世界市場11月2日 17:10

欧州寄り付き：FRE GY、WuXiのバイオシミラー37品目のオプションを確保；英中銀、住宅ローン規制緩和を検討；燃料費上昇でRYA IDがコスト削減を計画；BP/ LN、Castrol株式売却を60億米ドルで完了；TTE FP、マレーシアのガス田権益30％を取得；ALO FPが削減

ORIGINAL · NewsquawkEUROPEAN OPEN: FRE GY secures options for 37 WuXi biosimilars; BoE mulls easing mortgage rules; RYA ID plans cost cuts as fuel costs rise; BP/ LN completes Castrol stake sale for USD 6bln; TTE FP acquires 30% interest in Malaysian gas fields; ALO FP cuts原文を見る原文を閉じる

EUROPEAN OPEN: European equities have started the week mixed; overnight, APAC stocks were also mixed, partially recovering from Friday’s Wall St. tech sell-off, which briefly pushed the Nasdaq into correction territory following weak earnings. Still, investors remain cautious ahead of Tuesday’s US midterm elections, and potential renewed US strikes on Iran thereafter. Chinese stocks were supported by profit growth at China’s four largest banks, and reports suggesting that regulators and major lenders were set to have talks on capital market support today (at pixel time, we are still awaiting an official readout). The PBoC also shifted its main policy anchor from seven-day to overnight reverse repos. Elsewhere, China’s official PMIs missed expectations, and entered contraction, while the RatingDog manufacturing PMI remained in expansionary territory. Brent fell to below USD 110/bbl, and WTI slipped below USD 101/bbl after US President Trump signalled a preference for further Iran diplomacy before potentially resuming strikes, according to an Axios report. Additionally, the US is reportedly pushing to resume Russian gas sales to Europe via Ukraine, potentially using an American intermediary to bypass sanctions as part of energy ceasefire negotiations, WSJ said; Washington proposed holding proceeds in escrow, with Ukraine receiving transit fees; EU legislation mandates ending Russian gas purchases by 2027. Elsewhere, OPEC+ kept December oil production targets unchanged amid continued disruptions to Gulf exports from the Iran war. Goldman Sachs raised its December Brent forecast to USD 105/bbl (prev. saw 90/bbl) and 2027 average to USD 88/bbl, citing substantial supply risks; the bank’s base case assumes a 1mln BPD global supply disruption in 2027. In its bullish scenario, GS sees Brent averaging USD 130/bbl next year. Gold rebounded above USD 3,900/oz after Friday’s slump to a one-year low. Lower oil prices and bargain buying supported the recovery. Analysts at Saxo Bank warned that gold remained vulnerable below USD 4K amid liquidity pressures and technical selling. Silver rose towards USD 50/oz. Copper rebounded as technology stocks stabilised and oil prices declined, following Friday’s decline and a third consecutive weekly loss; analysts note that supply concerns persist after Chilean copper output fell to its lowest quarterly level in at least two decades. In Europe, Fitch Ratings unexpectedly revised France’s credit outlook from stable to negative, while maintaining its A+ rating. The CRA cited weaker growth, higher borrowing costs, a widening deficit and political fragmentation. Comes as public debt approaches 120% of GDP, and 10yr government bond yields hover near 5%. STOCK SPECIFICS: HEALTHCARE: Fresenius (FRE GY) entered an exclusive development agreement with WuXi Biologics, securing options for up to 37 potential first-to-market biosimilars. The deal could expand its portfolio from 29 marketed and pipeline molecules to 66 over the next decade, targeting over EUR 370bln in originator sales. FINANCIALS: Of note for UK banks, the BoE is reportedly considering easing restrictions on higher-risk mortgages by raising the loan-to-income threshold to 5 times household income (vs 4.5 times), FT reports; the FPC is examining the proposal amid pressure from lenders and the government to support the UK housing market. Lloyds Banking Group (LLOY LN) reportedly launched a voluntary redundancy programme across several divisions, with participating employees expected to leave in Q1 2027, according to The Times. Euronext (ENX FP) plans to appoint NN Group CEO David Knibbe to replace Stephane Boujnah, who steps down in May 2027. Knibbe’s formal nomination is scheduled for 20th May 2027, following his departure from NN Group on 1st March 2027. INDUSTRIALS: Ryanair (RYA ID) plans cost cuts, potentially including pay freezes, reduced crew staffing and revised airport agreements, to offset an expected EUR 2bln increase in fuel costs next year, Bloomberg reports. H1 after-tax profit fell 15% to EUR 2.15bln (prev. 2.54bln). The airline forecasts FY2027 passenger traffic of 214mln (prev. 216mln) and announced an EUR 800mln buyback. Alstom (ALO FP) H1 2026 sales EUR 9.3bln (exp. 9.6bln), orders EUR 11bln (prev. 10.5bln); cut FY2026/27 guidance: now sees sales growth in the low-to-mid single digits, production to 4,000 cars, adj. EBIT margin to 1%, and free cash flow to EUR -1.5bln. It is also exploring EUR 2bln debt reduction by September 2027. ENERGY: BP (BP/ LN) completed the sale of a 65% stake in its Castrol lubricants business to Stonepeak Partners, receiving USD 6bln to reduce debt. TotalEnergies (TTE FP) signed agreements with PETRONAS Carigali, PTTEP and KUFPEC to acquire a 30% operated interest in the Lang Lebah and B14 offshore gas fields in Sarawak, Malaysia. TECH: Kioxia (KXIAY) shares fell as much as 17% overnight after forecasting December-quarter operating profit of JPY 2tln (prev. saw 1.99tln), raising concerns over slowing AI-driven memory demand; it attributed limited growth to shipment timing rather than weaker demand, said next year’s planned output was sold out, and expects rapid growth to resume in the March quarter. OpenAI cut its fundraising target to USD 20bln from USD 30bln and valuation to USD 1.25tln from USD 1.4tln, the FT reports. Anthropic (ANT) aims to raise up to USD 3.5bln from Japanese investors in its US IPO, Bloomberg reports. DeepSeek released an open-source prototype coding agent called Super Agent to challenge Anthropic’s Claude Code, Bloomberg reports. DAY AHEAD: EVENTS: China’s NPC Standing Committee meeting (2-6 Nov). DATA: In Europe; final manufacturing PMIs for the Eurozone (exp. 52.4, prev. 52.9), Germany (exp. 54.2, prev. 53.9), France (exp. 49.3, prev. 50.6) and the UK (exp. 52.8, prev. 51.9). In North America, ISM manufacturing is seen at 54.7 (prev. 54.5), with prices paid at 78.0 (prev. 77.9), new orders at 55.4 (prev. 55.3), and employment at 53.0 (prev. 52.7). Final S&P Global manufacturing PMI is expected to rise to 56.0 (prev. 55.9); construction spending (prev. 0.9% M/M) and Atlanta Fed GDPNow (prev. 3.2%) are also due. Canada manufacturing PMI (prev. 51.5). CENTRAL BANKS: Fed releases its Q3 Senior Loan Officer Opinion Survey; Fed’s Goolsbee (2027 voter) moderates a Q&A. ECB’s Vujcic (neutral) speaks (text expected) and gives a fireside chat (no text expected). SUPPLY: US Treasury publishes Q4 financing estimates ahead of Wednesday’s Quarterly Refunding Announcement. EARNINGS: Notable corporate earnings reports due today include: Apple (AAPL), Palantir (PLTR), Vertex (VRTX), Marriott International (MAR), Williams Companies (WMB), Diamondback Energy (FANG), Realty Income (O), Entergy (ETR), IDEXX Laboratories (IDXX), Estee Lauder (EL), Public Service Enterprise Group (PEG), ON Semiconductor (ON), Fox (FOXA), Roku (ROKU), SBA Communications (SBAC).

