【市場分析】G10通貨が総じて上昇するなか、DXYは軟調。EUR/GBPが2026年の新安値をつけ、GBPが主導。BoJ決定後、USD/JPYは下落
ORIGINAL · Newsquawk[MARKET ANALYSIS] DXY softer with G10s broadly firmer; GBP leads as EUR/GBP prints a fresh 2026 low, USD/JPY dips after the BoJ原文を見る原文を閉じる
DXY is lower by 0.1% within a 101.59 to 101.92 range, following Thursday's losses, which came alongside lower yields and the in-line PCE data, although the downside was contained by the better-than-expected Q3 GDP. Today's US docket includes the Q3 Employment Cost Index at 12:30GMT/08:30EDT and Chicago PMI at 13:45GMT/09:45EDT, while Fed's Barkin and Daly are due to speak, alongside Musalem, Hammack (dissenter) and Cook (surprise dissenter). USD/JPY sits towards the bottom end of a 157.12 to 157.90 range. The BoJ kept rates at 1.25%, as expected, in an 8-1 vote, with Takata proposing a hike to 1.5%; the Bank said underlying inflation has reached levels consistent with the price target and that risks to prices are skewed to the upside. It also set the pace of its ETF sales at around JPY 860bln a year from January, while the Fiscal 2027 Core CPI forecast was raised to 2.6% (prev. 2.4%). At his press conference, Governor Ueda said it is too early to declare the inflation target achieved and that the Bank will assess risks at every meeting, including December; USD/JPY fell 32 pips to 157.12 on the decision, before paring half of the move. USD/JPY was choppy within a 157.44 to 157.75 range during the presser. Overnight, Tokyo CPI was softer than expected at 2.8% Y/Y (exp. 3.3%), with Core in line at 2.6%. Thereafter, Japanese FinMin Katayama said it is about time to judge that the BoJ's 2% inflation target has been largely achieved. EUR/USD is firmer and holds just beneath the 1.1200 mark, within a 1.1171 to 1.1215 range, after gaining in the aftermath of Thursday's ECB hold, with ECB source reports indicating policymakers are prepared to raise rates in December. This morning, ECB's Simkus said holding rates does not mean there are no more hikes to come, while Rehn said the growth and inflation outlook is still very uncertain. French HICP was hotter than expected at 3.8% Y/Y (exp. 3.6%), though French Q3 GDP unexpectedly contracted 0.1% Q/Q (exp. +0.1%); Spanish CPI and GDP were in line. German Q3 GDP topped forecasts at 0.2% Q/Q (exp. 0.1%), while Italian GDP was flat (exp. 0.1% Q/Q), and the German state CPIs all cooled on a Y/Y basis (in line with the expectations for the National figure); EUR/USD saw little reaction to the above data. Ahead, Italian CPI (exp. 4.6% Y/Y) and EZ Q3 GDP (exp. 0.2% Q/Q) are due at 10:00GMT, and German CPI (exp. 3.0% Y/Y) at 13:00GMT, while ECB's Lane speaks at 16:10GMT. GBP/USD is firmer and holds above the 1.3400 handle, at the top end of a 1.3370 to 1.3424 range, with the pair eyeing its 200 DMA (1.3427) after topping its 100 DMA (1.3386), where it found resistance yesterday. EUR/GBP is lower within a 0.8340 to 0.8365 range, having printed a fresh 2026 low, with 0.8333 (equivalent to GBP/EUR 1.2000) the next level of note. UK Nationwide House Prices were flat M/M (exp. -0.1%), while the UK docket is light for the remainder of the session. The Antipodeans are mixed, with NZD/USD higher within a 0.5624 to 0.5649 range, and AUD/USD flat within a 0.7018 to 0.7043 range. RBNZ's Hansen said a December hike is 50-50, while Silk is said to support a December hike if current conditions persist, Bloomberg reported. USD/CNH trades within a 6.6496 to 6.6576 range, printing a fresh 52-week low. The PBoC changed its 7-day reverse repo operations to fixed-quantity, rate-tender auctions, and said other tools will be priced off the overnight reverse repo rate, which was kept at 1.25%.
