店およびオンラインで販売開始となり、その後、他の市場にも展開する見込み。Novartis（NOVN SW）は、戦略上の考慮から、ループス腎炎を対象としたFabhaltaの中期臨床試験を終了した。 テクノロジー：Apple（AAPL）は、予約注文開始から数分以内に出荷予定が2027年1月末へとずれ込んだことを受け、同社初の折りたたみ式iPhoneへの需要は「まさに驚異的」だと述べた。Bloombergによると、SoftBank（SFTBY）はWarburg PincusおよびLa CaisseからAllied Universalを買収する予備協議を行っていると伝えられており、負債を除く警備会社の評価額は最大180億米ドルとなる可能性がある。Telegraphによると、Microsoft（MSFT）は電力制約を受け、エセックス州ラフトンのデータセンター用地に関するNscale（NSCL）との英国契約から撤退した。この後退が伝えられるなか、Nscaleは最大30億米ドルのIPO調達を目指しており、早ければ今月にも実施される可能性がある。 ## 本日の予定： 経済指標：北米では、カナダの9月CPIは前月比0.4％上昇が予想される（前回0.1％低下）。前年比上昇率は3.2％へ加速する見込み（前回3.0％）。コア指標は前月比0.2％上昇が予想され（前回0.1％）、コアインフレ率の前年比は2.4％で変わらない見込み。米国ではNAHB住宅市場指数が発表される（前回32）。 中央銀行：カナダ銀行が第3四半期企業景況調査とカナダ消費者期待調査を公表する。 今週の予定：注目は英国、日本、カナダのインフレ指標、中国の活動指標、世界の速報PMI。今週予定されている主な決算発表は、META、TSLA、SPCX、LRCX、NFLX。