StockNow 速報AI分析

報告は、市場のまちまちな動き、マクロ経済の動向、企業ニュース、予定されているイベントを取り上げた。確認できた住宅ローン関連情報では、提案は審査中で、承認を確認する情報はなかった。

速報の内容

欧州寄り付き：欧州株は週明け、まちまちの動きで取引を開始した。夜間のアジア太平洋株もまちまちとなり、低調な決算を受けてナスダックが一時調整局面入りした金曜日の米ハイテク株売りから、部分的に持ち直した。それでも投資家は、火曜日の米中間選挙と、その後に米国がイランへの攻撃を再開する可能性を前に慎重姿勢を維持している。中国株は、中国大手4行の利益成長や、規制当局と大手金融機関が本日、資本市場支援について協議する予定との報道に支えられた（記事作成時点で、公式発表はまだ確認できていない）。中国人民銀行はまた、主要な政策アンカーを7日物レポから翌日物リバースレポに変更した。一方、中国の公式PMIは予想を下回り、景気縮小圏に入ったが、RatingDog製造業PMIは引き続き拡大圏にとどまった。米大統領は、攻撃再開の可能性に先立ち、イランとの外交をさらに進めることを望むと示唆したとAxiosが報じた後、ブレント原油は1バレル110米ドルを下回り、WTIは101米ドルを下回った。さらにWSJによると、米国はウクライナ経由で欧州へのロシア産ガス販売を再開させるよう働きかけており、エネルギー停戦協議の一環として、制裁を迂回するため米国の仲介業者を利用する可能性がある。ワシントンは売却収入をエスクロー口座に預け、ウクライナが通過料を受け取る案を提示した。EU法は2027年までにロシア産ガスの購入を終了するよう義務付けている。また、OPEC+は、イラン戦争による湾岸からの輸出混乱が続くなか、12月の原油生産目標を据え置いた。ゴールドマン・サックスは、供給リスクが大きいとして、12月のブレント価格予想を1バレル105米ドル（従来予想90米ドル）、2027年平均を88米ドルに引き上げた。同社の基本シナリオでは、2027年に世界供給が日量100万バレル減少すると想定。強気シナリオでは、来年のブレント平均価格を1バレル130米ドルと見込む。金は金曜日に1年ぶりの安値まで急落した後、1オンス3,900米ドルを上回る水準に反発した。原油安と割安感からの買いが回復を支えた。サクソバンクのアナリストは、流動性への圧力とテクニカル要因による売りを背景に、金は4,000米ドルを下回る水準で引き続き脆弱だと警告した。銀は1オンス50米ドルに向けて上昇した。金曜日の下落と3週連続の週間下落の後、ハイテク株の安定と原油価格の下落を受けて銅は反発した。アナリストは、チリの銅生産が少なくとも過去20年で最低の四半期水準に落ち込んだことから、供給懸念は続いていると指摘した。欧州では、フィッチ・レーティングスがフランスの信用見通しを予想外に「安定的」から「ネガティブ」に変更し、A+格付けは維持した。同格付け会社は、成長鈍化、借入コスト上昇、財政赤字拡大、政治的分断を理由に挙げた。公的債務がGDP比120％に近づき、10年物国債利回りが5％近辺で推移するなかでの変更となった。個別銘柄：ヘルスケア：フレゼニウス（FRE GY）はWuXi Biologicsと独占的な開発契約を締結し、最大37品目の、最初に市場投入される可能性のあるバイオシミラーのオプションを確保した。この契約により、販売中および開発段階の分子製品29品目から、今後10年間で66品目にポートフォリオを拡大できる可能性があり、先発医薬品の売上高3,700億ユーロ超を対象とする。金融：英国銀行に関する注目材料として、英中銀は高リスク住宅ローンの規制緩和を検討しており、融資額の対世帯所得比率の上限を4.5倍から5倍に引き上げる可能性があるとFTが報じた。金融政策委員会（FPC）は、英国の住宅市場を支援するよう金融機関や政府から圧力を受け、この提案を検討している。タイムズ紙によると、ロイズ・バンキング・グループ（LLOY LN）は複数部門で希望退職制度を開始したと報じられ、参加する従業員は2027年第1四半期に退職する見込み。ユーロネクスト（ENX FP）は、2027年5月に退任するステファン・ブージナ氏の後任として、NNグループのCEO、ダフィッド・クニッベ氏を指名する計画。クニッベ氏の正式な指名は、2027年3月1日のNNグループ退任後、同年5月20日に予定されている。