Newsquawk欧州市場総括 - 2026年10月23日

欧州株式市場は複数の主要企業の業績不振を受けて下落し、米国の現物株価指数も軟調に寄り付いた。 G10通貨は総じて米ドルに対して下落。円とキウイはやや底堅く推移した一方、スイスフランは劣後した。 地政学的状況が緊迫したまま推移するなか、原油の指標価格は上昇した。 株式 週末にかけて欧州の大半の株式市場は軟調となり、ユーロ・ストックス50は0.9％安、ストックス600は0.6％安となった。米国のテクノロジー株主導の下落圧力（木曜日のSOXは6.7％安）が欧州にも波及し、その後、低調なフランスの経済指標と複数の関連銘柄の業績不振が重しとなった。 欧州では2社の業績に注目が集まった。ケリングは16％安。総売上高がわずかに予想を下回ったことに加え、より重要な点として、特に中国で客足が引き続き制約要因となっていることを強調し、上期／下期の利益率は同水準にならないとの見通しを示した。また、第4四半期はこれまでのところ第3四半期並みだとしている。ボルボ・カーも売られ、株価は過去最低水準となり、26％安。中国の売上高が前年同期比で約50％減少するなど、極めて厳しい業績が響いた。 米国の現物株式市場は軟調に始まり、全般に約0.5％下落。来週の多忙な日程を前に、同業市場と同様の地合いが続いた。主な値動きでは、ブルーム・エナジーは利益率への懸念から8％安。スペースXは米国内の携帯電話基地局8万カ所へのアクセスを協議しているとの報道を受け1.8％高となり、クラウン・キャッスルも恩恵を受け12％高。アメリカン・エキスプレスは2％安。業績は予想を上回り、見通しを引き上げた一方、従業員の5％を削減する方針を示した。 為替 G10通貨は当初、米ドルに対してまちまちだったが、ロンドン市場の取引終了時には大半が下落する見通し。ANZのアナリストがタカ派的な見解を示し、同行がニュージーランド準備銀行（RBNZ）による追加利上げをあと3回と予想したことから、キウイは他通貨に比べてやや底堅かった。下落側では、利回り格差の拡大を背景にスイスフランが小幅な最下位となった。 DXYは本日やや上昇し、101.48～101.85のレンジ内で推移。日中高値は21日移動平均線をわずかに下回った。値動きは低調で、指数は来週のFOMC発表とPCE統計を見据えている。 低調なフランスのPMI速報値を受け、ユーロは圧迫された。同指標は予想外に景気縮小圏へ低下した。ユーロ圏全体の数値は拡大圏を維持したものの、前回から低下。10月の減速は物価圧力が原因だった。英仏海峡を挟んだ英国では、ポンドは予想を下回る小売売上高を消化した。中東情勢と来週の秋季予算案を控えた不透明感が浮き彫りとなった。英国のPMI速報値はやや明るい内容だったものの、価格圧力は引き続き主要な懸念事項となっている。 円は他通貨に比べてやや底堅く推移。一晩で発表された予想を上回る日本のCPIと、タカ派寄りの日銀関係者筋の報道が追い風となった。同報道は、日銀が12月に利上げする可能性があるとの市場予想を裏付けた。USD/JPYはロンドン市場の取引終了時に156.79前後となる見通し。 債券 主要債券はまちまちなスタートとなった。国内の政治・財政懸念に焦点を当てていない債券では、成長懸念が相場の主な材料となるなか、コア国債の最近の上昇を受けて市場全体は一服した。 米国債は午前中に数ティック下落した。木曜日につけた106-16の高値から小幅に反落したもので、エネルギー価格やリスク資産の動きへの反応というよりは、そうした要因が影響した可能性はあるものの、限定的な調整だった。こうした展開はセッションを通じて続き、米国午後に入る時点では106-01～106-14+の範囲で数ティック安となる見通し。 独国債も同様の動きで、約40ティックのレンジ内で推移した。今朝発表されたPMI速報値を受けて上昇し、ドイツの数値を受けて122.54の高値をつけた。その後は反落し、欧州主要市場の終了時には数ティック高にとどまった。 本日は当然ながらフランス国債（OAT）に注目が集まっている。今朝のPMI速報値は極めて低調だった。主要3項目すべてが景気縮小圏に落ち込んだ。最近の市民の騒乱やスプレッド拡大が回答者に十分織り込まれていないとみられるため、この結果は好ましくない。