同報道は、G10通貨全般の堅調さ、スターリング高、日本銀行の金利据え置き後の円安を伝えた。後に取得したロイターの情報は、金利と採決を確認した。
速報の内容
DXYは0.1％下落し、101.59～101.92のレンジで推移している。利回り低下と予想どおりのPCEデータを背景に木曜日に下落した流れを引き継いだが、予想を上回る第3四半期GDPにより下げ幅は抑えられた。本日の米国の予定には、12:30GMT／08:30EDTの第3四半期雇用コスト指数と、13:45GMT／09:45EDTのシカゴPMIが含まれる。また、FedのBarkin氏とDaly氏に加え、Musalem氏、Hammack氏（反対票を投じた委員）、Cook氏（予想外の反対票を投じた委員）が発言する予定。 USD/JPYは157.12～157.90のレンジの下限付近で推移している。BoJは予想どおり、8対1の票決で金利を1.25％に据え置いた。Takata氏は1.5％への利上げを提案した。同行は、基調的なインフレ率が物価目標と整合的な水準に達し、物価リスクは上振れ方向に偏っていると述べた。また、1月からETFの売却ペースを年間約8,600億円とすることを決定し、2027年度のコアCPI予測を2.6％（前回2.4％）に引き上げた。記者会見でUeda総裁は、インフレ目標の達成を宣言するには時期尚早であり、12月を含め毎回の会合でリスクを評価すると述べた。決定を受けてUSD/JPYは32ピップス下落し157.12をつけた後、下落分の半分を戻した。記者会見中、USD/JPYは157.44～157.75のレンジで不安定な動きとなった。夜間に発表された東京都区部CPIは前年比2.8％（予想3.3％）と予想を下回り、コアは予想どおり2.6％だった。その後、日本のKatayama財務相は、BoJの2％インフレ目標がおおむね達成されたと判断する時期に来ていると述べた。 EUR/USDは上昇し、1.1200をわずかに下回る水準を維持。1.1171～1.1215のレンジで推移している。木曜日にECBが金利を据え置いた後に上昇し、ECB関係者筋の報道では、政策担当者が12月の利上げに備えていることが示された。今朝、ECBのSimkus氏は、金利据え置きは今後利上げがないことを意味しないと述べ、Rehn氏は成長とインフレの見通しは依然として非常に不確実だと述べた。フランスのHICPは前年比3.8％（予想3.6％）と予想を上回った一方、フランスの第3四半期GDPは前期比0.1％減（予想0.1％増）と予想外に縮小した。スペインのCPIとGDPは予想どおりだった。ドイツの第3四半期GDPは前期比0.2％（予想0.1％）と予想を上回った一方、イタリアのGDPは横ばい（予想は前期比0.1％増）だった。また、ドイツ各州のCPIはすべて前年比で鈍化し、全国値の予想に沿った。EUR/USDはこれらのデータにほとんど反応しなかった。この後、イタリアのCPI（予想：前年比4.6％）とユーロ圏の第3四半期GDP（予想：前期比0.2％）が10:00GMTに、ドイツのCPI（予想：前年比3.0％）が13:00GMTに発表される。ECBのLane氏は16:10GMTに発言する。 GBP/USDは上昇し、1.3400台を上回って、1.3370～1.3424のレンジ上限付近で推移している。昨日抵抗となった100日移動平均線（1.3386）を上抜け、200日移動平均線（1.3427）を試す展開となっている。EUR/GBPは0.8340～0.8365のレンジで下落し、2026年の新安値をつけた。次の注目水準は0.8333（GBP/EURの1.2000に相当）。英国のNationwide住宅価格は前月比横ばい（予想0.1％減）だった。残りの時間帯、英国の経済指標発表は少ない。 オセアニア通貨はまちまち。NZD/USDは0.5624～0.5649のレンジで上昇し、AUD/USDは0.7018～0.7043のレンジで横ばい。Bloombergによると、RBNZのHansen氏は12月の利上げの可能性は五分五分だと述べ、Silk氏は現状が続けば12月の利上げを支持するとされる。 USD/CNHは6.6496～6.6576のレンジで取引され、52週ぶりの安値をつけた。PBoCは7日物リバースレポ操作を固定数量・金利入札方式に変更し、その他の手段は据え置いたオーバーナイト・リバースレポ金利（1.25％）を基準に価格設定すると述べた。
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