資本財：ブルームバーグによると、ライアンエアー（RYA ID）は来年、燃料費が20億ユーロ増加すると見込まれることへの対応として、賃金凍結、乗務員配置の縮小、空港との契約見直しなどを含むコスト削減を計画している。上期の税引後利益は15％減の21億5,000万ユーロ（従来25億4,000万ユーロ）。同社は2027年度の旅客数を2億1,400万人（従来2億1,600万人）と予想し、8億ユーロの自社株買いを発表した。アルストム（ALO FP）の2026年度上期売上高は93億ユーロ（予想96億ユーロ）、受注額は110億ユーロ（従来105億ユーロ）。2026/27年度の業績見通しを引き下げ、売上高の伸びを1桁台前半から半ば、生産台数を4,000両、調整後EBITマージンを1％、フリーキャッシュフローをマイナス15億ユーロとした。また、2027年9月までに20億ユーロの債務削減を検討している。エネルギー：BP（BP/ LN）はCastrol潤滑油事業の65％株式をStonepeak Partnersに売却し、債務削減に向けて60億米ドルを受領した。トタルエナジーズ（TTE FP）は、PETRONAS Carigali、PTTEP、KUFPECと契約を締結し、マレーシア・サラワク沖のLang LebahおよびB14ガス田の操業権益30％を取得する。テクノロジー：キオクシア（KXIAY）株は、12月四半期の営業利益を2兆円（従来予想1兆9,900億円）と見込んだ後、夜間取引で一時17％下落した。AI主導のメモリー需要の鈍化への懸念が強まった。同社は伸びが限られる理由を需要の弱さではなく出荷時期にあるとし、来年の計画生産分は完売したと述べ、3月四半期には急速な成長の再開を見込んでいる。FTによると、OpenAIは資金調達目標を300億米ドルから200億米ドルに、評価額を1兆4,000億米ドルから1兆2,500億米ドルに引き下げた。ブルームバーグによると、Anthropic（ANT）は米国IPOに向け、日本の投資家から最大35億米ドルの調達を目指している。ブルームバーグによると、DeepSeekはAnthropicのClaude Codeに対抗する、Super Agentと呼ばれるオープンソースのコーディングエージェント試作版を公開した。本日の予定：イベント：中国全国人民代表大会常務委員会会議（11月2～6日）。経済指標：欧州では、ユーロ圏（予想52.4、前回52.9）、ドイツ（予想54.2、前回53.9）、フランス（予想49.3、前回50.6）、英国（予想52.8、前回51.9）の製造業PMI確報値。北米では、ISM製造業指数は54.7（前回54.5）、仕入価格は78.0（前回77.9）、新規受注は55.4（前回55.3）、雇用は53.0（前回52.7）と予想される。S&Pグローバル製造業PMI確報値は56.0（前回55.9）への上昇が見込まれる。建設支出（前回は前月比0.9％）とアトランタ連銀GDPNow（前回3.2％）も発表予定。カナダ製造業PMI（前回51.5）。中央銀行：米連邦準備制度理事会（FRB）が第3四半期のシニア・ローン・オフィサー意見調査を公表。FRBのグールズビー氏（2027年投票権者）が質疑応答の進行役を務める。欧州中央銀行（ECB）のブイチッチ氏（中立）が講演（講演原稿の公表予定）し、炉辺談話にも参加（原稿の公表予定なし）。国債供給：米財務省が、水曜日の四半期定例国債入札発表を前に、第4四半期の資金調達見通しを公表。決算：本日発表予定の主な企業決算は、Apple（AAPL）、Palantir（PLTR）、Vertex（VRTX）、Marriott International（MAR）、Williams Companies（WMB）、Diamondback Energy（FANG）、Realty Income（O）、Entergy（ETR）、IDEXX Laboratories（IDXX）、Estee Lauder（EL）、Public Service Enterprise Group（PEG）、ON Semiconductor（ON）、Fox（FOXA）、Roku（ROKU）、SBA Communications（SBAC）。

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