さらに、今夜発表されるムーディーズのフランス国債格付け判断を待っている。最近の出来事と値動きを踏まえると、格下げは十分にあり得る。格下げとなれば、主要保有者によるフランス国債の強制売却を招く可能性がある。 それでも、最近の値動きの大きさと今夜に向けたポジション調整とみられる動きから、OATは相対的に優位で、約25ティック買われている。 英国債（ギルト）は84.84～85.36の範囲で、欧州の同業債券に対して小幅に劣後。前日の動きから小幅に反転し、朝方の小売統計への反応は限定的で、現在は来週の予算案に注目している。 英国債務管理庁（DMO）は、10月29日に額面最大10億ポンドの0.25％利付国債（2031年満期）の入札を実施すると発表した。 コモディティ 原油の指標価格は朝方に底堅く始まり、セッションの進行とともに徐々に上昇した。地政学に注目が集まり、米国とイランの外交的進展がなく、海峡で船舶が引き続き標的となり、フーシ派とサウジアラビアの応酬も続いている。 WTIはロンドン市場の取引終了時に、1バレル98.84～101.83ドルのレンジ上限付近で推移する見通し。一方、ブレントは同112.74～115.45ドルのレンジ内で1バレル当たり2ドル高で取引を終える見通し。米エネルギー省（DoE）が戦略石油備蓄（SPR）から最大40万バレルの原油を緊急交換することを承認した後、一部で下押し圧力が見られた。 現物金は1オンス3,986～4,034ドルの狭いレンジ内にとどまり、米ドルの低調な値動きを受けて、終日比較的安定して推移した。非鉄金属はまちまち。LME銅3カ月物は約1％高で取引され、1トン当たり14,059.2～14,319.63ドルの範囲内で推移した。 報道によると、アルジェリアは尿素肥料の生産者に対し、フランスへの供給停止を指示した。フランスはEUレベルでアルジェリアとの貿易制限を提起している。アルジェリアによる尿素輸出制限は、7月以来続いているフランス製品の非公式な輸入禁止に続くもの。 ワールドスチールの報告によると、世界の粗鋼生産は前年同期比0.2％減少した。 欧州の経済指標 英国S&Pグローバル・サービス業PMI速報値（10月）53.1、予想51.8（前回52.1）。 英国S&Pグローバル製造業PMI速報値（10月）52.8、予想51.7（前回51.9）。 英国S&Pグローバル総合PMI速報値（10月）53.1、予想51.8（前回52.0）。 英国小売売上高（燃料除く、9月、前月比）-0.7％、予想-0.1％（前回0.9％）。 英国小売売上高（9月、前月比）-0.4％、予想-0.1％（前回0.7％）。 英国小売売上高（燃料除く、9月、前年同月比）0.8％、予想1.5％（前回2.9％）。 英国小売売上高（9月、前年同月比）0.8％、予想1％（前回2.7％）。 欧州S&Pグローバル・サービス業PMI速報値（10月）51.7、予想52.5（前回53.0）。 欧州S&Pグローバル製造業PMI速報値（10月）52.4、予想52.7（前回52.9）。 欧州S&Pグローバル総合PMI速報値（10月）51.9、予想52.7（前回53.1）。 ドイツS&Pグローバル・サービス業PMI速報値（10月）51.7、予想52.5（前回52.9）。 ドイツS&Pグローバル製造業PMI速報値（10月）54.2、予想53.5（前回53.9）。 ドイツS&Pグローバル総合PMI速報値（10月）52.8、予想53.3（前回53.8）。 フランスS&Pグローバル総合PMI速報値（10月）48.4、予想50.5（前回51.1）。 フランスS&Pグローバル・サービス業PMI速報値（10月）48.4、予想50.7（前回51.2）。 フランスS&Pグローバル製造業PMI速報値（10月）49.3、予想50.5（前回50.6）。 注目ニュース フランス内務省は、10月23日の銃撃事件は「明らかにテロ犯罪」だと述べた。 FTの報道によると、EU各国の首都は、企業が域内全体で事業を展開できるよう支援する計画を縮小している。 ドイツは、欧州で製造される数千発のミサイル購入について協議中と報じられている。 ドイツ政府報道官は、電気税の引き下げは可能性があるものの、財政状況次第だと述べた。引き下げが実施されれば、財政に約50億ユーロの影響が及ぶ。 ポリティコの報道によると、英国は週末にAI関連施策について予算案前の発表を行う見込み。