米為替市場総括：地政学的緊張が高まる中でドルが上昇、米CPIに注目

月曜日のドルは、コロンブス・デーの祝日で比較的静かな取引となり、米財務省の現物市場が休場し、流動性もやや低下する中で堅調に推移した。週末の地政学・エネルギー関連の動向がニュースの大半を占めた。トランプ氏は、中間選挙を前に米国民向けのディーゼル価格を引き下げるため、ロシア産ディーゼル輸出に対する制裁を解除することでロシアのプーチン大統領と合意したと発表した。また、ロシアとウクライナの停戦合意の可能性を喧伝したが、双方とも合意を確認していない。一方、ロシアがウクライナの発電所を攻撃し、差し迫った合意の見通しにさらなる疑念が生じた。中東では、フーシ派がサウジアラビアのリヤド空港を攻撃した後も緊張が高止まりし、トランプ氏がサウジアラビアとともにフーシ派を攻撃することを検討したと報じられた。米国とイランの関係をめぐっては、イラン最高指導者の顧問であるレザーイー氏が、米国はイランの7つの条件の一部に同意したものの、テヘランはその回答を不十分とみなしていると述べた。一方、ホルムズ海峡ではさらなるタンカー攻撃が報告された。 米国では、FRBのハマック氏がタカ派姿勢を改めて示し、インフレ率が目標に向けて低下するペースが遅いことから、さらなる引き締めが必要だと主張した。ただし、FRBにとって今や問題となっているのは、政策をどれだけ迅速により引き締め的にするかだと述べ、比較的小幅な利上げを比較的速やかに実施することを支持した。今週は主に水曜日の米CPI発表に注目が集まっており、その後、英国夏時間の金曜日早朝にはウォーシュFRB議長のIMFでの講演が予定されている。いずれもFRBの政策見通しに対する予想を左右する可能性が高い。執筆時点でDXYは先週月曜日の高値102.53を上回り、2026年の新たな高値となる102.57を付けた。これは2025年4月以来の高水準となる。 ドル高はG10通貨の重しとなり、スイスフランが明確な最下位となったほか、NZドルとユーロも軟調だった。ユーロをめぐっては、フランスの財政動向への注目が続いた。フランス銀行のムーラン総裁は、エネルギーショックにもかかわらず経済は持ちこたえていると述べたものの、不確実性は4月以来の高水準にあると指摘した。また、フランス銀行は第3四半期の成長率予測を0.1％に据え置いた。今後は火曜日のフランス議会での予算審議に注目が移る。INGは、フランスの財政懸念が新年にかけて引き続きユーロの重しとなる可能性がある一方、FRBのインフレに対するタカ派姿勢がドルを支えるはずだと指摘した。同銀行は、今後数カ月のEUR/USDは1.10～1.15のレンジ内で推移すると予想する一方、2027年については同通貨ペアに強気の見通しを維持している。 ポンドは相対的に堅調で、バーナム氏が英国とEUの関係緊密化を引き続き求める中、ポンド／ドルはわずかな下落にとどまった。原油価格の上昇によりカナダドルの下げは限定された一方、日本のスポーツの日と米国のコロンブス・デーの祝日で取引が低調となる中、円は小幅に軟化した。オセアニア通貨はいずれも米ドルに対して下落したが、豪ドルはNZドルを上回った。