住宅相のレイナーは日曜日のメディア出演が予定されており、住宅・コミュニティ・地方自治関連の発表を示唆している可能性がある。 貿易・関税 米通商代表部（USTR）は、中国の海運、物流、造船部門における支配を目指す動きに関する通商法301条調査の停止を、2027年1月9日までさらに延長することを提案した。 フランスの貿易相は、コニャックとシャンパンを対象とする米国関税の適用除外を要請した。 ドイツのシュタインマイヤー大統領は10月27日に中国を訪問する。 中国商務省は、両国間の研究協力に関する米国の対応を改めるよう求めた。 中央銀行 関係筋によると、日銀は急速な利上げを続ける見通しで、焦点は12月にある。報道によれば、金利は依然として中立水準から大きく離れており、インフレを安定させる必要がある。 日銀金融システムレポート：日本の金融システムは全体として安定を維持している。融資市場では、企業の借入需要が引き続き増加し、銀行の融資姿勢も積極的なままであるため、金融仲介は円滑に機能し続けている。こうした状況のもと、現在の金融活動に大きな不均衡は見られない。 ブルームバーグの調査によると、ECBのデコス氏がラガルドECB総裁の後任となる可能性が最も高く、ノット氏が2位となった。 欧州ECB消費者インフレ期待（9月）3.1％（前回3％）。 元ドイツ財務相のクキース氏は、ECBのシュナーベル氏の後任にはならないとされる。 地政学 ロシア・ウクライナ ホワイトハウスによると、メラニア・トランプ大統領夫人は、ウクライナのオレシュキー市に限定したロシアとウクライナの停戦を成立させることに成功した。ホワイトハウスは、ロシアとウクライナが人道支援の搬入と指定された安全な経路を通じた民間人の避難準備のため、オレシュキーでの軍事行動を一時停止することに合意したと述べた。停戦は10月29日に始まる。 ロシア国防省によると、ロシアはウクライナのポルタヴァ州にある鉄道車両基地と黒海の貨物船を攻撃し、オデーサ州のヴィルコヴォ港も攻撃した。 中東 ワシントンがテヘランへの経済的圧力を続けるなか、米国メディアの報道によると、米国はイランに対する数日間の攻撃シナリオを検討している。ILNAの報道によれば、このシナリオにはミサイル、ドローン、エネルギー関連施設、核施設が含まれる。 IRIBの報道によると、国連の米国代表は、米国がイランとの膠着状態にさらに1年間陥る可能性があると述べた。 サベリーンによると、イエメンのサヌアで爆発があったとの報道。 サベリーンの報道によると、サウジアラビアはイエメンのタイズ東部で「空爆」を実施した。 タンカーからの油流出を受け、UAEのシャルジャは予防措置としてアル・ハムリヤ・ビーチを一時閉鎖した。 サベリーンの報道によると、米国のE-3航空機がサウジアラビアのスルタに到着した。 サベリーンの報道によると、「イエメン軍がサウジアラビアの権益に向けてミサイルを発射」した。 アル・マヤディーンの報道によると、IRGC当局者は「今日、我々は力を持つだけでなく、その力を行使する意思も持っている」「敵が再びわずかでも愚かなことをしようとするなら、前例のない打撃を与える」と述べた。 ファルス通信によると、IRGC当局者は「ホルムズ海峡における違反船舶の航行は完全に停止した」と述べた。「IRGC海軍に近い事情通の当局者は、違反船舶が使用していた航行支援システムの破壊、昨日の石油タンカー3隻への攻撃、昨夜の別の違反石油タンカーの破壊を受け、違反船舶の航行が完全に停止したと発表した」。「この事情通の当局者は、石油密輸が再開されれば、違反船舶とその支援技術システムへの対処は、はるかに厳しいものになると警告した」。「また、米軍による空からの介入再開と石油密輸への支援には、より直接的かつ断固とした対応を取ると強調し、その結果については米軍が責任を負うと述べた」。 イスラエルのネタニヤフ首相は「治安部隊に対し、ヘブロン市を包囲し、ヨルダン川西岸を完全に封鎖するよう指示した」と述べた。 米国の経済指標 米国S&Pグローバル製造業PMI速報値（10月）56.0、予想55.5（前回55.9）。 米国S&Pグローバル総合PMI速報値（10月）57.6（前回58.4）。 米国S&Pグローバル・サービス業PMI速報値（10月）57.9、予想58（前回58.8）。